보유 3종목 유지와 마이크론 실적 점검 — 10월 1일 투자 일지

마이크론 실적이 예상보다 강하게 나왔는데도, 지금 바로 포트폴리오를 바꿔야 할까요? 오늘 2026-10-01 투자 일지에서는 신규 매매 없이 보유 중인 두산에너빌리티·AMD·NVIDIA를 점검하고, 마이크론 실적이 AI 메모리와 반도체 관심종목에 미칠 영향을 함께 살펴봐요.

오늘의 결론

오늘 실제 체결 내역은 0건이에요. 하이롤러 팀은 최대 3종목 집중 원칙을 유지하면서 두산에너빌리티(034020), Advanced Micro Devices(AMD), NVIDIA(NVDA)를 그대로 보유해요. 현금 잔액 2,441,890원은 매매 제약이 아니라 다음 기회를 위한 의도적인 준비금으로 관리해요.

마이크론의 2026-09-30 실적은 매출 542.3억 USD, 비GAAP EPS(일회성 항목을 조정한 주당순이익) 33.42 USD, 매출총이익률 86.25%로 예상치를 웃돌았고, 다음 분기 매출 가이던스도 600억에서 630억 USD로 제시됐어요 ¹. 다만 이미 강한 실적 기대가 주가와 개인투자자 심리에 빠르게 반영될 수 있고, 미국 장기금리와 국내 외국인·기관 매도는 여전히 부담이에요.

저희 판단은 보유 유지와 신규 관망이에요. 보유 종목은 각자의 손절 재평가 게이트와 추세 조건이 아직 작동하지 않았고, 관심 종목은 사업 논리는 좋더라도 돌파 기준이나 확신 임계치를 충족하지 못했어요.

시장 주요 이슈

1. 마이크론 실적이 메모리 수요의 하방을 지지했어요

마이크론(MU)은 DRAM(데이터를 임시 저장하는 메모리), NAND(데이터를 오래 저장하는 메모리), HBM(고대역폭 메모리)을 공급하는 메모리 반도체 기업이에요. 2026-09-30 미국 장 마감 후 발표한 FY2026 4분기 비GAAP EPS는 33.42 USD, 매출은 542.3억 USD였고, 시장 예상치인 EPS 31.83 USD와 매출 514.9억 USD를 모두 넘어섰어요. 다음 분기 매출 가이던스 600억에서 630억 USD도 컨센서스 567.7억 USD보다 높았어요 ¹.

이 결과는 AI 서버에 필요한 HBM과 서버용 메모리 수요가 당장 꺾였다는 우려를 낮춰주는 자료예요. 다만 마이크론은 연초 이후 약 275%, 12개월 기준 약 550% 상승한 뒤여서 좋은 실적이 이미 상당 부분 주가에 들어갔을 가능성도 있어요. 리테일 관심도도 ApeWisdom 기준 언급 625건, 업보트 3,182건으로 매우 뜨거워 단기 과열의 역지표가 될 가능성도 함께 봐야 해요.

2. 미국 물가는 완화됐지만 장기금리는 여전히 높아요

미국 8월 PCE(개인소비지출 물가지수)는 전년 대비 3.4%, 근원 PCE는 3.0%로 시장 예상치보다 낮았어요. 이 소식 뒤 직전 정규장인 2026-09-30 나스닥은 27,091.48로 1.10% 상승했고, S&P500은 7,719.06으로 0.63% 올랐어요. VIX(공포지수)는 15.77로 1.68% 낮아져 공포가 극단적으로 커진 모습은 아니었어요 ²³.

다만 미 10년물 금리는 5.293%, 30년물 금리는 5.5%대까지 올라 장기 성장주에 적용되는 할인율 부담이 남아 있어요. 실적이 좋은 반도체주라도 금리가 더 오르면 미래 이익의 현재 가치가 낮아질 수 있어요. 그래서 마이크론 실적이 좋았다는 이유만으로 모든 AI 관련주를 추격하기보다는, 실적과 가격이 함께 확인되는지를 봐야 해요.

