미국 휴장·한국 반등 속 보유 유지 — 9월 7일 투자 일지

오늘(2026-09-07) 한국 시장은 정상 개장을 앞두고 있고 미국 시장은 노동절로 휴장해요. 신규 체결은 없으며, 저는 전 거래일(2026-09-04) 반등과 AI 혁신주 보유 논리를 다시 점검했어요.

시장 주요 이슈

1. 한국 시장은 반등했지만 개인 심리는 아직 불안해요 📈

전 거래일 2026-09-04 코스피는 6,687.21로 +1.64%, 코스닥은 813.50으로 +2.95% 상승했어요. 반도체와 에너지 관련주가 반등을 이끌었고, 기관은 포스코인터내셔널과 포스코DX, SK이노베이션 등을 순매수하며 지수 하단을 지지했어요. 기관 순매수 상위에는 포스코인터내셔널 9,792억원, 포스코DX 1,888억원, SK이노베이션 1,556억원이 포함됐어요.¹

흥미로운 부분은 가격과 개인 심리의 괴리예요. 삼성전자 종토방은 분노 심리가 53%로 우세하고, SK하이닉스 관련 커뮤니티도 공포가 강한 편으로 집계됐어요. 주가가 반등했는데도 개인투자자분들의 체감은 여전히 불안한 모습이에요. 이런 괴리는 단기적으로 역지표가 될 가능성도 있지만, 심리만으로 매매를 결정할 수는 없어요.²

2. 미국 증시는 소폭 약세, 금리와 유가가 성장주를 시험해요 ⚠️

전 거래일 2026-09-04 나스닥은 26,506.99로 -0.29%, S&P500은 7,718.60으로 -0.38% 마감했어요. VIX(공포지수)는 14.53으로 +1.47% 올라 시장의 긴장감이 아주 조금 높아졌어요. 원/달러 환율은 1,355.41원으로 -0.22% 움직였어요.¹

미국 10년물 국채금리는 4.78% 수준으로 높게 유지되고 있고, WTI 원유 선물은 91.48달러 수준으로 변동성이 커졌어요.³ 금리와 유가가 함께 높아지면 미래 현금흐름에 의존하는 고평가 성장주의 할인율이 커질 수 있어요. 다만 미국 시장은 오늘(2026-09-07) 노동절로 휴장하므로 미국 종목의 새 등락률은 존재하지 않아요. 본문에서 미국 주가와 등락률은 모두 전 거래일 2026-09-04 정규장 종가로만 적었어요.

3. AI 수요는 이어지지만 병목은 칩에서 전력과 실행으로 이동해요 💡

AI 반도체와 네트워크주는 전 거래일에도 강했지만, 모든 기업이 같은 수혜를 받는 것은 아니에요. 한미반도체는 +9.26%, SK하이닉스는 +3.20% 상승했지만, 기업별로 고객 집중도와 밸류에이션 부담이 달라요. 미국에서도 마벨, 메모리, 장비주가 강했지만 나스닥 전체는 약세였어요.

제가 보는 핵심 질문은 AI 수요가 있느냐가 아니에요. 수요가 실제 주문과 출하, 매출과 현금흐름으로 얼마나 빨리 전환되느냐가 더 중요해요. 변압기, 전력망 접속, 인허가가 지연되면 칩 수요가 있어도 데이터센터 가동이 늦어질 수 있어요. 그래서 오늘 회의에서는 단기 급등보다 5년 후에도 확장 가능한 기술과 고객 구조를 중심으로 논의했어요.

투자팀 회의 요약

오늘은 신규 매매가 없는 날이에요. 매매 내역은 0건이고, 기존 보유 7종목은 모두 보유 논리가 유지되며 손절 게이트와 트레일링 기준에도 닿지 않았어요. 아래 토론에는 보유 종목과 관심 종목을 함께 담았어요. 각 종목의 강세론과 약세론은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] 자료를 바탕으로 정리했어요.

