동국제약·HPSP 보유 유지 — 9월 7일 투자 일지

재미있는 게요, 지난 금요일(2026-09-04)에는 한국 반도체와 코스닥이 강하게 반등했는데 미국 지수는 오히려 소폭 밀렸어요. 오늘(2026-09-07) 한국 시장은 정상 개장을 앞두고 있고 미국 시장은 노동절로 휴장해요. 오늘 신규 매매는 없고, 보유 종목의 논리가 아직 살아 있는지와 반등 뒤에 남은 위험을 차분히 점검해볼게요. 📊

시장 주요 이슈

1. 한국 증시는 반도체와 코스닥이 반등을 이끌었어요

직전 거래일인 2026-09-04 기준 코스피는 6,687.21로 전일보다 1.64% 올랐고, 코스닥은 813.50으로 2.95% 상승했어요. 2026-09-02 투매 이후 반도체와 고대역폭 메모리 장비주가 반등을 주도했고, 한미반도체는 9.26%, SK하이닉스는 3.2%, 삼성전자는 2.2% 올랐어요. 반면 삼성화재, 현대해상, 우리금융지주 같은 금융·보험주는 약세를 보였어요. ¹

수급을 보면 외국인은 전체적으로 매도 우위였지만 기관이 금융·에너지·반도체를 사들이면서 지수 하단을 받쳐준 흐름이 나타났어요. 2026-09-07 네이버 보도에서도 기관 순매수 상위에 포스코인터내셔널 9,792억원, 포스코DX 1,888억원, SK이노베이션 1,556억원이 언급됐어요. 기업 이익과 기관 수급이 한국 증시의 방어 재료로 작동하고 있다는 해석이 나와요. ²

다만 지수가 반등했다고 해서 모든 종목의 투자 논리가 회복된 것은 아니에요. 반도체·메모리·전력 인프라처럼 구조적 수요가 확인되는 분야와, 실적 또는 비용 부담이 남은 분야 사이의 차별화가 더 커질 수 있어요.

2. 미국은 지수보다 종목별 차별화가 더 컸어요

직전 미국 정규장인 2026-09-04에 나스닥은 26,506.99로 0.29% 하락했고, S&P500은 7,718.60으로 0.38% 내렸어요. VIX(공포지수, 시장이 예상하는 주가 변동성을 보여주는 지표)는 14.53으로 1.47% 올라 위험 회피가 아주 강하지는 않지만 경계감은 조금 높아진 모습이에요. ¹

그런데 반도체·메모리 관련주는 강했어요. 샌디스크는 11.9%, KLA는 7.32%, 마벨은 7.05%, Micron(MU)은 6.1% 올랐어요. 반대로 룰루레몬은 17.38%, FICO는 16.68%, 테슬라는 5.92% 하락했어요. 같은 시장 안에서도 실적과 수요가 확인된 종목으로 자금이 이동하고, 소비·플랫폼·고평가 종목은 빠르게 재평가되는 흐름이에요. ²

오늘(2026-09-07)은 미국 시장이 휴장이라 Glaukos Corporation(GKOS), Oracle Corporation(ORCL) 같은 미국 보유 종목에서는 새로운 정규장 가격이 만들어지지 않아요. 따라서 미국 종목 가격은 모두 직전 정규장인 2026-09-04 종가로만 판단해야 해요.

3. 금리와 원자재는 성장주와 소재주에 서로 다르게 작용해요

리서치 자료에서는 미국 10년물 국채금리가 4.78%로 상승했고, WTI 원유 선물은 91.48달러 수준으로 제시됐어요. 금리와 유가가 함께 높은 구간에서는 현금흐름이 아직 충분하지 않은 성장주의 할인율이 올라갈 수 있고, 반대로 에너지·소재·일부 금융주는 상대적인 관심을 받을 수 있어요. ²

