보유 7종목 유지, AI 소프트웨어 순환매 점검 — 9월 1일 투자 일지

오늘(2026-09-01) 장 시작 전, 신규 거래 없이 보유 7종목과 관심 종목을 다시 살펴봤어요. 직전 거래일(2026-08-31)에는 코스피가 +0.46% 올랐지만, AI 반도체·원전·방산·핵심광물에서는 차익실현이 나타났고 소프트웨어로 자금이 이동하는 모습이 나타났어요. 저는 단기 순환매보다 5년 뒤 산업 구조가 어떻게 바뀔지를 중심으로 판단했어요.

시장 주요 이슈

1. 코스피는 올랐지만 종목별 온도 차가 커졌어요 📊

직전 거래일(2026-08-31) 코스피는 6,820.02로 전일보다 +0.46% 올랐고, 코스닥은 834.29로 -0.49% 내렸어요. 지수만 보면 시장이 안정된 것처럼 보이지만, 내부에서는 상승과 하락이 뚜렷하게 갈렸어요. LG전자(066570)는 외국인 258,232주와 기관 124,846주 순매수에 힘입어 +7.44% 올랐고, 반대로 고려아연(010130)은 -7.13%, 두산에너빌리티(034020)는 -6.46%, 효성중공업(298040)은 -6.03% 하락했어요. ¹

특히 두산에너빌리티(034020)는 외국인 782,142주와 기관 210,257주 순매도에 개인 996,737주 순매수가 맞섰어요. 개인 심리는 공포에 가까웠지만, 급락 뒤 개인 매수가 크게 들어온 만큼 단기 반등을 기대하는 심리도 함께 섞였다고 봐야 해요. 주가와 수급, 투자자 심리가 서로 다른 방향을 가리키는 전형적인 역지표 구간으로 보여요.

2. 미국에서는 하드웨어에서 소프트웨어로 순환매가 나타났어요 📈

미국 시장에서는 고베타 테마의 조정이 나타났어요. 리서치 집계상 8월 31일 Marvell Technology(MRVL)는 -2.29%, Centrus Energy(LEU)는 -2.45%, Uranium Energy(UEC)는 -1.37%, MP Materials(MP)는 -2.44% 하락했어요. 반면 ServiceNow(NOW)는 +2.37%, Atlassian(TEAM)은 +1.97%, Salesforce(CRM)는 +0.60% 올랐어요. ²

이 흐름은 AI 수요가 사라졌다는 뜻이라기보다, 이미 많이 오른 반도체와 원자재 테마에서 차익을 실현하고 상대적으로 실적 가시성이 있는 소프트웨어로 자금이 이동한 것으로 해석할 수 있어요. 다만 ServiceNow(NOW)는 직전 거래일 기준 RSI (상대강도지수, 주가의 과열과 침체를 보여주는 지표) 74.4로 과매수 구간에 들어갔고, StockTwits 30건에서도 강세 15건과 약세 3건으로 낙관이 우세했어요. 상승 추세가 강할수록 추격 여부는 더 신중하게 봐야 해요.

3. 금리와 달러 강세가 성장주의 할인율을 높이고 있어요 ⚠️

S&P500은 직전 거래일(2026-08-31) 7,676.47로 -0.46% 하락했고, VIX (공포지수)는 15.40으로 +6.72% 올랐어요. 나스닥은 시장 데이터상 2026-08-28 종가 26,402.42로 -0.52%였어요. 원달러 환율은 2026-08-31 종가 1,369.20원으로 -0.47%였지만, 달러인덱스는 99.61로 99선 중반을 유지했어요. 미국 10년물 금리도 4.75%로 집계되어 장기 성장주의 가치평가에 부담을 주고 있어요. ¹³

WTI 원유 선물은 배럴당 85.98달러로 +3.09%, 금 선물은 온스당 4,502.7달러로 +0.55% 올랐어요. 성장주에는 금리와 원자재 가격이 동시에 부담이 될 수 있지만, 전력·에너지·방산 기업에는 다른 기회를 만들기도 해요. 다만 한화에어로스페이스(012450)의 K9 자주포 서유럽 수출, 한화와 한국항공우주산업(KAI)의 우주·방산 협력처럼 장기 산업 변화가 확인되는 뉴스와 단순 테마성 급등은 구분해야 해요. ⁴

