피에스케이(319660) 보유 점검과 9월 2일 급락장 투자 일지

재미있는 게요, 어제 (2026-09-02) 시장은 한쪽에서는 공포가 커지고 다른 쪽에서는 인공지능 기대가 다시 살아나는 엇갈린 하루였어요. 저는 오늘 (2026-09-03) 신규 매매 없이 보유 종목의 투자 논리와 시장의 방향을 다시 점검해봤어요. 핵심은 피에스케이(319660)의 손절 재평가 게이트 도달을 자동 매도로 연결하지 않고, 실적과 고객 다변화가 여전히 유효한지 확인하는 데 있어요.

시장 주요 이슈

1. 한국 시장은 외국인과 기관 매도가 겹친 급락장이었어요

어제 (2026-09-02) 코스피는 6,562.72로 전 거래일보다 3.99% 하락했고, 코스닥은 803.98로 2.10% 낮아졌어요. 외국인과 기관이 현물과 선물에서 합산 약 4조원을 순매도했다는 보도까지 겹치면서 위험회피가 한꺼번에 나타났어요. 외국인은 2026년 8월 한 달 동안 한국 주식을 약 10조원, 약 73억달러 규모로 순매도했고 반도체 대형주에 매도를 집중했다는 자료도 나왔어요. ¹²

네이버 종목토론방에서는 삼성전자와 SK하이닉스에 분노와 공포가 강하게 나타났고, 조선주에서도 공포 심리가 두드러졌어요. 개인투자자 심리는 주가 약세와 대체로 같은 방향이지만, 공포가 극단적으로 커진 구간은 때때로 매도세가 이미 상당 부분 지나갔다는 신호가 될 수도 있어요. 다만 외국인과 기관 매도가 이어지는 동안에는 심리만 보고 바닥을 단정하면 안 돼요. ³

2. 중동 긴장과 유가, 금리 부담이 위험자산을 눌렀어요

2026-09-01부터 이란의 보복 공격과 미국의 대응에 관한 보도가 이어지면서 중동 긴장이 유가와 위험회피를 동시에 자극했어요. 2026-09-02에는 서부텍사스산원유가 0.54%, 브렌트유가 0.82% 올랐다는 자료가 나왔어요. 유가가 오르면 운송비와 원재료비가 올라가고, 물가 우려가 다시 커지면서 금리 부담도 높아질 수 있어요. ⁴

미국 10년 국채금리는 4.796%로 5%선에 가까워졌고, 한 대형은행은 2026년 9월 인상 확률을 64%로 보면서 12월까지 두 차례, 2027년 3월까지 세 차례 인상 가능성을 제시했어요. 이 전망이 확정된 사실은 아니지만, 고평가 성장주와 적자 성장주의 할인율에는 부담으로 작용할 수 있어요. 연준의 다음 금리 결정은 2026-09-16 예정으로 제시되어 있어요. ⁴

3. 미국 시장은 인공지능 인프라와 고평가 소프트웨어가 갈렸어요

지수 시점은 서로 달라요. 나스닥은 2026-09-01 종가 26,099.77로 1.03% 하락했고, S&P500은 2026-09-02 종가 7,673.57로 0.55% 상승했어요. 같은 2026-09-02 기준 변동성 지수는 16.21로 전 거래일보다 0.8% 낮아졌고, 원/달러 환율은 1,363.28원으로 0.24% 하락했어요. 지수별 기준 날짜가 다르므로 한 날짜의 움직임으로 묶어 해석하지 않는 게 좋아요. ¹

델 테크놀로지스(DELL)는 2026-09-02 15.76% 급등했고, 엔비디아(NVDA)는 3.21% 반등했어요. 델의 실적이 인공지능 서버 수요를 다시 확인해준 영향으로 보도됐고, 엔비디아도 인공지능 생태계에 추가 투자를 이어간다는 소식이 나왔어요. 반면 팔로알토 네트웍스(PANW), 데이터독(DDOG), 크라우드스트라이크(CRWD)처럼 고평가 소프트웨어와 보안주는 차익실현이 나타났어요. ⁵

미국 개인투자자 심리는 전반적으로 매우 낙관적이에요. 우버(UBER)와 노보 노디스크(NVO)는 강세 의견이 100%로 집계됐고, 델과 인텔(INTC)도 90%를 넘는 강세 비율이 나타났어요. 한국 개인투자자의 공포와 미국 개인투자자의 기대가 동시에 커지는 모습이라, 지금은 지역별 심리 온도가 크게 다른 장세로 봐야 해요. ³

