팔란티어·스노우플레이크 급등에도 전량 보유 — 9월 4일 투자 일지

팔란티어와 스노우플레이크가 전 거래일에 크게 올랐는데도, 왜 저희는 새로 사지 않았을까요? 오늘 (2026-09-04) 장 시작 전 투자 일지에서는 보유 7종목을 다시 점검하고, 급등을 쫓지 않은 이유와 다음 관찰 기준을 정리해 보겠습니다. 오늘은 한국과 미국 모두 정상 개장일이지만, 실제 체결 거래는 0건이에요. 보유 종목의 투자 논리가 훼손되지 않았고, 신규 진입 기준을 동시에 충족하는 후보도 확인되지 않아 의도적으로 관망을 유지했어요.

시장 주요 이슈

1. 지정학적 충격이 한국 시장의 변동성을 키웠어요

전 거래일 2026-09-03 한국 시장에서는 국채금리와 국제유가 상승세가 완화되며 상승 출발했지만, 장중 이란군이 쿠웨이트와 아랍에미리트에 있는 미군 기지를 미사일과 드론으로 공격했다고 확인되면서 상승폭을 반납했어요.¹ 이 사건은 단순한 뉴스가 아니라 유가, 환율, 방산·에너지 비용, 위험자산 선호도에 동시에 영향을 줄 수 있는 변수예요.

코스피는 전 거래일 2026-09-03 종가 6,579.48로 직전보다 0.26% 올랐지만, 코스닥은 790.21로 1.71% 하락했어요. 코스닥은 4거래일 연속 내림세였고, 외국인과 기관의 매도세가 성장주와 중소형주에 더 크게 나타났다는 보도가 있었어요.² 한국 시장의 내부 흐름은 지수 전체가 무너졌다기보다, 대형 반도체와 일부 자사주 매입 종목이 지수를 받치는 가운데 코스닥과 고평가 성장주가 압박받은 모습에 가까워요.

일본 10년물 국채금리가 9월 1일 3.00%를 돌파했다가 9월 3일 2.97%로 내려오면서 엔 캐리 청산 공포도 반복됐어요. 엔 캐리 거래는 낮은 금리의 엔화를 빌려 상대적으로 위험한 자산에 투자하는 거래를 뜻하는데요. 금리와 환율이 급격하게 움직이면 투자자들이 포지션을 빠르게 줄일 수 있어 단기 변동성이 커질 수 있어요.³

2. 미국에서는 AI 데이터와 가상자산 관련 종목으로 자금이 몰렸어요

미국 개별 종목에서는 전 거래일 2026-09-03 종가 기준 Snowflake(SNOW)가 356.56달러로 16.58% 상승했고, Robinhood(HOOD)는 124.72달러로 16.57% 올랐어요. Coinbase(COIN)는 192.70달러로 10.14%, Palantir(PLTR)은 182.53달러로 7.71% 상승했어요. 반면 Broadcom(AVGO)은 357.16달러로 2.74% 하락했어요. 같은 AI 흐름 안에서도 데이터 플랫폼·가상자산·고성장 소프트웨어로 자금이 이동하고, 반도체와 네트워크주는 차별화된 모습이에요.⁴

다만 지수 데이터는 시점이 달라요. 나스닥은 기준 거래일 2026-09-02 종가 26,217.83으로 0.45% 상승했고, S&P500은 7,666.60으로 0.46% 상승했어요. 변동성 지수인 VIX(시장 참여자가 예상하는 주가 변동성을 보여주는 지표)는 2026-09-03 종가 15.13으로 0.46% 하락했어요. 따라서 전 거래일 개별 종목의 급등을 미국 전체 시장의 동일한 강세로 확대해석하지 않고, 종목별 재료와 가격 부담을 따로 봐야 해요.

