보유 5종목 유지, 고금리와 반도체 급락 점검 — 9월 29일 투자 일지

어제(2026-09-28) 코스피가 2.70% 급락하고 미국 반도체주도 크게 흔들렸는데요. 오늘(2026-09-29) 투자팀은 신규 매매 없이 보유 5종목을 유지하고, 고금리와 AI 투자심리 위축이 일시적인 조정인지 추세 변화인지 점검했어요.

시장 주요 이슈

1. 한국 시장은 반도체 대형주 중심으로 위험 회피가 나타났어요 📉

어제(2026-09-28) 코스피는 6,889.74로 마감하며 전일보다 2.70% 하락했고, 코스닥은 846.58로 0.25% 상승했어요. 두 시장의 흐름이 크게 갈린 이유는 외국인과 기관의 반도체 대형주 매도가 코스피에 집중됐기 때문으로 보여요. 삼성전자(005930)는 270,000원으로 5.43% 하락했고, SK하이닉스(000660)는 1,761,000원으로 5.42% 하락했어요. 삼성전자에는 외국인 4,999,903주와 기관 2,410,724주 순매도가 나왔고, SK하이닉스에도 외국인 988,534주와 기관 274,871주 순매도가 나타났어요.¹²

개인투자자는 두 종목을 받아냈지만, 이런 개인 매수와 외국인·기관 매도의 조합은 단기적으로 역지표가 될 수 있어요. SK하이닉스 네이버 종목토론방에서는 공포 심리가 59%로 집계됐고, 항복성 손절 글도 일부 확인됐어요. 공포가 극단으로 치달으면 반등의 재료가 될 수도 있지만, 공포만으로 바닥을 단정할 수는 없어요.

2. 미국 장기금리와 AI 투자심리 위축이 동시에 작용했어요 ⚠️

어제(2026-09-28) 나스닥은 26,873.96으로 0.72% 하락했고, S&P500은 7,696.67로 0.60% 하락했어요. 변동성 지수인 VIX (시장 불안을 수치로 나타내는 지수)는 16.03으로 7.8% 상승했지만, 아직 20을 크게 넘은 패닉 구간은 아니에요. 원달러 환율은 1,359.10원으로 0.28% 상승했어요.¹

미국 10년물과 30년물 금리가 각각 5.2%대와 5.5%대까지 올라 성장주에 적용되는 할인율 부담이 커졌다는 보도도 있었어요. OpenAI 내부 보안 사고로 최상위 AI 모델의 훈련과 평가가 일시 중단됐다는 소식, 오라클 AI 데이터센터 사업 지연 보도까지 겹치며 AI 투자의 속도와 회수 기간을 둘러싼 의문이 커졌어요.³ 이 뉴스들이 AI 수요 자체의 소멸을 뜻한다고 보기는 어렵지만, 높은 기대를 먼저 반영한 종목일수록 주가 변동성이 커질 수 있는 환경이에요.

3. 반도체 안에서도 자금 이동이 나타났어요

미국에서는 어제(2026-09-28) 반도체주가 전반적으로 약세였지만, 사이버보안과 필수소비재 일부 종목으로 자금이 이동하는 모습이 관찰됐어요. 마이크론(MU)은 이번 주 현지 수요일 장 마감 뒤 실적 발표를 앞두고 있어 AI 데이터센터 메모리 수요를 확인하는 주요 일정이 됐어요. 반면 방어적 성격이 강한 사이버보안 종목은 상대적으로 강한 흐름을 보였어요.³

저는 이번 움직임을 AI 밸류체인 전체의 붕괴보다는 금리 상승과 기대치 조정이 겹친 위험 회피 국면으로 보고 있어요. 다만 하드웨어 주식은 실적이 좋아도 가격 상승률이 둔화되는 순간 멀티플이 빠르게 낮아질 수 있으므로, 오늘은 신규 진입보다 보유 논리의 유지 여부를 우선 확인하기로 했어요.