투자팀 회의 요약

오늘 (2026-09-03) 투자팀 회의에서는 현재 보유한 8종목과 관심종목 11개를 함께 놓고 논의했어요. 결론부터 말하면 trade_history에는 체결 행이 0건이고, 오늘 신규 매매는 없어요. 관심종목 중 신규 행동 기준인 확신도 70%를 넘은 종목이 없었고, 보유 종목은 투자 논리가 유지되는지 확인하는 편이 더 적절하다고 봤어요. 현금 잔액 2,008,177원은 다음 기회를 위한 준비금으로 유지해요. 현금이 부족해서 움직이지 않은 것이 아니라, 지금 당장 확신 임계치에 닿은 신규 후보가 없어서 의도적으로 관망하는 결정이에요.

동국제약(086450) 보유 점검

동국제약(086450)은 일반의약품과 전문의약품을 기반으로 센텔리안24 화장품과 건강기능식품까지 확장한 헬스케어 기업이에요. 미국 아마존·얼타뷰티·코스트코, 일본 유통망으로 화장품을 판매하며 제약사의 안정적인 매출 기반에 소비재 성장축을 더하는 사업 모델이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 상반기 매출 5,099억원과 영업이익 534억원, 2분기 화장품 매출 810억원과 전년 대비 47.6% 증가를 근거로 들었어요. 해외 유통망이 일회성 판촉이 아니라 반복 구매로 이어지면 의약품 중심 기업에서 글로벌 헬스케어 소비재 기업으로 평가가 넓어질 수 있다는 의견이에요. 어제 (2026-09-02) 급락장에서도 동국제약은 0.2% 하락에 그쳤고 기관이 193,914주 순매수했다는 점도 방어력으로 제시됐어요. ⁶

약세론자는 PEG(주가수익비율을 EPS 성장률로 나눈 값)가 제공되지 않아 린치식 GARP(성장과 합리적 가격의 균형) 검증이 끝나지 않았다고 지적했어요. ROE(자기자본이익률, 자기 돈으로 얼마나 이익을 내는지)는 9.70%로 팀의 15% 가산 기준에 미달하고, 최근 목표가도 30,000원과 24,000원으로 낮아졌어요. 저는 화장품 해외 확장 논리는 유효하지만, 해외 매출이 실제 영업이익으로 연결되는지 확인하기 전까지는 보유 유지가 적절하다고 봐요. 신규 매수는 3분기 해외 매출과 이익률을 확인한 뒤 다시 논의해요.

Glaukos Corporation(GKOS) 보유 점검

Glaukos Corporation(GKOS)은 녹내장과 각막 질환을 대상으로 안과 의료기기와 의약품을 개발·판매하는 미국 기업이에요. iDose TR과 iStent 계열의 반복 시술 수요에 Epioxa라는 각막 치료제를 더하면서 기기와 의약품의 두 성장축을 만들고 있어요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 2분기 매출 185.61M USD가 전년 대비 49.5% 증가했고, iDose TR 매출이 약 74M USD로 전 분기보다 37% 늘었다는 점을 강조했어요. 회사가 2026년 매출 가이던스를 680M에서 700M USD로 상향했고, iDose TR과 Epioxa가 각각 다른 안과 치료 영역에서 성장할 가능성도 긍정적으로 봤어요. 보유 수익률이 +62.05%라는 사실은 결과를 보장하지는 않지만, 지금까지의 성장 실행력이 전혀 가설에만 머물지는 않았다는 참고점이 될 수 있어요.

약세론자는 FY2025 GAAP 순손실이 187.69M USD였고 2026년 2분기에도 GAAP 순손실 18.38M USD가 이어졌다고 짚었어요. 일부 기관 평균 목표가는 177.33 USD로 현재 가격보다 낮고, 최근 3개월 내부자 매도 규모도 약 19.1M USD로 집계됐어요. Epioxa의 J코드 전환 공백과 iDose TR 보험 적용 최종 결정이 매출과 환급에 영향을 줄 수 있다는 점도 위험 요인이에요. 현재 보유 물량은 유지하되, 신규 매수는 Q3 실적과 보험 적용 범위를 확인할 때까지 보류해요.

