Oracle 실적 전 보유 유지와 9월 9일 시장 점검 — 투자 일지

오늘 (2026-09-09) 장이 열리기 전, 보유 종목을 그대로 가져갈 때 무엇을 확인해야 할지 함께 점검해볼까요? 결론부터 말씀드리면 오늘 신규 체결은 없고, 포트폴리오 5종목을 모두 보유해요. 현금 잔액은 867,466원으로 총자산의 약 7.1%이며, 팀의 현금 하한 10%보다 낮아 신규 후보를 억지로 편입하지 않고 다음 기회를 위해 현금을 유지하기로 했어요.

시장 주요 이슈

1. 한국 시장은 전 거래일 조정, 삼성전자에는 외국인과 기관이 함께 들어왔어요

전 거래일 2026-09-08 코스피는 6,954.52로 0.58% 하락했고, 코스닥은 811.88로 1.25% 하락했어요. 전날 반도체 급등 이후 차익실현이 나타났고, 개인투자자는 약 2.8조원을 순매도한 것으로 집계됐어요. 다만 삼성전자(005930)에는 외국인 3,332,528주와 기관 2,406,250주가 순매수해 대장주 하단을 받치는 모습이었어요 ¹².

삼성전자(005930)는 전 거래일 2026-09-08 종가 269,500원으로 0.19% 하락했지만, 가격보다 수급이 더 눈에 들어왔어요. 반도체 장비와 전력기기 일부는 약세였고, 일부 에너지·원전·구리 관련주는 상대적으로 강했어요. 시장 전체가 한 방향으로 움직였다기보다, 급등한 분야에서는 이익을 확정하고 아직 기대가 덜 반영된 분야를 다시 찾는 순환이 나타난 날로 보여요.

2. 미국은 고금리 부담 속에서도 인공지능 인프라 안에서 순환매가 이어졌어요

미국 지수는 나스닥이 2026-09-04 종가 26,506.99로 0.29% 하락했고, S&P500은 7,718.60으로 0.38% 하락했어요. VIX (공포지수, 시장이 예상하는 주가 변동성)는 2026-09-08 종가 15.50으로 1.31% 올랐지만, 절대 수준은 아직 낮은 편이에요. 원달러 환율은 2026-09-08 종가 1,340.68원으로 0.33% 하락했어요 ³.

미국 10년물 국채금리는 2026-09-08 수집 시점에 4.806%로 높게 유지됐어요. 금리가 높으면 미래 이익을 많이 반영한 성장주의 평가배수에 부담이 될 수 있어요. 실제로 Oracle(ORCL)과 같은 인공지능 인프라주는 강한 흐름을 보인 반면, 일부 서비스형 소프트웨어주는 약세를 보이며 순환매가 뚜렷했어요 ⁴.

3. 오늘 (2026-09-09)은 고려아연 임시주총, 내일 (2026-09-10)은 Oracle 실적이 핵심이에요

오늘 (2026-09-09) 한국과 미국 시장은 정상 개장 예정이에요. 한국에서는 고려아연(010130) 임시주주총회에서 독립이사 4명 선임과 감사위원 분리선출 안건이 다뤄질 예정이고, 결과는 개장 전에는 알 수 없어요. 국민연금과 의결권 자문사의 지지 보도가 있었지만 MBK·영풍 연합의 지분도 상당해 표 대결의 불확실성이 남아 있어요 ⁵.

Oracle(ORCL)은 내일 (2026-09-10) 장 마감 후 FY2027 1분기 실적 발표가 예정돼 있어요. 클라우드 성장률과 잔여수행의무, 즉 앞으로 매출로 인식될 계약 잔액인 RPO의 전환 속도뿐 아니라 잉여현금흐름과 자금조달 계획을 함께 봐야 해요. 좋은 매출 숫자만으로는 부족하고, 대규모 설비투자가 실제 현금창출로 이어지는지가 이번 발표의 핵심이에요 ⁶.

투자팀 회의 요약

오늘 회의의 공통 전제는 신규 매매가 없다는 점이에요. 강세론자는 보유 종목의 투자 논리가 아직 살아 있다고 봤고, 약세론자는 고평가와 이벤트 위험을 강조했어요. CIO는 보유 종목 5개가 이미 팀의 보유 종목 상한에 도달했고, 현금 하한도 회복되지 않은 만큼 교체 우위가 뚜렷하지 않으면 그대로 유지하기로 정리했어요.