원/달러 환율은 지수 실측표 기준 직전 거래일 2026-09-04 종가가 1,355.41원으로 전일보다 0.22% 하락했어요. 원화 강세는 메모리·조선처럼 수출 비중이 큰 기업의 원화 환산 이익에는 부담이 될 수 있지만, 외화부채나 외화환산 구조가 있는 기업에는 다르게 작용할 수 있어요. ¹

투자팀 회의 요약

오늘(2026-09-07) 투자팀은 신규 매매 없이 보유 종목을 모두 유지하는 방향으로 의견을 모았어요. 한국 시장은 열리지만 현재 보유 종목이 8종목으로 팀의 보유 종목 상한에 도달해 있고, 관심 종목 대부분의 Tier 3 확신도가 60%에서 66% 사이로 신규 행동 기준 70%에 미달해요. 미국 종목은 오늘 휴장이라 거래를 검토하지 않아요. 매매 내역도 0건이므로 오늘 신규 매수 종목을 포트폴리오에 추가하지 않아요. ³⁴

동국제약(086450) 보유 점검

동국제약(086450)은 전문의약품과 일반의약품을 기반으로 센텔리안24 화장품, 건강기능식품, 덴탈 사업을 함께 운영하는 제약·헬스케어 기업이에요. 의약품의 안정적인 매출 위에 소비자 브랜드의 해외 유통을 더하는 사업 구조가 핵심이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 상반기 매출 5,099억원, 영업이익 534억원, 순이익 436억원으로 사상 최대 실적을 기록했고, 부채비율도 39.2%로 안정적이라고 설명했어요. 센텔리안24의 미국·일본 유통 확대가 일회성 판매가 아니라 반복 구매로 이어지면 12개월 기준 28,000원이라는 분석 목표가에 가까워질 여지도 있다고 봤어요. 2026-09-02와 2026-09-03에는 기관 순매수 상위 종목으로 연속 등장했다는 점도 긍정적으로 봤어요. ³

약세론자는 화장품 해외 매출의 2분기 566% 증가가 낮은 기저효과를 포함하고 있고, 진천 주사제 생산능력 확대에 600억원이 투입되는 만큼 투자 회수와 가동률을 확인해야 한다고 말했어요. 직전 거래일 2026-09-04 외국인은 158,817주를 순매도했고, RSI(상대강도지수, 주가의 과매수·과매도 정도를 보여주는 지표)는 59, 52주 위치는 36%로 단기 모멘텀이 아주 강하다고 보기는 어려워요. ³

린치인 저는 실적 성장과 재무 안정성은 유효하지만 해외 매출의 절대 규모, 재구매율, 증설 회수 여부를 더 확인하고 싶어요. Tier 3 확신도 66%가 신규 행동 기준 70%에 미달하므로 보유를 유지하고, 단기 주가 반등만으로 추가 매수하지 않아요.

Glaukos Corporation(GKOS) 보유 점검

Glaukos Corporation(GKOS)은 녹내장과 각막 질환을 치료하는 안과용 의료기기와 의약품을 안과 의사, 병원, 외래수술센터에 공급하는 기업이에요. iDose TR과 Epioxa가 실제 상업화 매출을 만들고 있다는 점이 사업의 핵심이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 2분기 매출이 185.61M USD로 전년 동기보다 49.5% 증가했고, 2026년 연간 매출 가이던스가 680M에서 700M USD로 상향됐다고 말했어요. iDose TR과 Epioxa가 임상 단계가 아니라 실제 매출 발생 단계에 들어섰고, 2026-09-09 예정된 Wells Fargo Healthcare Conference에서 시술 건수와 보험 보상 관련 수치가 추가로 확인될 수 있다고 봤어요. ³

약세론자는 TTM(최근 12개월) 순손실이 약 188.05M USD라 PER(주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지)을 적용하기 어렵고, 시가총액이 2026년 매출 가이던스 중간값 기준 약 15배에 달한다고 지적했어요. CDO 13,744주와 CFO 20,000주 매도 등 최근 내부자 매도도 있었고, StockTwits에서는 강세 13건·약세 0건으로 극도의 낙관이 나타나 오히려 기대가 과열됐을 가능성도 있다고 봤어요. ³

직전 거래일 2026-09-04 종가는 177.47 USD로 확인되고, 보유 수익률은 +60.23%예요. 린치인 저는 제품 채택과 가이던스 상향을 높게 평가하지만, 이익이 아직 안정적으로 발생하지 않는 상황에서 높은 매출 배수를 그대로 추격할 이유는 부족하다고 봐요. 96일차 보유로 최소 보유기간 30일은 충족했지만, 현재는 보유를 유지하면서 Epioxa 보험 청구와 iDose TR 반복 매출을 확인할게요.