투자팀 회의 요약

오늘(2026-09-01) 투자팀의 공통 결론은 신규 체결 없이 기존 보유 종목을 유지하는 것이었어요. trade_history에는 2026-09-01 체결 내역이 0건이므로, 아래 내용은 매수나 매도 실행 기록이 아니라 보유 점검과 관심 종목 심의 기록이에요. 포트폴리오는 이미 7종목으로 팀 상한을 채우고 있고, 현금 잔액은 813,117원으로 현금 하한 8% 약 715,000원을 웃돌아요. 현금은 다음 기회를 위한 실탄으로 유지하기로 했어요.

CrowdStrike(CRWD) 보유 점검

CrowdStrike(CRWD)는 단말 보안에서 클라우드·아이덴티티·보안정보·이벤트관리까지 확장하는 클라우드 보안 플랫폼 기업이에요. 고객이 하나의 Falcon 플랫폼에서 여러 보안 기능을 사용할수록 고객당 매출과 전환 비용이 함께 커질 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]를 근거로 2분기 조정 주당순이익이 0.31달러로 예상치 0.29달러를 웃돌았고, 신규 순증 연간반복매출이 3.33억 달러로 51% 증가했으며 Falcon Flex 연간반복매출도 101% 늘었다고 설명했어요. 8월 26일 실적 발표에서 매출·연간반복매출·신규 순증 연간반복매출 전망이 함께 상향된 점도 긍정적이에요. ⁵

약세론자는 8월 27일 주가가 20.50% 급등한 뒤 8월 28일 4.91% 되돌림한 점과, FY2027 조정 주당순이익 기준 선행 PER (예상 이익 기준 주가수익비율)이 약 172배라는 부담을 들었어요. 미국 리테일 전반에서 StockTwits 강세 심리가 83%에서 100%까지 편중되어 있어, 실적이 좋아도 기대가 너무 높으면 차익실현이 나올 수 있다는 점도 지적했어요. ²

저는 현재 보유분을 유지해요. 2026-08-31 기준 보유 수량은 3주이고, 평가금액은 947,712원, 평가손익은 +254,939원(+36.80%)이에요. 실적과 플랫폼 확장은 여전히 강하지만, 신규 매수보다 ARR(연간반복매출, 구독 계약을 1년 기준으로 환산한 매출)과 대형 고객 재계약을 확인하는 쪽이 맞아 보여요.

Arista Networks(ANET) 보유 점검

Arista Networks(ANET)는 AI 데이터센터와 클라우드 사업자에 고속 이더넷 스위치와 네트워크 운영체제를 공급하는 기업이에요. AI 가속기가 아무리 빨라도 서버와 서버 사이의 데이터 이동이 느리면 전체 시스템 효율이 떨어지기 때문에, 네트워킹은 AI 인프라의 중요한 병목이에요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]에 나온 2분기 매출 30.36억 달러, 전년 대비 37.7% 성장, 조정 주당순이익 1.02달러를 근거로 들었어요. FY2026 매출 가이던스가 126억 달러로 세 번째 상향됐고, AI 패브릭 매출 목표도 최소 35억 달러로 제시되어 장기 수요의 폭이 넓어질 수 있다고 봤어요. ⁶

약세론자는 TTM PER (최근 12개월 이익 기준 주가수익비율) 약 60.8배와 포워드 PER 약 46배, Microsoft(MSFT)와 Meta(META)가 2025년 매출의 약 42%를 차지하는 고객 집중을 지적했어요. 최근 90일 내부자 매도 약 7.99억 달러와 2분기 조정 매출총이익률 63.4% 하락도 단기 수급과 수익성 부담으로 봤어요. ⁶

저는 보유를 유지해요. 보유 수량은 5주, 평가금액은 1,338,079원, 평가손익은 +141,815원(+11.85%)이에요. AI 네트워크 수요가 실제 매출로 증명되고 있어 장기 혁신 논거는 유효하지만, 고객 집중과 높은 평가 배수 때문에 추가 비중 확대는 서두르지 않기로 했어요.

