삼성중공업 매매 미집행, 보유 점검 — 10월 5일 투자 일지

오늘 (2026-10-05) 투자 일지는 신규 체결 없이 보유 종목과 자금 흐름을 다시 확인하는 내용으로 정리해요. 삼성중공업(010140)을 정리하고 Freeport-McMoRan(FCX)을 일부 편입하는 교체안이 논의됐지만, 한국 시장 휴장과 팀 운용 규율을 고려해 실제 주문은 나가지 않았어요. 따라서 현재 포트폴리오는 2026-10-02 종가 기준 보유 종목과 동일해요.

시장 주요 이슈

1. 한국 시장은 취약한 상승 흐름을 보여요

직전 거래일 2026-10-02 코스피는 7,003.74로 전일보다 0.46% 상승했고, 코스닥은 893.29로 0.11% 하락했어요. 코스피가 7,000선을 회복했지만, 2026-09-01부터 2026-10-02까지 외국인은 코스피에서 20조3,050억원을 순매도했어요. 지난주인 2026-09-28부터 2026-10-02까지도 외국인 8조3,234억원과 기관 9,718억원이 순매도했고, 개인은 1조9,023억원을 순매수했어요. 자사주 매입으로 일부 수급 공백을 메운 모습이라 상승의 질은 아직 취약해 보여요. ¹

원화 강세와 금융주로의 자금 이동도 눈에 들어와요. 2026-10-05 보도에 따르면 외국인과 기관이 삼성전자와 SK하이닉스를 순매도하는 동안, 원화 강세 국면의 수혜를 기대한 금융주로 자금이 이동했다는 분석이 나왔어요. 다만 금융권 보안 사고와 신용비용 문제가 동시에 부각되고 있어 금융주도 무조건 편안한 구간으로 보기는 어려워요. ²

2. 미국 증시는 위험 선호가 회복됐지만 금리가 부담이에요

직전 정규장인 2026-10-02 미국 시장에서는 S&P500이 0.73%, 나스닥이 1.19% 상승했고, 공포지수인 VIX (시장 변동성으로 투자자 불안을 가늠하는 지표)는 15.31로 6.59% 하락했어요. 반도체와 인공지능 밸류체인으로 자금이 다시 들어온 모습이지만, 미국 10년물 국채금리는 5.277%로 높은 수준에 머물렀어요. 금리가 높으면 미래 이익을 많이 반영한 성장주의 평가가 먼저 흔들릴 수 있어요. ³

3. 삼성전자 실적과 메모리 사이클이 이번 주 핵심이에요

삼성전자(005930)는 2026-10-07부터 2026-10-08 사이 3분기 잠정실적 발표가 예정되어 있어요. 시장에서는 영업이익 101조원에서 108조원 수준과 매출 195조원에서 201조원 수준을 예상하고 있어요. 직전 거래일 2026-10-02 삼성전자 종가는 276,000원으로 보합이었고, 기관은 614,278주 순매수했지만 외국인은 350,942주, 개인은 2,217,946주를 순매도했어요. 기관 매수와 개인·외국인 매도가 엇갈리는 만큼 실적 발표 전까지 방향성이 쉽게 정해지지는 않을 수 있어요. ⁴

마이크론(MU)은 2026-09-30 현지 기준 분기 매출 542.3억달러와 Non-GAAP EPS (일회성 항목을 조정한 주당순이익) 33.42달러를 발표했고, 2026년 4분기 매출 전망으로 615억달러를 제시했어요. 다만 직전 거래일 2026-10-02 종가는 1,074.89달러로 2.05% 하락해 실적 발표 뒤 차익실현도 나타났어요. 좋은 실적이 곧바로 추가 상승으로 이어지는 것은 아니라는 점을 보여주는 사례예요. ⁵

투자팀 회의 요약

SK하이닉스(000660) — HBM 리더십은 유지하지만 추가 매수는 보류해요

SK하이닉스(000660)는 D램과 낸드, HBM (고대역폭 메모리, 인공지능 가속기가 데이터를 빠르게 처리하도록 돕는 메모리)을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. 이번 포트폴리오에서는 HBM4 시장점유율 1위와 장기공급계약을 바탕으로 한 메모리 리더 역할을 맡고 있어요.

