보유 7종목 유지, 반도체 쏠림 뒤 순환매 점검 — 9월 28일 투자 일지

오늘(2026-09-28) 시장이 다시 열리기 전, 지난 거래일 흐름과 보유 종목을 함께 점검해볼게요. 결론부터 말하면 오늘 신규 매매는 없어요. 7종목 보유 상한을 채운 가운데 기존 보유 종목의 투자 논리가 아직 훼손되지 않았고, 관심 종목 가운데 기존 보유 종목보다 확신이 뚜렷하게 높은 후보도 확인되지 않았기 때문이에요.

시장 주요 이슈 📊

1. 국내 시장은 반도체 쏠림에서 순환매로 이동하고 있어요

직전 거래일인 2026-09-23 코스피는 7,080.92로 0.90% 상승했고, 코스닥은 844.48로 1.21% 올랐어요. 다만 지수 상승만 보면 놓치는 부분이 있어요. 6월 말부터 9월 23일까지 코스피 시가총액 상위 30개사의 시가총액이 약 1,035조원 줄었고, 감소액의 약 90%가 반도체 4개 종목에 집중됐다는 분석이 나왔어요. 같은 기간 금융·에너지·자동차·전력기기로 자금이 이동하는 순환매가 나타났다는 점이 핵심이에요.¹

로테이션 팀의 관점에서는 이 흐름이 중요해요. 반도체가 약하다는 뜻이라기보다, 한 산업에 몰렸던 자금이 다른 산업의 리더를 찾아 이동하는 과정으로 보여요. 그래서 오늘(2026-09-28) 회의에서는 반도체 보유 종목을 무조건 줄일지보다, 전력기기·방산·조선·금융 가운데 실제 수급과 실적이 함께 확인되는 산업이 있는지를 먼저 봤어요.

2. 미국은 지수보다 금리와 종목 차별화를 봐야 해요

직전 정규장인 2026-09-25 나스닥은 27,068.72로 0.48% 상승했고, S&P500은 7,743.41로 0.51% 올랐어요. 다우도 51,828.62로 0.93% 상승했으며, VIX(공포지수)는 14.87로 5.11% 하락했어요. 지수만 보면 안정적인 장세지만, 미국 30년물 국채금리가 2026-09-25 장중 5.5%를 넘었다는 점은 고평가 성장주에 부담으로 남아 있어요.²

엔비디아와 마이크로소프트처럼 실적과 현금흐름이 강한 종목은 상대적으로 버티지만, 인공지능 투자 회수 시점에 의문이 생기는 종목은 급등과 급락을 반복하고 있어요. 따라서 미국 보유 종목은 단순히 인공지능이라는 이름이 붙었는지보다, 매출·현금흐름·마진이 실제로 따라오는지를 확인해야 해요.

3. 정책과 실적의 방향은 비반도체 산업에도 기회를 만들고 있어요

2026-09-27 이재명 대통령의 미국·멕시코 순방이 종료됐고, 대미 투자·원자력·방산·조선·공급망 관련 후속 협의가 이어질 예정이라는 보도가 나왔어요. 순방이 진행 중이라는 기대보다 이제는 실제 계약과 투자 집행으로 이어지는지가 중요해진 단계예요.³

또 2026-09-28 보도에서는 3분기 이익 전망이 업종별로 엇갈리고 있다고 전했어요. 반도체 대형주의 전망은 올라간 반면 자동차·배터리·바이오 일부 기업의 전망은 내려갔어요.⁴ 이런 차별화 장세에서는 시장 전체를 맞히기보다, 실적이 올라가고 자금이 따라가는 산업을 찾는 로테이션 전략이 더 중요해져요.

투자팀 회의 요약 🤔

보유 종목 회의

SK하이닉스(000660) — 보유 유지

SK하이닉스(000660)는 D램·낸드·HBM(고대역폭 메모리, 인공지능 가속기에 쓰이는 고속 메모리)을 만드는 메모리 반도체 기업이에요. HBM과 서버용 메모리 수요가 사업의 핵심이고, 2027년 생산능력이 선판매됐다는 점이 이익 하한을 지지하는 구조예요.