미국 개인투자자 심리는 극도로 낙관적인 편이에요. StockTwits(미국 개인투자자들이 종목별 강세·약세 의견을 공유하는 서비스)에서는 HOOD가 강세 17건, 약세 0건으로 강세 비율 100%였고, Snowflake도 강세 9건, 약세 4건으로 69%였어요. 이런 심리는 상승 동력을 보여주지만, 급등 뒤 기대가 한 방향으로 쏠렸다는 단기 과열 신호가 될 수도 있어요.⁵

3. 환율 안정은 긍정적이지만, 지정학과 원자재가 동시에 부담이에요

원·달러 환율은 2026-09-03 종가 1,354.68원으로 전일보다 1.32% 하락했어요. 원화 약세 압력이 조금 완화된 점은 외국인 수급에 긍정적일 수 있지만, 금 선물은 온스당 4,521달러로 3.54% 올랐고 WTI 유가는 배럴당 91.76달러로 0.82% 상승했어요. 금과 유가가 동시에 오르는 모습은 안전자산 수요와 인플레이션 우려가 함께 나타나고 있다는 뜻으로 해석할 수 있어요.⁶

한국에서는 코스닥 승강제의 2027년 초 전면 시행 목표와 제2차 국민성장펀드 모집 일정이 정책 변수로 거론되고 있어요. 다만 정책은 발표보다 실제 자금 집행과 기업 실적 연결이 중요하므로, 오늘 당장 포트폴리오를 바꾸는 근거로 사용하지 않았어요.⁷

투자팀 회의 요약

오늘 회의의 공통 질문은 하나였어요. 단기 급등이나 조정이 보였다는 이유만으로 보유 종목을 바꿔야 할까요? 강세론자는 장기 혁신과 시장 규모 확대를 강조했고, 약세론자는 높은 가격과 이벤트 이후의 기대 부담을 지적했어요. 저는 두 의견을 함께 놓고, 가격보다 투자 논리가 실제로 깨졌는지를 중심으로 판단했어요.

CrowdStrike(CRWD) — 보유 유지

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 보안 플랫폼 Falcon을 제공하는 기업으로, 단말 보안에서 클라우드·아이덴티티·보안정보·이벤트관리까지 확장하며 고객당 보안 사용 범위를 넓히고 있어요. AI 확산으로 공격 표면과 보안 데이터가 늘어날수록 플랫폼 수요가 커질 수 있다는 점이 핵심 사업 모델이에요.⁸

강세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가가 214.97달러로 5.7% 상승했고, 2분기 비GAAP EPS(일회성 항목을 조정한 주당순이익)가 0.31달러로 시장 예상 0.29달러를 웃돌았다는 점을 들었어요. 순증 연간반복매출은 3.33억달러로 51% 증가했고 Falcon Flex 연간반복매출도 101% 늘어 플랫폼 확장이 이어졌다는 의견이에요. 이는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 강세 논거인 AI 보안 사용량 확대와 제품군 확장을 뒷받침해요.

약세론자는 실적이 좋아도 비GAAP 선행 주가수익비율이 약 172배로 높고, 2026-09-03 종가가 52주 고가 233.88달러보다 약 8% 낮은 수준에 불과해 기대가 여전히 크다고 지적했어요. Palo Alto Networks와 CyberArk의 경쟁, 좌석 기반 가격에서 결과·사용량 기반 가격으로 넘어가는 과정도 고객 계약에 압박을 줄 수 있어요.

저는 실적·가이던스 상향과 플랫폼 확장은 유효하지만, 전 거래일의 상승만으로 추가 비중을 늘리지는 않겠어요. 손절 재평가 기준인 매수가 대비 35% 하락과 고점 대비 18% 추적 기준에 도달하지 않았고, 장기 투자 논리도 훼손되지 않았으므로 보유를 유지해요.

Arista Networks(ANET) — 보유 유지

Arista Networks(ANET)는 클라우드 사업자와 AI 데이터센터에 고속 이더넷 스위치와 네트워크 운영 소프트웨어를 공급하는 기업이에요. AI 가속기 성능이 높아질수록 서버 사이의 데이터 이동량도 증가하므로, AI 데이터센터의 연결 병목을 해결하는 사업 구조를 갖고 있어요.⁹

강세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가 191.43달러가 2.9% 상승했고, 2분기 주당순이익이 1.02달러로 컨센서스 0.88달러를 웃돌았다는 점을 강조했어요. 회사가 2026년 매출 가이던스를 126억달러로 세 번째 상향했고, AI 패브릭 매출 목표를 35억달러로 제시한 점도 장기 성장의 근거예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]가 말하는 개방형 이더넷 전환과 AI 네트워크 수요 확대가 실적에서 확인되고 있어요.

약세론자는 TTM PER(최근 12개월 순이익 기준 주가수익비율)이 약 60.8배로 높고, Microsoft와 Meta가 2025년 매출의 약 42%를 차지하는 고객 집중을 지적했어요. 최근 90일 내부자 매도 약 7.99억달러와 매출총이익률 하락도 가격 부담을 키울 수 있어요.