강세론자는 2026년 HBM4 시장점유율이 54%로 전망되고, 엔비디아 베라 루빈용 HBM4 물량의 약 70%가 배정됐다는 관측을 근거로 들었어요. 2026년 2분기 영업이익은 60.54조원, 영업이익률은 76.3%였고, 3분기 영업이익 컨센서스는 약 78.1조원으로 제시됐어요. 2026년 4분기 범용 D램 계약가는 전분기보다 10%에서 15%, 낸드는 15%에서 20% 상승할 가능성이 제시되어 메모리 공급이 수요보다 부족한 구조도 이어지고 있어요. ⁶

약세론자는 좋은 뉴스가 이미 주가에 많이 반영됐다고 봤어요. 종목 가격 반영도는 74점으로 높고, 외국인은 115,492주를 순매도했으며 기관은 76,049주를 순매수했어요. 삼성전자가 HBM4를 양산하고 HBM 점유율을 높이는 점도 경쟁 압박으로 제시됐어요. 5대 하이퍼스케일러의 합산 잉여현금흐름이 2027년에 마이너스로 전환할 수 있다는 전망도 구매자 부담을 키울 수 있어요. ⁶

저는 HBM4와 메모리 공급 부족이라는 투자 논리는 아직 유효하다고 판단해요. 다만 현재가는 전 거래일 2026-10-02 종가 1,842,000원이고, 보유 평가손익은 +164,000원, 수익률은 +9.77%예요. 돌파 기준인 1,900,000원에 아직 닿지 않았고 외국인 매도도 이어져 추가 매수보다 보유가 적절해 보여요.

삼성중공업(010140) — 교체안은 논의했지만 실제 매도는 없었어요

삼성중공업(010140)은 LNG운반선과 FLNG (부유식 액화천연가스 생산설비), 해양플랜트를 건조하는 조선·해양 기업이에요. LNG와 FLNG 수주가 실적 전환으로 이어지는지가 이 회사의 핵심 투자 논리예요.

강세론자는 2026-10-02 기준 LNG운반선 수주가 20척으로 늘었고, 상선 수주가 연간 목표의 140%를 달성했으며 전체 누적 수주도 연간 목표의 89%에 도달했다는 점을 강조했어요. 2026년 상반기 영업이익은 전년보다 82.4% 증가했고, 2분기에 반영된 약 255억원의 일회성 퇴직급여충당부채가 사라지면 3분기 수익성이 개선될 여지도 있어요. 52주 저가 18,440원에 가까워 가격 반영도가 낮다는 점도 강세 논리예요. ⁷

약세론자는 모멘텀 약화를 더 크게 봤어요. 직전 거래일 종가는 19,920원으로 52주 구간에서 하위권에 있고, RSI (상대강도지수, 과매수와 과매도 정도를 보여주는 지표)는 43.6, MACD (단기와 장기 이동평균의 차이로 추세를 보는 지표)는 하락 흐름이에요. 90일 수익률도 -30.3%로 약했고, 글로벌 신규 발주는 2026년 8월 기준 전년보다 24% 감소했어요. 중국의 LNG선 발주 점유율 38.8%, 한국의 8월 수주 점유율 7%, HD현대중공업 임단협 잠정합의안 부결도 조선 섹터의 부담으로 지적됐어요. ⁸

CIO는 모멘텀 규율상 최약체를 비기술 소재로 교체하는 안을 검토했어요. 하지만 한국 시장이 오늘 (2026-10-05) 휴장이고 trade_history에도 체결 내역이 0건이라 삼성중공업 매도는 실행되지 않았어요. 현재 보유 수량은 80주, 매수총액은 1,712,000원, 평가금액은 1,593,600원, 평가손익은 -118,400원, 수익률은 -6.92%예요. 오늘 판단은 매도 체결이 아니라 교체안 미집행으로 기록해요.

효성중공업(298040) — 추세는 약하지만 수주와 실적 촉매를 기다려요

효성중공업(298040)은 초고압 변압기와 차단기, 전력망 장비, 에너지저장장치를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. 인공지능 데이터센터와 북미 전력망 투자에 필요한 전력기기 리더로 분류하고 있어요.

강세론자는 중공업부문 수주잔고 17조5,000억원과 미국 빅테크 2곳 대상 3,865억원 규모 초고압변압기 계약을 근거로 들었어요. 2분기 영업이익은 2,643억원으로 전년보다 60.9% 증가했고, 3분기 영업이익 컨센서스는 3,337억원으로 제시됐어요. 2026년 10월부터 Quanta Services와의 합작법인 생산이 시작되면 북미 현지 패키지 공급 능력도 높아질 수 있어요. ⁹

약세론자는 MACD 하락과 밸류에이션을 지적했어요. 직전 거래일 2026-10-02 종가는 2,790,000원으로 1.13% 하락했고, 외국인은 4,787주, 기관은 4,025주를 순매도했어요. PER (주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지)은 50.04배, PBR (주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지)은 11.05배로 부담이 있어요. 2분기 영업이익이 컨센서스를 약 9% 밑돌았고 약 600억원의 매출 인식이 늦어진 점도 확인해야 해요. ⁹

현재 수량은 1주이고 평가손익은 -141,000원, 수익률은 -4.81%예요. 손절 게이트인 매수가 대비 -18%에는 도달하지 않았고, 3분기 실적과 Quanta 합작법인 가동이라는 촉매가 가까워요. 따라서 추가 매수는 보류하지만 보유 논리는 유지해요.