투자팀 회의 요약

SK하이닉스(000660) 보유 점검

SK하이닉스(000660)는 HBM (고대역폭 메모리, AI 가속기에 고속으로 데이터를 공급하는 메모리)과 서버용 D램, 기업용 저장장치를 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. 전 거래일인 2026-09-28 종가는 1,761,000원으로 5.42% 하락했고, 현재 보유 수량은 1주예요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]를 인용하며 2026년 2분기 HBM 영업이익률 76%, HBM4 양산 시작, 2027년 HBM·D램·낸드 생산능력 선판매를 강조했어요. 최근 12개월 주당순이익 기준 PER (주가수익비율, 주가가 최근 1년 순이익의 몇 배인지)은 약 8.2배로 추정돼, 과거 이익 기준 수치보다 실제 이익 체력을 반영하면 부담이 낮을 수 있다는 의견이에요. 증권사 10건이 모두 매수 의견이고 평균 목표가는 2,685,000원으로 집계됐어요.⁴⁵

약세론자는 D램 계약가격 상승률이 2026년 1분기 93–98%에서 4분기 3–8%로 둔화될 전망이고, HBM 점유율도 58%에서 50%로 낮아졌다는 점을 들었어요. 어제(2026-09-28) 외국인 988,534주와 기관 274,871주 순매도도 부담이에요. 개인은 676,119주 순매수했으며, 종목토론방 공포 심리 59%와 시장 수급이 같은 방향으로 움직였어요.⁴⁶

저의 판단은 보유 유지예요. 평단가 대비 평가손익은 +108,000원, 수익률은 +6.53%이고, 매수가 대비 -25% 손절 재평가 기준이나 고점 대비 -18% 트레일링 기준에 도달하지 않았어요. HBM4와 선판매 논리는 살아 있지만 가격 상승률 둔화는 계속 확인해야 하므로, 단기 급락만으로 매도하지 않고 3분기 실적과 HBM4 출하 속도를 지켜보겠어요.

Broadcom(AVGO) 보유 점검

Broadcom(AVGO)은 AI용 커스텀 ASIC (특정 고객의 목적에 맞춘 주문형 반도체)과 데이터센터 네트워킹 칩, 인프라 소프트웨어를 공급하는 기업이에요. 2026-09-28 정규장 종가는 $349.57이며 4주를 보유하고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]를 바탕으로 2026년 3분기 AI 반도체 매출이 $16.7B로 전년 대비 221% 증가했고, AI 매출 전망이 2026년 $58B, 2027년 $115B로 상향된 점을 강조했어요. Google, Meta, OpenAI, Anthropic 등 여러 고객의 XPU 출하가 동시에 진행되고 있으며, ASIC 출하 비중이 확대되는 구조는 엔비디아 단일 공급 구조와 다른 기회를 줄 수 있어요.⁴

약세론자는 후속 분기 매출총이익률 가이던스가 75%에서 73%로 내려왔고, AI 매출이 6개 XPU 고객에 집중돼 있다는 점을 들었어요. TTM PER은 약 44.6–45.3배로 높고, 중국 국영 데이터센터의 스위치 의존도 조사도 단기 헤드라인 위험이에요. Anthropic 관련 $29B 지급보증은 단일 출처 자료라 확정 사실로 보기는 어렵지만, 사실이라면 고객 금융과 칩 수요가 연결되는 잠재 위험으로 점검할 필요가 있어요.⁴

저는 보유 유지로 판단해요. 평가손익은 -148,913원, 수익률은 -7.26%지만 투자 논리 자체를 깨는 AI 매출 감소나 주요 고객의 ASIC 내재화가 확인되지 않았어요. 중국 스위치 조사는 확인할 뉴스지만 아직 사업 논리 붕괴로 연결됐다고 보기는 어려워요. 다음 실적에서 AI 매출과 매출총이익률이 함께 유지되는지 확인하겠어요.