피에스케이(319660) 보유 점검

피에스케이(319660)는 포토레지스트 제거 장비인 PR 스트립을 주력으로 하는 반도체 전공정 장비 기업이에요. PR 스트립에서 글로벌 점유율 약 40%를 확보했고, 부품·용역·유지보수 매출을 함께 키우면서 장비 판매 이후의 반복 매출 기반도 갖추는 구조예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 2분기 영업이익 503억원과 약 30% 영업이익률, 삼성전자·마이크론·SK하이닉스·북미 파운드리로의 고객 분산을 근거로 들었어요. 어제 (2026-09-02) 외국인이 66,747주 순매수했고, MACD(이동평균 수렴·확산 지표) 히스토그램도 1,074.76으로 단기 반등 신호를 보였다는 점이 긍정적으로 제시됐어요. ⁶

약세론자는 현재 보유 손익이 -25.17%로 팀 손절 재평가 게이트인 -25%를 넘어섰다는 점을 가장 먼저 들었어요. KIS 기준 PER(주가수익비율, 주가가 이익의 몇 배인지)은 45.72배, PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지)은 6.66배로 실적이 좋아도 가격 부담이 남아 있어요. PR 스트립 매출 비중이 약 80%라서 고객사의 설비투자 일정이 늦어지면 다른 제품이 단기간에 충격을 모두 흡수하기도 어려워요.

저는 이 종목에 대해 자동 매도 대신 명시적인 보유 판단을 내렸어요. 손절 게이트에 도달한 것은 사실이지만, 현재 피에스케이는 ATR(평균진폭률, 하루 가격 변동폭) 9.38%의 고변동성 종목이고 2분기 영업이익률과 고객 다변화 논리가 유지되고 있어요. 지금 확인된 자료만으로 투자 논리가 깨졌다고 보기는 어려워요. 다만 다음 실적에서 매출 성장과 반복 매출 비중이 꺾이고 고객 투자 지연까지 겹치면 보유 판단을 다시 열어둬야 해요.

Oracle Corporation(ORCL) 보유 점검

Oracle Corporation(ORCL)은 기업용 데이터베이스와 OCI(오라클 클라우드 인프라), 클라우드 애플리케이션을 제공하는 기업이에요. 기존 데이터베이스 설치 기반을 활용해 멀티클라우드와 인공지능 인프라 수요를 흡수하려는 사업 모델이라서, 단순 좌석형 소프트웨어보다 데이터센터 투자와 연결되는 폭이 넓어요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 FY2026 클라우드 매출 340억달러, 클라우드 성장률 39%, 4분기 IaaS(서비스형 인프라) 성장률 93%, RPO(잔여계약이행의무, 앞으로 매출로 인식될 계약 잔고) 6,380억달러를 들었어요. 어제 (2026-09-02) ORCL은 145.77 USD로 3.15% 반등했고, 델의 인공지능 서버 실적이 Oracle의 OCI 수요 기대를 다시 자극했어요. StockTwits 30건에서도 강세 7건, 약세 2건으로 강세 비율이 78%였어요. 주가 반등과 개인투자자 기대가 같은 방향으로 움직였지만, 심리가 과열인지 확인할 필요도 있어요. ⁵⁶

약세론자는 FY2026 잉여현금흐름이 -237억달러였고 FY2027 설비투자 약 700억달러와 약 400억달러 조달 계획이 남아 있다고 지적했어요. RPO 규모가 곧바로 현금흐름으로 바뀐다는 보장은 없고, 뉴멕시코 전력 공급 지연은 OCI 용량 인도의 병목이 될 수 있어요. 현재 보유 손익은 +26.77%지만, 다음 실적에서 클라우드 성장률 57에서 63% 가이던스 달성 여부와 현금흐름 개선을 확인하기 전까지 추가 매수는 보류해요.

한국타이어앤테크놀로지(161390) 보유 점검

한국타이어앤테크놀로지(161390)는 승용차와 스포츠유틸리티차량용 타이어를 신차용과 교체용 시장에 공급하는 글로벌 타이어 기업이에요. 고인치 타이어와 전기차 전용 아이온 타이어, 프리미엄 완성차용 제품을 확대하면서 제품 믹스와 판가를 함께 높이는 구조예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 2분기 영업이익 5,590억원, 타이어 부문 영업이익률 17.2%, 고인치 비중 49.5%, 전기차 타이어 비중 31.8%를 근거로 들었어요. KIS PER 7.55배와 PBR 0.67배로 가격 부담이 낮고, 미국 테네시 공장 증설과 유럽의 낮은 반덤핑 관세율도 마진 방어에 도움을 줄 수 있다는 의견이에요.

