보유 유지와 반도체 과열 점검 — 9월 22일 투자 일지

재미있는 게요, 주변에서 반도체 이야기가 다시 크게 들리기 시작했어요. 그런데 전 거래일 (2026-09-21) 코스피가 7,007.72까지 올라온 날일수록, 이미 오른 종목을 따라갈지 보유 논리를 다시 확인할지가 더 중요해 보여요. 오늘 (2026-09-22) 투자팀은 신규 매매 없이 8개 보유 종목을 유지하고, 관심 종목은 조건이 맞을 때까지 기다리기로 했어요. 🧭

시장 주요 이슈

1. 한국 증시는 반도체 수출과 기관 매수로 7,000선을 회복했어요

전 거래일 (2026-09-21) 코스피는 7,007.72로 전일보다 1.65% 상승했고, 코스닥은 836.27로 1.11% 올랐어요. 코스피에서는 기관이 1조 4,924억원을 순매수했지만 개인은 2조 9,790억원, 외국인은 1,603억원을 순매도해 수급이 한쪽으로 쏠린 모습이었어요. 9월 1일부터 20일까지 반도체 수출은 341억2천만달러로 전년 동기 대비 259.4% 증가했고, 전체 수출에서 반도체가 차지한 비중도 47.8%까지 확대됐어요. ¹

다만 이 숫자를 그대로 장기 성장률로 읽기는 조심스러워요. 추석 연휴 전 물량이 앞당겨졌고, 수출 증가분에는 판매 물량뿐 아니라 가격 상승 효과도 섞여 있다는 분석이 나왔거든요. 반도체 업황은 분명 좋아 보이지만, 이미 주가에 반영된 기대와 실제 다음 분기 이익을 구분해야 해요.

2. 미국 기술주 위험선호가 강했지만 과열 신호도 함께 보여요

전 거래일 (2026-09-21) 나스닥은 27,122.09로 2.26%, S&P500은 7,764.70으로 1.49% 상승했어요. AMD(AMD)는 시가총액 1조달러를 장중 돌파하며 강하게 올랐고, 미국 리테일 심리도 AMD 강세 10건·약세 0건, Micron(MU) 강세 15건·약세 1건, Oracle(ORCL) 강세 9건·약세 1건으로 낙관이 우세했어요. ²

문제는 좋은 심리와 좋은 가격이 이미 함께 나타났다는 점이에요. AMD의 RSI (상대강도지수, 70 이상 과열·30 이하 침체)는 73, Meta(META)는 77.8로 과열권에 들어왔어요. VIX (공포지수)는 14.82로 낮지만, 낮은 변동성은 안심 신호이면서 이벤트가 발생했을 때 가격이 빠르게 흔들릴 수 있다는 뜻이기도 해요. 반도체와 인공지능 관련 종목을 새로 따라가기보다, 기존 보유 종목의 실적이 실제로 따라오는지 확인해야 해요.

3. 미중 대화는 시작됐지만 반도체 수출통제 완화는 확인되지 않았어요

2026-09-21 미국과 중국은 2026-09-24 정상회담을 앞두고 무역과 인공지능 대화 채널, 무역위원회 가동을 논의했어요. 일부 품목의 관세 인하 협의도 진행됐지만, 첨단 인공지능 칩과 반도체 제조장비 수출통제가 대화 의제에 포함되지 않았다는 설명도 함께 나왔어요. 따라서 미중 대화만으로 반도체 규제가 곧 완화된다고 해석하기는 어려워요. ³

원/달러 환율은 전 거래일 (2026-09-21) 1,371.98원으로 전일보다 1.01% 하락했고, 미국 10년물 국채금리는 4.963%로 높은 수준을 이어갔어요. 위험선호와 고금리가 동시에 존재하는 장세라서 성장주에는 상승 탄력과 할인율 부담이 함께 나타날 수 있어요.