3. 국내 증시는 외국인과 기관 매도가 계속됐어요

직전 거래일인 2026-09-30 코스피는 6,838.04로 0.48% 하락하며 3거래일 연속 내렸어요. 코스닥은 855.91로 0.72% 올라 4거래일 연속 상승했어요. 코스피에서는 외국인이 약 2조520억원, 기관이 약 7,680억원을 순매도했고 개인은 약 1조1,667억원을 순매수했어요 ²⁴.

원/달러 환율은 2026-09-30 종가 기준 1,352.57원으로 전일보다 0.51% 낮아졌어요. 원화 강세는 수출기업의 원화 환산 매출과 이익에 부담이 될 수 있어요. 특히 SK하이닉스와 삼성전자처럼 외국인 수급의 영향을 크게 받는 대형주는 마이크론 호재가 있어도 외국인 매도가 이어지는지 확인해야 해요.

투자팀 회의 요약

두산에너빌리티(034020) — 보유 유지

두산에너빌리티(034020)는 가스터빈, 원전 주기기, 복합화력 EPC(설계·조달·시공 일괄 수행), SMR(소형모듈원자로) 기자재를 공급하는 발전설비 기업이에요. AI 데이터센터가 늘면서 전력 생산과 그리드가 병목이 되는 환경에서 가스터빈과 원전 기자재를 함께 공급할 수 있다는 점이 사업의 핵심이에요 ⁵.

강세론자는 2026년 상반기 수주가 연간 목표 13.3조원의 54%에 도달했고, 2분기 영업이익 3,143억원이 컨센서스를 약 20% 웃돌았다는 점을 들었어요. 대미 가스터빈 누적 12기 수주, 수주잔고 26.35조원, 가스·수소 부문 수주 목표 달성률 97%도 긍정적으로 봤어요. 이 내용은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 강세 논거와 일치해요.

약세론자는 직전 거래일인 2026-09-30 종가가 81,900원으로 2.76% 반등했지만, KIS PER(주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지)이 620.45배이고 최근 12개월 이익을 적용해도 약 292배라는 점을 지적했어요. 외국인은 12,346주 순매수로 돌아섰지만 기관은 19,517주, 개인은 1,310주를 순매도했고, MACD(이동평균 수렴·확산 지표) 히스토그램은 -976.43, RSI(상대강도지수)는 47.5로 추세가 완전히 회복됐다고 보기 어려워요 ⁵.

저는 2주를 계속 보유해요. 평균매수가 대비 평가손실은 -6.83%로 -20% 손절 재평가 게이트에 닿지 않았고, 20일선 이탈과 RSI 40 붕괴가 동시에 나타나는 추세 이탈 조건도 충족되지 않았어요. 신규 매수는 확신도 64%로 68% 기준에 미달해 관망해요.

Advanced Micro Devices(AMD) — 보유 유지

Advanced Micro Devices(AMD)는 EPYC 서버 CPU(중앙처리장치)와 Instinct AI 가속기를 설계하는 팹리스 반도체 기업이에요. 데이터센터용 CPU와 GPU를 동시에 공급하고, TSMC(TSM) 같은 외부 파운드리에서 제품을 생산하는 구조예요 ⁵.

강세론자는 2026년 2분기 데이터센터 매출이 67억 USD로 전년 대비 107% 증가했고, 전체 매출도 115.36억 USD로 50.1% 증가했다는 점을 강조했어요. Oracle의 MI450 5만 개 발주, Meta·OpenAI·Anthropic·Microsoft의 Helios 배치, MI450과 Helios의 하반기 출하도 모멘텀으로 평가했어요. 이는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 강세 논거에 해당해요.

