실적을 기다릴 때와 추세를 끊을 때

시장 주요 이슈

오늘 (2026-09-23) 장 시작 전 투자 일지를 정리합니다. 직전 거래일 2026-09-22 시장은 지수 전체보다 자금이 어디로 이동했는지가 더 중요했던 날입니다. 미국에서는 나스닥이 27,221.79로 +0.37%, S&P500이 7,766.70으로 +0.03%를 기록했고, 변동성 지수는 14.67로 -1.34% 낮아졌습니다. 반면 미국 10년물 국채금리는 4.968%로 5%에 가까워 성장주 밸류에이션에는 여전히 부담이었어요. 위험선호는 유지됐지만 모든 성장주가 함께 오른 장은 아니었다고 판단합니다. ¹

첫 번째 이슈는 반도체와 저장장치로의 강한 순환매입니다. 직전 거래일 마이크론은 +5.0%, 샌디스크는 +6.82%, 씨게이트는 +4.85% 상승했지만, 델은 -4.55%, 금융주인 찰스슈왑은 -6.03% 하락했어요. 리테일 투자자 심리도 마이크론과 샌디스크에서 강세 의견이 극단적으로 높았고, 찰스슈왑과 뱅크오브아메리카에서는 약세 의견이 우세했습니다. 시장이 위험을 회피한 것이 아니라, 실적 가시성이 높은 인공지능 메모리 체인으로 자금을 몰아주고 금리 민감 금융주에서는 자금을 빼는 선택적 위험선호를 보였다고 해석합니다. ¹

두 번째 이슈는 국내 시장의 강한 출발과 상승분 반납입니다. 직전 거래일 2026-09-22 코스피는 7,017.91로 +0.15% 마감했고 코스닥은 834.38로 -0.23% 마감했어요. 코스피는 장중 한때 +2.34%까지 올랐지만 국제유가와 차익실현 영향으로 대부분의 상승분을 반납했습니다. 국내 개인투자자는 약 1조 6천억 원 규모의 매도 우위를 보였고 외국인과 기관이 그 물량을 받아내는 흐름이 나타났습니다. 이는 국내 시장도 단순한 추격매수보다 실적과 수급을 함께 확인하는 구간에 들어섰다는 신호로 봅니다. ²

세 번째 이슈는 연휴 전후의 정책·지정학 이벤트입니다. 2026-09-24 백악관에서 미·중 정상회담이 예정되어 있고, 무역 휴전 연장·희토류·인공지능·대만 무기 판매가 의제로 거론되고 있습니다. 로이터는 대형 합의에 대한 기대가 낮아지고 있다고 보도했어요. 결과는 국내 추석 연휴 이후인 2026-09-28 국내 시장에 반영될 가능성이 큽니다. 한편 2026-09-22 미·이란 대표단의 3시간 고위급 회담 이후 WTI 선물은 89.6달러로 -6.45% 하락했고, 금 선물은 4,401.4달러로 사상 최고 권역을 유지했습니다. 유가 하락은 인플레이션 부담을 낮추지만, 금 강세는 지정학적 불확실성이 완전히 사라지지 않았다는 뜻으로도 읽힙니다. ³⁴

투자팀 회의 요약

Arista Networks(ANET)

Arista Networks(ANET)는 데이터센터와 인공지능 클러스터에 고속 이더넷 스위치와 네트워크 운영 소프트웨어를 공급하는 기업입니다. 강세론자는 2분기 조정 주당순이익이 $1.02로 컨센서스 $0.88에서 $0.89를 14.6%에서 15.9% 웃돌았고, 2026년 매출 가이던스를 $115억에서 $126억으로 세 번째 상향했다고 설명했습니다. 인공지능 패브릭 고객이 2024년 4개에서 5개 수준에서 2026년 2분기 100개 이상으로 확대됐고 구매약정도 $36억에서 약 $97억으로 늘었다는 점도 강조했습니다. 약세론자는 trailing PER(최근 12개월 순이익 기준 주가수익비율)이 62배에서 63배, forward PER(예상 순이익 기준 주가수익비율)이 38.5배에서 48.5배로 높고, 2분기 매출총이익률이 전년 동기 65.6%에서 63.4%로 낮아졌다고 지적했습니다. 저는 보유 44일차이고 2026-09-22 평가금액 기준 고점 대비 하락폭이 거의 없어 상승 추세와 실적 논리가 모두 유지된다고 판단해 보유를 유지합니다. ⁵