투자팀 회의 요약

재미있는 게요, 오늘 회의에서는 강세론자가 좋은 사업의 지속성을 이야기했고 약세론자는 이미 오른 기대와 다음 실적의 빈틈을 짚었어요. 저는 양쪽 논거를 합쳐서, 신규 매매보다 기존 투자 논리가 깨졌는지를 먼저 확인했어요.

동국제약(086450) — 보유 유지

동국제약(086450)은 일반의약품·전문의약품·헬스케어·더마코스메틱을 함께 운영하며, 마데카솔 원료인 테카를 활용한 센텔리안24를 해외로 확장하는 제약·헬스케어 기업이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 2026년 상반기 매출 5,099억원과 영업이익 534억원이 전년 동기 대비 각각 11.5%, 12.6% 늘었고, 센텔리안24 화장품의 2분기 해외 매출이 전년 동기 대비 566% 증가했다고 말했어요. 코스트코·얼타뷰티·노드스트롬·돈키호테·로프트 등 유통 채널이 넓어지고 있고, 주가수익비율인 PER (주가가 순이익의 몇 배인지) 14.52배와 주가순자산비율인 PBR (주가가 순자산의 몇 배인지) 1.44배는 성장 대비 부담이 크지 않다고 봤어요. 전 거래일 기준 기관은 51,875주, 외국인은 1,390주를 순매수해 개인 매도를 일부 흡수한 점도 긍정적으로 봤어요. ⁴

약세론자는 화장품 매출이 헬스케어 매출 1,031억원 중 810억원으로 78.6%를 차지하고, 미국 온라인 매출도 아마존 비중이 약 80%라 특정 브랜드와 채널 의존도가 높다고 지적했어요. 566% 성장은 낮은 기저가 포함된 숫자이고, 제네릭 약가 산정률이 53.55%에서 45%로 낮아지면 전문의약품 수익성이 압박받을 수 있어요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 21,200원, 보유 수익률은 +21.14%예요. 11월 중순 3분기 실적에서 해외 화장품 매출의 절대금액 증가와 영업이익률을 확인할 때까지 추가 매수는 보류할게요.

풍산(103140) — 보유 유지, 추가 진입 보류

풍산(103140)은 구리 가공 신동사업과 소구경부터 대구경까지 생산하는 방산 탄약사업을 함께 운영하는 기업이에요. 데이터센터·에너지저장장치용 동제품과 폴란드 포탄 공급이 각각 다른 성장 축을 만들고 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 2026년 2분기 매출 1조4,703억원과 영업이익 1,252억원이 시장 전망을 45.6% 웃돌았고, 3분기 방산 매출 가이던스가 4,153억원이라고 설명했어요. PER 15.18배, PBR 0.95배로 밸류에이션 부담이 낮고, KIS 평균 목표가도 106,300원으로 제시돼 있어요. 구리 광산 정광 생산량 감소와 공급 부족은 신동사업의 우호적 배경이 될 수 있어요. ⁵

약세론자는 2분기 이익 중 약 540억원이 메탈게인이라는 점을 짚었어요. 3분기 메탈게인은 약 150억원으로 낮아질 전망이라 2분기 이익을 그대로 연환산하면 과대평가할 수 있어요. 방산 매출도 2분기에 전년 동기 대비 45% 감소했고, 수락시험과 선적이 지연되면 하반기 집중 인식 가정이 흔들릴 수 있어요. 부산 이전을 둘러싼 주민 수용성 문제도 지배구조 할인 요인으로 남아 있어요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 78,500원, 보유 수익률은 +10.25%예요. 확신도 70%와 관심종목 조건은 충족했지만, 10월 말 3분기 방산 매출과 메탈게인 제외 이익을 확인하기 전에는 추가 진입하지 않겠어요.