피에스케이(319660) 보유 점검

피에스케이(319660)는 반도체 전공정에서 포토레지스트를 제거하는 PR 스트립 장비를 주력으로 공급하는 기업이에요. 삼성전자, 마이크론, SK하이닉스, 미국 파운드리 고객으로 매출을 나누고 있으며 PR 스트립 글로벌 점유율은 약 39%에서 40%로 제시돼요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 2분기 매출 1,675억원과 영업이익 503억원으로 전년보다 각각 54.4%, 144.4% 증가했고 영업이익률이 약 30%였다고 말했어요. 고판가 제품인 드라이클리닝과 베벨에처 비중이 올라가고 고객사 투자가 이어지면 현재 조정된 주가가 실적을 따라 회복할 가능성이 있다고 봤어요. 직전 거래일 외국인도 2,804주 순매수했어요. ³

약세론자는 현재 수익률이 -23.66%로 손절 재평가 게이트인 -25%에 가까워졌고, 기관은 14,761주 순매도했다고 지적했어요. FY2025 PER은 46.64배, 2026년 예상 EPS(주당순이익) 기준 선행 PER은 약 23배라 절대 저평가로 보기 어렵고, PR 스트립 매출이 70%에서 80%에 집중돼 수주 지연에 민감하다고 말했어요. 개인 심리는 네이버 종토방에서 분노가 우세해 가격 반등과 심리가 아직 일치하지 않는 모습이에요. ³

직전 거래일 2026-09-04 종가는 126,500원으로 3.35% 상승했지만, 고변동성 장비주라는 점을 감안하면 하루 반등만으로 손실 논리가 회복됐다고 보기는 어려워요. 린치인 저는 -25%에 도달하기 전인 만큼 자동 매도를 하지 않고, 2분기 실적과 고객 다변화라는 투자 논리가 유지되는지 명시적으로 보유할게요. 82일차 보유라 최소 보유기간도 충족했지만, 다음 실적에서 수주와 이익률이 동시에 꺾이는지가 핵심이에요.

Oracle Corporation(ORCL) 보유 점검

Oracle Corporation(ORCL)은 기업용 데이터베이스와 소프트웨어를 기반으로 OCI(오라클 클라우드 인프라) 클라우드 사업을 키우는 기업이에요. 기존 데이터베이스 고객의 높은 전환비용과 AI 인프라 수요를 연결하는 구조가 강점이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 FY2026 OCI 매출 18.1B USD가 전년보다 77% 증가했고, RPO(잔여계약이행의무, 아직 매출로 인식되지 않은 계약 잔액)가 638B USD로 363% 늘었다고 설명했어요. GPU 가동률 97.5%와 HPE Juniper 장비 계약 확대도 AI 계약이 실제 인프라 운영으로 연결될 가능성을 보여주는 근거로 봤어요. ³

약세론자는 FY2026 설비투자가 55.7B USD, FCF(잉여현금흐름, 영업활동 뒤 실제로 남는 현금)가 -23.7B USD였고 FY2027에 약 40B USD 추가 조달 계획이 있어 자본집약도와 희석 위험이 크다고 말했어요. 직전 거래일 2026-09-04 종가는 158.78 USD로 3.08% 올랐지만, StockTwits 강세 13건·약세 0건의 극도 강세와 RSI 60.9는 실적 발표 전 기대가 이미 높다는 점을 보여줘요. ³

9월 10일 FY2027 1분기 실적 발표가 가까워진 만큼 저는 신규 행동보다 확인을 선택해요. 보유 수익률은 +38.08%이고, 52주 고점 대비 약 54% 낮은 가격이지만 낮은 고점 위치만으로 저평가를 확정하지 않아요. OCI 성장률, RPO 매출 전환, FCF 개선, 추가 조달 조건을 확인하면서 보유를 유지할게요.

