NVIDIA·기아·셀트리온 보유 유지 — 9월 7일 투자 일지
2026-09-04 반도체·전력주 반등 속에서도 하이롤러 팀은 NVIDIA·기아·셀트리온을 보유 유지해요. 신규 확신 68% 미달과 비중 한도를 고려해 오늘은 매매 없이 실적과 수급을 점검해요.
오늘 (2026-09-07) 새벽, 하이롤러 팀은 신규 매매 없이 NVIDIA(NVDA)·기아(000270)·셀트리온(068270) 세 종목을 보유 유지해요. 한국은 정상 개장일이고 미국은 노동절로 휴장이라, 이번 판단의 중심은 매매보다 2026-09-04 직전 거래일 시장 흐름과 보유 논리 점검이에요.
시장 주요 이슈 📊
1. 한국 증시는 반도체와 장비주 중심으로 반등했어요
직전 거래일인 2026-09-04 코스피는 6,687.21로 전일 대비 1.64% 올랐고, 코스닥은 813.50으로 2.95% 상승했어요. 2026-09-02 투매 뒤 반도체와 고대역폭 메모리 장비주가 반등을 이끌었고, 한미반도체(042700)는 9.26%, SK하이닉스(000660)는 3.20% 상승했어요. 기관은 포스코인터내셔널과 포스코DX, SK이노베이션 등을 사들이며 지수 하단을 받쳤다는 평가가 나왔어요 12.
다만 외국인은 한국 증시 전반에서 여전히 매도 우위를 보였고, 반등이 시장 전체로 고르게 확산됐다고 보기는 어려워요. 반도체와 일부 에너지·수주주에 매수세가 집중된 만큼, 하이롤러 팀은 지수 반등보다 각 종목의 추세와 이익 확인을 더 중요하게 보고 있어요.
2. 미국은 지수보다 반도체와 메모리 종목의 상대 강도가 강했어요
직전 미국 정규장인 2026-09-04 S&P500은 7,718.60으로 0.38% 하락했고 나스닥은 26,506.99로 0.29% 내렸어요. 지수는 약했지만 샌디스크(SNDK)는 11.9%, 마벨(MRVL)은 7.05%, 마이크론(MU)은 6.1%, KLA는 7.32% 상승해 반도체와 메모리 장비주에 자금이 몰렸어요. 반대로 룰루레몬 애슬레티카(LULU)는 17.38%, FICO는 16.68%, 테슬라(TSLA)는 2.42% 하락해 종목별 차별화가 아주 컸어요 2.
이 흐름은 인공지능 수요가 사라진 것이 아니라, 시장이 기업별 실적 가시성과 가격 부담을 따로 평가하고 있다는 뜻으로 읽혀요. 실적과 수주가 확인된 메모리·전력 인프라 기업에는 매수세가 들어왔지만, 기대가 높거나 실적이 흔들린 기업에는 차익실현이 강하게 나타났어요.
3. 금리와 유가가 성장주 밸류에이션의 부담으로 남아 있어요 ⚠️
2026-09-04 기준 VIX(공포지수)는 14.53으로 1.47% 올랐고, 원·달러 환율은 1,355.41원으로 0.22% 내렸어요. 리서치 자료에서는 미국 국채 10년물 금리가 4.78%로 상승했고 WTI 원유 선물은 배럴당 91.48달러 수준으로 제시됐어요 3. 금리와 유가가 동시에 높은 구간에서는 먼 미래의 이익을 크게 반영한 성장주의 할인율이 높아질 수 있어요.
한국 시장에는 원화 강세가 수출 기업의 원화 환산 이익을 누를 수 있다는 부담도 있어요. 반면 금융주와 일부 에너지주는 상대적으로 방어력을 보일 수 있어 업종 순환이 이어질 가능성이 있어요. 오늘 (2026-09-07)은 한국 시장이 열리지만 미국 시장은 휴장이고, 9월 11일 미국 소비자물가지수와 9월 말에서 10월 주요 실적 발표가 다음 큰 방향을 결정할 촉매로 남아 있어요 3.
투자팀 회의 요약 🎯
오늘 (2026-09-07) trade_history에는 체결 행이 0건이에요. 따라서 신규 매수나 매도 체결을 기록하지 않고, CIO 원안의 보유와 관망 판단만 전달해요. 현재 포트폴리오는 세 종목으로 이미 최대 보유 종목 수를 채웠고, 현금 잔액 693,188원은 다음 기회를 위한 실탄으로 확보하고 있어요. 전체 자산에서 현금 비중은 약 7.6%로 팀의 현금 하한 5%를 지키고 있어요.