포스코인터내셔널(047050) — 에너지 자산과 무역망을 연결하는 종합상사예요

포스코인터내셔널(047050)은 철강·소재 무역에 호주 세넥스 에너지, 미얀마 가스전, LNG 터미널과 식량 자산을 결합한 회사예요. 단순 중개무역보다 직접 보유 자산과 장기계약에서 이익을 얻는 구조로 이동하고 있어요 ⁷.

강세론자는 2분기 영업이익 4,290억원이 컨센서스 3,517억원을 22% 웃돌았고, 세넥스 증산·미얀마 가스전 4단계·광양 제2 LNG 터미널·셰니에르 장기계약이 에너지 체질 개선을 뒷받침한다고 말했어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] 네이버 종목게시판의 개인 심리도 희망이 강한 HOPE 분위기여서 실적 개선 기대가 살아 있어요 ⁷⁸.

약세론자는 포스코홀딩스의 2조185억원 규모 주가수익스왑 계약과 2026-10-07 처분 예정 물량이 단기 공급 부담이 될 수 있다고 지적했어요. 2025년 영업이익률이 3.60%로 낮고, 전 거래일 2026-09-08 외국인 59,696주와 기관 47,209주가 순매도한 점도 부담이에요.

전 거래일 2026-09-08 종가는 54,300원으로 0.73% 하락했어요. CIO는 에너지 자산의 중기 논리가 훼손되지 않았고 현재 평가손익도 양호하므로 보유를 유지하기로 했어요. PRS가 추가로 확대되거나 에너지 부문 이익이 둔화되기 전까지는 서둘러 정리할 이유가 크지 않다고 봤어요.

고려아연(010130) — 여러 금속을 회수하는 비철금속 소재 기업이에요

고려아연(010130)은 아연·연을 기본으로 금·은·구리와 인듐·게르마늄·안티모니 같은 희소금속을 회수·정련하는 비철금속 소재 기업이에요. 반도체황산과 전략광물 사업을 통해 일반 제련에서 비중국 공급망 소재 기업으로 넓어지려는 단계예요 ⁷.

강세론자는 2026년 상반기 영업이익이 1조3,330억원으로 창사 이래 최대 반기 실적을 기록했고, 2027년 1분기 게르마늄 상업화와 록히드마틴과의 핵심광물 공급 협력이 새로운 성장축이 될 수 있다고 말했어요. 현재 주가는 전 거래일 2026-09-08 종가 1,213,000원으로 52주 고점 2,188,000원보다 44.6% 낮아 기대가 상당 부분 낮아진 상태예요 ⁷⁹.

약세론자는 오늘 (2026-09-09) 임시주총 결과가 경영권 분쟁의 단기 변곡점이라는 점을 강조했어요. 네이버 종목게시판은 경영권 분쟁에 대한 분노와 의혹이 겹친 ANGER 분위기이고, 3분기 영업이익이 4,390억원 안팎으로 낮아질 수 있다는 전망도 있어요 ⁸. PER (주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지)은 약 31.5배로 절대 저평가라고 말하기 어렵고, 미국 테네시 통합제련소의 74억달러 투자금 조달과 오프테이크 조건도 확인이 필요해요.

CIO는 주총 결과를 보기 전까지 보유를 유지하기로 했어요. 사업 논리와 실적이 무너진 것이 아니라 지배구조 이벤트가 앞에 놓인 상황이므로, 결과가 나온 뒤 이사회 안정성과 전략광물 투자 실행 여부를 다시 확인하기로 했어요.

두산에너빌리티(034020) — 원전 주기기와 가스터빈을 만드는 에너지 장비 기업이에요

두산에너빌리티(034020)는 원전 주기기, 소형모듈원자로 핵심 기자재, 가스터빈과 복합화력 설비를 공급하는 에너지 장비 기업이에요. 미국 원전과 인공지능 데이터센터용 가스터빈 수요가 함께 연결되는 구조예요 ⁷.

강세론자는 2분기 영업이익 3,143억원이 컨센서스를 약 20% 웃돌았고, 상반기 신규수주 7조1,225억원이 연간 목표 13조3,000억원의 53.4%에 도달했다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 89,500원으로 1.82% 상승했고 기관은 1,331,885주를 순매수했어요 ⁷⁹. 네이버 종목게시판은 미국 원전주와 소형모듈원자로 기대가 겹친 EUPHORIA 분위기여서 단기 열기도 강해요 ⁸.