한국타이어앤테크놀로지(161390) — 보유 유지

한국타이어앤테크놀로지(161390)는 승용차·경트럭·트럭·버스용 타이어를 생산하고, 연결 자회사 한온시스템을 통해 자동차 열관리 사업에도 참여하는 기업이에요. 고인치와 전기차 전용 타이어 비중이 높아지는지가 핵심이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 2026년 2분기 타이어 부문 매출 2조8,073억원, 영업이익 4,832억원, 영업이익률 17.2%를 근거로 들었어요. 고인치 타이어 비중은 49.5%, 전기차 신차용 타이어 비중은 31.8%였고, 유럽 매출도 18.2% 증가했어요. PER 6.9배와 PBR 0.61배는 낮고, 4분기 판가 인상과 테네시 공장 가동이 원가와 관세 부담을 줄일 수 있다고 봤어요. ⁶

약세론자는 실적 발표 당일 주가가 6% 이상 하락한 점을 지적했어요. 시장은 2분기 실적보다 3분기 원재료·해상운임 부담과 환율 효과 소멸을 더 크게 보고 있어요. 헝가리 포린트화 환손실 약 690억원, 유로화 약세, 한온시스템의 매출 증가율 0.6%도 이익 개선의 지속성을 확인해야 하는 이유예요. 한국타이어 관련 개인 심리는 공포 47%로 분류돼 심리도 아직 약해 보여요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 58,900원, 보유 수익률은 -16.45%예요. 고점 대비 트레일링 기준을 넘어섰지만, 2분기 영업이익 성장과 진입 당시의 논거붕괴 조건이 아직 깨지지 않았어요. 4분기 판가 인상이 원가를 상쇄하는지 확인할게요.

하나머티리얼즈(166090) — 보유 유지

하나머티리얼즈(166090)는 반도체 식각 공정에 쓰이는 실리콘 전극·링과 탄화규소 링을 공급하는 소모성 부품 기업이에요. 메모리와 반도체 장비 가동률이 올라갈수록 반복 수요가 생기는 구조예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 실리콘 부품 가동률이 56%에서 80%로 올라왔고 하반기 85–90%가 전망된다는 점을 강조했어요. 2분기 영업이익은 260억원으로 전년 동기 대비 206.1% 증가했고, 2026년 예상 EPS 3,936원 기준 선행 PER은 약 14.1배예요. 2027년 P4와 M15X 램프업, 10세대 낸드용 극저온 식각 부품 채택 가능성도 성장 경로로 봤어요. ⁷

약세론자는 2023년 다운사이클 때 영업이익이 약 70% 감소한 사이클 기업이라는 점을 짚었어요. 전력·그리드·인허가 병목으로 팹 증설이 늦어지면 AI 수요가 부품 매출로 이어지는 시차가 길어질 수 있고, 실리콘 음극재 702억원 투자는 매출보다 비용이 먼저 발생할 가능성이 있어요. 외국인과 기관 순매도, 개인 순매수라는 역지표 구도도 확인됐어요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 57,400원, 보유 수익률은 +33.02%예요. 고점 대비 하락폭은 -9.5%로 트레일링 기준을 실제로 훼손한 수준은 아니고, 가동률 상승 논리도 유효해 보여요.

피에스케이(319660) — 최저 확신 보유 종목, 그래도 유지

피에스케이(319660)는 감광액 제거용 PR Strip과 Dry Strip 장비를 공급하는 반도체 전공정 장비 기업이에요. PR Strip 글로벌 점유율 약 40%와 메모리 고객 기반이 핵심 경쟁력이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 2026년 2분기 매출 1,674.7억원이 전년 동기 대비 54.4% 증가했고, HBM 리플로우 장비까지 메모리 3사에 공급하는 구조가 있다고 설명했어요. 전 거래일에는 8.98% 급등했고, MACD (이동평균 수렴·확산 지표) 히스토그램도 상승 전환했어요. ⁷

약세론자는 PER 51배와 PBR 7.43배가 부담이고, 시가총액이 4조원으로 린치식 소형주 범위를 벗어났다고 봤어요. 2026년 영업이익 전망도 1,087억에서 1,846억원까지 차이가 커요. 개인 심리는 종토방에서 희망과 매수 열기가 우세하지만, 투자경고 관련 분노도 섞여 단기 과열을 조심해야 해요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 138,300원, 보유 수익률은 -16.54%예요. 확신도 62%로 보유 종목 중 가장 낮지만 손절 재평가 기준인 -25%에는 미달하고, 2분기 매출 성장과 PR Strip 경쟁력이 훼손되지 않았어요. 다만 만석 포트폴리오에서 교체를 검토할 때 가장 먼저 다시 볼 종목으로 기록할게요.