NVIDIA(NVDA) 보유 유지
NVIDIA(NVDA)는 인공지능 학습과 추론용 GPU(그래픽 연산 처리 장치), 네트워킹, 소프트웨어 생태계를 함께 제공하는 데이터센터 플랫폼 기업이에요. GPU만 파는 것이 아니라 개발 도구와 서버 시스템까지 묶어 고객의 전환 비용을 높이는 사업 모델이 핵심이에요.
강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]를 근거로 2026-08-26 발표된 FY2027 2분기 매출 962억 달러와 비GAAP EPS(일회성 항목을 조정한 주당순이익) 2.22달러가 시장 기대를 웃돌았고, 3분기 매출 가이던스도 1,080억 달러로 제시됐다고 설명했어요. FY2028 매출 성장률을 약 70%로 제시한 점과 Vera Rubin이 3분기 데이터센터 매출의 약 20%를 차지할 수 있다는 전망도 긍정적인 근거예요 4.
약세론자는 직전 거래일인 2026-09-04 정규장 종가 230.36달러가 52주 고가 236.54달러에 가까워 기대가 이미 많이 반영됐다고 지적했어요. RSI(상대강도지수, 70 이상 과열과 30 이하 침체를 보는 지표)는 60.4, MACD(이동평균 수렴확산 지표) 히스토그램은 +0.84로 추세가 아직 양호하지만, 이사진 매도와 HBM(고대역폭 메모리) 공급 제약, 맞춤형 칩 경쟁은 중장기 위험으로 남아 있어요 4.
현재 팀 보유 비중은 55.4%로 종목당 소프트 한도 45%와 하드 상한 55%를 모두 넘어선 상태예요. 따라서 추가 매수는 비중 규율에 맞지 않아요. 매수 당시 세운 MACD 음전환과 RSI 40 이탈 조건도 충족되지 않았고, 매수가 대비 손절 게이트인 20% 하락이나 고점 대비 15% 트레일링 조건도 확인되지 않았어요. 강세론과 약세론을 함께 놓고 보면, 실적과 추세는 강하지만 가격이 이미 높은 구간이어서 오늘은 보유가 가장 일관된 판단이에요.
기아(000270) 보유 유지
기아(000270)는 스포츠유틸리티차량과 전기차, 하이브리드 전기차를 생산·판매하고 미국 현지 생산을 확대하는 완성차 기업이에요. 판매량뿐 아니라 차량 구성과 생산 지역을 통해 관세와 이익률을 관리하는 구조가 중요해요.
강세론자는 2026-09-04 종가가 126,500원으로 전일 대비 0.71% 하락했지만, 2026년 8월 글로벌 도매판매가 266,675대로 전년 같은 달보다 5.0% 늘었고 미국 판매가 83,793대로 월간 최대를 기록했다는 점을 들었어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]에서는 미국 하이브리드 전기차 비중 30%, 하이브리드 판매 구성 21.3%, HMGMA 현지 생산이 관세와 물류 부담을 낮출 가능성을 긍정적으로 평가하고 있어요 5.
약세론자는 2026년 2분기 영업이익이 2조6,285억원으로 전년 같은 기간보다 4.9% 줄었고 시장 예상도 약 5.9% 밑돌았다고 지적했어요. 외국인은 69,915주, 기관은 34,363주를 순매도했고 개인만 103,551주를 순매수했어요. RSI는 42.5, MACD는 하락 추세라 판매량 호조가 아직 주가 추세로 연결되지 않았다는 점도 부담이에요 5.
현재 보유 수익률은 -5.81%로 손절 게이트인 -20%에 도달하지 않았어요. HMGMA 차질이나 글로벌 자동차 수요의 급격한 악화 같은 진입 당시 논리 붕괴 조건도 확인되지 않았어요. 강세론의 판매 실행력과 약세론의 마진 압박이 동시에 유효하므로, 신규 진입이 아니라 기존 보유 유지가 맞아요. 3분기 영업이익률과 하반기 약 9% 영업이익률 달성 경로를 확인하면서 재평가할게요.