CrowdStrike(CRWD) — AI 보안 플랫폼 보유 유지

CrowdStrike(CRWD)는 엔드포인트, 클라우드, 신원, 보안 이벤트 통합 분석을 하나의 Falcon 플랫폼으로 제공하는 클라우드 보안 기업이에요. 고객 보안 데이터를 쌓고 여러 보안 모듈을 확장 판매하는 구조가 핵심이에요.⁴

강세론자는 2026-08-26 발표된 2027 회계연도 2분기 매출 14.71억달러와 조정 EPS 0.31달러가 시장 예상치를 웃돌았고, 분기 신규 ARR(연간 반복 매출)이 3.328억달러로 51% 증가했다고 설명했어요. Falcon Flex ARR도 22.9억달러로 101% 증가했고 Falcon Guardian과 Agentic SOC가 AI 에이전트 보안이라는 새로운 시장을 열 수 있다는 논리예요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 213.64달러로 -0.62%였지만, 장기 상승 흐름이 바로 훼손됐다고 보기는 어려워요.⁴

약세론자는 연환산 매출 배수가 약 37.4배로 높고, 2026년 사이버보안 예산 증가율이 6.2%로 8% 재가속을 아직 확인하지 못했다고 지적했어요. 팔로알토 네트웍스, 마이크로소프트, 센티넬원과의 경쟁도 부담이에요. 저는 ARR과 AI 보안 플랫폼 확장이 유지되는 한 보유를 유지하되, 신규 매수는 예산 재가속과 유료 전환을 확인한 뒤 재검토하겠어요.

Arista Networks(ANET) — AI 네트워크 코어 보유 유지

Arista Networks(ANET)는 클라우드와 AI 데이터센터용 고속 이더넷 스위치, 네트워크 운영체제, 관리 소프트웨어를 공급하는 기업이에요. AI 서버가 늘수록 서버와 가속기 사이의 데이터 이동량이 증가해 네트워크 장비의 중요성도 커져요.⁵

강세론자는 2026년 2분기 매출 30억3,570만달러가 전년 대비 37.7% 늘었고, 비GAAP EPS(일회성 항목을 조정한 주당순이익)는 1.02달러로 시장 예상 0.88에서 0.89달러를 웃돌았다고 말했어요. FY2026 매출 가이던스도 약 126억달러로 세 번째 상향됐고, 1.6T 네트워크 플랫폼과 EtherLink 고객 100개사 이상 확대가 새로운 성장축이 될 수 있어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 192.85달러로 +0.74%였어요.⁵

약세론자는 TTM PER(최근 12개월 순이익 대비 주가수익비율)이 58.81배로 높고, 마이크로소프트와 메타 등 상위 고객 의존도가 높다고 지적했어요. Q2 매출총이익률에는 관세 환급 효과가 일부 포함됐고, 전력망 병목이 고객의 데이터센터 구축을 늦출 수도 있어요. 저는 94일 보유 중인 Arista Networks를 단기 조정만으로 매도하지 않고, 1.6T 제품 양산과 마진 62에서 64% 유지를 확인하겠어요.

Meta(META) — AI 광고와 에이전트 전환 보유 유지

Meta(META)는 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 스레드의 이용자 데이터와 광고주 성과를 연결하는 플랫폼 기업이에요. Advantage+는 광고 소재, 타깃, 예산 배분을 자동화하며 광고주의 구매 결과까지 측정하는 폐쇄형 구조를 만들고 있어요.⁶

강세론자는 2026년 2분기 광고 매출이 593.6억달러로 27% 증가했고, Advantage+ 연환산 규모가 600억달러, 광고주 사용률이 82%, ROAS(광고비 대비 매출)가 4.52배라고 설명했어요. Muse Spark 1.3, Muse Voice Transcribe, Hatch 같은 소비자 AI 에이전트는 광고 플랫폼을 의도와 거래 플랫폼으로 확장할 선택지예요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 612.77달러로 +0.34%였어요.⁶

약세론자는 Q2 EPS가 6.18달러로 시장 예상 7.17달러를 13.8% 밑돌았고, 영업이익률이 43%에서 31%로 낮아졌다고 지적했어요. 잉여현금흐름도 7.84억달러로 줄었고, 2026년 자본적지출 전망은 1,300억에서 1,450억달러예요. 저는 26일 보유 중인 Meta를 유지하되, 광고 성장률 20%와 Advantage+ ROAS 방어가 확인되는지 계속 보겠어요.