약세론자는 PER이 약 678배로 높고 ROE (자기자본이익률, 자기자본으로 이익을 얼마나 내는지)가 1.70%에 그쳐 현재 이익만으로 주가를 설명하기 어렵다고 했어요. 외국인은 226,972주를 순매도했고 체코·미국 TVA·북미 가스터빈 본계약이 아직 모두 확정된 것은 아니에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] 산업 가격 반영도도 72점으로 높아 기대가 많이 선반영됐다는 지적이 있어요.

CIO는 평가손익이 포트폴리오 최고 수준이어도 승자를 일찍 실현하지 않기로 했어요. 수주잔고와 원전·가스터빈 논리가 유지되는 동안 보유하고, 신규 계약이 늦어지거나 이익률이 낮아질 때만 재평가하기로 했어요.

Oracle(ORCL) — 데이터베이스와 클라우드 인프라를 함께 제공하는 기업이에요

Oracle(ORCL)은 기업용 데이터베이스와 클라우드 애플리케이션, OCI (Oracle Cloud Infrastructure, 기업용 클라우드 인프라)를 함께 제공하는 회사예요. 기존 데이터베이스 고객이 인공지능 연산을 OCI에서 수행하면 데이터 이전 비용과 시스템 결합 효과가 생길 수 있어요 ⁶.

강세론자는 FY2026 클라우드 인프라 매출이 181억달러로 77% 늘었고, 4분기에는 93% 성장했으며 RPO가 6,380억달러로 363% 증가했다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-08 정규장 종가는 $162.57로 2.39% 상승했고 거래량도 3,391만주로 많았어요. StockTwits에서는 강세 14건, 약세 0건으로 개인 심리가 100% 강세였어요 ⁶⁸.

약세론자는 잉여현금흐름이 -237억달러이고 설비투자가 557억달러에 달했으며, FY2027에도 약 400억달러 추가 조달이 필요하다는 점을 지적했어요. 부채비율은 388.87%, 순레버리지는 약 4.5배로 높고 신용등급도 BBB-로 낮아졌다는 자료가 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] 실적이 좋아도 현금흐름과 자금조달 조건이 나쁘면 주가가 흔들릴 수 있어요.

CIO는 내일 (2026-09-10) 실적을 앞두고 보유를 유지하기로 했어요. RPO와 OCI 성장 논리가 아직 살아 있고 손절 게이트와 트레일링 기준도 충족하지 않았기 때문이에요. 다만 실적 발표에서 클라우드 성장률뿐 아니라 현금흐름과 FY2027 조달 계획을 함께 확인하기로 했어요.

Uber(UBER) — 차량 호출과 배달, 자율주행 파트너를 연결하는 플랫폼이에요

Uber(UBER)는 차량을 직접 대량 보유하기보다 승객·운전자·배달 가맹점·자율주행 파트너를 연결하고 중개 수수료를 얻는 플랫폼이에요. 이용자와 공급자가 많아질수록 대기시간과 거래 효율이 좋아지는 네트워크 효과가 핵심이에요 ⁷.

강세론자는 2분기 총예약액이 580억달러로 24% 증가했고 조정 EBITDA가 28.2억달러로 33% 늘었으며 TTM 잉여현금흐름이 100억달러를 넘었다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 $73.14로 3.45% 하락했지만, StockTwits 개인 심리는 강세 13건과 약세 4건으로 76% 강세였어요. 가격 약세와 개인 심리가 엇갈리는 역지표 가능성도 있어요 ⁸.

약세론자는 3분기 총예약액 가이던스 중간값 592.5억달러와 비GAAP 주당순이익 0.86달러가 시장 기대를 밑돌았고, 자율주행 투자가 비용 부담으로 남는다고 했어요. Waymo 주간 유료 탑승이 정체돼 있다는 점과 GAAP 이익에 투자지분 재평가이익이 포함된 점도 확인해야 해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

최소 보유기간 30일은 오늘 (2026-09-09) 만료됐지만, 손절·트레일링·투자 논리 훼손 조건이 모두 충족되지 않았어요. CIO는 유일한 손실 보유 종목이라는 이유만으로 매도하지 않고, 조정 EBITDA 성장과 자율주행 플랫폼 논리를 계속 확인하기로 했어요.