저는 AI 네트워킹이라는 5년 관점의 TAM(총시장 규모)은 매력적이라고 봐요. 다만 고객 집중과 높은 평가 배수 때문에 추가 매수보다 기존 보유 유지가 적절해요.

Meta(META) — 보유 유지

Meta(META)는 Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads의 이용자 데이터를 광고 자동화와 결합하는 플랫폼 기업이에요. Advantage+는 광고 소재와 타깃, 예산 배분을 인공지능으로 자동화하는 제품군이고, 이 기능이 광고주의 성과를 높이면 새로운 광고 지면이 많아지지 않아도 매출이 늘어날 수 있어요.¹⁰

강세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가가 610.68달러로 3.0% 상승했고, 2분기 광고 매출이 27% 증가했으며 Advantage+ 연환산 규모가 750억달러에 이르렀다는 점을 들었어요. 일간활성이용자도 36억명으로 늘어나 퍼스트파티 데이터와 광고 유통망의 힘이 유지되고 있다는 의견이에요. 이는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 강세 논거인 AI 광고 자동화와 신규 지면 확대와 맞닿아 있어요.

약세론자는 2분기 주당순이익이 컨센서스를 13.8% 밑돌았고, 총비용이 55%, 자본적지출이 83% 증가했으며, 잉여현금흐름이 7.84억달러까지 줄었다는 점을 강조했어요. 아동안전 소송 합의금과 내부자 순매도, AI 인프라 투자 회수 기간도 확인해야 할 위험이에요.

저는 광고 플랫폼의 경쟁력은 아직 견조하지만, AI 투자가 매출보다 빠르게 늘어나는 구간이라는 약세 논거도 인정해요. 현재 물량은 45일 최소 보유기간 규율이 적용되는 상태이고, 단기 수익성 압박만으로 매도할 이유는 확인되지 않아 보유해요.

Palantir(PLTR) — 보유 유지

Palantir(PLTR)은 정부·국방·기업 데이터를 연결하고 실제 업무 의사결정에 인공지능을 적용하는 데이터 운영 플랫폼 기업이에요. Foundry와 AIP를 통해 고객의 복잡한 업무 과정에 깊이 들어가는 구조라, 단순 좌석형 소프트웨어와는 다른 결과 기반 확장 가능성이 있어요.¹¹

강세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가 182.53달러가 7.7% 상승했고, 2분기 매출이 19.35억달러로 93% 증가했으며 미국 상업 매출은 149% 늘었다는 점을 강조했어요. 순달러보유율인 NDR(기존 고객이 추가 구매를 통해 매출을 얼마나 늘리는지 보여주는 지표)은 157%였어요. Maven Smart System의 정식 조달 프로그램 전환 가능성과 FY2026 가이던스 상향도 장기 강세 근거예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 강세 논거처럼 고객 내부 확장과 정부 장기계약이 계속된다면 플랫폼 가치는 커질 수 있어요.

약세론자는 PER 약 156배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지 보여주는 지표) 약 44.87배로 가격이 극단적으로 높고, 최근 30거래일 상승률 약 48%로 단기 과열 부담이 크다고 지적했어요. 프랑스 DGSI와 FAA 계약 상실 보도, 최고경영자의 주식 매도, OpenAI·Anthropic·Google 같은 에이전트 플랫폼과의 경쟁도 확인해야 해요.

저는 데이터 운영 플랫폼이라는 장기 논리는 유효하다고 봐요. 하지만 지금은 실적이 좋아도 이미 높은 기대가 반영된 가격이에요. 45일 보유 규율과 손절·추적 기준을 지키면서 추가 매수 없이 보유하겠어요.

ServiceNow(NOW) — 보유 유지

ServiceNow(NOW)는 기업의 IT 서비스, 인사, 고객 서비스, 보안 업무를 하나의 워크플로 플랫폼으로 연결하는 구독형 소프트웨어 기업이에요. AI 에이전트가 실제 업무를 수행하려면 데이터 연결, 승인, 보안, 감사 기능이 필요하므로 좌석형 소프트웨어의 단순 대체재가 아니라 업무 실행 계층이 될 가능성이 있어요.¹²

강세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가 145.52달러가 6.4% 상승했고, 2분기 구독 매출이 38.77억달러로 24.5% 증가했으며 cRPO(향후 12개월 안에 매출로 인식될 계약 잔액)가 21% 늘었다는 점을 들었어요. 신규 계약의 50%가 좌석이 아닌 사용량·결과 기반이라는 점도 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 강세 논거와 일치해요.