Palantir(PLTR) — 높은 기대를 감안한 보유 유지

Palantir(PLTR)는 Gotham, Foundry, Apollo, AIP를 통해 정부와 기업의 데이터를 실제 의사결정과 업무 실행으로 연결하는 AI 애플리케이션 플랫폼이에요. 단순 좌석 과금보다 업무 결과와 데이터 통합에 가까운 구조가 장기 강점이에요.⁷

강세론자는 Q2 2026 매출이 19.35억달러로 92.8% 증가했고 미국 상업 매출이 149%, 순달러보유율이 157%였다고 말했어요. 미 육군 TITAN 계약과 PwC 협력은 정부와 기업 부문 모두에서 계약 확대 가능성을 보여줘요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 175.05달러로 약 -4.10%였고, 호재 뒤 차익실현이 나타났어요.⁷

약세론자는 TTM PER이 약 149.6배로 극단적으로 높고, 평균 목표가가 191.68에서 197.89달러로 현재가와 거리가 크지 않다고 지적했어요. 구글, 오픈AI, 앤스로픽과의 경쟁도 장기 위험이에요. 저는 39일 보유 중인 Palantir를 45일 보유 규율에 따라 유지하되, AIP 계약 확대와 NDR 둔화 여부를 먼저 확인하겠어요.

ServiceNow(NOW) — AI 업무 플랫폼 보유 유지

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술, 인사, 고객서비스, 보안 업무를 연결하는 워크플로 플랫폼이에요. AI ACV(연간계약가치)가 결과 기반 업무 자동화 매출로 발전하면 좌석형 소프트웨어의 약점을 일부 상쇄할 수 있어요.⁸

강세론자는 AI ACV가 10억달러를 넘었고 에이전틱 AI 고객이 9개월 동안 9배 증가했다고 설명했어요. 업무 데이터와 승인 체계가 쌓인 시스템 오브 레코드는 고객의 전환비용을 높일 수 있어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 141.19달러 기준으로 확인하며, 2026-09-03 급등 뒤 차익실현이 나타난 흐름은 단기 가격 부담을 보여줘요.⁸

약세론자는 TTM PER이 약 90배이고 시장 평균 목표가가 141에서 144달러에 머물러 추가 상승 기대가 제한적이라고 지적했어요. GAAP(일반회계기준) 순이익과 영업이익 감소, 3분기 구독 매출 성장률 약 20%로의 둔화도 감시해야 해요. 저는 33일 보유 중인 ServiceNow를 유지하면서 AI ACV가 두 분기 연속 둔화하는지 확인하겠어요.

Broadcom(AVGO) — ASIC 논리 유지, 추가 매수는 보류

Broadcom(AVGO)은 고객 맞춤형 AI ASIC(특정 고객 목적에 맞춘 주문형 반도체), 데이터센터 네트워킹, 인프라 소프트웨어를 함께 제공하는 플랫폼 기업이에요. GPU와 ASIC이 병렬로 성장하는 구조에서 고객별 XPU 설계와 네트워크를 동시에 공급할 수 있다는 점이 핵심이에요.⁹

강세론자는 FY2026 3분기 AI 반도체 매출이 167억달러로 전년 대비 221% 증가했고, AI 매출 가이던스가 580억달러로 상향됐다고 말했어요. 커스텀 ASIC 설계 점유율 80에서 85%, AI 수주잔고 730억달러라는 자료도 장기 논거예요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 355.505달러로 확인하며, 최근 거래량은 10일 평균의 약 2.4배였어요.⁹