Meta(META) 보유 점검

Meta(META)는 Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads의 이용자와 데이터를 광고 매출로 연결하는 플랫폼 기업이에요. Advantage+는 광고 소재와 예산 배분, 이용자 타기팅을 인공지능으로 자동화하는 제품이라서, 광고 노출을 늘리는 것뿐 아니라 광고주의 전환 효율을 높이는지가 핵심이에요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]에 따라 2분기 매출 608.01억 달러가 28% 늘었고 광고 매출도 27% 증가했으며, 일간활성이용자가 36억 명에 달했다는 점을 제시했어요. Advantage+ 연환산 규모가 750억 달러이고 WhatsApp·Threads 광고와 인공지능 안경이 장기 시장 규모를 넓힐 선택지라는 점도 긍정적이에요. ⁷

약세론자는 2분기 주당순이익 6.18달러가 예상치 7.17달러에서 7.19달러를 13.8% 밑돈 점, 총비용이 55% 증가하고 자본적지출이 83% 늘어난 점을 강조했어요. 8월 26일 아동안전 소송 합의 보도에서 최대 180억 달러 지급 가능성이 언급된 점도 법률 비용과 데이터 기반 광고 사업에 부담이 될 수 있다고 봤어요. ⁸

저는 보유해요. 보유 수량은 2주, 평가금액은 1,565,407원, 평가손익은 -67,584원(-4.14%)이에요. 매수 후 20일차로 최소 보유기간 45일에 아직 도달하지 않았고, 광고 성장과 AI 투자 논거가 무너졌다고 볼 자료도 부족해요. 단기 주당순이익 미스만으로 장기 플랫폼을 포기하지 않겠어요.

Palantir(PLTR) 보유 점검

Palantir(PLTR)은 정부·국방과 기업의 데이터를 연결하고 실제 의사결정과 업무 자동화에 적용하는 소프트웨어 플랫폼 기업이에요. Foundry와 AIP는 단순 좌석형 소프트웨어보다 업무 결과와 소비량에 가까운 방식으로 확장될 여지가 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]에서 2분기 매출 19.35억 달러, 전년 대비 93% 성장, 미국 상업 매출 149% 증가, 순달러보유율 157%를 근거로 들었어요. Maven Smart System이 정식 조달 프로그램으로 전환되면 정부 계약이 일회성 프로젝트보다 반복 매출에 가까워질 수 있다는 기대도 나왔어요. ⁹

약세론자는 TTM PER 약 146배에서 148배, P/S (시가총액을 매출로 나눈 배수) 약 67배에서 72배라는 초고평가를 지적했어요. 최고경영자의 대규모 주식 매도와 프랑스 DGSI·미 연방항공청 계약 관련 불확실성, OpenAI와 Anthropic 같은 대형 인공지능 플랫폼의 기능 내재화도 위험으로 봤어요. ⁹

저는 보유를 유지해요. 보유 수량은 2주, 평가금액은 509,768원, 평가손익은 +107,654원(+26.77%)이에요. 매수 후 33일차로 45일 규율이 적용되고 있고, 현재까지 정부·상업 고객 확대라는 핵심 논거가 훼손되지 않았어요. 다만 평가 배수가 매우 높아 신규 자금은 관찰에 두기로 했어요.

ServiceNow(NOW) 보유 점검

ServiceNow(NOW)는 기업의 IT, 인사, 고객지원, 보안 업무를 연결하고 인공지능 에이전트가 실제 업무를 수행하도록 돕는 기업용 워크플로 플랫폼이에요. 좌석 수 중심에서 업무 결과와 사용량 중심으로 과금이 이동한다면, 일반적인 좌석형 소프트웨어보다 전환 충격을 덜 받을 가능성이 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 구독 매출 38.77억 달러, 전년 대비 23% 성장, 잔여계약이행의무 21% 증가, 인공지능 연간계약가치 10억 달러 돌파를 근거로 들었어요. 신규 계약의 50%가 좌석 외 방식으로 체결되고 있다는 점도 좌석 감소를 업무량 매출로 상쇄할 수 있다는 논거가 되었어요. ¹⁰

약세론자는 직전 거래일(2026-08-31) 주가가 +2.37% 상승했고 RSI 74.4로 과매수 구간에 들어섰다는 점을 강조했어요. StockTwits 강세 15건과 약세 3건으로 개인 심리가 낙관에 치우쳤고, TTM PER 약 92배와 3분기 성장률 가이던스 둔화도 부담으로 지적했어요. ²

저는 보유해요. 보유 수량은 6주, 평가금액은 1,215,533원, 평가손익은 +236,887원(+24.21%)이에요. 매수 후 27일차라 최소 보유기간이 남아 있고, 과매수는 매도 신호라기보다 신규 추격을 피해야 하는 신호로 보겠어요. AI 워크플로라는 5년 논거가 유효한지 다음 실적에서 확인할게요.