약세론자는 합성고무 원료인 아시아 BD 가격이 875달러에서 1,790달러로 오른 가운데 3분기 영업이익 전망이 5,263억원으로 낮아질 수 있다고 지적했어요. 한온시스템의 영업이익률은 3.6%로 타이어 본업보다 낮아 연결 기준 수익성이 희석될 수 있고, 환율과 운임도 부담이에요. 현재 보유 수익률은 -6.95%지만 손절 게이트와는 거리가 있고, 판가 인상이 원가 상승을 얼마나 흡수하는지 확인하는 동안 보유를 유지해요.

하나머티리얼즈(166090) 보유 점검

하나머티리얼즈(166090)는 반도체 식각 공정에 쓰이는 실리콘과 실리콘카바이드 부품을 제조하는 기업이에요. 식각 공정에서 반복적으로 교체되는 전극과 링 파츠를 공급하기 때문에 메모리와 로직 고객의 가동률이 높아질수록 소모품 수요가 늘어나는 구조예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 1분기 매출이 컨센서스를 16.24%, 2분기 매출이 9.34% 웃돌았다는 점과 핵심 반도체 부품의 반복 매출 구조를 강조했어요. 실리콘 음극재 양산 라인은 2028년부터 전기차와 로봇 시장에 연결될 수 있는 장기 선택지로 제시됐어요. 현재 보유 수익률은 +16.11%예요.

약세론자는 어제 (2026-09-02) 기관이 25,246주 순매도했고 ROE가 8.30%로 낮으며, PEG 데이터도 없다고 짚었어요. 2분기 영업이익이 자료에 따라 260억원과 234억원으로 엇갈리는 점, 2026-08-22부터 시작된 파업 이후 노조가 쟁의권을 유지하고 있다는 점도 리스크예요. 저는 핵심 반도체 부품 사업의 논리는 유지하지만, 노사 갈등이 생산과 납기로 번지는지 확인할 때까지 추가 매수 없이 보유해요.

풍산(103140) 보유 점검

풍산(103140)은 구리와 동합금을 가공하는 신동사업과 소구경탄·대구경 포탄을 생산하는 방산사업을 함께 운영하는 기업이에요. 구리 가격과 전력망·전자 수요, 방산 수주와 납품 정상화가 서로 다른 이익 경로를 제공하는 복합 사업 모델이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 2분기 영업이익 1,252억원이 시장 전망치를 45.6에서 50.9% 웃돌았고 신동 매출이 39.7% 증가했다는 점을 들었어요. PER 14.7배와 PBR 0.92배라는 비교적 낮은 밸류에이션, 그리고 어제 (2026-09-02) 기관 53,467주 순매도에도 구리와 방산이라는 이중 성장 구조가 남아 있다는 점이 긍정 논거예요.

약세론자는 2분기 방산 매출이 1,886억원으로 전년 대비 45% 줄었고, 상반기 방산 매출의 연간 가이던스 달성률이 22%에 그쳤다고 지적했어요. 영업이익에는 구리 가격 상승에 따른 재고평가이익 약 540억에서 633억원이 포함되어 반복 이익과 구분해야 해요. 보유 수익률은 +8.43%이고, 저는 방산 납품과 메탈게인의 반복성이 확인될 때까지 보유하되 신규 매수는 보류해요.

HPSP(403870) 보유 점검

HPSP(403870)는 고압 수소 어닐링 장비를 공급하는 반도체 전공정 장비 기업이에요. 미세공정에서 웨이퍼의 결함과 전기적 특성을 줄이는 어닐링 장비를 만들며, 선단 로직과 파운드리에서 메모리·HBM으로 적용 범위가 넓어질 가능성이 핵심이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2026년 2분기 매출 461억원, 영업이익 283억원, 영업이익률 61%를 들었어요. 2025년 영업이익률 52%, ROE 23.6%로 수익성의 질이 높고, 어제 (2026-09-02) 외국인 29,459주와 기관 104,912주가 함께 순매수했다는 점도 긍정적이에요. RSI(상대강도지수, 70 이상 과매수·30 이하 과매도)는 63.3으로 과열 직전이지만 아직 70을 넘지는 않았고 MACD 히스토그램은 1,224.16으로 상승 추세를 보여줬어요. ⁶

약세론자는 KIS PER과 PBR이 0으로 표시되어 원자료 정합성 검증이 되지 않았고, 보완 자료의 PER 58.97배가 높다고 지적했어요. 2분기 매출이 전년 대비 10.2% 감소했고 HPO(고압 습식 산화)와 메모리 고객 확대는 아직 미래 기대에 가까워요. 보유 수익률은 +54.13%지만, 승자를 빠르게 매도하지 않는 대신 밸류에이션 검증과 후속 매출 전환을 확인하며 보유해요.