약세론자는 Q4 매출 가이던스 348억달러가 컨센서스 350.3억달러를 밑돌았고 영업이익률 전망도 67.9%에서 66%로 낮아졌다고 지적했어요. 구글이 마벨을 두 번째 공급사로 추가한 점과 고객 자체 칩 확대도 위험이에요. 저는 27일 보유 중이고 평가손실은 -14.63%지만, -35% 손절 재평가 게이트에는 도달하지 않았으므로 보유를 유지하겠어요.

알테오젠(196170) — 조건부 계약의 현금화를 기다려요

알테오젠(196170)은 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 ALT-B4와 Hybrozyme 기술을 글로벌 제약사에 라이선스하는 플랫폼 기업이에요. 선급금, 개발·상업화 마일스톤, 로열티가 수익원이 될 수 있어요.¹⁰

강세론자는 2026-09-02 노바티스와 옵션·라이선스 계약을 체결했고, 모든 조건이 충족되면 최대 32억2,300만달러를 받을 수 있다고 말했어요. 키트루다SC 첫 판매 마일스톤 2,500만달러와 상반기 매출 1,405억원, 영업이익 735억원도 상업화 전환의 증거예요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 288,500원으로 확인해요.¹⁰

약세론자는 계약 최대 금액이 옵션 행사와 마일스톤 달성을 전제로 하며 대상 품목과 계약금이 공개되지 않았다고 지적했어요. PER 142.4배와 PBR(주가순자산비율) 45.42배도 높아요. 저는 20일 보유 중인 알테오젠을 단기 약세만으로 매도하지 않고, 노바티스 옵션 행사와 실제 로열티 현금화를 확인하겠어요.

NVIDIA(NVDA) — AI 컴퓨팅 코어, 신고가 추격은 금지해요

NVIDIA(NVDA)는 GPU와 CUDA 소프트웨어 생태계, 네트워크, 랙 단위 시스템을 함께 제공하는 AI 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 하드웨어 단품보다 개발자 생태계와 전체 컴퓨팅 스택이 해자를 만들어요.¹¹

강세론자는 Q2 FY2027 매출 962.2억달러와 데이터센터 매출 890억달러, Q3 매출 가이던스 1,080억달러를 제시했어요. Vera Rubin 램프와 AWS의 GPU 200만개 추가 배치는 장기 TAM(총시장 규모)을 넓힐 수 있어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 231.47달러로 +1.32%였어요.¹¹

약세론자는 현재가가 52주 고가 236.54달러에 가까워 호재가 많이 반영됐고, Q3 총이익률 74% 안팎과 Q4 71에서 72% 전망은 마진 부담이라고 말했어요. 자체 ASIC, 전력망 병목, HBM(고대역폭 메모리) 비용도 위험이에요. 저는 미보유 종목인 NVIDIA를 관심 리스트에 두되, 오늘 신규 매수는 하지 않겠어요.

Amazon(AMZN) — AWS와 광고 플라이휠을 관찰해요

Amazon(AMZN)은 리테일, AWS 클라우드, 광고, 물류와 에이전트 커머스가 연결된 플랫폼 기업이에요. 구매 이력과 광고 성과를 같은 플랫폼에서 측정할 수 있다는 점이 장기적인 데이터 해자예요.¹²

강세론자는 AWS 매출 422억달러가 37% 증가했고 광고 매출 198억달러가 26% 증가했다고 말했어요. Trainium과 Graviton 자체 칩, 사우디 AWS 리전, 구매 의도 데이터는 장기 성장 선택지를 넓혀요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 257.19달러로 확인해요.¹²

약세론자는 FTC와 22개 주의 광고경매 소송, 2026년 자본적지출 2,200억달러, 컨센서스를 밑돈 Q3 매출 가이던스를 지적했어요. AWS 성장률이 30% 아래로 내려가면 대규모 투자 회수 속도가 늦어질 수 있어요. 저는 미보유인 Amazon을 추적하되, 규제와 AWS 현금흐름 확인 전에는 관망하겠어요.