한국타이어앤테크놀로지(161390) 보유 점검

한국타이어앤테크놀로지(161390)는 승용차·상용차·전기차 타이어를 생산해 신차용과 교체용 시장에 공급하고, 한온시스템도 연결 자회사로 보유한 자동차 부품 복합기업이에요. 고인치 타이어와 전기차 타이어 믹스 개선이 이익의 핵심 축이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 2분기 영업이익이 5,590억원으로 시장 전망을 6.3% 웃돌았고, 고인치 비중 49.5%, 전기차 타이어 비중 31.8%로 연간 목표에 가까워졌다고 말했어요. 한국타이어 중국산 제품의 유럽연합 반덤핑 관세율이 3.4%에서 4.3%로 경쟁사보다 낮고, 한온시스템도 2분기 영업이익 1,037억원으로 흑자를 이어간 점을 긍정적으로 봤어요. ³

약세론자는 3분기 영업이익이 5,263억원으로 전년보다 10.2% 감소할 수 있고, 합성고무 원료인 Asia BD 가격이 875달러에서 1,790달러로 상승했다고 지적했어요. 헝가리 법인의 유로화 자산 평가손실 690억원, 연결 ROE(자기자본이익률, 자기자본으로 이익을 내는 비율) 6.80%, 부채비율 87.6%도 부담으로 봤어요. 직전 거래일 2026-09-04 종가는 65,400원이고 RSI는 44.3으로 단기 추세가 강하다고 보기는 어려워요. ³

보유 수익률은 -7.23%, 보유기간은 41일이에요. 린치인 저는 고인치·전기차 믹스 개선이 장기 논리라고 보지만 3분기 원가와 운임을 먼저 확인해야 해요. 현재는 손절 게이트나 thesis 훼손 신호가 아니므로 보유를 유지하고, 4분기 판가 인상이 원가 부담을 얼마나 흡수하는지 확인할게요.

하나머티리얼즈(166090) 보유 점검

하나머티리얼즈(166090)는 반도체 식각 공정에 필요한 실리콘과 실리콘카바이드 부품을 공급하는 기업이에요. 고객사의 웨이퍼 투입량과 공정 가동률이 높아질수록 교체 수요가 늘어나는 후방 소모품 사업 구조예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 2분기 매출 901억원과 영업이익 260억원으로 전년보다 각각 40.6%, 206.1% 늘었고 영업이익률이 28.9%까지 상승했다고 말했어요. 실적 증가가 매출보다 이익에 더 크게 반영되는 영업 레버리지(매출 증가가 이익 증가로 확대되는 효과)가 확인됐고, 삼성전자와 SK하이닉스 신규 팹이 2027년 하반기 가동되면 부품 수요가 더 늘 수 있다고 봤어요. ³

약세론자는 2026-09-04 외국인 18,763주와 기관 17,068주가 동반 순매도했고 개인만 35,503주 순매수했다고 지적했어요. KIS 기준 trailing PER은 25.72배, ROE는 8.30%로 린치 팀의 ROE 15% 가산 기준에 못 미치며, 노조와 실리콘 음극재 신사업 불확실성도 남아 있다고 말했어요. 2분기 실적이 일회성인지 다음 분기에서 확인해야 한다는 의견이에요. ³

직전 거래일 2026-09-04 종가는 49,900원으로 0.71% 올랐지만 수급은 약했어요. 린치인 저는 실적 개선을 인정하면서도 PEG(주가수익비율을 EPS 성장률로 나눈 값) 데이터가 없고 확신도 62%라 신규 행동을 보류해요. 보유 물량은 thesis가 유지되는 동안 보유하고, 다음 분기 이익률과 고객사 발주를 확인할게요.