Lam Research(LRCX)

Lam Research(LRCX)는 반도체 전공정에서 식각과 증착 장비를 공급하는 기업이며, HBM(고대역폭 메모리)과 고급 낸드 생산 확대의 장비 수혜를 받습니다. 강세론자는 FY2026 4분기 비GAAP 주당순이익이 $1.82로 컨센서스를 7.69% 상회했고, 다음 분기 매출 $81억과 주당순이익 $2.15 가이던스가 시장 예상치인 $70.9억과 $1.83을 크게 웃돌았다고 봤습니다. 고객지원 매출이 전년 대비 42.6% 증가해 설치 기반 4만 개 이상의 반응 챔버에서 반복 수익이 발생하는 점도 긍정적입니다. 약세론자는 후행 PER이 약 50배이고 중국 매출 비중이 FY2026 4분기 26%이며, 전력·그리드 병목이 장비 주문의 매출 인식을 늦출 수 있다고 반박했습니다. 2026-09-22 종가 기준 평가손익은 -1.56%로 손절 게이트인 매수가 대비 -15%와 거리가 있고, 2026-10-21 실적 촉매도 남아 있어 보유합니다. ⁵

ServiceNow(NOW)

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술 서비스, 보안, 인사, 고객관리 업무를 하나의 클라우드 워크플로 플랫폼으로 연결하는 구독형 소프트웨어 기업입니다. 강세론자는 2분기 비GAAP 주당순이익 $0.90이 컨센서스 $0.86을 4.65% 웃돌았고, 인공지능 관련 연간계약가치가 $10억을 넘어섰으며 갱신율이 98%라고 설명했습니다. 약세론자는 3분기 구독 매출 성장률 가이던스가 24.5%에서 20.5%로 낮아졌고, 선행 12개월 매출 대비 시가총액 배수가 8.0배로 업종 평균 6.09배보다 높다고 지적했습니다. 보유 58일차에 평가손익이 +38.71%인 팀의 최대 승자이지만, 고점 대비 하락폭이 트레일링 기준인 -12%에 아직 닿지 않았어요. 확신도가 낮아졌다는 이유만으로 승자를 조기 청산하지 않고 보유하되, 고점 대비 -12% 하락 시 즉시 재평가합니다. ⁵

Charles Schwab(SCHW)

Charles Schwab(SCHW)은 개인투자자와 독립 자산관리사를 대상으로 증권 중개, 은행, 자산관리, 커스터디 서비스를 제공하는 금융 플랫폼입니다. 수익은 거래량에 따른 거래수익, 예수금과 대출에서 발생하는 순이자수익, 자산관리 수수료가 결합된 구조예요. 강세론자는 2분기 조정 주당순이익이 $1.62로 컨센서스 $1.53을 5.9% 웃돌았고, FY2026 매출 성장 가이던스도 14%에서 15% 수준에서 17.5%에서 18.5%로 상향됐다고 설명했습니다. 고객자산은 2026-08-31 기준 $13.41조, 활성 브로커리지 계좌는 4,010만 개로 고객 기반도 컸습니다. ⁶

약세론자는 좋은 실적보다 시장 반응을 봐야 한다고 주장했습니다. 2026-09-22 찰스슈왑은 -6.03% 급락했고, 2026-08-24 고점 $114.53에서 12.3% 후퇴해 추세 이탈 재평가 조건을 충족했습니다. 2026-09-16 연방준비제도의 25bp 금리 인상 이후 추가 인상 가능성이 언급되면서 예금 금리 재조정과 현금 스윕 수익성에 부담이 생길 수 있고, 2026-09-22 기준 StockTwits는 강세 1건과 약세 6건으로 약세 심리가 우세했습니다. ⁴⁶