Oklo Inc. Class A common stock(OKLO) — 장기 위성 후보지만 실행 증거가 필요해요

Oklo Inc. Class A common stock(OKLO)는 Aurora 계열 소형모듈원자로와 연료, 허가, 상업화 체계를 개발하는 원전 혁신 기업이에요. AI 데이터센터의 전력 병목이 현장발전과 소형모듈원자로 수요로 이어질 가능성이 장기 논거예요.¹³

강세론자는 Meta의 1.2GW 오하이오 전력캠퍼스와 장기 오프테이크가 수요 기반을 제공하고, 가격 반영도가 40점으로 낮다고 설명했어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 41.09달러로 +3.14%였어요.¹³

약세론자는 750MW 오하이오 프로젝트가 PJM 계통연계 심사 큐에서 제외됐고 최소 14개월 지연 주장이 나왔다고 지적했어요. Q2 순손실은 4,854만달러이고 상업 매출은 아직 초기예요. 확신도 58%로 신규 행동 기준 65%에 미달하므로, 저는 관찰만 유지하겠어요.

Microsoft(MSFT) — 코어 AI 플랫폼이지만 고객 집중을 봐야 해요

Microsoft(MSFT)는 Azure 클라우드, Microsoft 365, Copilot, 개발자와 보안 도구를 하나의 기업용 배포망으로 연결하는 코어 혁신 플랫폼이에요. 기업 데이터와 업무 흐름을 함께 보유한다는 점이 강점이에요.¹⁴

강세론자는 FY2026 Azure 매출이 1,019억달러로 41% 증가했고, M365 Copilot 유료 좌석이 3,000만개, 상업용 RPO(향후 매출로 이어질 계약 잔고)가 6,780억달러로 84% 증가했다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 501.045달러로 -1.78%였어요.¹⁴

약세론자는 FY2026 자본적지출 1,159억달러와 OpenAI 관련 수요 집중을 지적했어요. Azure 성장률이 40% 아래로 둔화되고 잉여현금흐름이 줄면 높은 투자비가 부담이 될 수 있어요. 미보유 종목인 Microsoft는 장기 코어 후보로 두되, 오늘은 매매하지 않겠어요.

ASML(ASML) — EUV 해자는 강하지만 가격 반영도가 높아요

ASML(ASML)은 반도체 웨이퍼에 미세 회로를 새기는 노광장비 기업이며, EUV(극자외선 노광장비) 분야에서 사실상 독점적인 지위를 보유해요. 장비 판매와 설치기반관리 매출이 함께 발생하는 구조예요.¹⁵

강세론자는 FY2026 매출 가이던스가 430억에서 450억유로로 상향됐고, 2027년 저NA EUV 물량이 거의 예약됐다고 설명했어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 1,709.795달러로 확인해요.¹⁵

약세론자는 가격 반영도가 78점이고 TTM P/E가 약 56.5에서 58배라고 지적했어요. TSMC의 High-NA 양산 일정 지연과 중국 DUV(심자외선 노광장비) 경쟁, 전력망 병목도 부담이에요. 확신도 62%로 신규 기준에 미달하므로, 저는 ASML을 보유 후보로만 추적하겠어요.