강세론자는 2026년 2분기 HBM 영업이익률이 76%, 회사 전체 영업이익률이 76.3%였고, 장기공급계약을 통해 가격 상승률이 둔화돼도 물량과 가격 하한을 지킬 가능성이 있다고 말했어요. 2026-09-23 종가는 1,863,000원으로 전일보다 1.25% 상승했고, 기관은 122,948주 순매수했어요. 네이버 종목토론방 심리는 혼합형으로, 주가 강세에 비해 개인 심리가 한쪽으로 쏠리지 않은 괴리도 보여요.⁵

약세론자는 HBM 매출 점유율이 2026년 1분기 58%에서 2분기 50%로 낮아졌고, 삼성전자가 21%에서 33%로 따라오는 점을 지적했어요. 외국인은 636,435주 순매도했고, D램 가격 상승률도 1분기 전분기 대비 93–98%에서 4분기 3–8%로 둔화될 전망이에요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 외국인 매도와 2026-09-30 마이크론 실적이라는 단기 변수가 있지만, HBM 선판매 구조와 높은 수익성이 아직 훼손됐다고 보기는 어려워요. 보유 33일차라 최소 보유기간도 충족했고, 손절 게이트나 추세 붕괴 조건도 확정되지 않았어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39] 분석에서도 수요 하한은 유효하지만 경쟁 심화와 환율을 확인해야 한다는 균형 잡힌 판단이 제시됐어요.

삼성중공업(010140) — 보유 유지

삼성중공업(010140)은 LNG운반선과 FLNG(부유식 액화천연가스 생산설비)를 설계·건조하는 조선·해양 기업이에요. 일반 상선보다 계약 규모와 프로젝트 난도가 높은 LNG·FLNG가 핵심 경쟁력이에요.

강세론자는 2026-09-14 LNG운반선 4척과 원유운반선 2척을 총 12억달러에 수주했고, 올해 상선 수주가 73억달러로 연간 목표를 28% 넘어섰다고 말했어요. 수주잔고도 355억달러 수준이며, FDC(부유식 데이터센터)와 추가 FLNG가 다음 성장축으로 남아 있어요. 2026-09-23 종가는 20,450원으로 0.73% 하락했지만 주가가 52주 고점 대비 약 42% 낮아 피크아웃 우려가 일부 반영됐다는 해석도 가능해요.⁶

약세론자는 같은 날 외국인 911,388주와 기관 496,003주가 순매도했고, 개인이 1,403,479주를 순매수했다는 점을 문제로 봤어요. 2분기 주당순이익도 컨센서스를 32.2% 밑돌았고, 조선업 선가와 중국 조선소의 대형 LNG선 점유율 확대가 장기 위험으로 남아 있어요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 보유 14일차라 최소 보유기간까지 4일이 남아 있고, 현재 손실률은 -4.44%로 손절 기준과 거리가 있어요. 수주잔고와 FLNG 논리가 유지되는 만큼 단기 수급만으로 매도하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서는 2026-10-22 3분기 실적과 FDC 계약 진행을 핵심 확인 항목으로 제시했어요.

한화에어로스페이스(012450) — 보유 유지

한화에어로스페이스(012450)는 K9 자주포와 천무 다연장로켓을 중심으로 지상방산 장비를 수출하는 방산 기업이에요. 폴란드·이집트·호주·루마니아 등 해외 고객과 현지 생산 기반을 함께 확보한 글로벌 방산 리더예요.