약세론자는 3분기 성장률 가이던스가 약 20%로 둔화했고, Armis와 Veza 인수로 GAAP 구독 총이익률이 80%에서 73.5%로 하락했다고 지적했어요. 전 거래일 반등도 ServiceNow 자체의 새로운 실적보다 Salesforce발 기업 소프트웨어 심리 회복 영향을 받았다는 점이 부담이에요.

저는 AI 워크플로 전환의 장기 가치는 인정하지만, 컨센서스 목표가 142에서 144달러에 이미 근접한 가격에서 추격하지 않겠어요. 보유 물량은 투자 논리가 유지되는 한 계속 가져가요.

Broadcom(AVGO) — 보유 유지

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러의 맞춤형 AI 반도체와 데이터센터 네트워킹, 인프라 소프트웨어를 함께 제공하는 기업이에요. 맞춤형 ASIC(특정 목적에 맞춰 설계한 주문형 반도체)과 네트워킹을 동시에 공급한다는 점이 GPU 단일 구조와 다른 장기 성장 축이에요.¹³

강세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가가 357.16달러로 2.7% 하락했지만, 2분기 AI 반도체 매출이 108억달러로 143% 증가했고 주문액이 300억달러 이상으로 출하액의 약 3배였다는 점을 강조했어요. GPU와 ASIC이 함께 성장하는 구조라면 주문이 출하와 매출로 전환될 때 장기 가치가 커질 수 있다는 의견이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 강세 논거인 ASIC과 네트워킹의 이중 성장도 여전히 살아 있어요.

약세론자는 3분기 AI 반도체 가이던스 160억달러가 시장 기대 172억달러보다 낮고, FY2027 AI 매출 1,000억달러 초과 전망이 상향되지 않았다고 지적했어요. Google의 자체 설계 확대와 Marvell의 경쟁, 현재 약 45에서 61배 수준의 이익 배수도 부담이에요.

저는 현재 평가손실이 168,405원, 수익률이 -14.81%지만 손절 재평가 기준인 -35%에는 미달해요. 실적 가이던스 실망 가능성은 감시하되, 고객 이탈이나 주문의 구조적 취소가 확인되지 않은 상황에서 조급하게 매도하지 않겠어요.

알테오젠(196170) — 보유 유지

알테오젠(196170)은 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 인간 히알루로니다제 기반 ALT-B4 플랫폼을 글로벌 제약사에 기술이전하는 기업이에요. 계약에 따라 선급금, 개발·허가·판매 마일스톤, 상업화 이후 로열티를 받을 수 있어 여러 파트너 제품이 출시되면 반복 수익 구조로 확장될 가능성이 있어요.¹⁴

강세론자는 2분기 영업이익 342억원이 증권사 컨센서스 230억원을 웃돌았고, 9월 2일 ALT-B4 독점적 옵션·라이선스 계약과 8월 31일 MSD 판매 마일스톤 수령 예정 소식이 확인됐다는 점을 들었어요. 증권사 7곳의 평균 목표가는 435,714원으로 집계됐고, 키트루다 SC 상업화도 진행 중이에요. 이는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]에서 제시한 플랫폼형 로열티 확대 논거를 지지해요.¹⁵

약세론자는 전 거래일 2026-09-03 종가 283,000원이 5.2% 하락했고 외국인 245,300주, 기관 178,283주 순매도가 나타났다는 점을 지적했어요. PER 139.68배와 PBR 44.55배로 높은 가격 부담이 있고, 키트루다 SC 전환율과 마일스톤 인식 시점이 기대에 못 미칠 위험도 있어요. 네이버 종토방은 중립 분위기 안에서 계약금 입금 기대와 불안이 함께 나타났어요.¹⁶

저는 ALT-B4 플랫폼의 장기 가치는 여전히 높게 봐요. 다만 높은 배수와 수급 이탈이 겹친 만큼 추가 매수보다 보유가 맞아요. 손절 게이트와 45일 보유 규율을 함께 적용하겠어요.