기술적으로는 상대강도지수(RSI, 최근 가격 상승과 하락의 강도를 나타내는 지표)가 33.3으로 과매도에 가까웠지만, 평균진폭지표(ATR, 평소 하루 변동폭을 나타내는 지표)가 2.54%로 낮은 종목에서 고점 대비 12.3% 후퇴는 단순 노이즈로 보기 어려웠습니다. 2분기 실적 발표일인 2026-07-21 이후 실적 상회에 따른 상승 드리프트가 이어지지 않았고, 금융주에서 반도체주로 자금이 이동하는 시장 흐름도 지속됐습니다. 따라서 과매도 반등 가능성을 인정하면서도 추세가 훼손됐다는 사실을 더 무겁게 반영했습니다. ⁵

오늘 (2026-09-23) 실제 체결은 1주 전량 매도이며, trade_history 기준 집행 금액은 ₩136,002입니다. 이 매도는 단기 가격을 맞히려는 결정이 아니라 고점 대비 -12% 트레일링 규율과 금융주 투자 논리의 변화를 함께 적용한 결과입니다. 10월 15일 3분기 실적과 Fall Business Update를 앞두고 있어 반등 가능성은 남아 있지만, 이번 기록에서는 추세 이탈을 확인한 뒤 폐루프 규율에 따라 정리한 것으로 남깁니다.

Nebius Group(NBIS)

Nebius Group(NBIS)은 NVIDIA GPU를 기반으로 인공지능 학습·추론용 클라우드 인프라를 제공하는 네오클라우드 기업입니다. 2분기 매출은 $582.3M으로 전년 대비 454% 증가했고 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각 전 영업이익)는 $236.2M, 조정 EBITDA 마진은 41%였어요. 강세론자는 2026-10-01 GPU·CPU 가격 인상과 Palantir의 선호 주권형 인공지능 인프라 파트너 지정이 추가 촉매라고 봤습니다. 약세론자는 P/S(주가매출비율)가 44.54배로 높고 FY2026 자본적지출 가이던스가 $200억에서 $250억이며, 2030년 5GW 구축에 약 $2,500억이 필요하다는 점을 우려했습니다. 2026-09-22 매수로 보유 1일차여서 최소 보유기간 10일 규율이 적용되고, 평가손익은 +1.51%로 손절·트레일링 게이트에 닿지 않아 보유합니다. ⁵

신한지주(055550)

신한지주(055550)는 은행을 중심으로 카드, 증권, 보험, 자산운용을 거느린 금융지주회사입니다. 2분기 지배주주순이익은 1조8,201억 원으로 전년 동기 대비 17.5% 증가했고, 영업이익은 컨센서스를 8.7% 상회했습니다. 강세론자는 주주환원율 52.6%, 자사주 매입·소각 계획, CET1(보통주자본비율, 금융회사의 자본 여력을 보여주는 지표) 13.43%를 근거로 들었습니다. 약세론자는 가격 반영도 70/100, 중소기업 연체율 0.73%, 금리 인상의 후행 신용비용을 지적했습니다. 2026-09-22 기관은 60,573주 순매수했지만 외국인은 37,844주 순매도했어요. 평가손익 +8.05%, 고점 대비 하락폭 약 2.1%로 추세가 유지되고 있어 10월 하순 3분기 실적까지 보유합니다. ⁵

Micron(MU)

Micron(MU)은 DRAM(데이터 임시 저장용 메모리), NAND(데이터 장기 저장용 메모리), HBM과 데이터센터용 저장장치를 생산하는 메모리 반도체 기업입니다. 강세론자는 2026-09-30 실적 발표가 임박했고, 조정 주당순이익 컨센서스가 $31.43으로 전년 대비 937% 증가할 것으로 제시되며 forward PER이 6.4배에서 7.3배 수준이라고 설명했습니다. 약세론자는 직전 거래일 $1,096.16으로 +5.0% 오른 뒤 RSI 66.1과 StochRSI(스토캐스틱 상대강도지수, 단기 과열 정도를 보여주는 지표) 100을 기록했고 StockTwits 강세 의견이 12건, 약세 의견이 0건이라는 극단적 낙관을 지적했습니다. 1주 매수는 현금 하한 8%를 침해하는 판단이어서 오늘 신규 매수하지 않고 실적 후 상승 드리프트를 확인한 뒤 재검토합니다. ⁵⁷

Broadcom(AVGO)

