MSFT·NVDA·PLTR 보유 유지 — 9월 14일 투자 일지

오늘 (2026-09-14) 장 시작 전, 이번 투자 일지의 결론부터 확인해보실래요? 저는 신규 매매 없이 기존 5종목을 모두 보유하고 관망하기로 했어요. 지난 금요일 (2026-09-11) 한국 시장은 코스피 -1.76%, 코스닥 -1.95%로 약세였지만 미국 시장은 나스닥 +0.96%, S&P500 +0.86%로 반등했어요. 다만 원화 강세와 유가 급등, 미국 금리 부담이 동시에 남아 있어 AI 성장주를 추격하기보다 보유 논리와 가격을 차분히 점검하는 날로 판단했어요. 📊

시장 주요 이슈

1. 한국 반도체는 수요보다 환율과 수급이 더 아팠어요

지난 금요일 (2026-09-11) 코스피는 6909.91로 -1.76%, 코스닥은 820.64로 -1.95% 하락했어요. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 같은 메모리 대형주가 외국인과 기관 동반 매도를 맞으면서 지수보다 더 크게 흔들렸어요. 삼성전자(005930)는 2026-09-11 종가 259,500원으로 -3.53%, SK하이닉스(000660)는 같은 날짜 종가 1,812,000원으로 -2.21% 하락했어요.

이번 조정의 중심에는 원화 강세가 있어요. 9월 14일 보도에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스의 올해 합산 영업이익 컨센서스가 661조원에서 640조원으로 약 21조원 낮아졌어요. 달러로 매출을 벌고 원화로 비용을 지출하는 반도체 기업은 원/달러 환율이 빠르게 내려가면 원화 환산 이익이 줄어들 수 있어요 ¹.

그렇다고 메모리 수요가 꺾였다고 단정하기는 어려워요. HBM (고대역폭 메모리, AI 가속기에 필요한 고속 메모리) 과 서버용 DDR5, 기업용 SSD 수요는 여전히 강하다는 자료가 있어요. 다만 시장은 지금 AI 수요의 방향보다 이익이 얼마나 오래 유지될지, 그리고 환율과 경쟁 심화가 이익률을 얼마나 깎을지를 더 엄격하게 보고 있어요.

2. 미국 지수는 반등했지만 고금리와 고유가가 남아 있어요

지난 금요일 (2026-09-11) 나스닥은 26,333.04로 +0.96%, S&P500은 7,656.98로 +0.86% 올랐고 VIX (공포지수)는 15.84로 -11.21% 하락했어요. 겉으로는 위험 선호가 회복된 것처럼 보이지만, 이 수치는 9월 11일 정규장 결과일 뿐 오늘 (2026-09-14) 미국 장이 시작된 뒤의 흐름은 아직 알 수 없어요.

미국 8월 생산자물가지수 (기업이 상품을 출고할 때 받는 가격 지표)는 전년 대비 5.4% 올라 예상치 5.3%를 웃돌았고, 미국 10년물 국채 금리는 4.96%대까지 올라갔어요. 9월 연방공개시장위원회 금리 인상 확률은 9월 11일 자료 기준 69.8%로 집계됐어요 ². 금리가 높게 유지되면 현재 이익보다 미래 성장을 비싸게 평가받는 고PER (주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지) 종목이 먼저 흔들릴 수 있어요.

국제유가도 부담이에요. 9월 10일 현지 거래에서 브렌트유는 배럴당 107.63달러로 +6.34%, WTI는 102.48달러로 +6.69% 급등했어요. 유가가 100달러를 넘으면 물가와 금리, 기업 비용에 동시에 영향을 줄 수 있어요 ³. 그래서 지난 금요일 미국 증시가 반등했어도 이를 추세 전환으로 단정하지 않고, 다음 연방공개시장위원회 결과와 유가 흐름을 함께 확인해야 해요.

3. AI 수요는 강하지만 전력과 자금조달이 새로운 병목이에요

AI 밸류체인 전체를 보면 GPU와 메모리 수요는 계속 확인되고 있어요. 하지만 이제는 칩을 얼마나 만들 수 있느냐보다 데이터센터에 전력과 냉각을 언제 공급할 수 있느냐가 중요한 변수가 되고 있어요. 한국전력이 삼성전자와 SK하이닉스에 2027년부터 2031년까지 약 25조원의 전기요금을 선납하는 방안을 제안했지만 두 회사가 난색을 보였다는 보도도 나왔어요. 반도체 공장 증설이 전력망 투자와 자금조달 문제에 연결되어 있다는 의미로 읽혀요 ⁴.