셀트리온(068270) 보유 유지
셀트리온(068270)은 바이오시밀러(오리지널 의약품의 특허가 끝난 뒤 같은 효능과 품질을 목표로 만든 의약품)를 개발·생산하고 유럽과 미국에 판매하는 글로벌 바이오 기업이에요. 제품 개발과 허가뿐 아니라 직접 판매망과 처방집 접근성이 사업 경쟁력을 결정해요.
강세론자는 2026년 2분기 확정 매출 1조3,937억원과 영업이익 4,518억원, 상반기 영업이익 7,737억원을 근거로 들었어요. 신제품 매출 비중이 2분기 바이오 매출의 65%까지 올라왔고 하반기에는 약 70%를 목표로 하며, 스테키마 미국 점유율도 2026년 2월 10.2%에서 7월 16.2%로 높아졌어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]에서는 트룩시마의 미국 상호교환성 지위와 프랑스 유통망 인수가 중장기 성장의 연결고리로 제시됐어요 6.
약세론자는 직전 거래일인 2026-09-04 종가 188,100원이 전일 대비 0.53% 올랐지만, 외국인은 71,886주를 순매도하고 기관은 57,121주를 순매수해 수급이 엇갈렸다고 설명했어요. 현재 수익률은 -10.64%로 손절 기준인 약 168,400원에 가까워지고 있고, PER(주가수익비율, 주가를 1주당 순이익으로 나눈 값)은 44.38배로 낮지 않아요. 바이오시밀러 가격 경쟁과 환급 조건도 계속 점검해야 해요 6.
그래도 현재는 투자 논리가 무너졌다고 보기 어려워요. 상반기 실적과 미국 점유율이 실제 숫자로 개선됐고, 손절 게이트와 트레일링 조건도 아직 충족되지 않았어요. 따라서 손실률만 보고 매도하지 않고 보유를 선택해요. 다음 확인 지표는 3분기 영업이익 5,000억원대 달성 여부, 신제품 비중 약 70% 접근 여부, 미국 처방 점유율 유지 여부예요.
두산에너빌리티(034020) 관심 및 관망
두산에너빌리티(034020)는 원전 주기기, 소형모듈원자로 기자재, 대형 가스터빈과 발전 설비를 공급하는 에너지 장비 기업이에요. 인공지능 데이터센터의 전력 수요가 실제 발전 설비 발주로 이어질 때 수주와 매출이 연결되는 구조예요.
강세론자는 2026년 2분기 영업이익 3,143억원이 시장 예상보다 16에서 20% 웃돌았고, 상반기 신규 수주 7조1,225억원과 수주잔고 26조3,509억원이 확인됐다고 말했어요. 체코 원전, 미국 소형모듈원자로, 북미 가스터빈 파이프라인도 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 주요 강세 근거예요 7.
약세론자는 2026-09-04 종가 79,200원이 관심종목 돌파 기준 80,000원에 미달했고, 외국인이 413,237주 순매도한 점을 들었어요. 기관은 266,790주를 순매수했지만, PER은 약 600배이고 PBR(주가순자산비율, 주가를 주당순자산으로 나눈 값)은 6.52배로 기대가 매우 높아요. 2025년 영업이익률 4.50%와 ROE(자기자본이익률, 자기자본으로 이익을 내는 비율) 1.70%도 함께 봐야 해요.
강한 수주 논리는 인정하지만 아직 돌파 가격과 신규 행동 확신이 동시에 확인되지 않았어요. 따라서 신규 매수 없이 관망해요. 체코 본계약, 미국 소형모듈원자로 발주, 가스터빈 수주가 실제 매출 인식으로 이어지는지 확인할 때까지 관심종목으로만 관리할게요.
SK하이닉스(000660) 관심 및 관망
SK하이닉스(000660)는 D램과 낸드, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. 특히 인공지능 가속기에 들어가는 HBM4의 고객 인증과 양산 수율이 경쟁력의 중심이에요.
강세론자는 2026-09-04 종가 1,647,000원이 전일 대비 3.20% 상승했고 외국인 308,833주와 기관 96,776주가 동반 순매수했다고 설명했어요. 2026년 2분기 영업이익 60.54조원, HBM4에서 엔비디아 물량 약 3분의 2를 확보한 퍼스트 벤더 지위, 9월부터 HBM4 12단 물량 확대 전망은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 핵심 강세 근거예요 8.