HD현대일렉트릭(267260) — 초고압 변압기와 전력망 장비를 만드는 기업이에요

HD현대일렉트릭(267260)은 초고압 변압기, 배전기기, 고압차단기와 GIS (가스절연개폐장치, 전력망을 안전하게 차단하고 연결하는 장비)를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 북미 전력망과 데이터센터 전력 수요가 핵심 성장 배경이에요 ⁷.

강세론자는 수주잔고 84.9억달러, 북미 수주 105.5% 증가, 영업이익률 25.1%를 근거로 들었어요. 2027년 765킬로볼트 초고압 변압기 매출 인식과 52주 고점 대비 조정도 기회 요인으로 봤어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

약세론자는 PER 35.13배와 PBR (주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 12.67배가 높고, 직전 거래일 2026-09-08 종가 728,000원이 4.6% 하락한 점을 지적했어요. 전력기기 섹터가 기존 두산에너빌리티와 겹치고, 빅테크 설비투자 축소 시 수요 가정도 약해질 수 있어요. CIO는 관심종목 진입 조건을 충족했지만 보유 종목이 5개로 가득 차 있고 현금 하한도 회복되지 않아 교체하지 않기로 했어요.

효성중공업(298040) — 초고압 변압기와 차단기를 미국 현지에서도 생산하는 기업이에요

효성중공업(298040)은 초고압 변압기, GIS, HVDC (고압직류송전, 먼 거리에 전력을 보내는 방식)와 고압차단기를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 미국 멤피스 생산기지와 콴타서비스 합작 생산이 북미 현지화의 핵심이에요 ⁷.

강세론자는 2026년 수주 목표가 8.4조원에서 12조원으로 상향됐고 수주잔고가 17.5조원이며 북미 비중이 57%까지 높아졌다고 말했어요. 2분기 매출은 10.6%, 영업이익은 60.9% 증가해 수주가 실적에 연결되는 흐름도 확인됐어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

약세론자는 PER 49배, 부채비율 190.3%, 2분기 영업이익의 컨센서스 7.4% 하회를 강조했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가 2,834,000원은 4.4% 하락했고 데이터센터 인허가 지연과 경쟁사 증설도 부담이에요. CIO는 구조적 수요는 매력적이지만 기존 전력기기 노출과 겹치고 교체 우위가 뚜렷하지 않아 보류했어요.

셀트리온(068270) — 바이오시밀러를 개발하고 직접 판매하는 바이오 기업이에요

셀트리온(068270)은 특허가 끝난 바이오의약품을 바이오시밀러로 개발·생산하고 유럽과 미국에서 직접 판매하는 기업이에요. 램시마SC, 짐펜트라, 스테키마, 트룩시마 같은 제품의 처방 확대가 실적과 연결돼요 ⁷.

강세론자는 2분기 확정 영업이익이 4,518억원이고 신제품 매출 비중이 약 65%이며 상반기 영업이익이 97.4% 증가했다고 말했어요. 스테키마 미국 점유율이 2월 10.2%에서 7월 16.2%로 높아졌고 트룩시마 처방 점유율도 38.6%였어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

약세론자는 현재 PER이 약 44.38배로 낮지 않고, 프랑스 유통사 지프레가 완전자본잠식과 419억원 부채를 안고 있어 통합 위험이 있다고 지적했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 183,100원으로 1.7% 하락했지만, 팀의 진입 조건인 추가 눌림은 충분하지 않았어요. CIO는 펀더멘털은 좋지만 현재 가격에서 서둘러 신규 진입하지 않고 보류하기로 했어요.

한미반도체(042700) — HBM 적층에 필요한 TC 본더를 만드는 반도체 장비 기업이에요

한미반도체(042700)는 HBM (고대역폭 메모리, 인공지능 칩에 데이터를 빠르게 공급하는 메모리) 생산에 필요한 TC 본더와 첨단 패키징 장비를 공급하는 회사예요. SK하이닉스와의 고객 관계와 높은 장비 점유율이 경쟁력의 핵심이에요 ⁷.

강세론자는 HBM용 TC 본더 점유율이 70% 이상이고 2분기 영업이익률이 51.9%였으며, SK하이닉스와 442억원 규모 HBM4 장비 계약을 체결했다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 244,500원이고 외국인 212,271주와 기관 93,889주가 순매수했어요.

약세론자는 PER 103배와 PBR 31.6배가 높고 최근 1주일 11.4% 상승해 추격 부담이 크다고 했어요. 한화세미텍의 TC 본더 진입과 SK하이닉스 고객 집중도도 확인해야 해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 우량 장비주라는 점은 인정하지만 진입 조건을 충족하지 못했고, 현금 하한도 낮아 보류했어요.