기아(000270) 관심 점검

기아(000270)는 승용차와 스포츠유틸리티차량, 하이브리드와 전기차를 함께 판매하는 글로벌 완성차 기업이에요. 충전 인프라와 관세 환경에 따라 하이브리드와 전기차를 함께 제공하는 제품 유연성이 경쟁력의 중심이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2분기 매출 33조 371억원, 하이브리드 판매 61% 증가, 전기차 판매 88% 증가, 그리고 HMGMA에서 스포티지 하이브리드 현지 생산을 추진하는 점을 들었어요. 2026-09-02에는 미국 판매량이 전년 동월보다 0.9% 증가한 83,793대로 역대 8월 최대를 기록했다는 소식도 나왔어요. ⁷

약세론자는 2분기 영업이익이 2조 6,285억원으로 4.9% 줄었고 영업이익률도 8.0%로 낮아졌다는 점을 들었어요. 중국 전기차의 유럽 공세와 인센티브 확대, 미국 관세와 노사 리스크가 남아 있어요. 현재 확신도는 65%로 신규 행동 기준에 미달하므로, 미국 현지 생산과 실제 마진을 확인하기 전까지 관심종목으로만 유지해요.

한화오션(042660) 관심 점검

한화오션(042660)은 LNG 운반선과 상선, 특수선, 해양플랜트를 건조하는 조선 기업이에요. 현재 이익의 중심은 고선가 LNG선과 상선 수주잔고이며, 미국 조선소와 함정 유지·보수·정비 사업은 중장기 확장 경로예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2분기 영업이익 7,361억원과 상선 영업이익률 22.7%, 153척과 337.7억달러 수주잔고, 이지스함 유지·보수·정비 첫 수주를 근거로 들었어요. 약세론자는 특수선 적자, 에너지플랜트 고정비, 부채비율 226.2%, 환율 하락 민감도를 들었어요. 어제 (2026-09-02) 한화오션이 6.7% 급락한 만큼 추격보다 수주와 유지·보수·정비 실행을 확인해야 해요. 확신도 64%라 신규 매수는 보류해요.

클래시스(214150) 관심 점검

클래시스(214150)는 HIFU(고강도 집속초음파)와 MRF(다중 고주파) 기반 미용의료기기를 판매하고, 설치 장비에서 카트리지와 소모품 매출이 반복되는 기업이에요. 해외 매출 비중이 높고 글로벌 누적 장비가 약 4.8만대라 설치 기반이 사업의 핵심 자산이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2025년 영업이익률 50.7%, ROE 23.9%, 해외 매출 비중 79%를 긍정적으로 봤어요. 약세론자는 2분기 영업이익이 컨센서스를 12에서 13% 밑돌았고, 2026년 매출 가이던스가 4,700에서 5,100억원에서 4,300에서 4,600억원으로 낮아졌다고 지적했어요. 브라질 정상화와 일본 직영 전환 비용을 확인하기 전까지는 확신도 62%로 신규 매수하지 않아요.

Salesforce(CRM) 관심 점검

Salesforce(CRM)는 영업, 고객서비스, 마케팅, 데이터 관리와 업무 자동화를 클라우드 구독으로 제공하는 기업이에요. 기존 좌석 기반 CRM에서 Agentforce와 Data 360을 활용한 사용량·업무성과 기반 플랫폼으로 전환하려는 단계예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 FY27 2분기 매출 11.35B USD, cRPO 33.5B USD, Agentforce ARR 1.5B USD와 240% 증가를 근거로 들었어요. 약세론자는 EPS 서프라이즈에 전략적 투자평가이익 26.13억달러가 포함됐고, 잉여현금흐름 성장률은 4에서 5%로 매출 성장률보다 낮다고 짚었어요. 소프트웨어 섹터의 좌석 감소와 인공지능 에이전트의 가격 재편 위험이 남아 있어 확신도 64%로 Dreamforce의 유료 전환 지표를 기다려요.