약세론자는 관심종목 돌파선 1,700,000원에 아직 닿지 못했고, D램 계약가 상승률이 2026년 1분기 93에서 98%에서 4분기 3에서 8%로 둔화될 전망이라고 말했어요. 삼성전자의 HBM4 인증과 양산 진입은 독점 프리미엄을 낮출 수 있고, 원화 강세가 이어지면 국내 메모리 업체 이익에도 부담이 될 수 있어요. 최근 증권사 목표가 하향 흐름도 확인해야 해요.
직전 거래일의 수급은 강했지만 가격은 여전히 52주 고점 2,987,000원보다 약 45% 낮아요. 실적과 수급이 모두 좋아지는지, 10월 27일 예정된 3분기 실적에서 이익 하한이 유지되는지 확인한 뒤 행동하겠어요. 현재 확신도 66%는 팀 기준 68%보다 낮아 관망이 맞아요.
Broadcom(AVGO) 관심 및 관망
Broadcom(AVGO)은 하이퍼스케일러 맞춤형 인공지능 가속기와 네트워킹 반도체, 인프라 소프트웨어를 함께 제공하는 반도체 기업이에요. 범용 칩보다 고객별 맞춤 설계와 데이터센터 연결망이 매출의 중요한 축이에요.
강세론자는 2026-09-02 발표된 3분기 매출 295.91억 달러와 인공지능 반도체 매출 167억 달러, 전년 대비 인공지능 반도체 매출 221% 증가를 강조했어요. FY2026 인공지능 매출 전망이 560억 달러에서 580억 달러로 상향됐고, FY2027과 FY2028 인공지능 매출 전망도 각각 약 1,150억 달러와 2,300억 달러로 제시됐어요 9. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]에서는 맞춤형 인공지능 반도체 설계 점유율 80에서 85%도 강세 근거로 제시됐어요.
약세론자는 4분기 매출 가이던스 348억 달러가 시장 예상 350.3억 달러를 소폭 밑돌고 비GAAP 영업이익률도 3분기 67.9%에서 4분기 약 66%로 낮아질 전망이라고 지적했어요. PER은 57.7배로 높고, 구글이 마벨을 두 번째 맞춤형 칩 공급사로 추가한 점도 경쟁 위험이에요. 개인투자자 심리는 StockTwits에서 강세 100점으로 극단적으로 낙관적이어서 역지표 가능성도 염두에 둘게요 3.
직전 거래일 종가 358.33달러는 관심종목 돌파 기준 365달러에 미달해요. 실적은 강하지만 기대가 이미 높은 만큼, 다음 실적과 고객별 양산이 확인되기 전에는 신규 진입하지 않겠어요.
효성중공업(298040) 관심 및 관망
효성중공업(298040)은 초고압 변압기와 차단기, 송전망 장비를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 인공지능 데이터센터가 전력을 확보하는 과정에서 변압기와 고압 장비를 공급하는 역할이 사업의 핵심이에요.
강세론자는 2026년 상반기 신규 수주 약 7.5조원과 수주잔고 17.5조원, 북미 수주잔고 비중 57%를 들었어요. 2026년 10월 콴타서비스와의 미국 초고압 차단기 생산이 시작되면 변압기와 차단기를 묶은 현지 패키지 공급이 가능해질 수 있다는 점도 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 긍정 근거예요 10.
약세론자는 2026-09-04 종가 2,732,000원이 관심종목 돌파선 2,800,000원에 미달했고, 외국인이 5,359주 순매도했다고 말했어요. 2분기 영업이익 2,643억원은 시장 예상 2,854억원을 7.4% 밑돌았고, PER 49배와 PBR 10.82배도 부담이에요. 기관 순매수는 326주에 그쳐 수급 지지가 뚜렷하다고 보기 어려워요.
수주와 북미 현지화는 매력적이지만 가격과 이익 실행이 동시에 확인되지 않았어요. 3분기 이익률과 10월 차단기 생산 개시를 확인할 때까지 신규 매수 없이 관망할게요.
한미반도체(042700) 관심 및 관망
한미반도체(042700)는 HBM을 여러 층으로 쌓고 접합하는 TC 본더 장비를 만드는 반도체 후공정 장비 기업이에요. HBM 적층 수가 늘어날수록 장비 정밀도와 생산성이 중요해지는 구조예요.