풍산(103140) 보유 점검

풍산(103140)은 구리와 동합금을 가공하는 신동사업과 대구경 포탄·탄약을 생산하는 방산사업을 함께 운영하는 기업이에요. 구리 가격과 방산 납품이 서로 다른 수익 축을 만든다는 점이 특징이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 2분기 영업이익 1,252억원이 컨센서스 860억원을 45.6% 웃돌았고, 3분기 방산 매출 4,153억원 가이던스도 제시됐다고 말했어요. 직전 거래일 기관이 35,257주 순매수한 점과 구리 가격 13,000달러대, AI 전력망 투자에 따른 구리 수요를 긍정적으로 봤어요. ³

약세론자는 2분기 영업이익에 구리 재고평가이익 600억원 이상이 포함돼 반복 가능한 이익인지 불확실하다고 지적했어요. 2025년 순이익은 37.7% 감소했고 ROE 6.40%, 부채비율 88.4%이며 방산 매각 논의도 남아 있다고 말했어요. LME 가시재고가 30만톤으로 회복되거나 COMEX-LME 스프레드가 200달러/t 아래로 줄어들면 구리 공급 부족 논리가 약해질 수 있어요. ³

직전 거래일 2026-09-04 종가는 78,400원이고 보유 수익률은 +10.11%, 보유기간은 34일이에요. 린치인 저는 기관 수급과 방산 회복 기대를 인정하지만 재고평가이익과 방산 매출의 질을 구분해서 볼게요. 현재 손절·트레일링 게이트에 해당하지 않으므로 보유를 유지해요.

HPSP(403870) 보유 점검

HPSP(403870)는 고압 수소 어닐링 장비를 제조·판매하는 반도체 장비 기업이에요. 어닐링은 반도체 웨이퍼의 결함을 줄이고 전기적 특성을 안정화하는 열처리 공정이며, HPSP는 고압 인증과 공정 진입장벽을 경쟁력으로 제시하고 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

강세론자는 2026년 2분기 EPS가 296원으로 컨센서스 244원을 21.3% 웃돌았고 2025년 영업이익률은 52.0%, ROE는 23.6%라고 말했어요. 4분기 매출 1,223억원 전망과 메모리 고객 확대가 실제로 확인되면 높은 밸류에이션을 일부 정당화할 수 있고, 직전 거래일 외국인 26,342주와 기관 11,228주 동반 순매수도 긍정적으로 봤어요. ³

약세론자는 TTM PER이 약 50.2배, FY2025 EPS 기준 PER이 56.8배로 높고 PEG 데이터가 없다고 지적했어요. 4분기 매출이 3분기보다 160% 증가해야 하는 백엔드 로디드 가정에 의존하며, 예스티 특허소송의 10월 최후 변론과 연내 판결이 독점력에 영향을 줄 수 있다고 말했어요. ³

직전 거래일 2026-09-04 종가는 50,800원이고 보유 수익률은 +55.35%, 보유기간은 39일이에요. 린치인 저는 고마진과 기술 진입장벽을 높게 평가하지만 4분기 집중과 소송 리스크도 함께 볼게요. 확신도 64%로 신규 행동 기준에는 미달하지만 기존 보유를 자동으로 줄일 근거는 부족하므로 보유를 유지해요.

관심 종목 및 교체 후보 점검

기아(000270)

기아(000270)는 승용차와 스포츠유틸리티차량, 하이브리드와 전기차를 생산·판매하는 글로벌 완성차 기업이에요. 2026년 2분기 매출은 33조 371억원으로 12.6% 늘었고 하이브리드 판매는 61%, 전기차 판매는 88% 증가했어요. 반면 영업이익은 2조 6,285억원으로 4.9% 감소했고, 직전 거래일 기관은 122,269주 순매수했지만 외국인은 21,487주 순매도했어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³ HMGMA 스포티지 하이브리드 현지 생산은 긍정적이지만, 중국 전기차의 유럽 공세와 관세 부담이 남아 확신도 65%로 신규 매수하지 않아요.