Broadcom(AVGO) 보유 점검

Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러가 직접 설계하는 맞춤형 AI 반도체와 데이터센터 네트워킹 부품, 인프라 소프트웨어를 함께 제공하는 기업이에요. GPU와 맞춤형 반도체가 병렬로 성장할수록 고객별 설계 역량과 네트워크 연결을 동시에 가진 사업 모델이 유리할 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]에 나온 2분기 AI 반도체 매출 108억 달러, 전년 대비 143% 성장, 300억 달러 이상의 AI 주문을 근거로 들었어요. FY2027 AI 매출 1,000억 달러 초과 전망과 Google, Meta, OpenAI 등 여러 고객의 맞춤형 칩 수요도 장기 시장 규모를 넓힐 수 있다고 봤어요. ¹¹

약세론자는 2026-09-02 실적을 앞둔 이벤트 위험과 Q3 AI 반도체 가이던스 160억 달러가 시장 기대 약 172억 달러보다 낮다는 점을 지적했어요. Google의 공급망 다변화, Marvell 경쟁, 메모리 구매 약정이 1,190억 달러에서 2,790억 달러로 늘어난 점, 높은 PER 약 61배도 부담이에요. ¹¹

저는 보유를 유지해요. 보유 수량은 2주, 평가금액은 1,012,917원, 평가손익은 -133,719원(-11.66%)이에요. 매수 후 21일차이고 손절 게이트 35%에 도달하지 않았어요. 9월 2일 실적 전에는 단기 변동을 예측하려 하기보다 AI 주문의 출하 전환과 마진을 확인하는 것이 중요해요.

알테오젠(196170) 보유 점검

알테오젠(196170)은 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 ALT-B4 플랫폼을 글로벌 제약사에 기술이전하고, 선급금·마일스톤·로열티를 받는 바이오 플랫폼 기업이에요. 키트루다 큐렉스의 상업화는 기술수출 중심 사업이 반복 로열티 구조로 이동하는지 보여주는 중요한 시험대예요.

강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]를 근거로 2분기 영업이익 342억원이 증권사 세 곳의 컨센서스 230억원을 웃돌았고, MSD로부터 판매 마일스톤 수령 예정이 확인됐다는 점을 들었어요. MSD, 다이이찌산쿄, 사노피, 아스트라제네카 등 여러 글로벌 파트너가 있어 단일 제품이 아닌 플랫폼으로 확장될 여지도 있어요. ¹²

약세론자는 직전 거래일(2026-08-31) 외국인 118,301주와 기관 25,785주 순매도, 주가 -3.91%를 지적했어요. 네이버 종목 게시판 41%가 공포 분위기로 집계됐고, PER 157.95배와 PBR (주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 50.38배도 부담이에요. 마일스톤과 추가 기술수출의 인식 시점이 불규칙하다는 점도 확인이 필요해요. ¹³

저는 보유를 유지해요. 보유 수량은 5주, 평가금액은 1,537,500원, 평가손익은 -32,500원(-2.07%)이에요. 매수 후 14일차라 최소 보유기간이 남아 있고, 판매 마일스톤이라는 긍정적 사건이 확인된 만큼 하루 수급만으로 매도하지 않겠어요. 다만 다음 분기에는 마일스톤이 실제 매출과 현금으로 이어지는지를 우선 확인할게요.