강세론자는 2026년 2분기 영업이익 1조3,655억원과 지상방산 수주잔고 38.3조원을 근거로 들었어요. 수출 비중도 76%로 높고, 미국 MTC 시제품 선정과 UAE와의 대공방어 협력이 장기 선택지를 열어두고 있어요.⁷

약세론자는 2026-09-23 외국인 28,876주와 기관 7,083주가 순매도했고, 주가가 20일 이동평균선 아래에 있다는 점을 지적했어요. 가격 반영도 70/100으로 높고, 주가는 고점 대비 약 13% 낮아 고점 대비 14% 하락 기준에 가까워지고 있어요. MTC는 아직 시제품 단계라 양산 매출로 미리 계산하면 안 된다는 점도 중요해요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 트레일링 기준과 손절 게이트에 아직 도달하지 않았고, 방산 섹터의 상대강도가 2주 연속 약화됐다는 확정 신호도 없어요. 불안감만으로 파는 것은 처분효과가 될 수 있어요. 다만 2026-11-11 3분기 실적에서 이익률과 수주잔고가 다시 확인되는지 보겠습니다. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39] 분석에서도 방산 수요는 긍정적이지만 MTC 양산과 이익 인식이 핵심이라고 봤어요.

HD현대일렉트릭(267260) — 보유 유지

HD현대일렉트릭(267260)은 초고압 변압기와 고압 차단기, 배전기기를 공급하는 전력기기 기업이에요. 인공지능 데이터센터와 북미 전력망 증설의 병목에 직접 연결되는 섹터 리더예요.

강세론자는 수주잔고 84.9억달러와 북미 비중 69.3%, 2026년 수주 목표 42.22억달러에서 51.85억달러로의 상향을 근거로 들었어요. 2026년 2분기 영업이익도 2,870억원으로 전년보다 37.3% 증가했고, 앨라배마 제2공장 준공이라는 중기 촉매도 남아 있어요.

약세론자는 90일 주가가 -44.1%로 개별 상대강도가 약하고, 2026-09-23 외국인 18,143주와 기관 1,511주 순매도가 나타났다는 점을 들었어요. PER(주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지) 35.08배와 PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 12.65배도 부담이에요. 빅테크 자본지출이 줄거나 변압기 리드타임이 짧아지면 공급부족 프리미엄이 약해질 수 있어요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 수급은 약하지만 수주잔고와 이익 논리가 무너졌다는 증거는 아직 없어요. 보유 20일차로 최소 보유기간도 충족했지만, 전력기기 섹터 상대강도가 2주 연속 약화된 것은 아니어서 교체하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39] 분석의 중심 목표가는 1,050,000원이지만, 높은 밸류에이션을 감안해 신규 추가 매수는 서두르지 않아요.

효성중공업(298040) — 보유 유지

효성중공업(298040)은 초고압 변압기·차단기·고압직류송전 장비와 전력망 솔루션을 공급하는 전력기기 기업이에요. 미국 현지 생산과 변압기·차단기 패키지 공급 능력이 차별점이에요.

강세론자는 중공업 부문 영업이익률 20.2%, 수주잔고 17.5조원, 연간 신규수주 목표 8.4조원에서 12조원으로의 상향을 강조했어요. 2026-09-15 미국 빅테크 2곳과 765킬로볼트와 345킬로볼트 초고압변압기 공급계약 3,865억원도 확인됐어요.⁸

약세론자는 PER 51.87배와 PBR 11.45배가 높고, 1분기와 2분기 영업이익이 컨센서스를 연속해서 밑돌았다는 점을 지적했어요. 북미 수주 집중과 빅테크 자본지출 둔화도 위험이에요. 2026-09-23 외국인 48주와 기관 2,747주가 순매도했지만 규모는 크지 않았어요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 18일차로 최소 보유기간을 막 충족했고, 손실률은 -1.33%에 불과해요. 수주 목표 상향과 MACD(이동평균수렴확산지수) 상승 전환이 확인된 만큼 오늘 교체할 이유가 없어요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서는 수주와 현지화 실행을 확인하면서 분할 접근해야 한다고 봤어요.

CrowdStrike(CRWD) — 보유 유지

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 Falcon 보안 플랫폼을 통해 엔드포인트·클라우드·아이디·차세대 보안정보분석을 구독 형태로 제공하는 사이버보안 기업이에요. 여러 보안 모듈을 한 고객에게 확대하는 플랫폼형 사업 모델이 핵심이에요.