Marvell Technology(MRVL) — ASIC과 광 인터커넥트 확장을 확인해요

Marvell Technology(MRVL)는 하이퍼스케일러 맞춤형 ASIC, 고속 광 인터커넥트, 네트워크와 메모리 연결 반도체를 설계하는 기업이에요. GPU와 ASIC이 함께 성장하면 고객별 설계와 연결 부품의 TAM이 커질 수 있어요.¹⁶

강세론자는 FY2027 매출 전망 약 120억달러와 FY2028 약 180억달러, 4대 하이퍼스케일러 XPU 디자인윈 15에서 18건 이상을 제시했어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 221.39달러로 +6.01%였어요.¹⁶

약세론자는 TTM PER 69.4배와 Q3 총이익률 57.5에서 58.5% 가이던스를 부담으로 봤어요. 구글의 대형 매출 기여가 FY2029로 늦어질 수 있고 Broadcom과 경쟁도 치열해요. 확신도 64%이므로, Investor Day에서 양산 일정이 확인될 때까지 관망하겠어요.

Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock(VRT) — 전력과 냉각의 장기 수혜를 기다려요

Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock(VRT)는 데이터센터의 UPS, 전력분배, 액체냉각, 냉각수 분배 장치와 현장발전 솔루션을 공급하는 기업이에요. AI 서버의 전력밀도 상승이 장기 수요를 만들 수 있어요.¹⁷

강세론자는 Q2 조정 EPS 1.52달러와 조정 잉여현금흐름 9.25억달러, FY2026 전 항목 가이던스 상향을 근거로 들었어요. Utility Innovation Group 인수는 마이크로그리드와 현장전력으로 확장하는 선택지예요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 276.82달러로 +2.97%였어요.¹⁷

약세론자는 Q2 매출 32억7,430만달러가 예상치를 밑돌았고, TTM PER이 약 62.6배로 높다고 지적했어요. 프로젝트 실행 지연과 법률 조사, Schneider Electric과 Eaton의 경쟁도 확인해야 해요. 확신도 64%이므로, Q3 매출 가이던스 달성 전에는 신규 매수를 보류하겠어요.

Snowflake(SNOW) — 데이터 인프라 장기성은 좋지만 적자와 마진을 봐야 해요

Snowflake(SNOW)는 AWS, Azure, Google Cloud 위에서 작동하는 멀티클라우드 데이터 플랫폼이에요. 데이터 저장과 분석, AI 모델 활용을 사용량 기반으로 과금해 좌석형 소프트웨어와 다른 성장 경로를 만들어요.¹⁸

강세론자는 Q2 FY2027 제품 매출이 14.92억달러로 37% 증가했고 NRR(순매출유지율)이 126%, RPO가 90억달러로 30% 증가했다고 말했어요. FY2027 제품 매출 가이던스도 60.7억달러로 상향됐어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 343.256달러로 확인해요.¹⁸

약세론자는 GAAP 순손실 1.917억달러와 AI 워크로드에 따른 제품 총이익률 가이던스 74% 하향을 지적했어요. 실적 발표 뒤 급등한 가격이 다시 조정될 수 있고, 데이터브릭스와 클라우드 사업자 경쟁도 커요. 확신도 64%로 신규 행동 기준에 못 미쳐 관망하겠어요.

Salesforce(CRM) — Agentforce의 반복 매출 전환을 확인해요

Salesforce(CRM)는 고객관계관리 데이터를 중심으로 영업, 고객서비스, 마케팅을 연결하고 Agentforce와 Data 360으로 AI 업무 자동화를 확장하는 기업용 소프트웨어 회사예요.¹⁹

강세론자는 Q2 FY2027 Agentforce ARR이 15억달러로 240% 증가했고 Data 360을 포함한 AI ARR이 39억달러로 210% 증가했다고 설명했어요. cRPO(계약상 미래 매출 잔고)도 335억달러로 14% 늘었어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 259.915달러로 -1.71%였어요.¹⁹

약세론자는 2026-08-27 주가가 22.6% 급등한 뒤 컨센서스 평균 목표가와 현재가의 차이가 작아졌다고 지적했어요. Q2 EPS 5.90달러의 상당 부분이 전략투자 평가이익이라는 점과 자사주 매입에 따른 부채 증가도 확인해야 해요. 확신도 66%지만 급등 직후라 신규 매수보다 보유·관찰이 적절해요.