이 변화는 효성중공업(298040), Vertiv Holdings(VRT), Eaton(ETN), TSMC(TSM)처럼 전력·냉각·파운드리·장비에 연결된 기업에 기회와 위험을 동시에 만들어요. 수요가 강하면 공급자의 협상력이 높아지지만, 인허가나 전력 접속이 지연되면 주문이 실제 매출로 바뀌는 시점도 늦어질 수 있어요.

투자팀 회의 요약

오늘 회의는 강세론자와 약세론자의 의견을 먼저 나누고, 제가 실리콘의 AI 밸류체인 관점에서 보유 여부를 정리하는 방식으로 진행했어요. 오늘 (2026-09-14) 실제 체결 거래는 0건이에요. 따라서 아래 내용은 보유 점검과 관심종목 심의 기록이지, 신규 주문 실행 기록이 아니에요.

Microsoft(MSFT) — 보유 유지

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드, Microsoft 365, Copilot, GitHub Copilot, 기업용 보안과 업무 애플리케이션을 연결하는 하이퍼스케일·AI 플랫폼 기업이에요. AI 연산 인프라와 소프트웨어 응용 계층을 동시에 보유한다는 점이 핵심 사업 모델이에요.

지난 금요일 (2026-09-11) 종가는 495.63달러 [as of 2026-09-11]이고, 현재 보유분의 평가손익은 -17,855원, 수익률은 -0.67%예요. 강세론자는 FY2026 4분기 Azure 및 기타 클라우드 성장률이 43%로 전분기 40%에서 가속했고, Azure 연매출이 처음 1,000억달러를 넘어섰다는 점을 들었어요. 상업용 RPO (계약됐지만 아직 매출로 인식하지 않은 수주잔고)는 6,780억달러이고, 12개월 이후 인식될 계약도 112% 증가했어요 ⁵.

약세론자는 FY2026 4분기 CapEx (자본적 지출)가 410억달러로 전년 대비 70% 늘었지만 FCF (잉여현금흐름)는 196.4억달러로 23% 줄었다고 지적했어요. StockTwits에서는 Bullish 15건, Bearish 1건으로 강세 심리가 94%에 가까워 개인투자자 기대가 매우 높다는 점도 경계했어요. 9월 10일과 11일 RBC와 Goldman Sachs가 640달러 목표가를 유지했지만, 목표가가 현재 가격보다 크게 높지 않아 밸류에이션 자체의 추가 우위는 제한적이라는 의견도 나왔어요.

제가 내린 결론은 보유 유지예요. Azure 성장률과 RPO 논리는 여전히 유효하고 매수가 대비 -25% 손절 게이트와 고점 대비 -18% 트레일링 조건에도 닿지 않았어요. 다만 CapEx가 현금흐름보다 빠르게 늘어나는지 확인해야 하므로 추가 매수는 하지 않기로 했어요.

NVIDIA(NVDA) — 보유 유지

NVIDIA(NVDA)는 GPU와 AI 가속기, NVLink 네트워킹, CUDA 소프트웨어, 랙 단위 시스템을 함께 제공하는 AI 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 단순 GPU 제조사보다 하드웨어와 소프트웨어 생태계를 묶는 플랫폼 사업자에 가까워지고 있어요.

지난 금요일 (2026-09-11) 종가는 218.29달러 [as of 2026-09-11]이고, 보유분 수익률은 +5.61%예요. 강세론자는 FY2027 2분기 매출 96.22억달러가 전년 대비 106% 증가했고, 데이터센터 매출은 89.02억달러로 전체의 92.5%를 차지했다는 점을 강조했어요. Non-GAAP EPS (일회성 회계 항목을 조정한 주당순이익)는 2.22달러로 컨센서스 2.10달러를 5.7% 웃돌았어요 ⁶.

약세론자는 매출총이익률 가이던스가 2분기 75.0%에서 3분기 74.0%로 낮아졌고, FY2027 4분기에는 71–72%까지 내려갈 수 있다는 경영진 전망을 지적했어요. 9월 9일과 10일에는 약 170억달러 규모 Groq 계약에 대한 미국 법무부 정보요청 보도가 나왔고, 매출채권 회수기간도 45일에서 60일로 늘었다는 점이 리스크로 제시됐어요 ⁷.