HPSP(403870) — 보유 유지

HPSP(403870)는 고압 수소 어닐링 장비를 공급하는 반도체 전공정 장비 기업이에요. 선단 로직·파운드리와 고단 낸드로 적용처를 넓히고 있어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 2분기 영업이익률 61.4%, EPS 296원, 영업이익 컨센서스 대비 약 24% 상회를 근거로 들었어요. 파운드리·낸드·디램 파일럿에서 매출이 동시에 발생하고, ROE (자기자본이익률) 23.6%와 부채비율 19.9%로 재무구조도 안정적이에요. ⁷

약세론자는 2025년 EPS 기준 PER 약 61.7배, TTM 기준 51–54배, PBR 약 14.1배로 가격 부담이 크다고 말했어요. 2분기 영업이익률에는 ASP 조정과 환율, 주식보상비용 환입 같은 일회성 요소가 섞였을 가능성이 있고, 3분기 매출 전망도 470억~735억원으로 차이가 커요. 예스티와의 특허 소송도 확인할 변수예요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 55,300원, 보유 수익률은 +69.11%예요. RSI는 63.5로 과열권 바로 아래이고 고점 대비 하락폭도 -2.1%에 그쳐 추세가 살아 있어요. 11월 18일 3분기 실적에서 높은 이익률이 반복되는지 확인할게요.

Glaukos Corporation(GKOS) — 보유 유지

Glaukos Corporation(GKOS)은 녹내장과 각막 질환을 대상으로 치료제와 의료기기를 개발·상업화하는 안과 전문 기업이에요. iDose TR과 Epioxa가 현재 성장의 중심이에요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 2분기 매출 1억8,560만달러가 전년 동기 대비 50% 증가했고 미국 녹내장 매출도 64% 증가했다고 말했어요. FY2026 매출 가이던스가 6억8,000만에서 7억달러로 상향됐고 iDose TR 매출 가이던스도 2억7,500만에서 2억8,000만달러로 제시됐어요. ⁸

약세론자는 TTM 순손실 1억8,805만달러, TTM EPS -3.19달러, P/S (시가총액이 매출의 몇 배인지) 14.63–17.3배로 수익성 대비 가격이 높다고 봤어요. iDose TR의 최종 보장정책과 Epioxa의 3분기 청구 공백, 내부자 12개월 매도 약 6,710만달러도 부담이에요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 입력값 기준 주가는 $161.38, 보유 수익률은 +45.70%예요. 고점 대비 -14.8%로 트레일링 기준을 넘었지만, 매출 성장과 가이던스 상향 논리가 깨졌다고 보기는 어려워요. 10월 28일 실적과 최종 보장정책을 다음 판단 기준으로 둘게요.

Oracle(ORCL) — 보유 유지

Oracle(ORCL)은 기업용 데이터베이스와 애플리케이션, 클라우드 인프라를 제공하는 기업이에요. 최근 성장의 중심은 인공지능 연산용 OCI와 멀티클라우드 데이터베이스예요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38]

강세론자는 FY2027 1분기 매출 193억4,500만달러, 클라우드 매출 116억700만달러, OCI 매출 73억8,800만달러를 기록했고 OCI가 전년 동기 대비 121% 성장했다고 말했어요. RPO (수주잔고)는 6,640억달러로 늘었고, 조정 EPS 1.92달러는 컨센서스 1.74–1.75달러를 웃돌았어요. ⁹

약세론자는 분기 자본지출 284억9,900만달러가 매출 193억4,500만달러를 웃돌았고 잉여현금흐름이 -53억9,600만달러였다고 지적했어요. 매출총이익률도 66.3%에서 61%로 낮아졌고, 부채 대비 조정 EBITDA가 약 4.3배예요. StockTwits는 강세 9건·약세 1건으로 90% 강세라서 실적과 리테일 심리가 모두 낙관 쪽에 몰린 점도 경계할게요.