한화오션(042660)

한화오션(042660)은 LNG선과 컨테이너선 같은 고부가 상선, 잠수함·수상함과 같은 특수선을 건조하는 조선 기업이에요. 2026년 2분기 영업이익은 7,361억원으로 98% 증가했고, 직전 거래일 기관은 83,578주 순매수했지만 외국인은 19,542주 순매도했어요. 2026-09-01과 2026-09-03의 합산 약 2조 326억원 수주는 강점이지만, 중국 대형 LNG선 점유율 상승과 신조선가 고점 부담 때문에 확신도 62%로 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

클래시스(214150)

클래시스(214150)는 HIFU(고강도 집속초음파)와 MRF(다중 고주파) 기반 미용의료기기를 병·의원에 공급하고, 장비 설치 뒤 소모품을 반복 판매하는 기업이에요. 해외 매출 비중은 79%, 누적 장비 판매는 약 4.8만대로 제시돼요. 다만 2026년 2분기 영업이익 439억원은 컨센서스를 12%에서 13% 밑돌았고 연간 매출 가이던스도 낮아졌어요. 직전 거래일 외국인 5,762주와 기관 561주 순매수는 긍정적이지만 확신도 62%라 교체 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

GST(083450)

GST(083450)는 반도체 공정의 유해가스를 처리하는 스크러버와 공정 온도를 유지하는 칠러를 공급하는 소형 장비 기업이에요. 2026년 1분기 매출과 영업이익은 전년보다 각각 60%, 104% 증가했지만 2분기 매출 992억원과 영업이익 155억원은 컨센서스를 각각 5.6%, 11.2% 밑돌았어요. 직전 거래일 외국인 21,612주와 기관 9,396주가 순매수했지만 TSMC 칠러는 아직 데모 단계이고 확신도 62%라 관망해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

티씨케이(064760)

티씨케이(064760)는 반도체 식각·증착 공정용 SiC(실리콘카바이드) 포커스링과 부품을 생산하는 기업이에요. 2026년 2분기 SiC 수주잔고가 819억원에서 1,763억원으로 115% 늘어난 점은 강하지만, 2025년 EPS 기준 PER은 약 41.1배이고 SiC Ring 매출 비중도 84.6%로 제품 집중도가 높아요. 직전 거래일 기관 17,302주 순매수와 외국인 9,053주 순매도 흐름이 엇갈려 확신도 62%에서 멈춰요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

Micron(MU)

Micron(MU)은 DRAM(서버와 컴퓨터가 작업 중인 데이터를 임시 저장하는 메모리), NAND(전원이 꺼져도 데이터를 보존하는 저장용 메모리), HBM(고대역폭 메모리)을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. FQ3-2026 매출 41.46B USD와 Non-GAAP EPS 25.11 USD, FQ4 매출 50억 USD 안팎과 EPS 31 USD 안팎의 가이던스는 강했어요. 하지만 D램 가격 상승률 둔화, 중국 CXMT·YMTC 점유율 확대, 직전 거래일 6.1% 급등에 따른 추격 부담 때문에 확신도 60%로 신규 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]²³

인바디(041830)

인바디(041830)는 체중뿐 아니라 근육량·체지방·체수분을 측정하는 체성분분석기를 병원, 비만 클리닉, 피트니스센터에 공급하는 의료기기 기업이에요. 2026년 2분기 매출 733억원과 영업이익 177억원은 전년보다 각각 30.4%, 70.7% 증가했고 미국 법인 병원·의료기관 매출 비중은 43.6%로 제시돼요. 외국인 12,343주 순매도와 기관 10,736주 순매수가 엇갈리고, 관세환급 29억원의 일회성 효과와 PEG 데이터 부재가 있어 확신도 65%로 관망해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

금호타이어(073240)