CrowdStrike(CRWD) — 강한 추세를 보유하되 밸류에이션은 경계해요

CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 Falcon 보안 플랫폼을 제공하는 사이버보안 기업이에요. 엔드포인트와 클라우드, 신원, 보안 정보·이벤트 관리, 인공지능 보안을 구독 방식으로 확장하는 사업 모델을 갖고 있어요.

강세론자는 2026년 2분기 순신규 ARR (연간 반복 매출 증가분) 3.328억달러와 전년보다 51% 증가한 성장률을 강조했어요. Falcon Flex ARR은 101% 증가했고, 6개 이상 모듈을 사용하는 고객 비중도 51%까지 높아졌어요. 이는 신규 고객뿐 아니라 기존 고객의 지출 확대가 진행된다는 뜻이에요. ¹⁰

약세론자는 현재 가격이 컨센서스보다 높다는 점을 지적했어요. 종목 가격 반영도는 80점이고, GAAP (일반회계기준) 영업이익률은 -2.3%인 반면 조정 영업이익률은 25%예요. 조정 전 이익과 일반회계기준 이익 사이의 차이가 큰 만큼 매출 성장만으로 안전하다고 보기는 어려워요.

직전 거래일 2026-10-02 종가는 270.04달러이고, 보유 평가손익은 +52,412원, 수익률은 +16.90%예요. 52주 고가에 가까운 추세와 양호한 ARR 흐름을 고려해 보유하지만, 추가 매수는 하지 않아요.

NVIDIA(NVDA) — 인공지능 최선두지만 집중도 관리가 우선이에요

NVIDIA(NVDA)는 인공지능 학습과 추론용 GPU (병렬 계산에 특화된 프로세서), 네트워킹, 소프트웨어 생태계를 제공하는 반도체 기업이에요. 데이터센터 매출이 실적의 중심이고, 고객의 인공지능 설비투자와 직접 연결돼 있어요.

강세론자는 2026년 2분기 데이터센터 매출 890.2억달러와 전년보다 117% 증가한 성장률, ACIE 매출 403.1억달러와 138% 증가한 성장률을 근거로 들었어요. 3분기 매출 전망 1,080억달러가 시장 예상치를 웃돌고, 2028년 매출 성장률 약 70% 전망도 강세 재료예요. ¹¹

약세론자는 2027년 이후를 경계했어요. 인공지능 설비투자가 2027년 정점을 찍고 2028년 성장률이 12%로 둔화할 수 있고, 주문형 반도체와 XPU 출하 비중이 커지면 GPU 독점 성장률이 낮아질 수 있어요. 메모리 원가 상승으로 총마진이 75%에서 72%에서 73% 수준으로 낮아질 수 있다는 점과 내부자 매도도 보조 경고 신호예요.

직전 거래일 2026-10-02 종가는 233.95달러이고, 보유 평가손익은 +7,384원, 수익률은 +2.41%예요. 인공지능 섹터의 핵심 리더라는 논리는 유지하지만, 반도체 집중도가 이미 높아 추가 매수는 보류해요.

Cameco Corporation(CCJ) — 약한 추세 속에서도 우라늄 구조를 지켜봐요

Cameco Corporation(CCJ)은 우라늄 채굴과 정련, 핵연료 공급망에 참여하는 원자재 기업이에요. Westinghouse와 Global Laser Enrichment 지분을 통해 원전 연료부터 원자로 사업까지 연결되는 구조를 갖고 있어요.

강세론자는 우라늄 장기계약가가 파운드당 96달러로 높은 수준이고, 2027년 공급부족이 수요의 18%에 이를 수 있다는 점을 들었어요. Westinghouse 지분 49%와 GLE 지분 49%, 2026-10-07 카자톰프롬 주주총회, 한미 원전 프레임워크도 중기 촉매로 봤어요. ¹²

약세론자는 2분기 조정 EPS가 시장 예상보다 50% 낮았고, TTM PER (최근 1년 순이익 기준 주가 배수)이 150배 안팎이라는 점을 지적했어요. RSI가 32로 과매도권이지만 50일선과 200일선 아래에 있고 MACD도 하락 흐름이라 단기 추세는 약해 보여요. 한미 원전 프레임워크가 구속력 있는 계약으로 확정된 것은 아니라는 점도 중요해요.