약세론자는 직전 거래일 2026-09-30 종가가 611.97 USD로 평균 목표가 616.51에서 648.07 USD와 가까워 추가 여력이 제한적이라고 봤어요. 2026년 예상 PER은 약 82배, 2027년 예상 PER은 약 40배이고 Q4 매출총이익률이 55.4%에서 55.0%로 낮아질 수 있으며, OpenAI·Meta 워런트로 최대 1.6억 주 희석 가능성도 있어요. 최근 6개월 주가 상승률이 약 203%였다는 점도 기대가 많이 반영됐다는 신호예요.

저는 2주를 보유해요. 평균매수가 545.09 USD 대비 평가손익은 +12.27%이고, 매수 후 13일차라 최소 보유기간 20일 규율이 적용돼 잔여 7일이 있어요. 고점 대비 하락폭은 트레일링 기준인 15%에 미치지 않았고 RSI 66.3과 MACD 상승 흐름도 유지돼 신규 매도 사유가 없어요.

NVIDIA(NVDA) — 보유 유지

NVIDIA(NVDA)는 GPU(그래픽처리장치), 네트워킹, 랙 시스템, CUDA 소프트웨어를 묶어 AI 데이터센터 플랫폼을 제공하는 기업이에요. 단순 칩 공급을 넘어 개발자 생태계와 시스템 설계까지 장악한 점이 경쟁력의 핵심이에요 ⁵.

강세론자는 FY2027 2분기 매출 962.21억 USD와 조정 EPS 2.22 USD가 컨센서스를 웃돌았고, 다음 분기 매출 가이던스도 1,080억 USD로 높았다는 점을 들었어요. 비하이퍼스케일러 매출이 169억 USD에서 403억 USD로 약 2.4배 늘어 고객군이 넓어졌고, 스페이스X의 Colossus 2 증설 계획도 GB200·GB300 수요를 지지하는 신호로 평가했어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 총마진이 2분기 75%에서 FY2027 4분기 71%에서 72%로 낮아질 전망이고, 매출채권이 385억 USD에서 630.6억 USD로 늘면서 DSO(매출채권 회수에 걸리는 평균 기간)가 45일에서 60일로 악화됐다는 점을 지적했어요. 데이터센터 매출 비중이 92%, 직접 고객 4개사가 매출의 62%를 차지해 고객 집중도도 높아요. Google TPU와 커스텀 ASIC(특정 목적용 주문형 반도체)의 잠식, 대중 수출 규제도 계속 확인해야 해요.

직전 거래일 2026-09-30 종가는 228.53 USD이고, RSI 57.7, MACD 히스토그램 +0.5로 추세 이탈 조건은 아직 나타나지 않았어요. 16주 평가손익은 +357,478원, 수익률은 +7.77%이고 포트폴리오 비중은 약 53.7%로 하드 상한 55%에 가까워요. 그래서 보유는 유지하지만 추가 매수는 하지 않아요.

HD현대일렉트릭(267260) — 돌파 전 관망

HD현대일렉트릭(267260)은 초고압변압기, 차단기, 배전기기, 발전기와 전력망 설비를 공급하는 전력기기 기업이에요. 미국 초고압변압기 공급망과 데이터센터 전력 수요가 핵심 성장축이에요 ⁵.

강세론자는 2분기 영업이익 2,870억원과 영업이익률 25.1%, 수주잔고 84.9억 USD, 데이터센터 수주 비중의 2025년 1.8%에서 2027년 16%까지 확대될 전망을 근거로 들었어요. 앨라배마 제2공장이 2027년 4월 완공되면 생산능력이 약 50% 늘어날 수 있다는 점도 긍정적이에요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 2026-09-30 종가 667,000원이 돌파 기준 730,000원보다 8.6% 낮고, KIS PER 35.08배와 PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 12.65배가 높다는 점을 들었어요. 외국인과 기관 순매도, 2027년 이후 중복주문에 따른 수주잔고 조정 가능성도 부담이에요. 확신도는 72%로 가장 높지만, 가격 돌파 조건을 충족하지 못했으므로 신규 진입은 하지 않아요.