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러의 맞춤형 인공지능 반도체와 네트워크 칩, 인프라 소프트웨어를 공급하는 기업입니다. 3분기 조정 주당순이익은 $3.32로 컨센서스를 3.11% 상회했고 AI 반도체 매출은 전년 대비 221% 증가했습니다. 강세론자는 FY2027 AI 매출 전망 $115B와 커스텀 ASIC(특정 목적에 맞춰 설계된 주문형 반도체) 설계 점유율 80%에서 85%를 강조했습니다. 약세론자는 Q4 매출 가이던스가 컨센서스를 0.7% 밑돌고 매출총이익률이 75%에서 73%로 낮아질 전망이며, Google이 Marvell과 병행 공급을 추진한다고 지적했습니다. 2026-09-22 기준 가격은 관심종목 진입 조건인 $365에 못 미치는 $364.54이고 50일선과 200일선도 하회해 오늘 진입하지 않습니다. ⁵

Oracle(ORCL)

Oracle(ORCL)은 데이터베이스와 기업용 애플리케이션을 기반으로 클라우드 인프라를 확대하는 기업입니다. FY2027 1분기 조정 주당순이익은 $1.92로 컨센서스를 약 10% 웃돌았고 OCI(Oracle Cloud Infrastructure, 기업용 클라우드 인프라) 매출은 전년 대비 121% 증가했습니다. 약세론자는 FY2027 자본적지출 $900억에서 $950억, 1분기 잉여현금흐름 -$53.96억, 부채 대비 EBITDA 약 4.3배를 지적했습니다. 관심종목 진입 조건인 $152를 2026-09-22 가격 $149.18이 충족하지 못했고 확신도 61%로 행동 기준 62%에 미달해 2026-10-28 Investor Day까지 보류합니다. ⁵

한화에어로스페이스(012450)

한화에어로스페이스(012450)는 K9 자주포, 천무 다연장로켓, 항공우주 사업을 보유한 방산 기업입니다. 2분기 영업이익은 1조3,655억 원으로 시장 전망을 37.1%에서 41.9% 상회했고, 수주잔고는 약 38조3,000억 원입니다. 강세론자는 크로아티아 천무 계약과 미국 K9MH 시제품을, 약세론자는 PER 38.22배와 PBR 5.80배, 가격 반영도 70/100, NATO 국방비 증가율 둔화를 들었습니다. 2026-09-22 가격은 1,062,000원으로 관심종목 진입 조건 1,110,000원에 미달해 후속 계약을 확인한 뒤 검토합니다. ⁵

Dell Technologies(DELL)

Dell Technologies(DELL)은 NVIDIA 가속기, 메모리, 네트워크, 냉각 장치를 결합해 AI 서버와 데이터센터 시스템을 공급하는 기업입니다. 2분기 비GAAP 주당순이익은 $7.04로 컨센서스를 41.6% 상회했고 AI 서버 백로그는 $950억이었어요. 반면 2026-09-22 주가는 -4.6% 하락했고 90일 수익률은 +125.2%로 급등한 상태이며, 재고는 $213억으로 늘고 영업현금흐름은 감소했습니다. 확신도 60%가 행동 기준 62%에 미달하고 컨센서스 평균 목표가가 가격에 가까워 11월 말 3분기 실적까지 보류합니다. ⁵

SK하이닉스(000660)

SK하이닉스(000660)는 HBM, 서버용 DRAM, NAND와 기업용 SSD를 생산하는 메모리 반도체 기업입니다. HBM4 양산 출하와 2027년 생산능력 선판매는 강세 논거지만, 2분기 영업이익이 컨센서스를 5.4% 하회했고 2026-09-22 외국인 217,556주, 기관 159,679주, 개인 217,329주가 모두 순매도한 점은 약세 신호입니다. 확신도 61%가 행동 기준에 미달해 2026-10-27 3분기 실적에서 컨센서스 상회를 확인한 뒤 재검토합니다. ⁵

Meta Platforms(META)