판단은 보유 유지예요. 전 거래일 (2026-09-21) 정규장 입력값 기준 주가는 $148.60, 보유 수익률은 +29.23%예요. 고점 대비 -8.6%로 트레일링 기준에는 아직 닿지 않았고 OCI 성장 논리도 유지돼요. 10월 28일 투자자 행사에서 마진과 현금흐름 개선 경로가 구체화되는지 확인할게요.

관심 종목 추가 점검

오늘은 신규 매매가 없으므로 아래 종목들은 매수하지 않고, 강세 논거와 약세 논거가 다음 실적에서 확인되는지만 기록했어요. 모든 판단은 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W38] 자료를 바탕으로 했어요.

DB하이텍(000990) — 최우선 관심, 조정 대기

DB하이텍(000990)은 8인치 성숙공정에서 전력반도체·아날로그 반도체를 위탁생산하는 파운드리 기업이에요. 2분기 영업이익 1,052억원과 98% 수준의 가동률, 중국 고객 대상 10% 가격 인상이 강세 근거예요. 약세론자는 중국 매출 비중 65.23%와 성숙공정의 간접적인 인공지능 수혜를 지적했어요. 확신도 72%로 유일하게 게이트를 넘었지만, 9월 주가가 약 23% 오른 뒤 관심종목의 조정 조건이 아직 충족되지 않아 추격하지 않겠어요. ¹⁰

인바디(041830) — 3분기 실적 확인

인바디(041830)는 체중과 근육량·체지방량을 측정하는 전문가용·가정용 체성분분석기 기업이에요. 상반기 매출 1,416.98억원과 영업이익 307.68억원, 미국 의료기관 매출 비중 43.6%는 강세 논거예요. 약세론자는 2분기 관세 환급 29억원이 일회성이고 3분기 영업이익 컨센서스가 147억원으로 낮아진 점을 지적했어요. 확신도 68%라서 11월 3분기 실적에서 경상 영업이익률 20% 안팎이 유지되는지 확인할게요. ¹¹

티앤엘(340570) — 고객 집중 확인

티앤엘(340570)은 창상피복재와 여드름 패치 소재를 생산해 미국 유통사와 글로벌 고객에게 공급하는 의료소재 기업이에요. 2분기 영업이익률 44.6%와 매출총이익률 53.4%가 강점이에요. 반면 단일 고객 의존도 약 66%, 미국 매출 비중 46%, 3M 원단 본계약 미확정이 약세 논거예요. 확신도 66%와 조정 조건 미충족을 감안해 11월 3분기 실적 전에는 기다릴게요. ¹²

Pinterest, Inc.(PINS) — 낮은 선행 PER의 질 확인

Pinterest(PINS)는 이용자의 이미지 검색과 구매 의도를 광고로 연결하는 시각적 발견 플랫폼이에요. MAU 6억4,000만명과 2분기 매출 18.2% 성장은 강하지만, 3분기 성장 가이던스 13–15% 둔화와 GAAP 영업이익률 -4.7%, CFO 교체는 약세 요인이에요. Visual Search Ads가 실제 광고 단가와 전환율을 개선하는지, 11월 초 실적에서 조정 EBITDA 3억4,500만달러가 달성되는지 확인할게요. ¹³

클래시스(214150) — 해외 마진 회복 대기

클래시스(214150)는 HIFU·고주파 미용의료기기와 장비 소모품을 판매하는 기업이에요. 해외 매출 비중 79%, 누적 장비 약 4만8,000대, ROE 23.9%는 강세 논거예요. 반면 2분기 연결 영업이익률이 41.6%로 낮아졌고 연간 매출 가이던스가 하향됐으며 국내 장비 매출이 39.4% 감소했어요. 브라질 정상화와 연결 마진 회복이 확인되기 전에는 확신도 62%를 높이지 않겠어요. ¹⁴