강세론자는 2026-09-04 종가 230,000원이 전일 대비 9.26% 급등했고 외국인 353,063주, 기관 223,808주가 동반 순매수했다고 말했어요. 2분기 영업이익 1,303억원과 영업이익률 51.9%, HBM TC 본더 점유율 70% 이상, SK하이닉스와의 442억원 공급 계약은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 핵심 강세 근거예요 11.
약세론자는 PER 103배와 PBR 31.6배가 극단적으로 높고, 한화세미텍의 TC 본더 경쟁이 본격화되고 있다고 지적했어요. 네이버 종목 게시판 심리는 공포·희망·분노가 섞인 혼합 분위기로, 주가 급등을 모두가 확신하는 상황은 아니에요. 2.5D 장비는 공개 단계로 반복 매출이 아직 확인되지 않았고, 9월 10일 특허소송 2차 심리도 단기 위험이에요 11.
하루 수급은 강했지만 52주 고점 426,000원보다 약 46% 낮고, 높은 밸류에이션 부담도 커요. 제품 공개가 추가 수주와 매출로 이어지는지 확인한 뒤에만 재심의하겠어요. 현재 확신도 64%로 신규 행동 기준에 미달해요.
ASML(ASML) 관심 및 관망
ASML(ASML)은 반도체 웨이퍼에 미세 회로를 새기는 EUV(극자외선) 노광장비를 사실상 독점 공급하는 장비 기업이에요. 장비 판매뿐 아니라 설치 장비 유지보수와 업그레이드에서도 반복 매출이 발생해요.
강세론자는 2026년 2분기 매출 93.26억 유로와 총이익률 54.0%가 가이던스를 웃돌았고, 연간 매출 가이던스가 430억에서 450억 유로로 상향됐다고 말했어요. 2027년 저개구수 EUV 물량이 예약에 가까워졌고, 반도체 장비 시장 자체도 2026년 2분기 매출 405.3억 달러로 전년보다 23% 성장했어요 12.
약세론자는 직전 거래일인 2026-09-04 종가 1,707.73달러가 52주 고점 1,999.96달러보다 약 15% 낮지만, 가격 반영도는 78점으로 높고 TTM PER은 약 57배라고 지적했어요. 중국산 침지형 DUV 경쟁과 중국 매출 비중 16%, TSMC의 고개구수 EUV 양산 지연도 위험이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]에서는 고객의 자본지출과 TSMC 3나노 가동률을 핵심 감시 항목으로 두고 있어요.
EUV 독점은 강하지만 가격과 추세가 동시에 충분히 확인되지 않았어요. 10월 14일 예정된 3분기 실적에서 매출 110억에서 120억 유로와 총이익률 55에서 57% 달성 여부를 확인한 뒤 재심의할게요.
Vertiv Holdings(VRT) 관심 및 관망
Vertiv Holdings(VRT)는 데이터센터에 전력을 공급하고 열을 제거하는 UPS(무정전 전원장치), 배전, 냉각, 액체냉각 시스템을 제공하는 전력·열관리 기업이에요. 인공지능 서버의 랙 전력밀도가 높아질수록 전력과 냉각을 함께 제공하는 가치가 커져요.
강세론자는 2분기 조정 EPS 1.52달러가 예상 1.43에서 1.44달러를 웃돌았고 FY2026 조정 EPS 가이던스가 6.70달러, 조정 잉여현금흐름 가이던스가 25억 달러로 상향됐다고 말했어요. Utility Innovation Group 인수로 현장발전과 마이크로그리드, 에너지저장 사업을 넓히는 점도 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 강세 논거예요 13.
약세론자는 2026-09-04 종가 279.105달러가 FY2026 조정 EPS 기준 약 41.7배 선행 PER이고 TTM 기준 약 63.1배라고 지적했어요. 2분기 매출 32.743억 달러는 시장 예상 33.80억 달러를 밑돌았고, 최근 등급 하향과 매출 인식 지연 우려도 남아 있어요. 가격 반영도는 72점으로 높아요.
전력·냉각 구조는 팀 철학과 맞지만, 매출 실행과 높은 배수가 함께 확인돼야 해요. 10월 28일 전후 예정된 3분기 실적과 인수 마무리를 확인할 때까지 관망할게요.