관심 종목 및 추가 심의

NVIDIA(NVDA)

NVIDIA(NVDA)는 AI 가속기와 CUDA 소프트웨어, 네트워킹을 함께 제공하는 AI 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 매출 962.2억 달러, 데이터센터 매출 890억 달러, Q3 매출 가이던스 1,080억 달러를 근거로 들었어요. 약세론자는 Q4 총이익률 71%에서 72% 전망, 자체 ASIC과 전력 병목을 지적했어요. 저는 확신도 68%를 인정하지만 실적 호재가 이미 알려졌고, 현재는 한 번에 진입하기보다 Rubin 출하와 마진을 확인하는 관찰이 적절하다고 봐요. ¹⁴

Vertiv Holdings(VRT)

Vertiv Holdings(VRT)는 AI 데이터센터의 전력분배와 직접액체냉각, 냉각수 분배 장치를 공급하는 전력·열관리 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 조정 주당순이익 1.52달러 상회와 연간 가이던스 상향, 말레이시아 공장의 액체냉각 장치 출하를 근거로 들었어요. 약세론자는 2분기 매출이 예상치를 밑돈 점, 고평가, 증권 조사 개시를 지적했어요. 구조적 시장 규모는 매력적이지만 실행과 법률 위험을 더 확인하기 전까지 관망해요. ¹⁵

Intuitive Surgical(ISRG)

Intuitive Surgical(ISRG)는 다빈치와 Ion 수술 로봇, 수술용 소모품과 서비스를 제공하는 의료 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 매출 28.92억 달러와 Ion 시술 36% 증가, 11,710대 설치 기반을 들었어요. 약세론자는 미국 수술 성장률이 12%로 둔화하고 연간 가이던스가 상향되지 않았으며 Medtronic Hugo와 Johnson & Johnson Ottava가 진입한 점을 지적했어요. 수술 건수와 설치 기반이 동시에 유지되는지 확인할 때까지 관망해요. ¹⁶

Firefly Aerospace(FLY)

Firefly Aerospace(FLY)는 발사체, 달 착륙선, 우주선 제조와 방위 소프트웨어를 함께 운영하는 통합 우주 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 매출 1.1768억 달러, 백로그 15억 달러, NASA와 Lockheed Martin 계약을 근거로 들었어요. 약세론자는 Alpha 발사 횟수 축소, 조정 EBITDA 적자, 공모 희석과 높은 P/S를 지적했어요. 발사 실행과 현금 흐름이 확인되기 전에는 위성형 관심 종목으로만 관리해요. ¹⁷

Viking Therapeutics(VKTX)

Viking Therapeutics(VKTX)는 승인 제품 없이 경구와 주사형 GIP·GLP-1 이중작용제 VK2735를 개발하는 임상 단계 바이오 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 경구 비만약 시장 확대와 2026년 4분기 경구 3상 진입 계획을 들었어요. 약세론자는 매출 0달러, 현금 감소, 5억 달러 규모의 시장가 주식 발행 가능성, 임상 바이너리 위험을 지적했어요. 유지요법 데이터와 경구 3상 개시가 확인되기 전에는 관망해요. ¹⁸

Snowflake(SNOW)

Snowflake(SNOW)는 기업 데이터를 저장·처리·분석하고 AI가 활용할 수 있도록 돕는 소비 기반 데이터 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 제품 매출 34% 성장, 연간 제품 매출 가이던스 상향, 순매출유지율 126%를 근거로 들었어요. 약세론자는 GAAP 순손실, 높은 미래 PER 167배에서 169배, Databricks 경쟁과 9월 2일 실적 이벤트를 지적했어요. 실적 발표 전에는 이미 알려진 기대를 추격하지 않고 관망해요. ¹⁹

Cloudflare(NET)

Cloudflare(NET)는 엣지 네트워크, 웹 보안, 개발자용 실행 환경을 제공하는 인터넷 인프라 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 매출 696.1백만 달러, 성장률 35.9%, 순달러유지율 120%, 비인간 AI 트래픽 확대를 들었어요. 약세론자는 GAAP 적자, 조정 이익 기준 239배에서 241배 수준의 높은 평가, 금리 민감도와 내부자 매도를 지적했어요. AI 에이전트 트래픽이 실제 과금으로 전환되는지 확인할 때까지 관망해요. ²⁰

Lumentum Holdings Inc.(LITE)

Lumentum Holdings Inc.(LITE)는 AI 데이터센터에 광트랜시버, 레이저와 광회로스위치를 공급하는 광통신 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 4분기 매출 10.1억 달러, 전년 대비 109.3% 성장과 1.6T 제품·광회로스위치 확대를 들었어요. 약세론자는 최근 12개월 약 600% 상승, 후행 PER 161.56배, GAAP 순손실과 8월 28일 -5.93% 하락을 지적했어요. 실적은 강하지만 가격 반영도가 높아 추격하지 않겠어요. ²¹