에스엠(041510) — 공연과 신인 지표 확인

에스엠(041510)은 아티스트 IP를 음반·공연·MD·라이선싱으로 수익화하는 엔터테인먼트 기업이에요. 2분기 콘서트와 MD·라이선싱 매출이 각각 24%, 22% 늘어 앨범 감소를 보완한 점은 강세 논거예요. 약세론자는 3분기 활동 공백, 4분기 라이선싱 역기저, SMTR25 투자비와 EPS 컨센서스 하회를 지적했어요. 11월 실적과 SMTR25 초동 판매량을 확인하기 전에는 관망할게요. ¹⁵

솔브레인(357780) — 판가 인상과 이익률 확인

솔브레인(357780)은 반도체 웨이퍼 생산에 반복적으로 쓰이는 식각액과 세정 소재를 공급하는 기업이에요. 2분기 매출 3,119.7억원, 영업이익 460.2억원, 반도체 소재 매출 2,709억원은 강세 논거예요. 약세론자는 영업이익률이 16.9%에서 14.8%로 낮아졌고 PER 32.57배로 기대가 반영됐다고 봤어요. 3분기 영업이익 563억원과 판가 인상 효과가 실제로 확인될 때까지 확신도 67%를 유지할게요. ¹⁶

Hewlett Packard Enterprise(HPE) — 공급 전환 대기

Hewlett Packard Enterprise(HPE)는 서버·네트워킹·프라이빗 클라우드와 인공지능 인프라를 제공하는 기업이에요. AI 백로그 76억달러, 주문 42% 증가, FY2027 매출 성장률 13–17%는 강세 논거예요. 약세론자는 메모리 공급 부족이 주문을 매출로 전환하는 데 제약이 되고, 재고가 63억5,200만달러에서 118억2,300만달러로 늘었으며 내부자 매도가 있었다고 지적했어요. 12월 3일 실적에서 주문의 매출 전환과 현금흐름을 확인할게요. ¹⁷

Micron(MU) — 실적 발표 후 재검토

Micron(MU)은 DRAM·NAND·HBM과 데이터센터용 저장장치를 만드는 메모리 반도체 기업이에요. HBM4 공급 자격, 장기계약, 2분기 조정 EPS 25.11달러는 강세 논거예요. 약세론자는 D램 계약가 상승률이 93–98%에서 3–8%로 둔화될 전망이고, 낮은 선행 PER이 사이클 정점 이익을 반영할 수 있다고 말했어요. 실적 발표가 임박한 만큼 발표 전 신규 진입은 하지 않고, 이후 FY2027 1분기 가이던스를 확인할게요. ¹⁸

Modine Manufacturing(MOD) — 냉각 마진 확인

Modine Manufacturing(MOD)은 인공지능 데이터센터용 액체냉각과 열관리 장비를 공급하는 산업재 기업이에요. 데이터센터 매출 증가와 40억달러 칠러 장기계약은 강세 논거예요. 반면 데이터센터 조정 EBITDA 마진이 22.1%에서 14.8%로 낮아졌고 TTM PER이 67.47배이며 10월 분할·합병으로 비교 기준도 흔들려요. 10월 27일 실적에서 마진 19–20% 회복 여부를 확인할게요. ¹⁹

Novo Nordisk(NVO) — 가격 인하 후 물량 확인

Novo Nordisk(NVO)는 당뇨병과 비만 치료제를 개발·판매하는 글로벌 제약회사예요. 경구 Wegovy 누적 처방 500만건과 2026년 가이던스 상향은 강세 논거예요. 약세론자는 주간 처방 약 17만2천건 정체, 총마진 450bp 하락, 2027년 1월 미국 Wegovy 정가 최대 50% 인하를 지적했어요. 낮은 PER이 저평가인지 가치함정인지 아직 구분되지 않아 2027년 1분기 실적을 분수령으로 둘게요. ²⁰

최종 판단과 근거

오늘 (2026-09-22) 신규 매매는 없어요. 이유는 휴장이 아니라 의도적인 관망이에요. 한국과 미국 모두 정상 개장일이지만, 현재 포트폴리오는 8종목으로 상한에 도달했고 현금 잔액은 2,008,177원으로 총자산의 약 19.3%예요. 현금은 다음 기회를 위한 실탄으로 확보하고 있어요.