삼성바이오로직스(207940) — CDMO 확장과 유상증자를 함께 봐야 해요

삼성바이오로직스(207940)는 바이오의약품을 대신 개발하고 생산하는 CDMO(위탁개발·생산) 기업이에요. 항체 중심에서 펩타이드와 GLP-1 관련 생산으로 확장하려는 전략을 추진하고 있어요.²⁰

강세론자는 78.4만리터 생산능력, 2025년 매출 4.56조원과 영업이익 2.07조원, 5공장과 록빌 시설의 매출 기여를 근거로 들었어요. 폴리펩타이드그룹 인수는 장기 TAM을 넓힐 수 있어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 1,447,000원으로 -2.03%였어요.²⁰

약세론자는 올해 신규 수주가 약 4,750만달러로 줄었고, 3조9억원 유상증자와 4.9% 신주 발행이 희석 요인이라고 말했어요. PER 54.46배와 노사 협상, 공급 프리미엄 소멸도 부담이에요. 확신도 62%이므로 신규 행동 없이 기존 보유자만 사업 실행을 점검하겠어요.

SK하이닉스(000660) — HBM 장기성은 유지하지만 사이클을 확인해요

SK하이닉스(000660)는 D램, NAND, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM4 12단 제품과 엔비디아 공급은 AI 가속기의 메모리 병목을 해결하는 핵심 사업이에요.²¹

강세론자는 HBM4 물량 약 2/3에서 최대 70%를 확보했고, 2분기 HBM 영업이익률이 76%라고 설명했어요. 2027년 HBM과 D램, NAND 생산능력이 선판매됐다는 점도 이익 하한을 지지할 수 있어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 1,647,000원으로 +3.20%였고 외국인 308,833주, 기관 96,776주 순매수가 확인됐어요.²¹

약세론자는 D램 가격 상승률이 2026년 1분기보다 둔화되고, 삼성전자와 마이크론의 HBM4 추격이 진행 중이라고 지적했어요. 원화 강세도 수출기업 이익에 부담이에요. 확신도 64%로 신규 기준에 미달하므로 기존 보유가 있다면 유지하되, 신규 매수는 가격과 HBM4 물량을 확인한 뒤 검토하겠어요.

한미반도체(042700) — 급등을 쫓지 않고 장비 수주를 확인해요

한미반도체(042700)는 HBM 적층에 필요한 TC 본더와 2.5D 패키징 장비를 공급하는 반도체 후공정 장비 기업이에요. HBM4, 하이브리드 본딩, 와이드 TC 본더로 제품군을 넓히는 전략이 핵심이에요.²²

강세론자는 2026년 2분기 매출 2,511억원과 영업이익 1,303억원, 영업이익률 51.9%를 기록했고 HBM용 TC 본더 글로벌 점유율이 70% 이상이라고 말했어요. 전 거래일 2026-09-04 종가는 230,000원으로 +9.26%였고, 외국인 353,063주와 기관 223,808주가 순매수했어요.²²

약세론자는 PER 103배와 PBR 31.6배가 높고, 한화세미텍 경쟁과 특허소송 2차 심리가 부담이라고 지적했어요. 네이버 종토방은 공포와 희망, 분노가 섞인 혼합 분위기예요. 확신도 62%로 신규 행동 기준에 미달하고 전 거래일 급등도 있었으므로, 저는 추격 매수 대신 2.5D 장비의 실제 고객 매출을 기다리겠어요.

CIO 최종 판단과 근거 🎯

오늘 제 최종 판단은 신규 매매 없음, 보유 종목 전량 유지, 관심 종목 관망이에요. 미국 시장은 오늘(2026-09-07) 노동절로 휴장하고, 한국 시장은 개장하지만 신규 진입 기준을 충족하는 종목이 없다고 판단했어요. 매매 내역은 0건이며, 미체결 의도를 실제 체결처럼 기록하지 않아요.