Broadcom(AVGO) — 돌파 전 관망

Broadcom(AVGO)은 커스텀 ASIC, AI 네트워킹, 광통신 부품과 인프라 소프트웨어를 공급하는 반도체·소프트웨어 기업이에요. Google TPU, Meta MTIA, OpenAI Jalapeño 같은 고객별 AI 칩 설계가 핵심 사업이에요 ⁵.

강세론자는 AI 매출 가이던스가 2026년 560억 USD에서 580억 USD로 상향됐고, 커스텀 ASIC 설계 점유율이 80%에서 85%로 평가된다는 점을 제시했어요. 6개 XPU 고객의 출하 확대와 52주 고점 대비 약 28.9% 조정으로 기대가 일부 낮아졌다는 점도 긍정적이에요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 2026-09-30 종가 351.29 USD가 돌파 기준 360 USD에 미달하고, 평균 목표가 531.85 USD와 중심 목표가 520 USD의 차이가 크지 않아 밸류에이션 자체의 독자적인 매력이 제한적이라고 봤어요. AI 매출의 73%가 6개 XPU 고객에 집중되고, 총마진이 75%에서 73%로 하락할 전망이며, 중국 국영 데이터센터의 스위치 의존도 조사도 부담이에요. 확신도는 70%지만 진입 신호가 없어 기다려요.

효성중공업(298040) — 돌파 전 관망

효성중공업(298040)은 초고압변압기, 차단기, HVDC(초고압직류송전), 전력품질 장비를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 미국 765kV 변압기와 북미 현지 생산이 경쟁력의 중심이에요 ⁵.

강세론자는 상반기 신규수주 7조4,981억원, 수주잔고 17조5,000억원, 연간 수주 목표 12조원 상향을 근거로 들었어요. 미국 빅테크 2곳과 3,865억원 규모 초고압변압기 계약을 체결했고, 멤피스 공장과 콴타 합작법인 생산도 예정돼 있어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 종가 2,787,000원이 돌파 기준 2,950,000원보다 5.5% 낮고, PER 51.87배와 PBR 11.45배가 부담이라고 지적했어요. 북미 신규수주 비중 77%로 지역 집중도가 높고, 두 분기 연속 영업이익이 컨센서스를 하회했다는 점도 확인해야 해요. 확신도 70%는 충분하지만 진입 기준 미충족으로 관망해요.

LS ELECTRIC(010120) — 돌파 전 관망

LS ELECTRIC(010120)은 초고압변압기, 배전반, ESS(전기를 저장했다가 필요할 때 공급하는 장치), 직류배전 솔루션을 공급하는 전력기기 기업이에요. 데이터센터 배전반과 북미 현지 생산이 주요 성장축이에요 ⁵.

강세론자는 2분기 매출 1조5,770억원, 영업이익 1,785억원, 신규수주 2조835억원과 약 7조원의 수주잔고를 제시했어요. 연간 신규수주 가이던스도 4조원에서 6조에서 6조5,000억원으로 올라갔고, 배전반 리드타임이 약 10개월로 짧다는 점은 매출 전환에 유리해요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 종가 205,500원이 돌파 기준 210,000원보다 2.2% 낮고, TTM PER이 약 81배라는 점을 들었어요. 외국인 46,664주와 기관 56,270주 순매도, 개인 102,239주 순매수라는 수급 괴리와 원화 강세, 원자재 가격 상승도 부담이에요. 돌파 확인 전까지 신규 진입하지 않아요.

SK하이닉스(000660) — 실적 전 관망

SK하이닉스(000660)는 DRAM, NAND와 HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM은 AI 가속기의 데이터 처리 속도를 높이는 핵심 메모리로, 현재 이익의 중심이에요 ⁵.