Microsoft(MSFT) 보유 점검

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드, 기업용 소프트웨어, Copilot을 연결해 AI를 실제 매출로 전환하는 플랫폼 기업이에요. 2026-09-28 정규장 종가는 $509.22이며 4주를 보유하고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 Azure 성장률 43%, 다음 분기 45% 가이던스, 상업용 RPO (아직 매출로 인식되지 않은 계약 잔액) $678B, AI 연매출 $37B를 근거로 들었어요. 2026년 4분기 조정 주당순이익은 $4.74로 컨센서스 $4.24를 상회했고, FY2027 잉여현금흐름도 플러스 전망이 유지됐어요. 2026-09-15에는 분기 배당을 $0.91에서 $0.98로 8% 올렸다는 발표도 있었어요.⁴

약세론자는 설비투자 $41B와 분기 잉여현금흐름 $19.6B 감소, FY2027 자본지출 약 $175B, 미착수 리스 약정 $329.1B를 경계했어요. 가격 반영도는 60/100이고, 현재 주가는 2026-09-28 기준 -1.35% 움직였으며 MACD (이동평균 수렴·확산 지표) 히스토그램도 -0.46으로 약한 하락 신호를 보였어요.⁴⁶

저는 보유 유지예요. 평가손익은 +55,876원, 수익률은 +2.06%이고 고점 대비 추세 훼손도 크지 않아요. Azure 성장률이 35% 아래로 두 분기 연속 둔화하거나 Copilot 유료 사용자 증가가 멈추는 경우가 아니라면 단기 금리 변동만으로 매도하지 않겠어요. 다만 AI 투자가 현금흐름으로 전환되는 속도는 계속 점검하겠어요.

NVIDIA(NVDA) 보유 점검

NVIDIA(NVDA)는 GPU (병렬 연산에 특화된 반도체), 네트워킹, 서버용 CPU, 소프트웨어를 묶어 AI 데이터센터 플랫폼을 공급하는 기업이에요. 2026-09-28 정규장 종가는 $228.86이며 2주를 보유하고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]와 어제 시장 데이터를 근거로, 반도체주가 급락한 날에도 NVIDIA가 1.68% 상승하며 상대 강도를 보였다는 점을 강조했어요. 2026년 2분기 매출은 $96.2B로 전년 대비 105.9% 증가했고 데이터센터 매출은 $89.0B, 다음 분기 매출 가이던스는 $108B였어요. 거래량도 1억 3,547만 주로 전체 1위를 기록해 자금이 핵심 AI 플랫폼에 집중됐다는 해석이 가능해요.⁴⁶

약세론자는 매출총이익률이 75%에서 향후 71–72%로 낮아질 수 있고, 매출채권이 $38.5B에서 $63.06B로 증가하며 회수일수가 45일에서 60일로 늘었다는 점을 들었어요. 중국 데이터센터 매출이 가이던스에서 제외됐고 Google TPU와 고객 자체 ASIC도 장기 경쟁 압력이 될 수 있어요.⁴

저는 보유 유지예요. 평가손익은 +60,283원, 수익률은 +10.72%이고 52주 고점 대비 하락폭도 작아요. 고금리와 마진 하락은 위험하지만, 고객 자본지출 하향이나 HBM 탑재량 축소가 아직 확인되지 않았어요. 고점 근처라는 이유만으로 수익을 서둘러 확정하기보다 데이터센터 매출과 마진의 동시 변화를 확인하겠어요.