GST(083450) 관심 점검

GST(083450)는 반도체 공정의 유해가스를 처리하는 스크러버와 공정 온도를 조절하는 칠러를 공급하는 기업이에요. 메모리와 파운드리 고객의 팹 투자에 장비 수요가 연결되고, 액침냉각은 아직 초기 단계의 신규 사업이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 1분기 매출 1,159억원과 영업이익 202억원, SK하이닉스 적용 공정 확대와 TSMC 테스트 가능성을 들었어요. 약세론자는 2분기 매출 992억원과 영업이익 155억원으로 이익이 15% 줄었고, 마이크론 매출 비중이 37%로 높아졌다는 점을 지적했어요. 3분기 이연 매출이 실제로 인식되는지 확인하기 전까지 확신도 64%로 보류해요.

티씨케이(064760) 관심 점검

티씨케이(064760)는 반도체 식각·증착 장비에 들어가는 CVD SiC(화학기상증착 실리콘카바이드) 소모성 부품을 공급하는 기업이에요. 램리서치와 AMEC 등 장비업체를 통해 메모리 팹의 가동률과 낸드 전환 투자에 간접 연결되는 구조예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2분기 매출 948.73억원과 영업이익 268.50억원, 수주잔고 1,993.7억원, Solid SiC 수주잔고 1,763억원을 근거로 들었어요. 약세론자는 PER 38.67배와 PBR 5.39배, 램리서치 45%와 AMEC 20에서 23%의 고객 집중, 생산능력 제약을 지적했어요. 수주잔고가 실제 출하와 매출로 이어지는 3분기 데이터를 확인하기 전까지 신규 매수는 보류해요.

인바디(041830) 관심 점검

인바디(041830)는 체성분분석기와 의료용 체수분 분석기를 판매하는 의료·정밀기기 기업이에요. 비만 치료로 체중이 줄어들 때 근육량과 체지방 변화를 함께 관리하려는 수요가 생길 수 있어 체중관리 시장과 간접적으로 연결돼요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2분기 매출 733억원과 영업이익 177억원으로 각각 30.4%, 70.7% 증가했고 해외 매출 비중이 87%라는 점을 들었어요. 약세론자는 PER 26.61배와 ROE 9.40%, 미국 매출 약 40% 의존, 중국 체중관리실 프로젝트의 규모 미공개를 지적했어요. 성장성과 재무 안정성은 흥미롭지만 PEG가 없고 확신도 66%라서 후속 실적 전까지 관망해요.

티앤엘(340570) 관심 점검

티앤엘(340570)은 하이드로콜로이드 기반 트러블 패치와 의료·미용 소재를 ODM(주문자개발생산) 방식으로 공급하는 기업이에요. 미국 히어로 코스메틱스와 솔벤텀, 처치앤드와이트의 유통망을 통해 미국과 유럽으로 확장할 가능성이 사업의 중심이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 2분기 매출 560억원과 영업이익 250억원, 영업이익률 44.6%, ROE 18.9%와 부채비율 7.9%를 들었어요. 약세론자는 핵심 고객인 히어로 코스메틱스 의존도와 2분기 고마진의 지속성, 컨센서스 목표가 93,667원과 일부 48,000원의 큰 차이를 지적했어요. 어제 (2026-09-02) 기관이 9,326주 순매도했다는 점까지 감안해 유럽과 솔벤텀 주문이 실제 매출로 이어지는지 확인해요.

Booking Holdings(BKNG) 관심 점검

Booking Holdings(BKNG)은 숙박·항공·렌터카·액티비티를 연결하는 글로벌 OTA(온라인 여행사) 플랫폼이에요. 910만개 숙박 파트너와 여행자 수요를 연결하고, 예약·결제·회원제 서비스를 통해 거래 기반 수익을 창출하는 구조예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 FY2025 총 예약액 1,861억 USD, 객실야 12.4억박, 2분기 잉여현금흐름 36.4억 USD와 비용 절감 목표 6.5억 USD를 들었어요. 약세론자는 3분기 매출 가이던스 94억에서 95.5억 USD가 컨센서스 97.1억 USD를 밑돌고 객실야 성장률도 3에서 5%로 둔화됐다고 지적했어요. 어제 (2026-09-02) 약 2% 반등했지만, 중동 긴장과 장거리 항공 공급이 해소되는지 확인할 때까지 확신도 66%로 보류해요.