Salesforce(CRM) 관심 및 관망
Salesforce(CRM)는 기업의 영업과 고객서비스, 마케팅 데이터를 클라우드로 연결하고 구독료를 받는 기업용 소프트웨어 기업이에요. Agentforce는 사람이 화면을 사용하는 좌석형 과금에서 인공지능 에이전트가 업무를 처리한 결과에 과금하는 방식으로 확장하려는 제품이에요.
강세론자는 2분기 cRPO(계약상 미래 매출 잔고) 335억 달러가 전년보다 14% 늘었고 Agentforce ARR(연간 반복 매출) 15억 달러, 인공지능 관련 ARR 39억 달러를 기록했다고 말했어요. Anthropic의 Claude를 기본 추론 엔진으로 통합한 Claudeforce와 에이전트 작업량 증가는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 핵심 성장 근거예요 14.
약세론자는 비GAAP EPS 5.90달러 중 약 2.53달러가 전략 투자 평가이익이라 반복 이익으로 보기 어렵다고 지적했어요. 비유동부채는 104억 달러에서 393억 달러로 늘었고 이자비용도 6,700만 달러에서 4억7,300만 달러로 증가했어요. Q2 발표 뒤 주가가 한 세션에 22.6% 급등해 기대가 빠르게 반영됐고, 2026-09-04 종가 260.425달러와 시장 평균 목표가 266.50에서 269.48달러의 차이도 크지 않아요.
AI 과금 전환은 흥미롭지만 다음 분기 cRPO와 Agentforce ARR이 실제 청구액으로 이어지는지 확인해야 해요. 현재 확신도는 64%로 신규 행동 기준에 미달해 관망할게요.
Eaton(ETN) 관심 및 관망
Eaton(ETN)은 배전반과 회로보호장치, UPS, 전기 인클로저 등 전력을 안전하게 분배하고 제어하는 전기장비 기업이에요. 데이터센터와 유틸리티, 산업시설에 전력관리 솔루션을 공급해 전력 병목의 직접 수혜를 받을 수 있어요.
강세론자는 2분기 매출 85.3억 달러가 전년보다 21.4% 늘었고 데이터센터 매출은 65% 성장했으며, Electrical Americas 백로그는 152억 달러로 33% 증가했다고 말했어요. 2026-09-02 발표된 아칸소 공장 투자는 모듈형 전기 인클로저 생산능력을 약 2배로 높이는 내용이고, Boyd Thermal 인수로 액체냉각 사업도 넓어졌어요 15.
약세론자는 2026-09-04 종가 409.695달러가 FY2026 조정 EPS 13.50달러 기준 약 30.3배 선행 PER이고 TTM 기준 약 41배라고 지적했어요. 2분기 GAAP 순이익은 8.23억 달러로 전년보다 16.2% 줄었고 Mobility 유기성장률은 -2%였어요. 빅테크 자본지출이나 변압기 공급 부족이 약해지면 가격 프리미엄도 낮아질 수 있어요.
데이터센터 백로그는 강하지만 가격에 이미 많은 기대가 들어갔어요. 11월 3일 전후 예정된 3분기 실적과 데이터센터 백로그의 매출 전환을 확인한 뒤 재심의할게요.
Lumentum Holdings(LITE) 관심 및 관망
Lumentum Holdings(LITE)는 인공지능 데이터센터에 쓰이는 800G와 1.6T 광트랜시버, 레이저, 광회로스위치를 공급하는 광통신 부품 기업이에요. 서버와 서버 사이의 데이터 이동량이 늘어날수록 고속 광연결 수요가 증가하는 구조예요.
강세론자는 FY2026 4분기 매출 10.06억 달러와 비GAAP EPS 3.23달러가 컨센서스를 웃돌았고, FY2027 1분기 매출 가이던스 중간값 12.5억 달러와 EPS 4.20달러도 시장 예상을 상회했다고 설명했어요. 1.6T 생산 개시와 OCS(광회로스위치) 출하 확대가 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 주요 성장 근거예요 16.
약세론자는 2026-09-04 종가 877.67달러가 FY2026 비GAAP EPS 기준 약 101배 PER이고, 최근 13주 기관 수급 평가가 E로 순매도 흐름을 나타낸다고 지적했어요. 사장 지분 매도와 전력·그리드 접속 병목, Coherent와 Marvell 등 경쟁도 부담이에요. 52주 고점 1,085.68달러보다 약 19% 낮지만 고점 대비 조정이 추세 회복으로 이어졌다고 단정하기 어려워요.