강세론자는 2026년 2분기 순신규 ARR(연간반복매출) 3.33억달러가 전년보다 51% 증가했고, Falcon Flex ARR이 101% 증가했다고 말했어요. 회사도 순신규 ARR 성장률 전망을 27.7%에서 34%로 올렸어요.⁹

약세론자는 2026-09-25 종가가 $252.13으로 2.90% 하락했고, 검색 검증 컨센서스 평균 목표가 $234.09에서 $235.67을 웃돈다는 점을 지적했어요. FY27 조정 주당순이익 기준 배수가 약 201배로 높고, 사이버보안 예산 증가율도 6.2%에 머물러 있어요. 미국 StockTwits 표본은 수집에 실패해 해당 심리는 판단하지 않았어요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 보유 27일차이고 평가손익은 +9.15%예요. 고점 대비 약 4.5% 하락에 그쳐 트레일링 기준과 거리가 멀고, ARR 논리도 유효해요. 다만 현재 가격에서 추가 매수는 하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서는 강한 플랫폼 리더지만 가격이 컨센서스를 웃돌아 관망이 적절하다고 봤어요.

NVIDIA(NVDA) — 보유 유지

NVIDIA(NVDA)는 GPU(병렬 계산에 특화된 반도체)와 네트워킹·통합 랙·소프트웨어를 묶어 데이터센터용 인공지능 플랫폼을 제공하는 기업이에요. AI 인프라 산업의 대표 리더예요.

강세론자는 FY2027 2분기 매출 962.21억달러와 데이터센터 매출 890.23억달러, 3분기 매출 가이던스 1,080억달러를 근거로 들었어요. 2026-09-25에는 SpaceX가 Colossus 2에 NVIDIA GPU를 추가 배치하겠다고 발표해 고객 다변화도 확인됐어요.¹⁰ Reddit에서는 언급 순위 7위로 여전히 관심이 높고, 업보트도 우호적이었어요.

약세론자는 총이익률이 75%에서 FY2027 4분기 71–72%로 낮아질 수 있고, 매출채권이 385억달러에서 630.6억달러로 증가했다는 점을 지적했어요. 직접 고객 4곳이 매출의 62%를 차지하는 집중도도 부담이에요. 2026-09-25 종가는 $225.07로 0.22% 상승했지만, 90일 상승률은 필라델피아 반도체지수보다 크게 뒤처졌다는 상대강도 우려가 있어요.

CIO 판단은 보유 유지예요. 보유 24일차이고 손절과 트레일링 기준에 도달하지 않았어요. 11월 실적에서 매출 가이던스와 총이익률 방어를 확인할 때까지 보유하되, 추가 매수는 하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서도 AI 수요는 유효하지만 마진과 매출채권을 확인해야 한다고 봤어요.

관심 종목 회의

삼성전자(005930) — 관심 유지, 신규 매수 보류

삼성전자(005930)는 메모리·파운드리·디스플레이·모바일·가전을 함께 운영하는 종합 전자기업이에요. 현재 핵심은 HBM4와 서버 메모리지만, 파운드리 경쟁력 회복도 함께 봐야 해요. 직전 거래일인 2026-09-23 외국인 4,513,767주와 기관 1,346,883주가 순매수했고, 개인은 7,630,126주 순매도했어요.¹¹

강세론자는 반기 매출 171.5조원과 영업이익 89.5조원, HBM4 수율 80% 안팎 개선을 근거로 들었어요. 약세론자는 파운드리 점유율 6–7%와 TSMC의 44% 이상 격차, 2026-09-29 배당락 이벤트를 지적했어요. 오늘(2026-09-28) 매수 조건인 300,000원 돌파가 확인되지 않아 신규 진입은 보류해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

HD한국조선해양(009540) — 관심 유지, 조건 미충족

HD한국조선해양(009540)은 HD현대중공업·현대미포·HD현대삼호의 실적을 연결하는 조선 중간지주사예요. 2026년 2분기 영업이익 1조6,451억원과 조선부문 영업이익률 18.8%가 강점이에요.