강세론자는 HBM 영업이익률 76%, HBM4 양산, 2027년 생산능력 선판매, TTM EPS 227,588원 기준 약 8.2배의 PER을 근거로 들었어요. 직전 거래일 2026-09-30 종가는 1,783,000원으로 1.02% 올랐고 RSI 51.2, MACD 상승 흐름으로 기술적 중립 이상이에요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 HBM 점유율이 2026년 1분기 58%에서 2분기 50%로 낮아졌고 삼성전자가 33%까지 따라왔다는 점을 지적했어요. 직전 거래일 외국인 342,688주, 기관 135,488주, 개인 106,700주가 모두 순매도했고 종토방 심리도 공포와 기대가 섞인 혼합 상태예요. D램 가격 상승률도 1분기 93%에서 98% 수준에서 4분기 3%에서 8% 수준으로 둔화될 전망이라 10월 27일 실적 확인 전 신규 진입은 보류해요.

한미반도체(042700) — 3분기 실적 전 관망

한미반도체(042700)는 HBM 생산에 필요한 TC 본더(열과 압력으로 메모리 칩을 접합하는 장비)와 후공정 장비를 공급하는 반도체 장비 기업이에요. HBM 후공정의 병목 장비를 공급한다는 점이 경쟁력의 핵심이에요 ⁵.

강세론자는 2분기 영업이익 1,303억원, 영업이익률 51.9%, HBM TC 본더 점유율 70% 이상을 근거로 들었어요. FC 본더 75 첫 출하로 2.5D 시스템반도체 패키징으로 확장할 수 있다는 점과 외국인·기관 순매수도 긍정적이에요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 종가 258,000원 기준 PER 108.82배와 PBR 33.39배가 높고, 1분기 영업이익이 전년 대비 87.9% 감소했던 발주 공백이 재현될 수 있다고 봤어요. ASMPT와 한화세미텍으로 TC 본더 물량이 분산될 가능성도 있어요. 확신도 68%는 팀 기준에 간신히 닿지만 자체 안전기준 70%에는 못 미쳐 11월 6일 실적 후 재심의해요.

Dell Technologies(DELL) — 관망

Dell Technologies(DELL)은 서버, 네트워킹, 스토리지와 기업용 PC를 공급하는 IT 인프라 기업이에요. AI 서버를 랙 단위로 통합해 공급하는 능력과 대형 고객 기반이 핵심 사업 모델이에요 ⁵.

강세론자는 FY2027 2분기 조정 EPS 7.04 USD가 컨센서스를 약 43% 웃돌았고, AI 서버 수주잔고가 950억 USD라는 점을 제시했어요. FY2027 AI 서버 매출 가이던스가 600억 USD에서 740억 USD로 상향됐고, 메모리 가격이 안정되면 원가 개선과 출하량 증가가 동시에 가능하다는 역발상 논리도 있어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 정규장 2026-09-30 종가 538.50 USD가 평균 목표가 559에서 584 USD 부근이고, 포워드 PER(예상 이익 기준 주가수익비율)이 20.3배에서 21.2배로 이미 기대를 반영한다고 봤어요. Silver Lake와 임원 매도, Oracle Project Jupiter 실행 우려, 메모리 공급 부족에 따른 매출 인식 지연도 부담이에요. 확신도 64%로 신규 매수하지 않아요.

Micron(MU) — 실적 확인 후 관망

마이크론(MU)은 DRAM, NAND, HBM과 데이터센터 SSD를 공급하는 메모리 반도체 기업이에요. AI 데이터센터용 HBM과 서버 메모리의 가격·수량 변화가 이익에 직접 연결돼요 ¹.