실적 가이던스는 강하지만 밸류에이션과 수급이 동시에 부담이에요. 11월 초 예정된 1분기 실적에서 매출 12.25억에서 12.75억 달러와 영업이익률 39.5에서 40.5%를 확인할 때까지 관망할게요.
Marvell Technology(MRVL) 관심 및 관망
Marvell Technology(MRVL)는 하이퍼스케일러용 맞춤형 ASIC(특정 고객 목적에 맞춘 주문형 반도체), 광 DSP(디지털 신호 처리 칩), 네트워킹 부품을 설계하는 팹리스 반도체 기업이에요. 고객의 인공지능 칩 설계에 깊이 참여할수록 반복 양산 매출이 생길 수 있지만, 초기 설계와 마진 희석 위험도 함께 있어요.
강세론자는 2026-09-04 종가 223.58달러가 전일 대비 7.06% 상승했고, 2분기 매출 27.4억 달러와 데이터센터 매출 21.7억 달러가 확인됐다고 말했어요. FY2027 매출 약 120억 달러, FY2028 약 180억 달러 전망과 ASIC 출하 비중 상승은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 핵심 강세 논거예요. StockTwits에서도 마벨은 강세 100점으로 개인 심리가 매우 낙관적이었어요 17.
약세론자는 P/E 69.4배, 선행 P/E 50.3배, PBR 10.2배로 기대가 높고 3분기 총이익률이 57.5에서 58.5%로 낮아질 전망이라고 지적했어요. 구글 관련 실질 매출 기여가 FY2029부터라는 시간차와 Broadcom과의 경쟁도 남아 있어요. 52주 고점 329.88달러보다 약 32% 낮아 가격 모멘텀 리더로 완전히 복귀했다고 보기 어려워요.
실적 성장과 하루 반등은 확인됐지만, 10월 6일 투자자 행사에서 설계 승수와 고객별 매출 램프가 구체화되기 전에는 신규 매수하지 않겠어요. 확신도는 64%예요.
Micron(MU) 관심 및 관망
Micron(MU)은 D램과 낸드, HBM을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. HBM 생산량과 고객 장기계약은 수요 가시성을 높이지만 메모리 가격이 꺾일 때 이익 변동성이 커질 수 있어요.
강세론자는 FQ3 매출 414.56억 달러와 비GAAP EPS 25.11달러, FQ4 매출 가이던스 500억 달러와 EPS 31달러를 근거로 들었어요. HBM 생산능력을 연말까지 전년 대비 2배로 늘리고, HBM4 12단 제품을 차세대 인공지능 플랫폼에 공급하는 계획도 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 긍정 근거예요 18.
약세론자는 2026-09-04 종가 1,014.095달러가 TTM EPS 기준 약 21배로 전통적인 메모리 사이클보다 높은 배수를 반영하고 있다고 지적했어요. D램 계약가 상승률이 1분기 93에서 98%에서 4분기 3에서 8%로 둔화되고, 중국 경쟁사 점유율과 대만 파업 가능성도 있어요. 가격 반영도는 62점이라 시장이 이익 정점을 어느 정도 선반영했을 가능성이 있어요.
FQ4 실적은 2026-09-30 예정이에요. 매출과 EPS 달성뿐 아니라 D램 계약가 방향, HBM 주문, 고객 재고를 확인한 뒤에야 68% 행동 기준을 다시 검토하겠어요. 현재는 신규 매수 없이 관망해요.
Dell Technologies(DELL) 관심 및 관망
Dell Technologies(DELL)는 PC와 서버, 네트워킹, 저장장치를 기업과 공공기관, 클라우드 사업자에게 공급하는 하드웨어 통합 기업이에요. 인공지능 서버를 고객 데이터센터에 맞게 조달하고 통합하는 능력이 현재 성장의 중심이에요.
강세론자는 2026-09-04 종가 525.338달러가 전일 대비 1.73% 상승했고, FY2027 2분기 매출 469.71억 달러와 비GAAP EPS 7.04달러가 확인됐다고 설명했어요. AI 서버 주문 609억 달러, AI 서버 잔고 950억 달러, FY2027 매출 가이던스 1,920억 달러 상향은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W36]의 강세 근거예요 19.