강세론자는 약 224조원 수주잔고와 고선가 수주 물량의 이익 전환을 강조했어요. 약세론자는 2026-09-23 외국인 1,038주와 기관 11,889주 순매도, 선가 고점 근접, 해양플랜트 적자와 원화 강세를 지적했어요. 관심 진입 조건인 350,000원 돌파가 확인되지 않아 오늘 신규 편입은 하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

Cameco(CCJ) — 관심 유지, 신규 매수 보류

Cameco(CCJ)는 우라늄 채굴과 핵연료 서비스를 제공하고 Westinghouse 지분을 보유한 원자력 연료 기업이에요. 우라늄 장기계약과 원전 공급망이라는 비기술 산업의 강한 흐름에 연결돼 있어요.

강세론자는 장기계약 가격이 90달러대 중반으로 높고, 가격 반영도가 38/100으로 낮다는 점을 들었어요. 약세론자는 2분기 조정 주당순이익이 컨센서스를 약 50% 밑돌았고, 2026년 주당순이익 전망도 하향됐다는 점을 지적했어요. 목표가 대비 할인 조건은 충족했지만, 2026년 10월 전후 예정된 IPO 공개서류를 기다릴 수 있어 오늘 반드시 진입해야 할 이유는 부족해요. 현금은 다음 기회를 위한 실탄으로 유지해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

가온전선(000500) — 관심 유지, 추격 보류

가온전선(000500)은 전력 케이블과 미국 데이터센터용 버스덕트를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 버스덕트는 대형 시설에서 전력을 분배하는 금속형 배전 시스템으로, AI 데이터센터의 후단 전력 수요와 연결돼요.

강세론자는 2026년 상반기 매출 1조6,330억원과 영업이익 640억원, 버스덕트 매출 확대 전망을 근거로 들었어요. 약세론자는 2026-09-23 외국인 15,609주와 기관 14,772주 순매도, 컨센서스 목표가 290,000원을 웃도는 현재 가격, 높은 PER 부담을 지적했어요. 최근 급등 이후 수급이 개인 중심으로 기울어 신규 추격은 보류해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

NAVER(035420) — 관심 유지, 실적 확인 전 보류

NAVER(035420)는 검색·광고·쇼핑·결제·클라우드를 연결하는 국내 인터넷 플랫폼 기업이에요. AI 검색 광고와 네오클라우드가 새로운 성장축이에요.

강세론자는 2분기 매출 3조3,888억원과 Npay 거래액 25.2조원, 가격 반영도 30/100을 근거로 들었어요. 약세론자는 영업이익 5,203억원이 컨센서스를 밑돌고 영업비용이 19.8% 증가했으며, 외국인 315,866주와 기관 399,470주가 순매도했다는 점을 지적했어요. 2026-10-30 전후 GPU 수주와 2026-11-06 3분기 실적을 확인한 뒤 판단해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

HD현대중공업(329180) — 관심 유지, 조건 미충족

HD현대중공업(329180)은 상선·특수선·엔진기계 사업을 운영하는 대형 조선·기계 기업이에요. 엔진기계 부문이 데이터센터 발전엔진으로 확장되는 점이 차별점이에요.

강세론자는 2분기 영업이익 1조399억원, 엔진기계 영업이익률 24.8%, 데이터센터 발전엔진 1조5,800억원 수주를 들었어요. 약세론자는 가격 반영도 68/100, 기관 56,056주 순매도, LNG선 신조가 하락과 임단협 비용을 지적했어요. 관심 진입 조건인 490,000원 돌파가 확인되지 않아 오늘은 관망해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

GE Vernova(GEV) — 관심 유지, 실적 확인 전 보류

GE Vernova(GEV)는 가스터빈·전력망·전기화·풍력 사업을 운영하는 미국 전력 인프라 기업이에요. 데이터센터의 전력망 접속 지연을 보완하는 현장발전 수요가 핵심이에요.