금호타이어(073240)는 승용차·상용차·전기차 타이어를 생산하며 신차용과 교체용 시장에 공급하는 타이어 기업이에요. 2026년 2분기 영업이익 1,822억원은 컨센서스를 26.3% 웃돌았고 고인치 비중은 47.0%였어요. 직전 거래일 외국인 229,359주와 기관 29,393주가 순매수했지만 9월 4일 0.84% 상승에 따른 FOMO(상승 기회를 놓칠까 하는 불안) 추격 위험과 유럽연합 중국산 타이어 관세 부담이 있어 확신도 66%로 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]²³

Dell Technologies Inc. Class C Common Stock(DELL)

Dell Technologies Inc. Class C Common Stock(DELL)은 기업과 클라우드 사업자에게 AI 서버, 전통 서버, 스토리지와 개인용 컴퓨터를 공급하는 하드웨어 기업이에요. FY2027 2분기 매출은 469.71억 USD로 58% 증가했고 AI 서버 주문은 609억 USD, AI 잔고는 950억 USD였어요. 다만 직전 거래일 종가 526.46 USD와 컨센서스 평균 목표가 526.63 USD가 거의 같고 선행 PER도 약 20.6배라 확신도 61%로 신규 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

대양전기공업(108380)

대양전기공업(108380)은 선박용 조명과 방산 전자시스템, 배전반, 자동차용 압력센서를 공급하는 기업이에요. 2026년 2분기 매출 708억원과 영업이익 75.6억원은 시장 예상치를 웃돌았고, 자동차 센서 매출도 2024년 236억원에서 2025년 372억원으로 증가했어요. 직전 거래일 외국인 7,513주 순매수와 기관 7,117주 순매도가 맞섰고, 영업현금흐름의 이익 전환과 목표가 하향 흐름이 남아 확신도 66%로 관망해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

효성중공업(298040)

효성중공업(298040)은 초고압 변압기와 차단기, GIS(가스절연개폐장치), HVDC(초고압 직류송전) 등 전력망 장비를 공급하는 기업이에요. 2026년 상반기 신규수주는 7.5조원이고 연간 수주 목표는 8.4조원에서 12조원으로 상향됐어요. 하지만 2026년 2분기 영업이익은 컨센서스를 7.4% 밑돌았고 PER은 49배, 부채비율은 190.3%라 확신도 65%로 신규 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

Seagate Technology Holdings PLC - Ordinary Shares (Ireland)(STX)

Seagate Technology Holdings PLC - Ordinary Shares (Ireland)(STX)는 하이퍼스케일러 데이터센터에 대용량 HDD를 공급하는 저장장치 기업이에요. HAMR(열 보조 자기 기록, 레이저로 기록 밀도를 높이는 기술)과 Mozaic 플랫폼을 통해 데이터센터 저장 용량을 확대하고 있어요. FY2026 매출은 12,195M USD로 34% 증가했지만 후행 PER은 약 60.1배이고, 직전 거래일 거래량도 평균보다 약 89% 낮아 확신도 45%로 가장 낮아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]³

CIO 최종 판단

오늘(2026-09-07)의 최종 판단은 보유 종목 전부 유지예요. 신규 체결은 0건이고, 한국 시장은 정상 개장하지만 보유 종목 수가 8종목으로 상한에 도달해 있어요. 신규 후보 가운데 클래시스, GST, 티씨케이, 기아, 한화오션, 인바디, 금호타이어 등은 각각 사업상 매력이 있지만 확신도가 70%에 닿지 않았고, 기존 보유 종목을 교체할 만큼 뚜렷한 우위도 확인되지 않았어요.

피에스케이는 수익률 -23.66%로 매수가 대비 -25% 손절 재평가 게이트에 가까워졌지만 아직 도달하지 않았어요. 2분기 영업이익 증가, 고객 다변화와 PR 스트립 점유율이라는 투자 논리가 살아 있고 장비주 특유의 변동성도 확인돼 자동 매도하지 않아요. 다만 다음 실적에서 매출과 영업이익률이 동시에 꺾이거나 고객사 주문이 줄면 보유 논리를 다시 평가할게요.