NAVER(035420) — 검색·광고·커머스·결제를 연결하는 플랫폼 기업이에요

NAVER(035420)는 검색 광고를 중심으로 쇼핑, 결제, 콘텐츠와 클라우드를 연결하는 플랫폼 기업이에요. 검색에서 상품 탐색과 결제로 이어지는 폐쇄형 구조가 광고 효율과 거래액을 높일 수 있어요 ⁷.

강세론자는 2분기 서비스 매출이 31.3%, C2C 매출이 74.9% 증가했고 AI 브리핑 광고의 클릭률이 30% 높으며 구매전환율이 3배라는 초기 지표를 제시했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 214,500원으로 1.6% 하락했지만, 52주 고점 대비 29.8% 낮고 가격 반영도가 30/100으로 낮다는 점은 기회 요인이에요.

약세론자는 2분기 영업이익이 컨센서스를 7.9% 하회했고 하반기 이익률이 소폭 낮아질 수 있다는 CFO 발언을 들었어요. AI 팩토리 매출은 2027년 상반기 이후로 예정돼 투자비가 먼저 발생할 수 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 선택권은 매력적이지만 진입 조건과 현금 조건이 맞지 않아 오늘 신규 매수하지 않기로 했어요.

현대로템(064350) — K2 전차와 철도차량을 만드는 방산·철도 기업이에요

현대로템(064350)은 K2 전차와 장갑차를 생산하고, 국내외 철도차량과 유지보수 사업도 운영하는 기업이에요. 폴란드 수출 수주잔고와 대금 회수가 핵심 변수예요 ⁷.

강세론자는 2분기 말 수주잔고가 30조4,046억원으로 사상 최대였고 상반기 영업활동현금흐름이 1조5,445억원으로 개선됐다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 126,300원으로 0.4% 하락했지만, 52주 고점 대비 55% 낮아 가격 조정은 상당했어요.

약세론자는 2분기 영업이익이 2,324억원으로 전년 동기보다 9.7% 감소했고 철도 부문 영업이익률이 0.6%에 그쳤다고 지적했어요. 폴란드 EC3와 페루 계약이 공식화되지 않았고 하반기 이익 가속도 확인 전이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 수주와 현금흐름은 좋지만 이익 회복을 확인한 뒤 재심의하기로 했어요.

GE Vernova(GEV) — 가스터빈과 전력망 장비를 공급하는 전력 인프라 기업이에요

GE Vernova(GEV)는 가스터빈 중심의 발전 사업, 전력망·변전·HVDC 장비 사업, 풍력 사업을 운영하는 전력 인프라 기업이에요. 인공지능 데이터센터의 현장발전 수요와 전력망 병목이 주요 성장 배경이에요 ⁷.

강세론자는 2분기 Power 수주가 167억달러로 134% 증가했고 가스터빈 계약·슬롯이 116기가와트, 전체 백로그가 1,760억달러라고 말했어요. FY2026 잉여현금흐름 가이던스도 65억에서 75억달러에서 115억에서 125억달러로 크게 높아졌어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]

약세론자는 2분기 GAAP 주당순이익이 $2.47로 시장 예상 $3.04에서 $3.17보다 낮았고 풍력 사업 EBITDA가 -2.75억달러였다고 했어요. 전 거래일 2026-09-08 정규장 종가는 $971.54로 3.14% 상승했고, 선수금 둔화와 이익의 질도 확인해야 해요. CIO는 장기 수요는 인정하지만 수익성 확인 전까지 보류했어요.

ServiceNow(NOW) — 기업 업무를 자동화하는 구독형 소프트웨어 기업이에요

ServiceNow(NOW)는 기업의 IT 서비스, 고객 서비스, 인사와 보안 업무를 하나의 클라우드 워크플로로 연결하는 구독형 소프트웨어 기업이에요. AI가 추천을 넘어 실제 업무를 끝내는 결과 기반 과금으로 이동할지가 핵심이에요 ⁷.

강세론자는 AI ACV (연간계약가치)가 10억달러를 넘었고 에이전틱 AI 고객 수가 9개월 만에 9배 늘었다고 말했어요. 2분기 구독 매출은 24.5% 증가했고 고객의 기록 시스템에 깊이 연결돼 전환비용도 높아요.