강세론자는 2분기 수주 242억달러와 백로그 176억달러, 잉여현금흐름 가이던스 115억달러에서 125억달러로의 상향을 근거로 들었어요. 약세론자는 2분기 조정 주당순이익이 컨센서스를 28.8% 밑돌았고 풍력 부문 손실이 확대됐다는 점을 들었어요. 2026-10-28 3분기 실적에서 백로그의 현금 전환을 확인하기 전까지 신규 매수는 보류해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) — 관심 유지, 재무 확인 전 보류

LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)는 천궁-II와 유도무기·감시정찰 체계를 공급하는 방산 기업이에요. 중동 수출과 유럽 방공시장 진출 가능성이 핵심이에요.

강세론자는 2분기 수출 매출 2,818억원과 연간 영업이익률 목표 7%에서 8%로의 상향을 강조했어요. 약세론자는 부채비율 446.4%, 영업현금흐름 -5,827억원, 수주잔고 감소와 2분기 주당순이익 미스를 지적했어요. 2026-11-06 3분기 실적에서 영업이익률 8% 경로가 확인되기 전까지 관망해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

KB금융(105560) — 관심 유지, 주주환원 확인 전 보류

KB금융(105560)은 은행·증권·카드·보험 계열사를 거느린 금융지주회사예요. 자본효율과 주주환원 실행력이 금융 섹터의 핵심 투자 논리예요.

강세론자는 2분기 지배주주 순이익 1조9,900억원과 CET1(보통주자본비율) 13.74%, 총주주환원 약 3조7,000억원을 근거로 들었어요. 약세론자는 가격 반영도 75/100으로 가장 높고, 외국인이 은행주를 2,430억원 순매도로 전환했으며 대손비용 상승 위험이 있다는 점을 지적했어요. 2026-10-27부터 28일 사이 3분기 실적과 환원 집행을 확인해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

한미반도체(042700) — 관심 유지, 고평가 확인 전 보류

한미반도체(042700)는 HBM용 TC 본더(열과 압력으로 반도체를 접합하는 장비)와 플립칩 본더를 공급하는 반도체 후공정 장비 기업이에요. HBM 생산의 병목 장비를 공급하는 점이 핵심 경쟁력이에요.

강세론자는 2분기 영업이익 1,303억원과 영업이익률 51.9%, FC 본더 75 첫 출하, 외국인 55,239주와 기관 21,397주 순매수를 들었어요. 약세론자는 PER 108.82배와 PBR 33.39배, 상반기 누적 매출 7.7% 감소, ASMPT와 한화세미텍 경쟁을 지적했어요. 2026-11-06 3분기 실적에서 고마진 지속성이 확인되기 전까지 관망해요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

Freeport-McMoRan(FCX) — 관심 유지, 확신 미달

Freeport-McMoRan(FCX)는 구리·금·몰리브덴을 생산하는 글로벌 광산 기업이에요. 구리 공급부족과 Grasberg 생산 회복이 투자 논리예요.

강세론자는 구리의 supply보다 수요가 큰 구조와 2분기 조정 주당순이익 0.74달러를 들었어요. 약세론자는 2026-09-23 현재 가격이 평균 목표가 70.04달러에서 72.59달러와 거의 같고, 2분기 구리 판매량이 30.1% 감소했다는 점을 지적했어요. Tier 3 확신도 58%로 팀의 신규 행동 기준 60%에 못 미쳐 신규 매수하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

Micron(MU) — 관심 유지, 실적 확인 전 보류

Micron(MU)은 D램·낸드·HBM과 데이터센터용 저장장치를 만드는 미국 메모리 기업이에요. HBM4와 전략적 고객계약이 핵심 성장축이에요.

강세론자는 FY2026 3분기 매출 414.56억달러와 매출총이익률 84.6%, 16건의 전략적 고객계약과 최소가격 조항을 근거로 들었어요. 약세론자는 2026-09-25 종가 $1,082.28이 52주 고점 대비 13.8% 낮아 트레일링 기준에 근접했고, 2026-09-24 ITC 특허조사가 시작됐다는 점을 들었어요. 2026-09-30 실적 발표 전에는 추격하지 않아요. [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]

CIO 최종 판단 🎯

오늘(2026-09-28) 신규 매매는 하지 않아요. 한국과 미국 모두 정상 개장일이지만, 한국 주식 가격은 전 거래일 2026-09-23 종가를, 미국 주식 가격은 직전 정규장 2026-09-25 종가를 기준으로 봐야 해요. 국내 포트폴리오는 7종목 상한을 채우고 있고, 현금 778,581원은 총자산 9,559,433원의 8.1%로 팀 하한 8%를 웃돌아요.