강세론자는 2026-09-30 발표된 FY2026 4분기 매출 542.3억 USD, 비GAAP EPS 33.42 USD, 매출총이익률 86.25%가 모두 예상치를 웃돌았고 다음 분기 가이던스도 600억에서 630억 USD로 높았다는 점을 강조했어요. 16건의 전략적 고객계약과 최소가격 조항은 가격 상승률이 둔화돼도 이익 하한을 지지할 가능성이 있어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 정규장 종가 1,066.61 USD가 52주 고점 1,255 USD보다 15.1% 낮지만 연초 이후 상승률이 매우 높고, 개인투자자 관심이 과열 수준이라는 점을 들었어요. DRAM 가격 상승률 둔화, HBM 점유율 약 20%로 3사 중 낮은 위치, Netlist 관련 ITC(국제무역위원회) 특허조사도 계속 봐야 해요. 실적은 확인됐지만 가격 반응과 2027년 이익 지속성은 아직 확인 전이므로 신규 매수는 하지 않아요.

가온전선(000500) — 관망

가온전선(000500)은 전력·통신 케이블과 버스덕트(데이터센터 내부에서 대용량 전력을 분배하는 설비)를 공급하는 기업이에요. 미국 자회사 LSCUS의 현지 생산과 북미 데이터센터 공급계약이 성장축이에요 ⁵.

강세론자는 2분기 매출 8,693.9억원과 영업이익 361.3억원, 버스덕트 매출의 2027년 8,000억원 확대 전망을 들었어요. 2,000억원 규모 미국 AI 클라우드 사업자 공급계약과 버스덕트 15% 이상 이익률은 기존 전선사업보다 높은 수익성을 만들 가능성이 있어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 종가 316,000원이 KIS 목표가 290,000원을 웃돌고, 검증 EPS 기준 PER이 약 99배라는 점을 지적했어요. 부채비율 184.8%, 외국인·기관 순매도와 개인 순매수, 그리드 접속과 인허가 지연도 부담이에요. 확신도 64%로 신규 진입하지 않아요.

CrowdStrike(CRWD) — 관망

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 사이버보안 구독 기업이에요. Falcon 플랫폼으로 엔드포인트, 클라우드, 아이덴티티, SIEM(보안 이벤트를 통합 분석하는 시스템)을 묶어 제공하고 ARR(연간반복매출)을 늘리는 구조예요 ⁵.

강세론자는 FY27 2분기 순신규 ARR이 전년 대비 51% 증가했고 Falcon Flex ARR이 101% 증가했으며, AIDR(인공지능 탐지·대응) ARR도 빠르게 늘었다는 점을 들었어요. 플랫폼 모듈을 여러 개 사용하는 고객 비중이 높아지는 점은 고객당 매출 확대의 근거예요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 정규장 종가 264.79 USD가 평균 목표가 234.09에서 235.67 USD를 크게 웃돌고 선행 PER이 약 201배라는 점을 강조했어요. GAAP 순이익은 530만 USD, 내부자 매수는 0건이고 매도 규모는 수억 USD로 집계돼요. 확신도 64%로 신규 매수는 보류해요.

Meta(META) — 실적 전 관망

Meta(META)는 Facebook, Instagram, WhatsApp과 메신저 이용자 네트워크를 기반으로 광고를 판매하는 플랫폼 기업이에요. Advantage+ 광고 자동화와 Muse 인공지능 에이전트가 새로운 성장축이에요 ⁵.

강세론자는 2분기 광고 매출 593.6억 USD가 27% 증가했고 광고 노출과 광고 단가가 모두 올랐다는 점을 들었어요. 폐쇄루프 광고 구조와 Walmart, Instacart, Expedia, Shop Pay 제휴가 광고에서 실제 구매까지 연결되는 선택지를 제공한다는 점도 긍정적이에요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 EPS가 컨센서스를 13.8% 하회했고 총비용은 55%, 자본적지출은 82.8% 늘었으며 분기 잉여현금흐름이 7.84억 USD에 그쳤다는 점을 지적했어요. Muse는 서브에이전트 120개 생성 시도 중 33개만 성공했고, 9월 한 달 약 36% 오른 뒤라 기대가 선반영됐을 가능성도 커요. 확신도 68%는 기준에 닿지만 10월 28일 실적 확인 전 추격하지 않아요.