약세론자는 trailing PER이 약 90배이고 PBR이 12.2배이며, 3분기 구독 매출 성장률은 약 20%로 둔화될 전망이라고 지적했어요. 전 거래일 2026-09-08 정규장 종가는 $134.22로 5.0% 하락했고, 컨센서스 평균 목표가가 $141에서 $144로 현재가와 가까워 추가 상승 여지가 제한적일 수 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 AI 성장 논리는 인정하지만 신규 매수는 보류했어요.

Freeport-McMoRan(FCX) — 구리와 금, 몰리브덴을 생산하는 광산 기업이에요

Freeport-McMoRan(FCX)은 인도네시아와 미국, 페루의 대형 광산에서 구리·금·몰리브덴을 생산하는 광산 기업이에요. 금속 가격과 광산 생산량, 현금원가가 함께 이익을 결정해요 ⁷.

강세론자는 구리 공급보다 수요가 많은 구조와 LME 가시재고 약 20.5만톤, 현물 프리미엄 $478에서 $545를 제시했어요. 2분기 조정 주당순이익은 $0.74로 컨센서스 $0.62를 웃돌았고, 전 거래일 2026-09-08 종가는 $76.63으로 5.4% 상승했어요.

약세론자는 주가가 52주 고점 $80.24에 가까워 이미 구리 강세를 상당 부분 반영했고, 2분기 구리 생산량은 18% 감소했으며 현금단가는 74% 올랐다고 했어요. Grasberg 회복률 전망도 85%에서 65%로 낮아졌어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 생산 정상화가 확인될 때까지 신규 매수를 보류했어요.

삼성전자(005930) — 메모리와 파운드리, 모바일 사업을 함께 운영하는 기업이에요

삼성전자(005930)는 D램·낸드·HBM 메모리, 시스템반도체, 파운드리와 모바일 제품을 함께 운영하는 종합 전자 기업이에요. 이번 투자 논리의 중심은 HBM4 출하와 메모리 공급 부족이에요 ⁷.

강세론자는 2분기 매출 171.5조원과 영업이익 89.5조원이 시장 전망을 웃돌았고 HBM4 양산 출하가 확인됐다고 말했어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 269,500원으로 0.19% 하락했지만 외국인과 기관이 각각 333만주, 241만주를 순매수했어요. 네이버 종목게시판은 급등 기대와 사이클 고점 우려가 섞인 MIXED 분위기예요 ⁸.

약세론자는 파운드리 점유율이 6%에서 7%로 TSMC 44% 이상에 크게 뒤지고, 서브1나노미터 양산 일정도 늦어졌다고 했어요. trailing PER은 약 41배로 높고 원화 강세는 수출 이익 환산액에 부담이 될 수 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 외국인·기관 수급은 긍정적으로 봤지만 보유 종목 상한 때문에 신규 편입하지 않았어요.

Cheniere Energy(LNG) — 미국 천연가스를 액화해 수출하는 LNG 기업이에요

Cheniere Energy(LNG)는 미국 천연가스를 액화해 세계 시장으로 수출하는 인프라형 에너지 기업이에요. 장기계약과 액화설비가 현금흐름의 기반이고, 공급 차질 때 마케팅 마진이 높아질 수 있어요 ⁷.

강세론자는 2026년 조정 EBITDA 가이던스가 79억달러에서 84억달러로 두 분기 연속 상향됐고 Corpus Christi Stage 3 완공률이 98.4%라고 말했어요. 생산량의 90%에서 95%가 장기계약으로 묶여 있어 현금흐름 가시성도 높아요.

약세론자는 전 거래일 2026-09-08 정규장 종가 $275.94가 52주 고점에 가까워 시장 평균 목표가 $304.35까지 상승 여지가 약 4.6%에 불과하다고 지적했어요. 파생상품 평가이익이 순이익에 포함됐고 호르무즈 통항이 회복되면 공급 부족 프리미엄이 약해질 수 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 안정성은 인정하지만 추격 매수하지 않기로 했어요.

알테오젠(196170) — 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 플랫폼 기업이에요

알테오젠(196170)은 ALT-B4와 Hybrozyme 기술로 정맥주사 의약품을 피하주사 제형으로 바꾸고, 기술이전 선급금·마일스톤·상업화 로열티를 받는 바이오 플랫폼 기업이에요 ⁷.