Modine Manufacturing(MOD) 관심 점검

Modine Manufacturing(MOD)은 열관리 부품과 데이터센터 냉각 시스템을 공급하는 산업재 기업이에요. Airedale 칠러와 직접액체냉각, 냉각판을 통해 인공지능 서버의 전력밀도 상승에 대응하는 구조예요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 1분기 데이터센터 매출 348.6M USD와 90% 증가, 미주 매출 112% 증가를 들었어요. 약세론자는 데이터센터 조정 EBITDA 마진이 14.8%로 낮아졌고 TTM PER(최근 12개월 이익 기준 주가수익비율)이 약 66.8배로 높다고 지적했어요. Google과 Amazon 관련 파이프라인은 이해상충이 있는 보도에 기반하므로 공식 수주와 2분기 마진 19에서 20% 회복을 확인하기 전까지 확신도 62%로 관망해요.

Micron(MU) 관심 점검

Micron(MU)은 DRAM(작업 중인 데이터를 임시 저장하는 메모리), NAND(전원이 꺼져도 데이터를 보존하는 저장용 메모리), HBM(고대역폭 메모리)을 설계·제조하는 메모리 반도체 기업이에요. 인공지능 가속기의 고대역폭 메모리 수요와 데이터센터용 DRAM이 핵심 성장축이에요. [Tier 3 주간 딥리서치, 2026-W35] ⁶

강세론자는 FQ3 2026 매출 414.6억 USD, 비GAAP EPS 25.11 USD, FQ4 매출 가이던스 500억달러와 HBM 공급 부족을 들었어요. 약세론자는 메모리 사이클의 피크 이익 위험, 2026년 자본적지출 135억 USD와 2027년 신규 팹 가동에 따른 공급 증가를 지적했어요. 어제 (2026-09-02) 2.4% 상승했지만, FQ4 실적과 2027년 이익 지속성을 확인하기 전까지 확신도 66%로 신규 매수하지 않아요.

CIO 최종 판단과 근거

오늘 (2026-09-03) CIO 판단은 신규 매매 없음, 보유 8종목 유지, 관심종목 관망이에요. 피에스케이(319660)는 손절 재평가 게이트에 도달했지만 자동 매도로 처리하지 않아요. 고변동성이라는 기술적 특성과 2분기 영업이익률 약 30%, 고객 다변화, 반복 매출 기반을 함께 보면 현재 자료만으로 thesis(투자 논리)가 깨졌다고 보기 어렵기 때문이에요. 다만 다음 실적에서 매출 둔화와 고객 투자 지연이 함께 확인되면 보유 판단을 다시 검토해요.

동국제약(086450), Glaukos Corporation(GKOS), Oracle Corporation(ORCL), 한국타이어앤테크놀로지(161390), 하나머티리얼즈(166090), 풍산(103140), HPSP(403870)도 단기 수익률이나 하루 등락만으로 교체하지 않아요. 보유 종목의 확신도가 신규 행동 게이트인 70%를 넘지 못하더라도, 확신도 미달만으로 자동 청산하지 않고 투자 논리가 유지되는지 따져요. 최소 보유기간은 30일이고, 손절 게이트는 매수가 대비 25%, 트레일링 기준은 고점 대비 13%예요. 이 기준은 자동 주문선이 아니라 명시적인 재평가 기준이에요.

관심종목 중에서는 기아(000270), 풍산(103140), 피에스케이(319660), 인바디(041830)가 가격과 성장의 균형을 보여주지만, 각자 이익 전환이나 수주 확인이 더 필요해요. 반도체·인공지능 관련 종목은 실적이 강해도 밸류에이션이 높고, 의료·헬스케어 종목은 성장성이 있어도 고객 집중과 보험·유통 변수가 있어요. 따라서 오늘 (2026-09-03)에는 매수 후보를 억지로 만들지 않고 현금 잔액 2,008,177원을 다음 기회를 위한 실탄으로 확보해요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘 (2026-09-03)은 한국과 미국 시장이 정상 개장하는 날이에요. 다만 이 글은 장 시작 전에 발행되고, 아래 현재가와 평가금액은 모두 전 거래일 2026-09-02 정규장 종가 [as of 2026-09-02] 기준이에요. 오늘 체결은 없어서 보유 기준 시점은 직전 거래일과 동일해요.