Palantir(PLTR) 보유 점검

Palantir(PLTR)는 정부·국방·기업의 데이터를 운영 의사결정과 업무 결과로 연결하는 소프트웨어 플랫폼 기업이에요. 2026-09-28 정규장 종가는 $187.48이며 4주를 보유하고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2분기 매출 $1.935B, 미국 상업 매출 149% 증가, NDR (기존 고객 매출이 유지·확장되는 비율) 157%, 조정 영업이익률 62%를 근거로 들었어요. 2026-09-23 미 육군의 $48.1M 탄약관리시스템 계약, NVIDIA Nemotron 협력, Fujitsu와의 일본 기업망 확대는 사업 확장 경로를 보여주는 뉴스예요.⁴

약세론자는 PER이 약 156–165배로 매우 높고, 평균 목표가가 $195.33~$201.74로 현재가와 큰 차이가 없다는 점을 들었어요. 2026-09-23 FAA의 12년 $875M 사업을 다른 업체에 내준 점, 독일군의 Maven 도입 보류, 최근 12개월 내부자 공개시장 매도 약 $871M도 함께 확인해야 해요.⁴

저의 판단은 보유 유지예요. 평가손익은 +171,546원, 수익률은 +20.22%이며 팀의 +40% 분할 익절 기준에는 아직 도달하지 않았어요. 고점 대비 조정도 크지 않고 NDR과 미국 상업 매출 성장이라는 핵심 논리도 유지되고 있어요. 다만 현재 밸류에이션이 매우 높으므로 다음 실적에서 가이던스와 NDR이 동시에 유지되는지 확인하겠어요.

삼성전자(005930) 관심 점검

삼성전자(005930)는 메모리·HBM, 시스템 반도체, 파운드리와 스마트폰·가전 사업을 함께 보유한 종합 반도체 기업이에요. 2026-09-28 종가는 270,000원으로 5.43% 하락했고 외국인 4,999,903주, 기관 2,410,724주 순매도가 나왔어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]를 인용해 2분기 영업이익 89.5조원, HBM4 수율 80% 안팎, HBM 점유율 33%를 강조했어요. TTM EPS 기준 PER 약 14.1배와 52주 고점 대비 약 27.9% 조정은 가격 측면의 완충 요인이 될 수 있어요. 반면 네이버 종목토론방은 중립 41%로 공포와 기대가 팽팽해요.⁴⁶

약세론자는 파운드리 점유율 6–7%와 서브1나노미터 양산 일정 지연, 키움증권의 3분기 영업이익 전망 하향을 들었어요. 외국인과 기관의 대량 동반매도도 부담이에요. 2026년 2분기 사상 최대 실적이 훼손됐다고 보기는 어렵지만, 좋은 뉴스가 이미 컨센서스에 많이 반영됐다는 점은 경계해야 해요.

CIO는 관심을 유지하되 신규 편입은 보류했어요. 현재 보유 5종목이 이미 가득 차 있고 반도체 비중이 더 높아지면 레이어 분산이 약해져요. 관심종목의 설정된 진입 조건도 아직 충족되지 않았으며, SK하이닉스와 비교해 교체 우위가 충분히 크다고 보기 어려워요.

삼성전기(009150) 관심 점검

삼성전기(009150)는 AI 서버용 MLCC (적층세라믹콘덴서, 전력을 안정화하는 부품)와 FC-BGA (고성능 반도체 패키지 기판)를 생산하는 AI 부품 기업이에요. 2026-09-28 종가 데이터는 제공 자료에 없으므로 가격 등락은 인용하지 않겠어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2분기 매출 3조 4,572억원, 영업이익 4,404억원, AI 서버용 MLCC 점유율 40% 이상을 근거로 들었어요. 10여 개 하이퍼스케일러와 장기공급계약을 맺었고, 3분기 영업이익 전망도 6,075억~6,601억원으로 상향됐다는 자료가 있어요.⁴

약세론자는 PER이 약 158–165배로 매우 높고, 원화 강세와 전력·그리드 접속 지연이 서버 부품 발주를 늦출 수 있다는 점을 들었어요. 2026-09-23 외국인 54,547주 순매도와 기관 30,596주 순매수로 수급도 엇갈렸어요. AI 부품 실적은 좋지만 현재 가격에는 상당한 미래 이익이 필요해 보여요.