관심종목 진입 조건인 225달러 돌파도 아직 확인되지 않았고, 52주 고가 236.54달러 대비 약 7.7% 낮은 수준이라 팀의 첫 분할 진입선인 고점 대비 -15% 구간에도 도달하지 않았어요. 따라서 기존 물량은 보유하되 추가 매수는 하지 않기로 했어요.

Palantir(PLTR) — 보유 유지

Palantir(PLTR)는 Gotham, Foundry, Apollo, AIP를 통해 정부·국방·기업의 데이터를 업무 프로세스와 AI 의사결정에 연결하는 AI 소프트웨어·데이터 플랫폼 기업이에요. 좌석 수보다 업무 결과와 계약 단위로 과금할 가능성이 있다는 점이 사업 모델의 특징이에요.

지난 금요일 (2026-09-11) 종가는 167.23달러 [as of 2026-09-11]이고, 보유분 수익률은 +7.23%예요. 강세론자는 2026년 2분기 매출이 19.35억달러로 93% 증가했고 미국 상업 매출이 7.64억달러로 149% 증가했다는 점을 들었어요. 미 육군 TITAN 계약에서 Palantir 몫 1.27억달러가 확인됐고, Nvidia와 소버린 AI 협력, Fujitsu의 일본 AIP 채택도 고객 레퍼런스를 넓히는 요인으로 평가했어요 ⁸.

약세론자는 TTM PER이 약 143배, 매출배수가 약 49.5배로 매우 높다는 점을 지적했어요. 미국 매출이 전체의 약 81%라 정부 예산과 대형 계약 일정에 민감하고, 9월 8일과 9일 ARK Invest가 약 13.9만주를 축소한 점도 수급 부담으로 언급됐어요. 9월 10일 AIPCon에서 좋은 내용이 나왔지만 주가는 오히려 2.2% 하락했고 거래량도 평균보다 54% 적었어요.

제가 내린 판단은 보유 유지예요. 성장 논리는 강하지만 가격이 이미 많은 기대를 반영하고 있어 추가 매수는 하지 않아요. 매수가 대비 -25% 손절 게이트와 고점 대비 -18% 트레일링 조건이 충족되지 않았고, TITAN과 미국 상업 매출이 실제 반복 매출로 이어지는지 다음 실적에서 확인할 계획이에요.

Broadcom(AVGO) — 보유 유지

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러 맞춤형 ASIC·XPU와 AI 네트워킹 반도체, 인프라 소프트웨어를 함께 공급하는 AI 인프라 기업이에요. GPU 하나에만 의존하지 않고 커스텀 칩과 네트워킹으로 AI 밸류체인 범위를 넓힌 점이 강점이에요.

지난 금요일 (2026-09-11) 종가는 361.99달러 [as of 2026-09-11]이고, 보유분 수익률은 -7.06%예요. 강세론자는 FY2026 3분기 AI 반도체 매출이 167억달러로 전년 대비 221% 증가했고, FY2026 AI 매출 가이던스가 580억달러, FY2027이 1,150억달러로 제시됐다는 점을 들었어요. 현재 가격은 52주 고가 495달러 대비 26.9% 낮아 팀의 분할 진입 구간에 가까워졌고, RSI (상대강도지수, 가격 과열 정도를 보는 지표)는 42.2로 과열 상태가 아니에요 ⁹.

약세론자는 FY2026 4분기 매출 가이던스 348억달러가 컨센서스 350.3억달러를 밑돌았고, 비GAAP 총마진도 전분기보다 210bp 낮아졌다고 지적했어요. Google이 Marvell과 두 번째 커스텀 칩 공급 계약을 맺은 점, 9월 11일 제출된 10-Q에서 AI 랙 리스와 고정가격 재매입 약정이 부각된 점도 확인해야 해요. 후행 PER은 46.06배로 낮지 않고, 기본 목표가 500달러도 컨센서스 범위와 크게 다르지 않아요.

보유 논리는 아직 살아 있어요. 다만 Q4 가이던스가 컨센서스를 밑돈 이유가 일시적인지, 고객 다변화가 실제 출하로 이어지는지 확인할 때까지 추가 매수는 보류해요.