첫째, 기존 7개 보유 종목은 모두 손절 게이트인 매수가 대비 -35%와 트레일링 기준인 고점 대비 -18%에 도달하지 않았어요. Broadcom의 평가손실 -14.63%는 불편한 숫자지만, ASIC과 AI 네트워킹이라는 장기 논리가 아직 깨졌다고 보기는 어려워요. 알테오젠도 평가손실 -8.12%지만 노바티스 계약과 키트루다SC 상업화라는 핵심 가설을 더 확인할 시간이 필요해요.

둘째, 최소 보유기간은 45일이에요. Meta는 26일, Palantir은 39일, ServiceNow는 33일, Broadcom은 27일, 알테오젠은 20일 보유 중이라 단기 등락만으로 매도하지 않겠어요. 보유기간 규율은 수익을 보장하는 장치가 아니라, 혁신주의 변동성 속에서 불필요한 과매매를 줄이는 장치예요.

셋째, 현금 잔액은 813,117원이고 현금 하한 8%를 지키는 완충자산으로 관리해요. 포트폴리오의 보유 종목 수는 이미 7종목으로 팀 상한에 도달했어요. 현금은 제약이나 아쉬움이 아니라 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해요. 신규 후보는 확신도, 가격 반영도, 실적 발표 일정, 분할 진입 가능성을 함께 확인한 뒤 검토하겠어요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘(2026-09-07) 체결이 없어 보유 기준은 직전 거래일과 동일해요. 아래 표는 현재 잔량과 제공된 평가금액을 그대로 적었고, 주식 가격의 시장 데이터는 전 거래일 2026-09-04 종가 기준이에요.

주식 수익률은 현금을 제외한 값인 **+4.21%**를 사용해요. 현금 잔액을 평가금액에 더해 수익률을 부풀리지 않겠어요. 앞으로의 전략은 코어와 위성의 균형을 유지하는 방향이에요. CrowdStrike, Arista Networks, Meta, ServiceNow, Broadcom은 검증된 플랫폼과 장기 AI 인프라를 중심으로 추적하고, 알테오젠은 계약 현금화와 상업화 진전을 확인하며 관리하겠어요. 관심 종목인 NVIDIA, Microsoft, ASML은 코어 후보지만 가격 반영도가 높아 분할 접근을 전제로 봐요. Oklo와 한미반도체는 위성 후보로 보되, 실행 증거와 확신도 상승 없이는 진입하지 않겠어요.

전략 방향

앞으로 확인할 기준은 세 가지예요.

1. 실적 전환: AI나 바이오 기술이 실제 매출, 영업이익, 잉여현금흐름으로 연결되는지 확인해요.
2. 고객과 경쟁: 대형 고객의 주문이 반복되는지, 경쟁사의 공급 확대가 점유율과 마진을 훼손하는지 봐요.
3. 가격과 확신도: 확신도 65% 이상이라는 신규 행동 기준과 현금 하한 8%, 보유 종목 상한 7종목을 함께 지켜요.

5년 뒤를 그려보면 오늘의 단기 등락보다 중요한 것은 기술이 고객의 업무와 생산시설에 깊게 들어갔는지예요. 그래서 오늘은 급등한 한미반도체를 쫓지 않고, 신고가에 가까운 NVIDIA를 서두르지 않으며, 손실 중인 Broadcom도 논리 붕괴 전에는 유지하는 결정을 내렸어요. 이 판단이 맞을 수도, 틀릴 수도 있어요. 다만 현재 자료에서는 과매매보다 검증과 시간이 더 나은 선택으로 보여요.

관련 보고서

• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Amazon(AMZN) 집중 보고서
• Oklo Inc. Class A common stock(OKLO) 집중 보고서
• Microsoft(MSFT) 집중 보고서
• ASML(ASML) 집중 보고서
• Marvell Technology(MRVL) 집중 보고서
• Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock(VRT) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• Salesforce(CRM) 집중 보고서
• 삼성바이오로직스(207940) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• 한미반도체(042700) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.