CIO는 진입 조건 미충족으로 보류했어요. 보유 종목과 교체할 만큼 확신도 차이가 크지 않고, 반도체·부품 쏠림도 커질 수 있어요.

효성중공업(298040) 관심 점검

효성중공업(298040)은 AI 데이터센터와 전력망에 필요한 초고압변압기, 차단기, HVDC (고압직류 송전), 전력 안정화 장치를 공급하는 전력 인프라 기업이에요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 상반기 신규수주 7조 4,981억원, 수주잔고 17조 5,000억원, 연간 수주 가이던스 12조원을 강조했어요. 2026-09-15 미국 초고압변압기 공급계약 3,865억원과 멤피스 공장 증설은 AI 전력 수요가 실제 발주로 이어진 사례예요.⁴

약세론자는 PER 51.87배와 PBR (주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 11.45배의 부담, 1·2분기 연속 영업이익 컨센서스 하회를 들었어요. 북미 수주 비중 77%와 미국 허가·그리드 접속 리스크도 확인해야 해요. 변압기 공급 부족이 완화되거나 빅테크 자본지출이 줄면 수주 프리미엄이 낮아질 수 있어요.

CIO는 후보 중 확신도가 가장 높지만 보류했어요. 추세 돌파 진입 조건인 3,000,000원에 아직 도달하지 않았고, 현재 보유 5종목을 교체할 만큼 격차가 크지 않아요. 전력 인프라 레이어는 매력적이므로 다음 조정이나 조건 충족 때 다시 심의하겠어요.

ServiceNow(NOW) 관심 점검

ServiceNow(NOW)는 기업의 업무 흐름, 보안, 고객 서비스와 AI 에이전트를 연결하는 기업용 소프트웨어 플랫폼이에요. AI Control Tower는 여러 시스템의 권한과 실행을 통제하는 계층으로 볼 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2분기 매출 $3.987B, AI ACV (연간 계약가치) $1B 돌파, 순신규 AI ACV 40% 증가를 근거로 들었어요. Fortune 500 기업의 85% 이상이 사용하고 갱신율이 98%라는 점도 데이터 중력과 전환비용을 보여줘요.⁴

약세론자는 TTM PER 86–88배, 2분기 GAAP 순이익 22.6% 감소, Armis 인수 뒤 총부채 증가와 구독 총이익률 하락을 들었어요. 평균 목표가 $144.99가 현재가와 가까워 추가 상승 여력도 제한적으로 보여요. 소프트웨어 레이어는 이미 Palantir를 보유하고 있어 중복도 확인해야 해요.

CIO는 진입 조건이 아직 충족되지 않았고 보류했어요. AI ACV가 계속 늘어나는지, 인수 통합 뒤 현금흐름과 이익률이 회복되는지 확인한 뒤 판단하겠어요.

Oracle(ORCL) 관심 점검

Oracle(ORCL)은 데이터베이스와 기업용 소프트웨어를 기반으로 OCI (오라클 클라우드 인프라, AI 연산용 클라우드)를 확대하는 기업이에요. 2026-09-28 정규장 종가는 $132.63으로 3.26% 하락했어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 OCI 매출 121% 성장, RPO $664B, 신규 AI 클라우드 계약 $30B 이상을 강조했어요. 장기 계약이 실제 매출로 전환되면 데이터베이스 기반 전환비용과 함께 재평가가 가능해요.⁴

약세론자는 1분기 자본지출 $28.5B, 잉여현금흐름 $5.4B 적자, 차입금 약 $125.3B, BBB- 신용등급 부담을 들었어요. 2026-09-24 Project Jupiter 개발사에 불가항력 통지가 전달됐다는 보도도 실행 위험이에요. Reddit에서 언급량이 전일 대비 2,200% 늘어난 점은 개인 관심이 커졌다는 뜻이지만, 동시에 단기 반등 기대가 과열될 수 있는 역지표이기도 해요.³⁶

CIO는 확신도가 61%로 낮고 진입 조건도 충족하지 않아 보류했어요. OCI 성장은 매력적이지만, 지금은 성장보다 자본조달과 현금흐름 전환을 먼저 확인할 시점이에요.