직전 거래일 2026-10-02 종가는 85.18달러이고, 6주 보유 평가손익은 -12,083원, 수익률은 -1.73%예요. 보유 4일차라 최소 보유기간 18일 규율이 적용되고, 손절과 트레일링 조건도 충족하지 않았어요. 우라늄 구조적 부족 논리가 유지되는 만큼 보유해요.

KB금융(105560) — 금융주 자금 흐름은 긍정적이지만 신용비용을 봐야 해요

KB금융(105560)은 은행을 중심으로 증권과 카드, 보험, 자산운용을 함께 운영하는 종합 금융지주회사예요. 순이자마진과 비은행 수수료, 주주환원 정책이 주가 흐름을 결정하는 구조예요.

강세론자는 2026년 2분기 지배주주순이익 1조9,922억원과 비은행 계열사 이익 기여도 44%, 2026년 자사주 매입·소각 전망을 들었어요. 금융 섹터로 자금이 이동하는 흐름과 상대적으로 안정적인 NIM (순이자마진, 대출에서 얻는 이자와 조달비용의 차이) 방어력도 긍정적이에요. ¹³

약세론자는 5대 은행 고정이하여신 증가와 커버리지비율 하락, 중소기업 대출 연체율 상승을 지적했어요. 2026-10-02 종가는 168,400원으로 1.45% 상승했지만, 현재 가격 반영도는 78점으로 높아요. 주주환원이 이미 가격에 반영된 만큼 앞으로는 대손비용률이 40bp 안팎에서 통제되는지가 중요해요.

보유 수량은 6주이고 평가손익은 +6,000원, 수익률은 +0.60%예요. 보유 3일차라 매도 제한이 있고 금융 섹터의 수급 논리도 유효해요. 다만 보안 사고와 신용지표는 계속 감시해요.

관심 종목과 섹터 순환 점검

삼성전자(005930)는 메모리와 HBM4, 파운드리 회복을 함께 보는 대형 리더예요. 직전 거래일 2026-10-02 종가는 276,000원이고 기관 순매수가 확인됐지만, 10월 7일부터 10월 8일 사이 예정된 실적 확인 전에는 돌파 기준 285,000원을 넘지 못한 상태라 관망해요. ⁴

신한지주(055550)는 은행과 증권, 카드, 보험을 보유한 금융지주회사예요. 2분기 순이익 1조8,201억원과 주주환원 확대는 긍정적이지만, 직전 거래일 2026-10-02 종가 105,900원이 진입 기준 105,000원을 웃돌고 KB금융과 중복되어 신규 진입은 보류해요.

삼성바이오로직스(207940)는 바이오의약품 CDMO (위탁개발·생산) 기업으로 대규모 생산시설과 글로벌 제약사 계약이 핵심이에요. 2분기 매출 1조3,209억원과 영업이익 5,864억원은 강했지만, 2026-10-26부터 3주간 총파업 예고와 유상증자에 따른 희석 우려가 있어 확인 전 관망해요. 개인투자자 심리도 네이버 종토방에서 분노가 38%로 나타나 부정 심리가 우세해요. ¹⁴

한화시스템(272210)은 다기능레이다와 전투체계, 항공전자, 위성·통신 장비를 공급하는 방산전자 기업이에요. 2분기 영업이익이 1,037억원으로 시장 예상치를 76.3% 웃돌았고 기관 순매수도 강했지만, TTM PER이 83배에서 88배로 추정되어 높은 평가 부담 때문에 관망해요. ¹⁵

Quanta Services(PWR)는 전력망과 송전, 발전, 데이터센터 전력 연결을 시공하는 전력 인프라 기업이에요. 수주잔고 534억달러와 2분기 조정 EPS 4.24달러는 강하지만, TTM PER 약 77배와 컨센서스 목표가 769달러가 기본 목표가 770달러와 거의 같아 신규 편입 매력은 제한적이에요.

ASML(ASML)은 EUV (극자외선, 선단 반도체 회로를 새기는 장비) 노광장비를 공급하는 반도체 장비 리더예요. 2026년 매출 전망이 430억유로에서 450억유로로 상향됐고 2027년 생산능력 증설도 긍정적이지만, 직전 거래일 2026-10-02 종가 1,867.31달러와 높은 trailing P/E 60배에서 63배를 고려해 관망해요.