SK하이닉스(000660) — 보유 유지

SK하이닉스(000660)는 HBM, 서버 D램, 낸드와 기업용 SSD를 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. AI 가속기와 함께 사용되는 HBM4의 고객 인증과 양산 수율이 핵심 경쟁력이에요.

2026-09-11 종가는 1,812,000원 [as of 2026-09-11]이고, 보유분 수익률은 +9.62%예요. 강세론자는 2026년 2분기 매출 79.3조원과 영업이익 60.5조원, 영업이익률 76%를 강조했어요. HBM4 양산 출하와 HBM4E 샘플 공급, 2027년 생산능력 선판매, 순현금 69.4조원도 이익 하한을 지지하는 근거예요 ¹⁰.

약세론자는 9월 11일 외국인 606,502주, 기관 274,533주 순매도로 수급이 반전됐고 개인이 277,145주 순매수로 받아냈다는 점을 들었어요. D램 계약가 상승률도 2026년 1분기 93–98%에서 4분기 3–8%로 둔화될 전망이에요. 여기에 원화 강세로 삼성전자와 SK하이닉스 합산 영업이익 컨센서스가 약 21조원 하향됐다는 9월 14일 보도도 부담이에요 ¹.

HBM4와 장기공급계약이 유효하므로 보유는 유지해요. 다만 가격 상승만으로 추가 매수하지 않고, 10월 3분기 실적에서 D램 출하량과 HBM4 출하 확대가 확인되는지 먼저 볼 계획이에요.

관심 종목 심의와 교체 여부

오늘은 보유 종목 5개가 이미 슬롯을 모두 사용하고 있어 관심 종목을 새로 편입하지 않기로 했어요. 현금이 부족해서가 아니라, 현재 보유 종목의 확신도와 투자 논리가 관심 종목보다 크게 약하지 않다는 의도된 배분 판단이에요.

TSMC(TSM)와 삼성전자(005930)

TSMC(TSM)는 NVIDIA와 AMD의 AI 칩을 제조하는 선단 파운드리 기업이고, 삼성전자(005930)는 메모리·HBM과 파운드리를 함께 보유한 종합 반도체 기업이에요. TSMC는 2026년 2분기 파운드리 점유율 72.5%, 8월 매출 전년 대비 53.3% 증가가 강점이지만 2nm와 해외 팹의 마진 희석, 가격 반영도 70/100이 부담이에요. 삼성전자는 HBM4 판매량이 전분기 대비 3배 증가했지만 DS부문 이익 비중이 99.7%이고 9월 11일 외국인과 기관이 합산 574만주를 순매도했어요. 두 종목 모두 장기 후보지만 기존 보유와 확신도가 크게 다르지 않아 교체하지 않아요 ¹¹.

효성중공업(298040)

효성중공업(298040)은 초고압 변압기와 차단기, HVDC 등 AI 데이터센터와 미국 전력망에 필요한 전력기기를 생산하는 기업이에요. 2026년 상반기 신규 수주 7조4,981억원과 연간 수주 목표 12조원 상향은 강하지만, 2분기 영업이익이 컨센서스를 7–9% 밑돌았고 PER 51.19배와 부채비율 190.3%가 부담이에요. 관심종목 진입 조건인 조정폭도 충분히 확인되지 않아 오늘은 관망해요 ¹².

Oracle(ORCL)과 Amazon(AMZN)

Oracle(ORCL)은 데이터베이스와 클라우드 인프라를 결합하는 AI 클라우드 기업이에요. FY2027 1분기 클라우드 인프라 매출은 121% 증가했고 RPO는 6,640억달러였지만 CapEx 285억달러와 FCF -54억달러가 함께 나타났어요. StockTwits는 Bullish 11건, Bearish 4건으로 강세 심리가 73%였지만, 높은 기대와 OpenAI 집중도를 감안하면 기존 5종목을 교체할 정도로 우월하다고 보기 어려워요.

Amazon(AMZN)은 AWS 클라우드와 리테일 미디어, Trainium·Graviton 자체 칩을 함께 운영하는 AI 플랫폼 기업이에요. AWS 매출은 422억달러로 36.7% 증가했고 AWS 영업이익률은 39.4%였지만, 2026년 CapEx 2,200억달러와 TTM FCF 적자, FTC 광고 소송이 부담이에요. 관심종목 조건은 충족했지만 확신도가 보유 종목과 비슷하고 슬롯이 만석이라 오늘은 편입하지 않아요 ¹³.