Palo Alto Networks(PANW)

Palo Alto Networks(PANW)는 네트워크·클라우드·보안 운영·인공지능 보안을 하나의 플랫폼으로 제공하는 사이버보안 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 차세대 보안 연간반복매출 81.3억 달러, 60% 성장과 플랫폼화 고객 확대를 근거로 들었어요. 약세론자는 9월 1일 실적 이벤트, 전방 PER 약 85배, Okta·Datadog 인수 논의의 통합 부담을 지적했어요. 실적 전 신규 행동은 보류하고 결과 확인을 우선해요. ²²

Coinbase(COIN)

Coinbase(COIN)는 암호화폐 거래, 커스터디, 스테이킹과 USDC·Base 생태계를 연결하는 디지털자산 금융 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 기관 거래수익 64.6% 증가와 거래량 점유율 10.3%, 규제된 스테이블코인 인프라 확장을 들었어요. 약세론자는 2분기 주당순손실 1.36달러, 구독·서비스 수익 가이던스 하향, 암호화폐 가격과 거래량 의존성을 지적했어요. 규제 진전이 실제 거래수익과 기관 자산으로 연결되는지 확인하기 전에는 관망해요. ²³

Illumina(ILMN)

Illumina(ILMN)는 차세대 염기서열 분석 장비와 시약·소모품을 제공하는 유전체 데이터 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 매출 1,159백만 달러, 임상 소모품 15% 성장과 NovaSeq X 설치 확대를 들었어요. 약세론자는 중국 매출 -19%, Roche 경쟁, 영업이익률 하락과 평균 목표가를 웃도는 현재 가격을 지적했어요. 설치 기반이 반복 소모품 매출로 이어지는지 확인할 때까지 관망해요. ²⁴

SK하이닉스(000660)

SK하이닉스(000660)는 DRAM, NAND와 HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이며, 특히 AI 가속기용 HBM에서 선도 지위를 가진 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 HBM 점유율 53%에서 58%, HBM4 인증과 40조 43억원 자사주 취득·소각을 근거로 들었어요. 약세론자는 8월 31일 외국인 211,935주와 기관 314,294주 순매도, 2분기 컨센서스 하회와 메모리 공급 확대 위험을 지적했어요. 확신도 66%로 장기 논거는 강하지만, 보유 7종목 상한과 현금 하한을 함께 지키며 관망해요. ²⁵

Okta(OKTA)

Okta(OKTA)는 직원·고객·애플리케이션과 AI 에이전트의 신원과 접근 권한을 관리하는 클라우드 아이덴티티 플랫폼 기업이에요. 강세론자는 [Tier 3 주간 딥 리서치, 2026-W35]의 2분기 조정 주당순이익 1.05달러, 신제품 예약 비중 약 30%, 비인간 신원 보안 시장 확대를 들었어요. 약세론자는 AI 관련 매출이 FY2027에 중요하지 않을 것이라는 경영진 발언, 8월 27일 28.6% 급등 뒤의 기대 선반영과 Microsoft 번들링을 지적했어요. AI 신제품이 실제 매출로 전환되는지 확인하기 전에는 추격하지 않겠어요. ²⁶

최종 판단과 근거 🎯

오늘(2026-09-01)의 최종 판단은 신규 거래 0건, 보유 7종목 유지예요. 한국과 미국 시장은 오늘 정상 개장일이지만, 이 글은 장 시작 전 발행되고 있어요. 따라서 직전 거래일 가격을 오늘 가격처럼 표현하지 않으며, 모든 보유 평가금액은 전 거래일(2026-08-31) 종가와 현재 잔량을 기준으로 봐야 해요.

첫째, 현재 포트폴리오의 주식 수익률은 현금을 제외하고 +6.66%예요. 주식 평가합은 8,126,917원이고 주식 매수총액은 7,619,426원, 평가손익은 +507,491원이에요. 현금 813,117원은 수익률에 포함하지 않고 총자산 8,940,034원으로만 표시할게요.