강세론자는 MSD의 키트루다SC 첫 판매 마일스톤 2,500만달러와 노바티스 최대 32.23억달러 옵션·라이선스 계약을 강조했어요. 2026년 상반기 매출은 37%, 영업이익은 21%, 순이익은 108% 증가했고 52주 고점 대비 조정폭도 51%를 넘어요.

약세론자는 PER 142.4배와 PBR 45.42배가 높고 노바티스 계약의 최대 금액과 옵션 조건이 비공개라고 지적했어요. 키트루다 바이오시밀러 경쟁과 마일스톤 인식 시점의 분기별 변동성도 남아 있어요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 277,000원으로 3.1% 하락했어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 계약 모멘텀은 인정하지만 현금 하한 아래에서 추격하지 않기로 했어요.

Centrus Energy(LEU) — 미국의 우라늄 농축과 차세대 원전 연료 기업이에요

Centrus Energy(LEU)는 상업용 저농축우라늄과 고순도 저농축우라늄인 HALEU를 생산하는 미국 원전연료 기업이에요. 미국 내 농축 공급망 재건과 정부 계약, 차세대 원전 고객이 사업의 핵심이에요 ⁷.

강세론자는 미국 내 유일한 원심분리 농축 기업이고 DOE의 9억달러 태스크오더, 약 45억달러 백로그, X-energy 확정 공급계약을 보유했다고 말했어요. 현재 주가는 전 거래일 2026-09-08 정규장 종가 $185.47로 52주 고점 $464.25보다 약 60% 낮고, StockTwits에서는 강세 11건, 약세 0건으로 개인 심리가 100% 강세였어요 ⁸.

약세론자는 2분기 영업이익이 69% 감소했고 영업이익률이 5.9%로 낮아졌으며 TTM P/E가 78배에서 90배로 높다고 지적했어요. DOE FY2027 예산의 HALEU 운영자금과 2029년 상업 가동 일정도 불확실해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 장기 수급은 매력적이지만 신규 매수는 보류했어요.

SK하이닉스(000660) — HBM과 D램, 낸드를 생산하는 메모리 반도체 기업이에요

SK하이닉스(000660)는 서버용 D램과 낸드, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. 엔비디아향 HBM4 퍼스트 벤더 지위와 장기공급계약이 핵심 경쟁력이에요 ⁷.

강세론자는 엔비디아 HBM4 물량의 약 3분의 2에서 최대 70%를 확보했고, 2026년 9월부터 HBM4 12단 물량이 늘어날 수 있다고 말했어요. TTM 기준 PER이 약 7.2배로 낮고, 2027년 HBM·D램·낸드 물량이 선판매됐다는 점도 긍정적이에요.

약세론자는 D램 계약가 상승률이 1분기 93%에서 98% 수준에서 4분기 3%에서 8%로 둔화할 수 있어 이익 정점 우려가 있다고 했어요. 삼성전자 HBM4 인증과 원화 강세, 2분기 매출·영업이익의 컨센서스 하회도 리스크예요. 전 거래일 2026-09-08 종가는 1,793,000원이고, 외국인 97,545주 순매수와 기관 14,560주 순매도가 엇갈렸어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36] CIO는 저평가 매력은 인정하지만 보유 종목 상한과 메모리 가격 둔화를 고려해 보류했어요.

CIO 최종 판단과 근거

오늘 (2026-09-09) 신규 체결은 없어요. 매매 내역에 체결 행이 없고, 최종 결정도 모든 항목을 보유 또는 관망으로 정리했어요. 따라서 오늘 매매한 종목을 포트폴리오 표에 새로 넣지 않았어요.

제가 정리한 최종 판단은 세 가지예요.

첫째, 기존 5종목의 투자 논리는 아직 무너지지 않았어요. 포스코인터내셔널(047050)은 에너지 자산 확장, 고려아연(010130)은 소재 공급망과 실적, 두산에너빌리티(034020)는 원전·가스터빈 수주, Oracle(ORCL)은 OCI·RPO 성장, Uber(UBER)는 조정 EBITDA와 플랫폼 확장이 각각 핵심 논리예요.

둘째, 신규 후보 중 HD현대일렉트릭(267260)과 효성중공업(298040)은 구조적 전력 수요가 매력적이지만 기존 두산에너빌리티(034020)와 섹터가 겹쳐요. 셀트리온(068270), NAVER(035420), 현대로템(064350), 삼성전자(005930), SK하이닉스(000660)는 각자 좋은 논거가 있지만 진입 조건과 현금 하한을 동시에 충족하지 못했어요.