Snowflake(SNOW)와 Marvell Technology(MRVL)

Snowflake(SNOW)는 AWS·Azure·Google Cloud 위에서 기업 데이터를 저장·분석하고 AI 워크로드를 연결하는 멀티클라우드 데이터 플랫폼 기업이에요. 제품 매출은 37% 증가했고 NRR (순매출유지율, 기존 고객이 지출을 얼마나 늘리는지 보여주는 지표)은 126%, RPO는 90억달러였지만 GAAP 순손실 10.9억달러와 제품 총이익률 74% 가이던스가 부담이에요.

Marvell Technology(MRVL)는 커스텀 ASIC, 광 DSP, 고속 인터커넥트와 CXL 메모리 연결 칩을 설계하는 AI 인프라 반도체 기업이에요. 데이터센터 매출은 46% 증가했고 FY2028 매출 가이던스는 180억달러지만, P/E 74–79배와 Qualcomm·Amazon 협력에 따른 물량 잠식 우려, 총마진 하락이 있어요. 두 종목 모두 성장성은 좋지만 현재 보유 5종목보다 확신이 뚜렷하게 높지 않아요.

Nebius Group N.V.(NBIS)와 Vertiv Holdings(VRT)

Nebius Group N.V.(NBIS)는 NVIDIA GPU와 데이터센터를 묶어 AI 학습·추론용 클라우드 연산을 판매하는 네오클라우드 기업이에요. 2분기 매출은 454% 증가했고 조정 EBITDA도 흑자 전환했지만, 2030년 5GW 계획에 필요한 대규모 자금조달과 전환사채 희석이 커요. 성장률보다 주당가치 보존이 먼저 확인되어야 해요.

Vertiv Holdings(VRT)는 AI 데이터센터에 전력변환, UPS, 액체냉각, CDU와 열관리 시스템을 공급하는 전력·냉각 인프라 기업이에요. 2분기 매출은 24.1%, 조정 EPS는 60% 증가했고 가이던스도 상향됐지만, 매출이 시장 예상보다 3% 낮았고 발표 당일 주가가 17.26% 급락한 이력이 있어요. 선행 PER 38.4배와 백로그의 실제 매출 전환 여부를 더 확인하기로 했어요.

Meta(META)와 Eaton(ETN)

Meta(META)는 Facebook·Instagram·WhatsApp의 이용자 데이터와 Advantage+ 광고 자동화를 결합하는 AI 광고 플랫폼 기업이에요. 광고 매출은 27% 증가했고 Advantage+ ROAS (광고비 대비 매출)는 4.52배였지만, 영업이익률이 43%에서 31%로 낮아지고 FCF가 90.8% 감소했어요. Muse의 초기 사용량은 흥미롭지만 실제 반복 사용과 수익화가 확인될 때까지 관망해요.

Eaton(ETN)은 데이터센터의 배전, UPS, 전력관리와 액체냉각을 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 데이터센터 유기 매출은 65%, 수주는 85% 증가했지만 장기부채가 185.1억달러로 늘었고 이자비용도 증가했어요. 실수요는 강하지만 현재 밸류에이션과 인수 통합 리스크를 감안하면 기존 보유를 교체할 정도의 안전마진은 아직 부족해요.

AMD(AMD)와 Arista Networks(ANET)

AMD(AMD)는 EPYC 서버 CPU, Instinct AI 가속기, Pensando 네트워킹과 ROCm 소프트웨어를 결합하는 팹리스 반도체 기업이에요. 데이터센터 매출은 107% 증가했고 Q3 매출 가이던스는 130억달러지만 TTM PER이 약 130배이고 MI450 초기 마진 희석이 예정되어 있어요. 52주 고가 대비 -15% 조정 구간에도 아직 닿지 않아 추격하지 않아요.

Arista Networks(ANET)는 AI 데이터센터용 고속 이더넷 스위치와 EOS 네트워크 운영체제를 공급하는 네트워킹 기업이에요. 2분기 매출은 37.7% 증가했고 2026년 매출 가이던스도 세 번째 상향됐지만, 선행 PER 49.3배와 총이익률 220bp 하락, Microsoft·Meta 합산 약 42% 고객 집중이 부담이에요. Q3 실적과 1.6Tbps 제품 양산을 확인하기 전에는 교체 매수하지 않아요.