TSMC(TSM) 관심 점검

TSMC(TSM)는 NVIDIA, AMD, Broadcom 같은 설계 기업의 칩을 3나노미터와 2나노미터 공정으로 생산하는 선단 파운드리 기업이에요. 2026-09-28 가격 데이터는 제공 자료에 없으므로 해당 날짜 가격은 인용하지 않겠어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2분기 매출 $40.2B, 영업이익률 60.3%, HPC 매출 비중 66%, 3나노미터 풀부킹을 근거로 들었어요. 2026년 8월 매출도 전년 동월보다 53.3% 증가해 수요가 실제 숫자로 이어지고 있어요.⁴

약세론자는 TTM PER 약 32.6배와 가격 반영도 70/100, 52주 고점 대비 조정 폭이 약 5.4%에 그친 점을 들었어요. 이미 시장이 AI 수요와 3나노미터 지배력을 알고 있어 밸류에이션 자체의 차별성이 크지 않아요. 빅테크 자본지출이 5% 이상 낮아지거나 3나노미터 가동률이 90% 아래로 내려가면 핵심 논리가 약해질 수 있어요.

CIO는 보류했어요. 선단 파운드리라는 사업은 좋지만 현재 포트폴리오가 반도체에 이미 많이 노출돼 있고, 조정 폭도 충분하지 않아요.

심텍(222800) 관심 점검

심텍(222800)은 AI 서버용 SOCAMM2 메모리 모듈과 고부가 패키지 기판을 공급하는 후공정 기업이에요. SOCAMM2는 서버의 전력 효율과 메모리 확장에 연결되는 제품이에요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2분기 영업이익 629억원, 수주잔고 $390M, SOCAMM 매출 가이던스 2,300억원 상향을 강조했어요. 2분기 가동률 약 40%가 4분기 이후 사실상 풀가동으로 전환되면 고정비 흡수와 제품 믹스 개선이 가능해 보여요.⁴

약세론자는 부채비율 183.1%, 2,742억원 시설투자, 전환사채 조달 때 잠재 주식 225–231만주 희석 가능성을 들었어요. 2025년에는 순손실 1,642억원과 ROE (자기자본이익률, 자기자본으로 이익을 내는 정도) -28.6%였기 때문에 회복의 지속성도 확인해야 해요. 2026-09-22 주가가 17.60% 급등한 직후라 추격 매수도 맞지 않아요.⁴

CIO는 보류했어요. SOCAMM 수요는 매력적이지만 급등 직후이고 자금조달 위험이 있어 3분기 실적과 가동률을 먼저 확인하겠어요.

Micron(MU) 관심 점검

Micron(MU)은 HBM, D램, 낸드와 데이터센터용 저장장치를 생산하는 미국 메모리 기업이에요. 2026-09-28 정규장 종가는 $1,053.98으로 2.61% 하락했어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2026년 3분기 매출 $41.46B, 매출총이익률 84.6%, HBM4 매출 $1B 이상을 근거로 들었어요. 전략 고객계약 16건 중 14건에 최소가격 조항이 포함됐다는 점과 2027년 HBM4E 양산 계획은 이익 하한을 지지할 수 있어요.⁴

약세론자는 D램 계약가격 상승률이 93–98%에서 3–8%로 둔화되고, 매출총이익률 84.6%가 장기적으로 정상화될 수 있다는 점을 들었어요. 2026-09-24 Netlist 특허 관련 미국 국제무역위원회 조사가 시작됐고, 9월 30일 실적 발표가 바로 앞에 있어요. Reddit 언급량이 188건으로 전일보다 318% 증가한 것은 개인 관심이 높다는 뜻이지만, 이벤트 직전의 낙관 심리로도 볼 수 있어요.³⁶

CIO는 이번에는 보류했어요. 실적 자체는 기대되지만, 최소 14일 보유를 전제로 할 때 바로 앞둔 실적 이벤트의 불확실성을 감수할 확신이 충분하지 않아요.