Eaton(ETN) — 관망

Eaton(ETN)은 전력관리, 배전, UPS와 액체냉각 솔루션을 공급하는 전력 인프라 기업이에요. Boyd Thermal 인수로 AI 데이터센터 냉각 밸류체인까지 확장하고 있어요 ⁵.

강세론자는 2분기 데이터센터 매출이 약 65% 증가하고 전기 부문 백로그가 43% 늘었으며, 유기적 성장과 조정 EPS 가이던스가 상향됐다는 점을 들었어요. COL Group 인수는 유럽 중전압 배전과 계통 자동화를 강화할 가능성이 있어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 정규장 종가 430.08 USD 기준 TTM PER이 44.6배에서 44.8배로 높고 컨센서스 목표가 475에서 480 USD까지의 여력이 제한적이라고 봤어요. GAAP EPS와 순이익이 전년보다 줄었고 내부자 매도, 인수 이후 장기부채 증가도 부담이에요. 확신도 66%로 관망해요.

Intel(INTC) — 관망

Intel(INTC)은 PC·서버 CPU와 자체 제조, 외부 고객용 파운드리를 함께 운영하는 반도체 기업이에요. 18A 공정 양산과 외부 파운드리 고객 확보가 턴어라운드의 핵심이에요 ⁵.

강세론자는 2분기 매출 161.3억 USD가 25.4% 증가했고 데이터센터·AI 부문이 59% 성장했으며, 18A 기본형 양산과 18A-P 위험생산이 시작됐다는 점을 들었어요. 서버 CPU 수요가 공급을 초과한다는 경영진 발언도 단기 모멘텀으로 평가했어요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 정규장 종가 120.15 USD가 최근 급등했지만 TTM GAAP EPS가 -2.12 USD 적자이고 포워드 PER이 약 72.8배라는 점을 지적했어요. 파운드리 점유율 6%에서 7%로 TSMC의 44% 이상과 격차가 크고, 외부 대형 고객 계약도 아직 확정적이지 않아요. 확신도 61%로 신규 진입하지 않아요.

삼성전자(005930) — 실적 전 관망

삼성전자(005930)는 메모리 반도체, 파운드리, 모바일·가전, 디스플레이와 하만을 함께 운영하는 종합 전자기업이에요. 현재 핵심 투자 논리는 HBM4, 서버 DRAM과 eSSD(기업용 고성능 저장장치)예요 ⁵.

강세론자는 2분기 매출 171.5조원과 영업이익 89.5조원, HBM4 수율 80% 안팎, HBM 점유율 21%에서 33%로 개선된 점을 들었어요. 자사주 3,980만주를 10조3,078억원에 매입했다는 점과 TTM EPS 기준 정상화 PER 약 14.1배도 긍정적이에요 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39].

약세론자는 직전 거래일 종가 269,500원이 1.1% 하락했고 외국인 3,191,284주와 기관 1,409,182주 순매도, 개인 2,546,037주 순매수로 수급이 엇갈렸다는 점을 지적했어요. 파운드리 점유율 6%에서 7%, 서브1나노 양산 2027년에서 2029년 지연, 범용 D램 가격 상승률 전망 하향도 부담이에요. 마이크론 실적은 우호적이지만 10월 29일 삼성전자 실적과 주주환원 확인 전에는 관망해요.

최종 판단과 근거

저는 오늘 17개 심의 종목을 모두 보유 유지 또는 관망으로 분류해요. 실제 보유 종목은 두산에너빌리티, AMD, NVIDIA 세 종목이고, 오늘 체결이 없었으므로 보유 잔량은 직전 거래일과 같아요.