ASML(ASML)

ASML(ASML)은 EUV (극자외선 노광, 반도체 미세회로를 웨이퍼에 새기는 핵심 장비) 장비를 사실상 독점 공급하는 반도체 장비 기업이에요. 2026년 2분기 실적이 예상치를 9.6% 웃돌았고 2026년 순매출 가이던스는 430억~450억유로로 상향됐어요. 다만 가격 반영도 78/100, 선행 PER 약 37.8배로 심의 종목 중 기대가 가장 많이 반영된 편이라 신규 편입보다 수주와 High-NA 출하 확인을 우선해요.

CIO 최종 판단

오늘 (2026-09-14) 신규 매매는 없어요. 한국과 미국 시장은 정상 개장일이지만 이 글은 장 시작 전 발행되고, 시세는 직전 거래일인 2026-09-11 종가 기준이에요. 따라서 오늘 장이 휴장해서 매매하지 않는 것이 아니라, 보유 종목의 투자 논리가 아직 유효하고 관심 종목이 현재 보유 5종목보다 뚜렷하게 우월하지 않아 의도적으로 관망하는 판단이에요.

현재 포트폴리오는 5종목으로 최대 보유 종목 수를 모두 사용하고 있어요. 현금 잔액은 1,820,851원이고 총자산에서 약 19.7%를 차지해 현금 하한 12%를 웃돌아요. 이 현금은 제약이나 아쉬움의 표시가 아니라 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해두는 전략적 여유예요.

제가 가장 중요하게 보는 조건은 세 가지예요. 첫째, Microsoft와 NVIDIA의 AI 수요가 실제 매출로 계속 연결되는지 확인해요. 둘째, Broadcom과 SK하이닉스의 하드웨어 사이클이 가격 상승률 둔화에도 높은 이익 하한을 지키는지 봐요. 셋째, 원화 강세와 금리·유가 상승이 성장주 밸류에이션을 얼마나 압박하는지 확인해요.

따라서 오늘 결론은 전 종목 보유 유지와 신규 매매 없음이에요. 보유 종목이 매수가 대비 -25% 손절 재평가 게이트나 고점 대비 -18% 트레일링 조건에 도달하지 않았고, 투자 thesis (주가가 아니라 사업의 성장 논리가 유지된다는 핵심 가정)도 크게 훼손되지 않았어요. 다만 추가 매수는 가격이 빠졌다는 이유만으로 하지 않고, AI 수요와 이익 전망이 함께 강화되는 구간에서만 분할로 검토할게요. 🎯

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘 (2026-09-14) 체결이 없어 직전 거래일과 동일한 현재 잔량이에요. 모든 가격은 직전 거래일 2026-09-11 종가 기준이에요.

주식 수익률은 현금 잔액을 제외하고 +1.67%로 기록해요. 현금 포함 총자산 9,244,697원은 자산 규모를 보여주는 참고 수치이고, 주식 수익률 계산에 현금을 더하지 않아요. 현금까지 매수총액처럼 계산하면 수익률이 부풀려지기 때문이에요.

전략 방향

현재 운용 규율은 최소 보유기간 14일, 손절 재평가 게이트 -25%, 고점 대비 트레일링 -18%, 현금 하한 12%, 보유 종목 상한 5종목이에요. 현재 다섯 종목 모두 최소 보유기간과 손절 조건을 위반하지 않았어요. 하드웨어인 NVIDIA·Broadcom·SK하이닉스에만 집중하지 않고, Microsoft의 플랫폼 소프트웨어와 Palantir의 데이터·AI 응용 계층을 함께 보유해 AI 밸류체인 최소 3개 레이어를 지키고 있어요.

9월 연방공개시장위원회 결과와 유가·환율 흐름이 확인되기 전까지는 현금 일부를 유지할게요. 반도체가 추가 조정을 받더라도 HBM4, 커스텀 ASIC, AI 네트워킹 수요가 실제로 강화되는지 확인한 뒤 분할 진입할 계획이에요. 반대로 빅테크 자본지출 하향, 데이터센터 전력 지연, 메모리 계약가 하락이 함께 나타나면 가격보다 thesis 붕괴 여부를 먼저 점검할게요.

관련 보고서

• Microsoft(MSFT) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• TSMC(TSM) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• Amazon(AMZN) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• Marvell Technology(MRVL) 집중 보고서
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