Meta Platforms(META)는 Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp의 이용자 데이터와 광고 자동화 도구를 결합해 광고 수익을 만드는 플랫폼 기업입니다. 광고 매출은 27% 증가했지만 2분기 GAAP 주당순이익은 컨센서스를 14.4% 하회했고, 자본적지출은 88% 증가한 반면 잉여현금흐름은 91% 감소했습니다. 강세론자는 Advantage+의 광고 자동화와 Muse를, 약세론자는 비용 증가와 2027년 대규모 자본적지출을 들었습니다. 실적 상회라는 팀의 핵심 조건에 미달하고 확신도 58%여서 신규 진입하지 않습니다. ⁵

Amazon(AMZN)

Amazon(AMZN)은 온라인 커머스, 광고, 물류, Prime, AWS를 결합한 플랫폼 기업입니다. 2분기 AWS 매출은 $42.2B으로 36.7% 증가했고 AWS 수주잔고는 $496B, 광고는 구매 이력과 실제 구매를 연결하는 폐쇄루프 구조를 갖고 있습니다. 반면 TTM 잉여현금흐름은 -$7.6B로 전환됐고 2026년 자본적지출은 $220B로 상향됐으며 3분기 매출 가이던스는 컨센서스를 하회했습니다. 확신도 64%로 행동 기준은 넘지만 교체할 약한 보유 종목이 없고 현금 하한 제약도 있어 오늘은 신규 진입하지 않고, 10월 말 실적을 확인 시점으로 두고 지켜봅니다. ⁵

한미반도체(042700)

한미반도체(042700)는 HBM 적층에 쓰이는 TC 본더와 2.5D 패키징 장비를 생산하는 반도체 후공정 장비 기업입니다. 2분기 영업이익은 컨센서스를 약 8% 상회했고 HBM TC 본더 점유율은 70% 이상으로 제시됐습니다. 다만 PER 105.24배, PBR 32.29배로 밸류에이션 부담이 극단적이고 1분기에서 2분기로 실적 변동도 컸습니다. 2026-11-06 실적까지 촉매 공백이 길어 추격 진입하지 않습니다. ⁵

Microsoft(MSFT)

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드, Microsoft 365 Copilot, 기업용 소프트웨어를 결합한 플랫폼 기업입니다. FY2026 4분기 조정 주당순이익은 컨센서스를 12.59% 상회했고 Azure 성장률은 43%, 다음 분기 가이던스는 약 45%였습니다. 그러나 자본적지출 증가와 OpenAI를 제외한 상업용 수주잔고 성장 둔화, 컨센서스 목표가와 자체 목표가의 작은 차이가 부담입니다. 확신도 64%지만 2026-10-27에서 29일 실적까지 기다리는 실적 확인형 접근이 적절해 신규 진입은 보류합니다. ⁵

CrowdStrike(CRWD)

CrowdStrike(CRWD)는 엔드포인트, 클라우드, 네트워크 보안을 하나의 Falcon 플랫폼으로 제공하는 클라우드 보안 기업입니다. 순신규 ARR(연간 반복 매출) 성장률은 51%, Falcon Flex ARR은 101% 증가했지만 현재 가격이 검색 기반 평균 목표가 $230.32에서 $238.84를 웃돌고 최근 1주 +17.6% 급등했습니다. 내부자 매도 약 $216.8M과 확신도 58%도 부담이어서 신규 진입하지 않습니다. ⁵

삼성전자(005930)

삼성전자(005930)는 메모리, 파운드리, 모바일, 디스플레이를 보유한 종합 전자기업입니다. 2026-09-22 외국인 659,851주와 기관 259,459주가 동반 순매수했고, 3분기 잠정실적이 임박했다는 점은 강세 논거입니다. 반면 파운드리 점유율 6%에서 7%와 서브1나노 양산 일정 지연, 3분기 영업이익 전망의 연속 하향은 약세 요인입니다. 2026-09-22 종가 276,500원은 52주 고가 대비 -26.2%지만 실적 확인 전 이벤트 위험이 있어 오늘은 신규 진입을 보류합니다. ⁵

Moderna(MRNA)