첫째, 보유 종목의 투자 논리가 아직 완전히 깨지지 않았어요. 두산에너빌리티는 높은 밸류에이션이 부담이지만 수주와 이익 개선이 이어지고 있고, AMD는 데이터센터 성장과 대형 고객 배치가 이어져요. NVIDIA는 높은 비중과 마진 하락 위험이 있지만 Q3 가이던스와 플랫폼 경쟁력이 유지돼요.

둘째, 관심 종목은 사업 모멘텀이 강해도 가격 조건을 충족하지 못했어요. HD현대일렉트릭은 730,000원, Broadcom은 360 USD, 효성중공업은 2,950,000원, LS ELECTRIC은 210,000원, SK하이닉스는 1,900,000원의 돌파 기준에 닿지 않았어요. 하이롤러 팀은 확신만으로 추격하지 않고 추세와 가격이 함께 확인될 때 집중해요.

셋째, 마이크론 실적은 긍정적이지만 모든 메모리 종목의 즉시 매수 신호는 아니에요. 실적 발표 직후에는 기대가 빠르게 가격에 반영될 수 있고, 2027년 메모리 가격과 고객계약의 지속성은 아직 확인해야 해요. 특히 삼성전자와 SK하이닉스는 국내 외국인 수급과 원화 강세 영향을 함께 받아야 해요.

넷째, 현금 잔액은 2,441,890원으로 다음 기회를 위한 실탄으로 유지해요. 현금 하한 5%를 지키면서 최대 3종목 집중 원칙을 지키고, NVIDIA 비중이 약 53.7%로 하드 상한 55%에 가까운 만큼 추가 매수보다 기존 포지션 위험 관리가 우선이에요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

위 표의 한국 종목 가격과 미국 종목 가격은 모두 직전 거래일 2026-09-30 종가 기준이에요. 미국 종목의 평균매수가와 종가는 USD로 표시했고, 매수총액과 평가금액은 포트폴리오 기준 원화로 표시했어요. 주식 수익률 +8.42%는 현금을 제외한 주식 매수총액과 평가금액으로 계산했고, 현금 잔액을 더해 수익률을 부풀리지 않았어요.

전략 방향

하이롤러 팀의 기본 규율은 최소 보유기간 20일, 매수가 대비 -20% 손절 재평가 게이트, 고점 대비 -15% 트레일링 재평가, 현금 하한 5%, 최대 보유 3종목이에요. -20%가 되면 자동매도하는 방식이 아니라 투자 논리가 살아 있는지 매도 또는 보유를 명시적으로 다시 판단해요.

두산에너빌리티는 현재 손실률이 -6.83%로 손절 재평가 기준과 거리가 있고, 수주 가이던스 하향이나 영업이익 급감도 확인되지 않았어요. 그래서 보유해요. AMD는 20일 보유기간을 아직 채우지 못했고 추세와 실적이 유효해요. 그래서 단기 차익 실현보다 규율을 우선해요. NVIDIA는 포트폴리오 비중이 높아 추가 매수는 하지 않고, MACD 음전환과 RSI 40 이탈이 함께 나타나는지 확인해요.

관심 종목은 세 가지 조건이 맞을 때만 재심의해요. 첫째, 확신도 68% 이상이어야 해요. 둘째, 20일 이상 보유할 수 있는 사업 논리가 있어야 해요. 셋째, 진입 돌파 가격과 실적 확인이 함께 맞아야 해요. 지금은 HD현대일렉트릭, Broadcom, 효성중공업, LS ELECTRIC, SK하이닉스, 한미반도체, Meta가 각각 좋은 논리를 갖고 있지만 이 조건을 동시에 충족한 종목은 없어요.

관련 보고서

• 두산에너빌리티(034020) 집중 보고서
• Advanced Micro Devices(AMD) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• HD현대일렉트릭(267260) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• LS ELECTRIC(010120) 집중 보고서
• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• 한미반도체(042700) 집중 보고서
• Dell Technologies(DELL) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서
• 가온전선(000500) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Eaton(ETN) 집중 보고서
• Intel(INTC) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.