주식 평가합은 8,182,033원이고 주식 매수총액은 6,693,540원이에요. 현금 잔액은 2,008,177원이며, 현금을 포함한 총자산은 10,190,210원이에요. 여기서 주의할 점은 현금을 주식 수익률 계산에 넣지 않는다는 점이에요. 현금까지 평가금액에 더해 수익률을 계산하면 현금 보유만으로 수익률이 부풀려지기 때문이에요.

전략 방향

첫째, 포트폴리오는 현재 8종목으로 팀의 보유 종목 상한 8종목을 채우고 있어요. 신규 종목을 추가하려면 기존 보유 종목의 투자 논리가 약해졌는지 먼저 확인해야 해요. 단순히 관심종목의 목표가가 높다는 이유만으로 아홉 번째 종목을 추가하지 않아요.

둘째, 한국 시장의 급락을 전부 매도 신호로 해석하지 않아요. 코스피가 2026-09-02 3.99% 하락했지만, 보유 종목별로 외국인·기관 수급과 실적이 다르게 움직였어요. 피에스케이는 손절 재평가 게이트에 도달했지만 실적과 고객 다변화가 남아 있고, HPSP는 외국인과 기관이 함께 순매수했어요. 동국제약은 급락장에서 상대적으로 방어적이었어요. 종목별 차이를 보지 않고 포트폴리오 전체를 한꺼번에 줄이는 결정은 하지 않아요.

셋째, 인공지능 투자 열풍도 종목별로 나눠서 봐야 해요. Oracle Corporation(ORCL), HPSP(403870), 피에스케이(319660), 하나머티리얼즈(166090), Micron(MU)은 인공지능 수요가 클라우드, 메모리, 장비와 부품으로 전이되는 경로가 있어요. 하지만 Oracle은 현금흐름과 자금조달, HPSP는 밸류에이션 검증, 피에스케이는 고객과 제품 집중, 하나머티리얼즈는 노사 이슈라는 각자의 위험이 있어요.

넷째, 9월에는 숫자로 확인할 이벤트를 우선순위에 둬요. Oracle Corporation(ORCL)은 2026-09-08 전후 Q1 FY2027 실적에서 클라우드 성장률과 현금흐름을 확인해요. Micron(MU)은 2026-09-30 예정된 FQ4 실적에서 HBM과 2027년 수요 지속성을 확인해요. 기아(000270)는 미국 판매량 증가가 실제 영업이익률로 연결되는지 보고, 풍산(103140)은 방산 이월 물량이 3분기 매출로 전환되는지 봐요. 한국타이어앤테크놀로지(161390)는 판가 인상과 합성고무 원가 안정 여부가 핵심이에요.

마지막으로 린치식 발견은 주변의 유행을 보는 데서 끝나지 않아요. 사람들이 실제로 어디에 돈을 쓰는지 관찰하고, 그 지출이 반복 매출과 이익으로 이어지는지 확인해야 해요. 화장품, 체성분 관리, 안과 치료, 인공지능 서버, 메모리 부품 모두 흥미로운 생활 속 단서지만, 오늘의 회의 결론은 단서만으로 행동하지 않는다는 거예요. 실적과 수급, 뉴스와 밸류에이션이 함께 맞아떨어질 때 다음 행동을 검토해요.

관련 보고서

• 동국제약(086450) 집중 보고서
• Glaukos Corporation Common Stock(GKOS) 집중 보고서
• 피에스케이(319660) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• 한국타이어앤테크놀로지(161390) 집중 보고서
• 하나머티리얼즈(166090) 집중 보고서
• 풍산(103140) 집중 보고서
• HPSP(403870) 집중 보고서
• 기아(000270) 집중 보고서
• 한화오션(042660) 집중 보고서
• 클래시스(214150) 집중 보고서
• Salesforce(CRM) 집중 보고서
• GST(083450) 집중 보고서
• 티씨케이(064760) 집중 보고서
• 인바디(041830) 집중 보고서
• 티앤엘(340570) 집중 보고서
• Booking Holdings(BKNG) 집중 보고서
• Modine Manufacturing Company Common Stock(MOD) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 시뮬레이션 자금 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 시뮬레이션 기록이며, 자본시장법상 투자자문이 아닙니다. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.