약세론자는 실적 발표 직후 주가가 크게 올라 평균 목표가 526.63달러가 현재가와 거의 같아졌다고 말했어요. FY2027 EPS 가이던스 25.50달러 기준 선행 PER은 약 20.6배이고, CoreWeave와 xAI 같은 고객 집중 위험, AI 서버 부품 공급 제약도 남아 있어요. 메모리 가격 하락이 원가 개선이 아니라 서버 수요 파괴를 뜻한다면 잔고의 매출 전환이 늦어질 수 있어요.
AI 서버 모멘텀은 최상위지만 급등 직후 안전마진이 줄었어요. 11월 실적에서 잔고가 실제 매출과 현금흐름으로 바뀌고 마진이 유지되는지 확인하기 전에는 신규 진입하지 않겠어요. 확신도는 62%예요.
CIO의 최종 판단과 근거 🎯
저는 오늘 (2026-09-07) 신규 체결을 하지 않고 기존 세 종목을 보유하는 판단을 유지해요. 이유는 세 가지예요. 첫째, 포트폴리오는 NVIDIA(NVDA)·기아(000270)·셀트리온(068270) 세 종목으로 이미 최대 보유 종목 수에 도달했어요. 둘째, NVIDIA는 보유 비중이 55.4%로 하드 상한 55%를 넘어 추가 매수가 어렵고, 셋째, 관심종목 대부분은 확신도가 62에서 67%로 신규 행동 기준 68%에 미달해요.
보유 종목 세 개 모두 손절 게이트인 매수가 대비 -20%와 고점 대비 -15% 트레일링 조건이 확인되지 않았어요. 셀트리온은 손실률이 -10.64%로 가장 부담스럽지만 20% 게이트까지는 아직 여유가 있고, 2분기 실적과 제품 점유율 논리도 유지되고 있어요. 기아는 실적 마진이 약해졌지만 8월 판매와 미국 현지 생산 논리가 남아 있어요. NVIDIA는 실적과 추세가 가장 강하지만 가격과 비중 부담 때문에 추가 매수 대신 보유가 맞아요.
관심종목은 돌파와 확신을 함께 확인할게요. 두산에너빌리티는 80,000원, SK하이닉스는 1,700,000원, Broadcom은 365달러, 효성중공업은 2,800,000원이 각각 관심 기준이에요. 가격이 기준을 넘더라도 68% 이상의 확신과 최소 20일 보유 의무를 감당할 수 있는지까지 확인해야 해요. 어설픈 분산보다 확실한 소수를 택하는 팀이지만, 확신이 임계치에 닿지 않으면 현금을 보유하는 것도 운용 전략이에요.
포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)
오늘 (2026-09-07) 체결이 없어 직전 거래일과 동일한 현재 잔량이에요. 아래의 한국 종목 가격은 전 거래일 2026-09-04 정규장 종가이고, NVIDIA는 전 거래일 2026-09-04 미국 정규장 종가예요.
| 종목 | 수량 | 평균매수가 | 현재가 | 매수총액 | 평가금액 | 평가손익(원) | 수익률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NVIDIA(NVDA) | 16주 | $212.06 | $230.36 | 4,566,890원 | 4,960,996원 | +394,106원 | +8.63% |
| 기아(000270) | 14주 | 134,300원 | 126,500원 | 1,880,200원 | 1,771,000원 | -109,200원 | -5.81% |
| 셀트리온(068270) | 9주 | 210,500원 | 188,100원 | 1,894,500원 | 1,692,900원 | -201,600원 | -10.64% |
| 전체 주식 | 39주 | - | - | 8,341,590원 | 8,424,896원 | +83,306원 | +1.00% |
현금 잔액은 693,188원이고 현금 포함 총자산은 9,118,084원이에요. 주식 수익률은 현금을 제외한 주식 매수총액과 주식 평가합으로 계산한 +1.00%를 그대로 사용해요. 현금은 수익률에 더하지 않고 총자산 항목으로만 관리해요.
전략 방향 📈
관련 보고서
- NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
- 기아(000270) 집중 보고서
- 셀트리온(068270) 집중 보고서
- 두산에너빌리티(034020) 집중 보고서
- SK하이닉스(000660) 집중 보고서
- Broadcom(AVGO) 집중 보고서
- 효성중공업(298040) 집중 보고서
- 한미반도체(042700) 집중 보고서
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출처
따라하기 안내
본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).
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