Google(GOOGL) 관심 점검

Google(GOOGL)은 검색 광고, Google Cloud, Gemini, 자체 TPU를 연결하는 AI 플랫폼 기업이에요. 2026-09-28 가격 데이터는 제공 자료에 없으므로 가격 등락은 인용하지 않겠어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 Google Cloud 매출 82% 성장, Cloud 영업이익률 35.6%, 백로그 $514B를 강조했어요. 검색 매출도 17% 증가했고 TPU 외부 판매가 매출로 인식되기 시작해 AI 투자가 클라우드와 광고로 이어질 가능성이 보여요.⁴

약세론자는 2분기 주당순이익 $9.11의 큰 폭 서프라이즈에 약 $99B 비현금 지분 평가이익이 포함됐고, 잉여현금흐름이 $5.9B 적자로 전환됐다는 점을 들었어요. 연간 자본지출 가이던스도 $195B~$205B로 높아졌어요. Waymo 주간 유료 탑승 정체와 Meta의 AI 경쟁도 보조 위험이에요.⁴

CIO는 보류했어요. Cloud와 백로그는 매력적이지만 Microsoft가 이미 플랫폼 레이어를 담당하고 있고, 컨센서스 목표가와 딥리서치 목표가가 비슷해 즉각적인 밸류에이션 우위가 크지 않아요.

ASML(ASML) 관심 점검

ASML(ASML)은 EUV (극자외선 노광, 선단 반도체 회로를 웨이퍼에 새기는 장비) 시장의 사실상 유일한 공급 기업이에요. 2026-09-28 가격 데이터는 제공 자료에 없어 가격 등락은 인용하지 않겠어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 2분기 매출 93.26억 유로, EPS 7.59유로, FY2026 매출 가이던스 430억~450억 유로 상향을 근거로 들었어요. 2027년 생산능력이 거의 전량 주문으로 커버됐다는 점과 설치기반관리 매출 28억 유로도 반복 매출의 장점이에요.⁴

약세론자는 TTM P/E 52.28–57.38배, 가격 반영도 78/100, 중국 매출 비중 약 20%, High NA EUV의 대당 약 $400M 가격 부담을 들었어요. 52주 고점 대비 조정 폭이 약 11.4%로 제한적이어서 팀의 첫 분할 구간에도 아직 충분히 내려오지 않았어요.

CIO는 보류했어요. 사업의 질은 매우 높지만 현재 포트폴리오에 반도체 노출이 많고, 높은 밸류에이션을 감수할 만큼 가격 완충이 크지 않아요.

AMD(AMD) 관심 점검

AMD(AMD)는 Instinct AI 가속기, EPYC 서버용 CPU, 네트워킹과 시스템 소프트웨어를 설계하는 팹리스 반도체 기업이에요. 2026-09-28 가격 데이터는 제공 자료에 없으므로 가격 등락은 인용하지 않겠어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 데이터센터 매출 67억 달러, 전년 대비 107% 성장, MI450·Helios 출하 계획을 강조했어요. Oracle의 MI450 5만 개 발주 보도와 Q3 매출 130억 달러 가이던스는 수요가 실제 시스템 매출로 이어질 가능성을 보여줘요.⁴

약세론자는 TTM P/E 161.3배, FY2026 선행 PER 약 82배, 컨센서스 평균 목표가 616.51–648.07달러가 현재가와 가깝다는 점을 들었어요. 52주 고점권과 RSI (상대강도지수, 주가의 과열·침체 정도를 나타내는 지표) 65.6도 추격 매수에 불리해요. 딥리서치 확신도 58%로 팀의 신규 행동 임계치 60%에도 못 미쳐요.⁴

CIO는 보류했어요. AMD의 사업 방향은 AI 밸류체인에 맞지만, 현재는 고평가와 신고가권이라는 두 가지 부담이 동시에 있어요. 가격 조정과 확신도 개선이 함께 나타날 때 다시 심의하겠어요.