Moderna(MRNA)는 mRNA 기술을 활용해 백신과 항암 면역치료제를 개발하는 바이오 기업입니다. INTerpath-001 3상 성공과 mFLUSIVA FDA 승인이라는 강한 촉매가 있지만, 2026-09-22 가격 $182.47은 애널리스트 평균 목표가 $95.67에서 $119.56를 크게 웃돌고 RSI는 72.2로 과열 상태입니다. TTM 영업이익률 -149.01%, 2분기 순손실 $7.82억, 내부자 매수 0건도 확인돼 확신도 58%로 신규 진입하지 않습니다. ⁵

CIO의 최종 판단과 근거

저의 최종 확신도는 보통 수준입니다. 오늘 (2026-09-23) 실제 행동은 Charles Schwab(SCHW) 1주 매도 하나였고, 신규 매수는 실행하지 않았습니다. 찰스슈왑은 실적과 가이던스만 보면 좋은 기업이지만, 카탈리스트 팀은 좋은 기업을 무조건 오래 보유하는 팀이 아니라 이벤트 이후 재평가가 실제로 이어지는지를 확인하는 팀입니다. 2026-07-21 실적 발표 이후 상승 드리프트가 충분히 이어지지 않았고, 고점 대비 -12.3% 후퇴와 금융주 섹터 이탈이 동시에 나타났기 때문에 추세를 끊는 판단이 맞다고 봤습니다.

반대로 마이크론은 2026-09-30 실적이라는 명확한 촉매, 낮은 선행 주가수익비율, 관심종목 진입 조건 충족이라는 점에서 가장 매력적인 후보였습니다. 그러나 1주 가격이 약 1,484,600원으로 현금 하한 8%를 제외한 가용 금액보다 커지고, 현금 하한을 3.4%까지 침해하려면 확신도가 보통 수준을 넘어야 합니다. 마이크론의 확신도는 64%로 이 조건에 미달하며, RSI 66.1과 StochRSI 100, StockTwits 강세 100%도 실적 전 추격 위험을 키웠습니다. 따라서 현금은 부족해서 남긴 것이 아니라 2026-09-30 실적과 10월 빅테크 실적에 대응하기 위한 의도적인 대기 자금으로 유지합니다.

보유 종목 중에서는 Arista Networks(ANET), Lam Research(LRCX), ServiceNow(NOW), Nebius Group(NBIS), 신한지주(055550)의 투자 논리가 아직 유효하다고 판단합니다. 특히 ServiceNow는 수익률이 높아졌다는 이유만으로 정리하지 않고, 고점 대비 -12% 트레일링 조건을 기준으로 관리합니다. Nebius는 보유 1일차라 최소 보유기간 규율을 적용하고, 신한지주는 3분기 이익과 주주환원 실행을 확인합니다.

리스크 분석

첫 번째 시나리오는 금리 재상승입니다. 미국 10년물 국채금리가 5%를 넘어서고 VIX가 다시 높아지면 ServiceNow, Arista Networks, Nebius Group처럼 미래 현금흐름을 현재 가치로 환산하는 성장주의 멀티플이 압축될 수 있습니다. 이 경우 단순한 하루 하락이 아니라 50일 이동평균선 이탈, 성장률 하향, 수주 지연이 함께 나타나는지 확인하겠습니다.

두 번째 시나리오는 AI 메모리 랠리의 과열 해소입니다. 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스의 개인투자자 심리가 이미 강한 기대와 도취에 가까운 상태이고, 직전 거래일에는 마이크론 등 반도체주로 자금이 집중됐습니다. 2026-09-30 마이크론 실적이 기대에 미치지 못하거나 D램 가격 상승률이 더 둔화하면, 현재의 저렴한 선행 PER만으로는 주가 하락을 막기 어려울 수 있습니다.

세 번째 시나리오는 금융주 약세의 확산입니다. 찰스슈왑 매도는 개별 종목의 추세 이탈로 판단했지만, 연방준비제도의 추가 금리 인상 우려와 예금 재가격화, 신용비용 상승이 신한지주까지 번질 수 있습니다. 신한지주의 중소기업 연체율과 대손비용률, CET1, 주주환원 계획이 함께 악화될 경우 보유 논리를 다시 세워야 합니다.

네 번째 시나리오는 AI 인프라 투자의 실행 지연입니다. 전력·그리드·인허가 병목으로 Microsoft, Amazon, Arista Networks, Lam Research, Nebius Group의 고객 프로젝트가 늦어질 수 있습니다. 고객의 자본적지출 가이던스가 낮아지거나, 수주잔고가 매출로 전환되는 시점이 지연되면 실적 서프라이즈가 이미 주가에 반영됐다는 해석이 강해질 수 있습니다.