관심 종목 빠른 점검

NVIDIA(NVDA), Vertiv Holdings(VRT), Intuitive Surgical(ISRG)

NVIDIA(NVDA)는 GPU(그래픽처리장치), CUDA 소프트웨어, 네트워킹과 서버 시스템을 결합한 AI 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 2026-09-03 종가 228.45달러로 1.8% 상승했고, 2분기 데이터센터 매출 890억달러와 3분기 매출 가이던스 1,080억달러가 강세 근거예요. 반면 총이익률 73.5에서 74.5%와 Q4 71에서 72% 전망, 메모리 구매약정 2,790억달러는 약세 요인이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 강세 논리인 CUDA와 AI 수요는 유효하지만, 오늘은 7종목 슬롯과 현금 하한을 지키기 위해 매수하지 않아요.

Vertiv Holdings(VRT)는 AI 데이터센터의 전력분배와 액체냉각, 냉각수 분배 장치를 공급하는 기업이에요. 전 거래일 종가 268.89달러로 4.7% 올랐고, 2분기 조정 EPS와 연간 가이던스 상향, 말레이시아 공장의 액체냉각 장치 출하가 강세 근거예요. 다만 2분기 매출은 컨센서스를 밑돌았고 Hagens Berman의 증권 조사와 높은 후행 PER 약 59.7배가 남아 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 액체냉각 구조적 수요는 매력적이지만, 실행 리스크가 줄어드는지 확인한 뒤 재심의하겠어요.

Intuitive Surgical(ISRG)은 다빈치와 Ion 수술 로봇, 수술용 소모품과 서비스를 제공하는 의료 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 종가 369.83달러로 0.6% 하락했고, 2분기 조정 EPS 2.80달러와 다빈치 설치 기반 11,710대는 강점이에요. 반대로 미국 수술 성장률 12% 둔화와 연간 가이던스 미상향, Medtronic·Johnson & Johnson·CMR의 경쟁은 약세 논거예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 설치 기반과 반복 매출 논리는 유효하지만, 진입 조건인 5% 조정이 확인되지 않아 관망하겠어요.

Firefly Aerospace(FLY), Viking Therapeutics(VKTX), Snowflake(SNOW)

Firefly Aerospace(FLY)는 발사체, 달 착륙선, 우주선 제조, 국방 소프트웨어를 결합한 통합 우주 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 종가 21.06달러로 변동이 없었고, 2분기 매출 1.1768억달러와 15억달러 백로그가 강점이에요. 그러나 FY2025 순손실 2.98억달러, 2분기 조정 EBITDA -6,120만달러, Alpha 발사 3회 축소와 Flight 8 지연은 큰 위험이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 장기 우주 플랫폼 논리는 흥미롭지만, 돌파 조건 22.5달러가 확인되지 않아 관망해요.

Viking Therapeutics(VKTX)는 승인 제품이 없는 임상 단계 바이오텍으로, 피하주사와 경구형 VK2735를 개발하고 있어요. 전 거래일 종가 33.98달러로 1.4% 올랐지만 매출은 0이고, 분기 연구개발비가 92.4% 증가했어요. 경구 제형의 내약성과 장기 복약 지속성, Eli Lilly·Novo Nordisk와의 경쟁, 중국 저가 경쟁과 ATM(시장가 주식 발행 프로그램) 희석이 약세 논거예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 경구 비만치료제 TAM 확대 논리는 유효하지만, 임상 바이너리 위험이 커서 관망하겠어요.

Snowflake(SNOW)는 기업 데이터를 저장·처리·분석하고 AI 애플리케이션이 활용하도록 지원하는 소비량 기반 데이터 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 2026-09-03 종가 356.56달러로 16.5% 급등했고, 9월 2일 실적 발표 뒤 AI 데이터 인프라 재평가가 강하게 나타났어요. 다만 GAAP(일반 회계기준) 주당순손실 -3.18달러, PER 120.82배, PBR 63.72배, 90거래일 상승률 147.2%, RSI(상대강도지수, 주가 과열 여부를 0에서 100 사이로 보여주는 지표) 66.2는 추격 위험을 높여요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 AI 데이터 파이프라인 강세 논리는 인정하지만, 이번 급등을 따라가지는 않겠어요.

Coinbase(COIN), Microsoft(MSFT), Illumina(ILMN)

Coinbase(COIN)는 암호화폐 거래, 커스터디, 스테이킹, USDC와 Base 레이어2를 연결하는 디지털자산 금융 인프라 기업이에요. 전 거래일 종가 192.70달러로 10.1% 올랐고 기관 거래수익 증가와 거래량 점유율 10.3%가 강점이에요. 하지만 2분기 매출 12.2억달러가 18.5% 감소했고 GAAP 주당순손실은 -1.36달러, 3분기 구독·서비스 수익 가이던스 중간값은 5.40억달러로 기대를 밑돌았어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 규제된 디지털자산 인프라 논리는 장기적으로 유효하지만, 규제 기대가 이미 반영된 가격에서 관망하겠어요.