심의 19종목 중 DB하이텍(000990)이 확신도 72%로 유일하게 신규 행동 게이트를 넘었지만, 9월 급등 뒤 조정 조건이 충족되지 않아 추격하지 않기로 했어요. 풍산(103140)은 확신도 70%와 관심 조건을 충족했지만 3분기 방산 매출 이행 확인 전이고, 인바디(041830)는 68%로 게이트에 미달해 추가하지 않았어요. 최저 확신 보유 종목인 피에스케이(319660)도 손절 재평가 기준에 닿지 않았고 2분기 성장 논리가 유지돼 교체하지 않았어요.

결론은 보유 유지와 실적 확인이에요. 반도체·인공지능 강세를 부정하지는 않지만, 높은 리테일 낙관과 금리 부담이 함께 있는 구간에서는 가격을 쫓기보다 다음 실적이 논리를 증명하는지 기다리는 편이 린치식 접근에 더 가까워요. 🎯

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

보유 기준 시점은 오늘 (2026-09-22) 체결이 없어 직전 거래일과 동일해요. 주식 평가금액에는 현금 잔액을 넣지 않았고, 주식 수익률도 현금을 제외한 값인 +24.65%를 그대로 사용했어요. 현금 잔액은 2,008,177원이며 현금 포함 총자산은 10,384,725원이에요. 📊

전략 방향

첫째, 기존 보유 종목은 손절 게이트인 매수가 대비 -25%와 트레일링 기준인 고점 대비 -13%를 기계적으로 적용하기보다 투자 논리가 실제로 훼손됐는지 함께 확인할게요.

둘째, 반도체·소부장 비중은 하나머티리얼즈·피에스케이·HPSP를 합쳐 약 24%로 계산돼요. 전 거래일 강세가 이어져도 세 종목을 동시에 추가하지 않고, 각 기업의 고객·제품·실적 시점을 따로 확인할게요.

셋째, 관심종목은 DB하이텍 조정, 풍산의 3분기 방산 매출 확인, 인바디의 경상 영업이익률 확인을 우선순위로 둘게요. 새로운 종목을 넣으려면 기존 8종목 중 투자 논리가 약해졌다는 증거가 먼저 필요해요.

넷째, 실적 발표 24시간 전 신규 진입 금지 원칙을 지킬게요. Micron처럼 실적이 임박한 기업은 좋은 전망이 있어도 발표 이후 가이던스와 현금흐름을 확인한 뒤 다시 보겠어요.

관련 보고서

• 동국제약(086450) 집중 보고서
• 풍산(103140) 집중 보고서
• 한국타이어앤테크놀로지(161390) 집중 보고서
• 하나머티리얼즈(166090) 집중 보고서
• 피에스케이(319660) 집중 보고서
• HPSP(403870) 집중 보고서
• Glaukos Corporation(GKOS) 집중 보고서
• Oracle(ORCL) 집중 보고서
• DB하이텍(000990) 집중 보고서
• 인바디(041830) 집중 보고서
• 티앤엘(340570) 집중 보고서
• Pinterest, Inc.(PINS) 집중 보고서
• 클래시스(214150) 집중 보고서
• 에스엠(041510) 집중 보고서
• 솔브레인(357780) 집중 보고서
• Hewlett Packard Enterprise(HPE) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서
• Modine Manufacturing(MOD) 집중 보고서
• Novo Nordisk(NVO) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

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