관심 종목 가운데 Cameco는 목표가 대비 할인 조건을 충족했지만, IPO 공개서류가 10월 전후로 예정돼 있어 오늘이어야 할 이유가 약해요. 기존 보유 종목 중 확신도가 가장 낮은 한화에어로스페이스와 비교해도 뚜렷한 우위가 확인되지 않아 교체하지 않아요. 이는 현금을 제약으로 보는 판단이 아니라, 다음 기회를 위한 실탄을 확보하고 신규 진입 기준을 지키는 의도적인 관망이에요.

반도체 쏠림 완화와 전력기기·방산·금융으로의 순환매는 로테이션 팀에 유리한 환경일 수 있어요. 다만 보유 종목 대부분이 이미 해당 산업의 대표주라는 점에서, 새 종목을 추가하기보다 기존 종목의 상대강도를 비교하는 편이 합리적이에요. 삼성중공업은 최소 보유기간이 아직 남아 있고, 나머지 보유 종목도 손절·트레일링·논거 붕괴 조건이 충족되지 않았어요. 따라서 오늘의 행동은 보유 유지와 시장 관찰이에요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

오늘(2026-09-28) 체결이 없어 직전 거래일과 동일한 현재 잔량이에요. 한국 종목은 전 거래일 2026-09-23 종가, 미국 종목은 직전 정규장 2026-09-25 종가 기준이에요.

현금 잔액은 778,581원이고, 현금 포함 총자산은 9,559,433원이에요. 전체 주식 수익률 -0.87%는 현금을 제외한 주식 매수총액과 평가금액으로 계산한 값이에요. 현금은 수익률 계산에 넣지 않았어요.

전략 방향

첫째, 반도체는 전부 줄이는 것이 아니라 HBM·메모리 수익성, 외국인 수급, 미국 장기금리의 조합을 확인하면서 보유할게요. SK하이닉스와 NVIDIA는 실적 논리가 아직 유효하지만, 마이크론 실적과 메모리 가격이 단기 방향을 바꿀 수 있어요.

둘째, 전력기기와 방산은 로테이션의 핵심 관찰 산업으로 유지해요. HD현대일렉트릭과 효성중공업은 수주와 이익이 강하지만 밸류에이션 부담이 있어 추격보다 수급 전환과 다음 실적을 확인해요. 한화에어로스페이스는 수주잔고가 강하지만 MTC 양산과 재무 부담을 함께 봐야 해요.

셋째, 조선은 수주잔고보다 선가와 마진을 우선해요. 삼성중공업은 최소 보유기간을 지키면서 FLNG·FDC의 계약 전환을 확인하고, HD한국조선해양과 HD현대중공업은 관심 종목 조건을 충족할 때 다시 심의해요.

넷째, 금융·인터넷·우라늄·구리는 순환매가 이어질 때 후보가 될 수 있지만 오늘 바로 행동할 정도의 우위는 부족해요. KB금융은 가격 반영도가 높고, NAVER는 이익 전환을 기다려야 하며, Cameco와 FCX는 각각 계약과 생산 회복을 확인해야 해요.

관련 보고서

• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• 삼성중공업(010140) 집중 보고서
• 한화에어로스페이스(012450) 집중 보고서
• HD현대일렉트릭(267260) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• HD한국조선해양(009540) 집중 보고서
• Cameco(CCJ) 집중 보고서
• 가온전선(000500) 집중 보고서
• NAVER(035420) 집중 보고서
• HD현대중공업(329180) 집중 보고서
• GE Vernova(GEV) 집중 보고서
• LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) 집중 보고서
• KB금융(105560) 집중 보고서
• 한미반도체(042700) 집중 보고서
• Freeport-McMoRan(FCX) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.