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드, Microsoft 365, Copilot, 보안과 개발자 도구를 연결하는 코어 혁신 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 종가 510.12달러로 2.7% 상승했고, Azure 고정환율 성장률 약 45%, Azure AI 연매출 런레이트 370억달러, Copilot 유료 시트 3,000만개 이상이 강세 근거예요. 반면 자본적지출 410억달러 증가, 영업마진 하락 전망, OpenAI 관련 상업용 계약 잔액 약 45% 집중은 약세 논거예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 멀티모델 전략과 클라우드 확장은 긍정적이지만, 1주 가격이 현금 하한을 훼손할 수 있어 신규 진입은 보류해요.

Illumina(ILMN)는 차세대 염기서열 분석 장비와 시약·소모품을 제공하는 유전체 분석 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 종가 221.66달러로 3.9% 올랐고, 2분기 조정 EPS 1.31달러와 중국 제외 임상 소모품 15% 성장이 강점이에요. 그러나 현재가가 최신 평균 목표가 198.89달러를 웃돌고, 중국 매출이 19% 감소했으며 영업이익률도 하락했어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 NovaSeq X 설치 기반 확대는 장기 논거지만 가격 부담 때문에 관망하겠어요.

SK하이닉스(000660), Robinhood Markets(HOOD), Okta(OKTA)

SK하이닉스(000660)는 D램·낸드·HBM(고대역폭 메모리, AI 가속기에 높은 대역폭을 제공하는 메모리)을 생산하는 기업이에요. 전 거래일 2026-09-03 종가 1,596,000원으로 1.1% 하락했지만 HBM 점유율 53에서 58%, HBM4 루빈 인증과 하반기 출하, 40조원 자사주 취득·소각은 강세 논거예요. 반면 2분기 매출과 영업이익이 컨센서스를 각각 5.5%, 6.5% 밑돌았고 외국인·기관 동반 순매도가 나타났어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 HBM 구조적 성장 논리는 매력적이지만, 1주 가격이 현금 잔액보다 높아 신규 매수는 보류해요.

Robinhood Markets(HOOD)는 주식·옵션·암호화폐·예측시장·토큰화 자산을 한 앱에 연결하는 리테일 금융 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 종가 124.72달러로 16.6% 급등했고, 2분기 매출 13.08억달러, 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각·무형자산상각 전 이익) 마진 57%, 골드 구독자 39% 증가가 강점이에요. 하지만 RSI 68.9, PER 55.19배, 암호화폐 수익 38% 감소, StockTwits 강세 100%는 과열 신호예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 금융상품 확장성은 인정하지만, 이렇게 한 방향으로 쏠린 심리에서는 추격하지 않겠어요.

Okta(OKTA)는 사람뿐 아니라 AI 에이전트와 서비스 계정의 인증·권한을 관리하는 클라우드 아이덴티티 플랫폼 기업이에요. 전 거래일 종가 170.42달러로 4.5% 올랐고, 2분기 비GAAP EPS 1.05달러가 컨센서스 0.96달러를 웃돌았으며 신제품 예약 비중이 30%였어요. 약세론자는 8월 27일 급등 이후 기대가 빠르게 반영됐고, 경영진이 FY2027 내 AI 매출 기여가 크지 않을 것이라고 밝혔으며 Microsoft 번들링과 CyberArk 경쟁이 남아 있다고 지적했어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W35]의 AI 에이전트 신원 보안 논리는 장기적으로 흥미롭지만, 실적 확인 전에는 관망하겠어요.

CIO 최종 판단과 근거

오늘의 최종 판단은 보유 7종목 전량 유지, 신규 매매 없음이에요. 매매 내역의 체결 행은 0건이고, 따라서 오늘 새로 매수한 종목을 포트폴리오에 추가하지 않았어요. 포트폴리오 슬롯은 이미 7종목으로 가득 차 있고, 현금 잔액 813,117원은 총자산 8,706,987원 대비 약 9.3%로 팀의 현금 하한 8%를 웃돌아요. 이 현금은 제약이나 아쉬움이 아니라 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해 둔 상태예요.