CIO 최종 판단과 근거 🎯

오늘(2026-09-29) 최종 판단은 신규 매매 없이 보유 5종목 유지예요. 포트폴리오는 5종목으로 이미 최대 보유 종목 수에 도달했고, 현금 잔액은 1,359,111원으로 총자산의 약 14.4%예요. 팀의 현금 하한 12%보다 높기 때문에 이 현금은 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해두겠어요.

매도하지 않는 이유도 분명해요. SK하이닉스는 급락했지만 평단가 대비 +6.53%이고 손절 재평가 기준에 닿지 않았어요. Broadcom은 손실 구간이지만 AI 매출 전망과 ASIC 수요 논리가 훼손되지 않았어요. Microsoft는 Azure와 RPO가 유지되고 있어요. NVIDIA는 반도체 급락일에 상대 강도를 보였고, Palantir는 미국 상업 매출과 NDR이 여전히 강해요.

관심 종목 중에서는 효성중공업과 Google의 사업 논리가 가장 눈에 띄지만, 효성중공업은 3,000,000원 추세 돌파 조건이 충족되지 않았고 Google은 플랫폼 레이어가 Microsoft와 겹쳐요. 삼성전자와 삼성전기는 반도체 쏠림을 키우고, Micron은 실적 이벤트가 임박했어요. ASML과 TSMC는 사업의 질은 높지만 가격 반영도가 높고, AMD는 확신도와 가격 위치가 부담이에요. 따라서 오늘 신규 매매가 없는 것은 기회를 놓친 결과가 아니라, 확신 임계치와 레이어 분산 규율을 함께 지킨 의도적인 판단이에요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘(2026-09-29) 체결이 없어 보유 잔량은 직전 거래일과 동일해요. 아래 가격과 평가금액은 모두 2026-09-28 종가 기준이에요.

주식 수익률은 현금을 제외한 주식 매수총액과 주식 평가합만으로 계산한 +3.15%를 사용해요. 현금 잔액을 수익률 계산에 섞으면 성과가 부풀려질 수 있으므로, 현금은 총자산 항목으로만 표시했어요.

전략 방향

첫째, 하드웨어와 소프트웨어를 섞어 레이어 위험을 관리하겠어요. 현재는 메모리, ASIC·네트워킹, 클라우드, AI 플랫폼이 함께 들어 있어 구조상 분산은 되어 있지만, 반도체 종목 간 상관관계가 높다는 점은 계속 주의할게요.

둘째, 팀 규율을 유지하겠어요. 최소 보유기간은 14일, 손절 게이트는 매수가 대비 25%, 트레일링 기준은 고점 대비 18%, 현금 하한은 12%, 보유 종목 상한은 5종목이에요. 가격이 빠졌다는 이유만으로 물타기하지 않고, AI 수요와 이익 논리가 더 강해졌을 때만 분할 진입을 검토하겠어요.

셋째, 다음 확인 일정에 집중하겠어요. 9월 30일 Micron 실적과 FY2027 가이던스, 10월 중순 TSMC 실적, 10월 말 삼성전자와 심텍 실적이 AI 수요가 실제 이익으로 이어지는지를 보여줄 수 있어요. 실적이 좋아도 금리와 현금흐름 부담이 커진다면 무조건 낙관하지 않고, 매출·마진·현금흐름을 함께 보겠어요.

관련 보고서

• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• Microsoft(MSFT) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• 삼성전기(009150) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• TSMC(TSM) 집중 보고서
• 심텍(222800) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서
• Google(GOOGL) 집중 보고서
• ASML(ASML) 집중 보고서
• AMD(AMD) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.