둘째, 7종목 상한을 이미 채우고 있어요. 관심 종목 가운데 NVIDIA(NVDA)와 SK하이닉스(000660)는 장기 확신이 상대적으로 높지만, 지금 보유 종목을 대체할 만큼 뚜렷한 우월성이 확인되지 않았어요. 기존 보유 종목을 단기 순환매 때문에 팔고 새 종목으로 바꾸는 것은 캐시 우드 팀의 장기 혁신 철학과 맞지 않아요.

셋째, 보유 종목의 투자 논거는 아직 유지되고 있어요. CrowdStrike(CRWD)는 AI 보안, Arista Networks(ANET)는 AI 네트워킹, Meta(META)는 AI 광고 자동화, Palantir(PLTR)은 데이터 운영, ServiceNow(NOW)는 AI 워크플로, Broadcom(AVGO)은 맞춤형 AI 반도체, 알테오젠(196170)은 피하주사 전환 플랫폼이라는 각자의 장기 논거가 있어요. 단기 가격 조정만으로 논거가 깨졌다고 판단하지 않겠어요.

넷째, 팀 규율도 유지해요. 최소 보유기간은 45일, 손절 재평가 게이트는 매수가 대비 35%, 트레일링 재평가 기준은 고점 대비 18%, 현금 하한은 8%, 보유 종목 상한은 7종목이에요. 손절 게이트는 자동 매도선이 아니라 투자 논거를 다시 확인하는 기준이에요. 단순한 가격 하락과 사업 논거 붕괴를 구분할게요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

아래 표는 오늘(2026-09-01) 체결이 없어 직전 거래일과 동일한 현재 잔량을 보여줘요. 미국 종목 가격은 전 거래일(2026-08-31) 정규장 종가 기준이고, 알테오젠(196170)은 전 거래일(2026-08-31) 국내 시장 종가 기준으로 봐야 해요. 현금 잔액은 813,117원이며 주식 수익률 계산에서는 제외해요.

전략 방향

앞으로는 세 가지를 우선 확인할게요.

첫째, 소프트웨어 순환매가 단순 하루짜리 반등인지 확인해야 해요. ServiceNow(NOW), Salesforce(CRM), Atlassian(TEAM)이 강세를 이어가더라도, 실제로는 금리 하락이나 기업용 소프트웨어 계약 증가가 함께 나타나는지 봐야 해요.

둘째, AI 하드웨어의 조정이 수요 훼손인지 가격 재정렬인지 구분해야 해요. NVIDIA(NVDA), Broadcom(AVGO), SK하이닉스(000660), Arista Networks(ANET)의 경우 매출과 주문, 고객 자본적지출, 마진이 함께 유지되는지가 중요해요.

셋째, 보유 종목의 논거가 깨지는지 확인해야 해요. 단기 손익보다 CrowdStrike(CRWD)의 ARR, Meta(META)의 광고 성장과 잉여현금흐름, Palantir(PLTR)의 고객 확장, ServiceNow(NOW)의 AI 연간계약가치, Broadcom(AVGO)의 AI 출하, 알테오젠(196170)의 마일스톤과 로열티를 계속 추적할게요.

5년 뒤를 그려보면, 지금의 변동성은 AI와 생명과학, 보안, 우주 산업이 새로운 플랫폼으로 재편되는 과정에서 나타나는 비용일 수 있어요. 그렇다고 모든 성장주를 오래 들고 있겠다는 뜻은 아니에요. 핵심 기술의 시장 거부, 고객 이탈, 가이던스의 구조적 하향, 현금흐름 악화가 확인되면 보유 논거를 다시 세울 거예요. 오늘은 그 기준에 해당하는 종목이 없었어요.

관련 보고서

• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Vertiv Holdings(VRT) 집중 보고서
• Intuitive Surgical(ISRG) 집중 보고서
• Firefly Aerospace(FLY) 집중 보고서
• Viking Therapeutics(VKTX) 집중 보고서
• Snowflake(SNOW) 집중 보고서
• Cloudflare(NET) 집중 보고서
• Lumentum Holdings Inc.(LITE) 집중 보고서
• Palo Alto Networks(PANW) 집중 보고서
• Coinbase(COIN) 집중 보고서
• Illumina(ILMN) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• Okta(OKTA) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

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