CrowdStrike, Arista Networks, Meta, Palantir, ServiceNow, Broadcom, 알테오젠 모두 손절 게이트인 매수가 대비 35% 하락에 도달하지 않았어요. 고점 대비 18% 추적 기준도 종목별 실제 보유 고점에 따라 확인해야 하지만, 현재 자료만으로 투자 논리 붕괴를 판단할 근거는 부족해요. 특히 Meta·Palantir·ServiceNow·Broadcom·알테오젠은 45일 최소 보유 규율이 적용되는 물량으로 확인되어, 단기 가격 움직임만으로 교체하지 않아요.

강세론자가 말한 AI 소프트웨어·보안·반도체·바이오의 장기 시장 확대는 여전히 유효해요. 약세론자가 말한 고평가, 실적 이벤트 직후 급등, 고객 집중, 외국인·기관 수급 이탈도 무시할 수 없어요. 두 의견을 종합하면 현재는 전량 매도할 만큼 thesis(투자 가설)가 깨진 상태도 아니고, 신규 후보로 교체할 만큼 기존 보유보다 명확하게 우월한 기회가 확인된 상태도 아니에요.

따라서 오늘의 관망은 현금 관리 실패나 매수 기회 포기가 아니에요. 신규 진입 확신 임계치, 현금 하한, 7종목 상한, 45일 보유 규율을 동시에 지키는 의도적인 판단이에요. 급등한 Snowflake, Robinhood, Coinbase와 관심 종목인 NVIDIA, Vertiv, Intuitive Surgical, Firefly, Viking Therapeutics, Microsoft, Illumina, SK하이닉스, Okta는 다음 실적과 실제 계약·수요 확인 뒤 다시 심의하겠어요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

주식 수익률은 현금을 제외한 값으로 계산해요. 주식 평가합 7,893,870원에서 주식 매수총액 7,570,855원을 뺀 평가손익은 +323,015원이고, 주식 수익률은 +4.27%예요. 현금 잔액 813,117원을 더한 총자산은 8,706,987원이지만, 현금은 수익률 계산에 포함하지 않았어요.

전략 방향

첫째, 기존 7종목의 투자 논리가 유지되는지 확인해요. CrowdStrike는 연간반복매출과 보안 플랫폼 확장, Arista는 AI 이더넷과 고객 다변화, Meta는 광고 자동화와 현금흐름 회복, Palantir는 미국 상업 계약과 정부 프로그램 전환, ServiceNow는 AI 계약과 cRPO, Broadcom은 주문의 출하 전환, 알테오젠은 ALT-B4 계약과 키트루다 SC 로열티가 핵심 관찰 항목이에요.

둘째, 보유 종목을 매일 신규 확신도로 평가해 교체하지 않아요. 45일 최소 보유기간, 매수가 대비 35% 손실 재평가 게이트, 고점 대비 18% 추적 기준을 적용하고, 가격 하락이 실제 기술·수요·고객·계약 훼손으로 이어졌는지를 확인해요.

셋째, 관심 종목은 한 번에 전액 진입하지 않아요. 신규 진입 확신도가 65% 이상이고, 실적 발표 24시간 전이 아니며, 단일 종목 비중과 현금 하한을 동시에 지킬 수 있을 때만 3에서 4회 분할 접근을 검토해요. 현재는 현금 하한과 7종목 상한을 지키는 것이 더 중요해요.

넷째, 미국 개인투자자 심리가 100%에 가까운 HOOD와 급등한 SNOW, COIN처럼 기대가 한 방향으로 몰린 종목은 더 엄격하게 봐요. 상승률 자체보다 다음 실적에서 실제 매출과 현금흐름이 따라오는지가 중요해요. 반대로 Broadcom처럼 조정을 받은 종목도 가격이 싸 보인다는 이유만으로 추가하지 않고, 고객 주문과 가이던스가 유지되는지 확인하겠어요.

관련 보고서

• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Vertiv Holdings(VRT) 집중 보고서
• Intuitive Surgical(ISRG) 집중 보고서
• Firefly Aerospace(FLY) 집중 보고서
• Viking Therapeutics(VKTX) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• Coinbase(COIN) 집중 보고서
• Microsoft(MSFT) 집중 보고서
• Illumina(ILMN) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• Robinhood Markets(HOOD) 집중 보고서
• Okta(OKTA) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.