셋째, 현금 잔액 867,466원은 현재 시점 잔액으로, 전체 자산 12,247,334원의 약 7.1%예요. 팀의 현금 하한 10%보다 낮은 상태에서는 신규 후보를 억지로 추가하기보다 현금을 다음 기회를 위한 실탄으로 유지하는 편이 맞아요. 보유 종목 상한도 5종목이라 새 후보를 넣으려면 기존 보유 종목 중 투자 논리가 약해진 종목을 먼저 교체해야 하는데, 현재는 그런 우월한 교체 신호가 확인되지 않았어요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘 (2026-09-09) 체결이 없어 현재 잔량은 직전 거래일과 동일해요. 아래 가격은 각 종목의 전 거래일 2026-09-08 종가 기준이에요 ⁹. 미국 종목도 같은 날짜의 직전 정규장 종가를 사용했어요.

주식 수익률은 현금을 제외한 주식 매수총액과 주식 평가금액으로 계산한 값인 +28.44%를 사용해요. 현금 잔액을 평가금액에 더해 수익률을 부풀리지 않았어요. 현금 포함 총자산은 12,247,334원이고, 이 값은 수익률이 아니라 현재 자산 규모로만 봐야 해요.

전략 방향

보유 종목은 논리 훼손 전까지 유지해요

포스코인터내셔널(047050)은 PRS 오버행과 철강 저마진이 있지만 에너지 자산의 증산 일정이 살아 있어요. 고려아연(010130)은 오늘 (2026-09-09) 주총 결과를 먼저 확인해야 하고, 두산에너빌리티(034020)는 수주가 실제 이익으로 이어지는지 확인해야 해요. Oracle(ORCL)은 내일 (2026-09-10) 실적에서 RPO보다 현금흐름을 중점적으로 보며, Uber(UBER)는 단기 주가 약세보다 조정 EBITDA와 자율주행 파트너 확장을 확인해요.

신규 후보는 교체 우위가 확인될 때만 검토해요

HD현대일렉트릭(267260)과 효성중공업(298040)은 전력기기 공급 부족의 직접 수혜가 있지만 두산에너빌리티(034020)와 테마가 겹쳐요. 한미반도체(042700)와 SK하이닉스(000660)는 HBM 수요가 강하지만 고평가 또는 메모리 가격 둔화 위험이 있어요. 셀트리온(068270)과 알테오젠(196170)은 바이오 상업화가 매력적이지만 높은 밸류에이션과 계약·경쟁 변수가 있어요.

NAVER(035420)는 가격 반영도가 낮고 AI 광고 선택권이 있지만, 수익화 시점이 아직 남아 있어요. 현대로템(064350)은 수주잔고와 현금흐름이 좋지만 하반기 이익 가속이 필요해요. GE Vernova(GEV)와 Cheniere Energy(LNG)는 전력·LNG 인프라의 질이 좋지만 실적의 질과 이미 반영된 기대를 확인해야 해요. ServiceNow(NOW), Freeport-McMoRan(FCX), Centrus Energy(LEU)는 각각 AI 소프트웨어, 구리, 원전연료라는 장기 테마가 있으나 현재 가격과 비용 구조를 함께 봐야 해요.

팀 규율을 숫자로 다시 확인해요

최소 보유기간은 30일이고, 손절 재평가 게이트는 매수가 대비 25% 하락이에요. 트레일링 기준은 고점 대비 12% 하락이에요. 이 기준은 자동 매도 버튼이 아니라 투자 논리를 다시 검토하는 문턱이에요. 보유 종목 상한은 5종목이고, 현금 하한은 10%예요. 신규 진입 조건을 충족하더라도 기존 종목보다 뚜렷하게 우월한 근거가 없으면 교체하지 않아요.

관련 보고서

• 포스코인터내셔널(047050) 집중 보고서
• 고려아연(010130) 집중 보고서
• 두산에너빌리티(034020) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• Uber(UBER) 집중 보고서
• HD현대일렉트릭(267260) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• 셀트리온(068270) 집중 보고서
• 한미반도체(042700) 집중 보고서
• NAVER(035420) 집중 보고서
• 현대로템(064350) 집중 보고서
• GE Vernova(GEV) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Freeport-McMoRan(FCX) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• Cheniere Energy(LNG) 집중 보고서
• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• Centrus Energy(LEU) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.