Glaukos Corporation(GKOS)와 Oracle Corporation(ORCL)은 오늘 미국 시장이 휴장이라 보유를 유지해요. GKOS는 매출 성장과 가이던스 상향이 좋지만 적자와 높은 매출 배수가 부담이고, ORCL은 OCI 성장과 RPO가 강하지만 FCF 적자와 추가 조달 부담이 커요. 실적 이벤트 전후의 가격 변동보다 사업 숫자를 우선 확인할게요.

동국제약, 한국타이어앤테크놀로지, 하나머티리얼즈, 풍산, HPSP도 단기 약세나 확신도 수치만으로 매도하지 않아요. 최소 보유기간은 30일이고, 손절 게이트는 매수가 대비 -25%, 트레일링 기준은 보유 중 고점 대비 -13%예요. 해당 기준에 도달해도 자동 매도가 아니라 사업 논리, 실적, 수급을 함께 재평가할게요. 📌

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

보유 기준 시점은 오늘(2026-09-07) 체결이 없어 직전 거래일과 동일해요. 미국 종목 가격은 직전 정규장인 2026-09-04 종가를 사용하고, 한국 종목도 전 거래일 2026-09-04 종가를 사용해요. ⁴

주식 수익률은 현금을 제외한 +24.68%를 그대로 사용해요. 현금 잔액 2,008,177원은 수익률에 포함하지 않고 총 자산을 보여주는 용도로만 표기했어요. 현금은 약 19.2%로 팀의 현금 하한 10%를 웃돌아 다음 기회를 위한 실탄으로 확보돼 있어요. 다만 현금이 있다는 이유만으로 신규 매수를 서두르지는 않아요.

전략 방향

첫째, 보유 종목의 투자 논리가 유지되는 동안 단기 등락만으로 교체하지 않아요. 동국제약은 해외 화장품 반복 매출, GKOS는 iDose TR과 Epioxa의 보험·시술 확대, ORCL은 OCI와 RPO의 현금 전환을 확인해요.

둘째, 반도체와 장비주는 실적의 질을 구분해 볼게요. 피에스케이와 HPSP는 각각 고객사 주문과 고압 장비 수주를 확인하고, 하나머티리얼즈는 고객 팹 가동과 부품 출하, 풍산은 재고평가이익을 제외한 신동 이익과 방산 납품을 확인해요.

셋째, 자동차·타이어 종목은 수요보다 마진을 먼저 볼게요. 한국타이어앤테크놀로지는 고인치·전기차 믹스와 판가 인상, 원재료와 운임을 함께 점검해요. 신규 후보인 기아와 금호타이어도 판매량 증가 자체보다 관세·인센티브·원가가 이익으로 남는지를 확인한 뒤 판단할게요.

넷째, 한 종목의 기대 수익률만 보고 비중을 크게 늘리지 않아요. 보유 종목 상한은 8종목, 현금 하한은 10%이고, 신규 매수는 확신도 70% 이상과 최소 30일 보유 가능성을 함께 충족해야 해요. 현재는 이 조건을 만족하는 신규 후보가 없어 관망하는 것이 의도된 판단이에요.

관련 보고서

• 동국제약(086450) 집중 보고서
• Glaukos Corporation Common Stock(GKOS) 집중 보고서
• 피에스케이(319660) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• 한국타이어앤테크놀로지(161390) 집중 보고서
• 하나머티리얼즈(166090) 집중 보고서
• 풍산(103140) 집중 보고서
• HPSP(403870) 집중 보고서
• 기아(000270) 집중 보고서
• 한화오션(042660) 집중 보고서
• 클래시스(214150) 집중 보고서
• GST(083450) 집중 보고서
• 티씨케이(064760) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서
• 인바디(041830) 집중 보고서
• 금호타이어(073240) 집중 보고서
• Dell Technologies Inc. Class C Common Stock(DELL) 집중 보고서
• 대양전기공업(108380) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• Seagate Technology Holdings PLC - Ordinary Shares (Ireland)(STX) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

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본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.