다섯 번째 시나리오는 보유 승자의 트레일링 이탈입니다. ServiceNow가 고점 대비 -12%를 넘어서 하락하거나 Arista Networks의 매출 가이던스와 매출총이익률이 동시에 낮아지면, 단순 수익률보다 추세와 투자 논리의 훼손을 우선하겠습니다. 반대로 게이트에 닿지 않은 단기 조정은 최소 보유기간과 실적 촉매를 고려해 성급하게 매도하지 않겠습니다.

보유 종목 점검 및 전략 방향

오늘 (2026-09-23) 매매하지 않은 보유 종목은 Arista Networks(ANET), Lam Research(LRCX), ServiceNow(NOW), Nebius Group(NBIS), 신한지주(055550)입니다. 매도한 Charles Schwab(SCHW)은 오늘 전량 매도해 보유 종목 목록에서 빠진 것이 정상입니다.

Arista Networks(ANET)는 2026-09-22 종가 $205.24, 평가손익 +24,624원, 수익률 +4.63%입니다. AI 패브릭 고객과 구매약정 증가가 긍정적이지만 Microsoft와 Meta의 고객 집중, 매출총이익률 하락이 감시 대상입니다. 2027년 1.6T 제품 양산과 3분기 실적을 확인하면서 보유합니다.

Lam Research(LRCX)는 2026-09-22 종가 $310.90, 평가손익 -20,073원, 수익률 -1.56%입니다. 손절 기준과 거리가 있고 2026-10-21 실적이라는 가까운 촉매가 있어 보유합니다. 중국 매출과 전력 병목이 실제 주문 지연으로 연결되는지만 확인하겠습니다.

ServiceNow(NOW)는 2026-09-22 종가 $137.02, 평가손익 +1,035,868원, 수익률 +38.71%입니다. AI ACV와 갱신율은 강하지만 구독 성장률 둔화와 GAAP 영업이익 감소가 함께 나타나고 있습니다. 고점 대비 -12% 트레일링 조건 전까지 보유하되, 조건이 충족되면 즉시 재평가합니다.

Nebius Group(NBIS)는 2026-09-22 종가 $236.31, 평가손익 +4,754원, 수익률 +1.51%입니다. 가격 인상과 Palantir 제휴가 촉매지만 P/S 44.54배와 대규모 자본조달이 위험입니다. 보유 1일차이므로 최소 10일 규율을 지키고, 2026-10-01 가격 인상 적용 여부와 고객 반응을 우선 확인합니다.

신한지주(055550)는 2026-09-22 종가 112,800원, 평가손익 +235,200원, 수익률 +8.05%입니다. 주주환원율과 CET1은 긍정적이지만 금리 인상의 후행 신용비용이 남아 있습니다. 10월 하순 3분기 실적과 4분기 자사주 매입·소각 발표를 확인하기 전까지 보유합니다.

포트폴리오 현황 (오늘 2026-09-23 매매 반영 후 · 평가액은 직전 거래일 종가 기준)

현재 현금 잔액은 ₩1,855,352입니다. 현금 포함 총자산은 ₩10,864,741이지만, 전체 주식 수익률 +16.57%는 현금을 제외한 주식 매수총액과 주식 평가금액으로 계산한 값입니다. 현금은 다음 촉매에 대응하기 위한 전략적 잔액으로 유지합니다. 최대 보유 종목 수 6종목, 현금 하한 8%, 손절 재평가 기준 -15%, 고점 대비 -12% 트레일링 기준을 지키는 방향입니다.

관련 보고서

• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• Lam Research(LRCX) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Charles Schwab(SCHW) 집중 보고서
• Nebius Group(NBIS) 집중 보고서
• 신한지주(055550) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• 한화에어로스페이스(012450) 집중 보고서
• Dell Technologies(DELL) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Amazon(AMZN) 집중 보고서
• 한미반도체(042700) 집중 보고서
• Microsoft(MSFT) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• Moderna(MRNA) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.