Meta(META)는 Facebook과 Instagram, WhatsApp을 기반으로 광고와 인공지능 서비스를 제공하는 플랫폼 기업이에요. 광고 매출은 27% 증가했지만 2분기 잉여현금흐름이 91% 감소하고 자본지출이 83% 증가했어요. 가격 반영도는 35점으로 낮지만 1주 가격이 현금 잔액을 웃돌아 이번 회차에는 편입하지 않아요.

Lumentum(LITE)은 데이터센터용 레이저와 광트랜시버, 광회로스위치를 공급하는 광통신 기업이에요. 4분기 매출이 10.1억달러로 109.3% 증가했고 1.6T와 OCS 수요도 강하지만, Forward PER (예상 이익 기준 주가 배수) 48배와 GAAP 순손실 69.4억달러, 1주 가격이 현금 잔액을 웃돈다는 점 때문에 관망해요.

HD한국조선해양(009540)은 HD현대중공업과 HD현대삼호 등 조선소 실적을 연결하는 조선·해양 중간지주회사예요. 누적 수주 187억1,000만달러와 2분기 영업이익 1조6,451억원은 긍정적이지만, 글로벌 신규 발주 감소와 중국 LNG선 점유율 확대, 조선 섹터 노사 문제를 확인한 뒤 지지선 314,000원 부근에서 재심의해요.

Freeport-McMoRan(FCX)은 구리와 금, 몰리브덴을 생산하는 광산 기업이에요. 직전 거래일 2026-10-02 운영 자료에서 구리 생산 8억3,000만파운드와 평균 실현 구리가격 파운드당 6.50달러 이상이 확인됐고, Grasberg 생산은 2027년 중 80% 용량 회복이 목표예요. 컨센서스 목표가가 현재가와 가깝지만 삼성중공업과 교체하는 비기술·비한국 소재 후보로 검토했어요. 다만 매수 가능 수량이 0주로 확인되어 실제 편입하지 않았어요. ¹⁶

LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)는 천궁-II와 L-SAM, 해궁 등 유도무기와 방공체계를 공급하는 방산 기업이에요. 2분기 유도무기 매출이 6,531억원으로 42% 증가하고 외국인과 기관이 함께 순매수했지만, PER 65.91배와 진입 기준 780,000원 미충족 때문에 관망해요.

CIO 최종 판단과 근거

오늘 (2026-10-05) 최종 판단은 신규 체결 없음, 기존 7종목 보유 유지예요. 삼성중공업을 정리하고 FCX를 편입하는 교체안은 모멘텀과 분산 측면에서 논리가 있었지만, 한국 시장 휴장과 팀 규율상 집행하지 않았어요. 이는 실행하지 못해 아쉬운 결정이라기보다, 정해둔 현금 하한과 보유 종목 수 규율을 지키는 의도적인 관망으로 봐요.

삼성중공업은 현재 포트폴리오에서 가장 약한 모멘텀 후보로 분류해요. 다만 오늘은 체결이 없었으므로 80주 보유 상태를 그대로 유지하고, 2026-10-22 예정된 3분기 실적과 수주·선가 흐름을 다시 확인해요. FCX는 구리 공급 부족과 Grasberg 회복이라는 비기술 소재 분산 효과가 있지만, 컨센서스 목표가와 현재가가 가까워 소량만 검토했어요. 실제 편입은 다음 거래일 이후 새로운 체결 판단으로 다시 기록할게요.

나머지 종목은 각자의 투자 논리가 아직 깨지지 않았어요. SK하이닉스와 NVIDIA는 인공지능 메모리와 가속기 리더로서 강한 섹터 흐름을 따라가고 있고, 효성중공업은 전력 인프라 수주와 3분기 실적이라는 확인 이벤트가 남아 있어요. CrowdStrike는 ARR 성장과 신고가 근접 추세가 강하고, Cameco는 단기 추세가 약하지만 보유기간 규율과 우라늄 공급 부족 논리를 함께 봐야 해요. KB금융은 금융주 자금 흐름과 주주환원이 긍정적이지만 신용비용과 보안 사고를 감시해요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

현금 잔액은 750,707원이고, 현금 포함 총자산은 9,349,449원이에요. 현금은 주식 수익률 계산에서 제외해요. 주식 평가합 8,598,742원에서 주식 매수총액 8,640,429원을 뺀 평가손익은 -41,687원이고, 주식 수익률은 -0.48%예요.

전략 방향은 네 가지로 정리해요. 첫째, 최소 보유기간 18일을 지켜 단기 뉴스에 따라 잦게 교체하지 않아요. 둘째, 매수가 대비 -18% 손절 게이트와 고점 대비 -14% 트레일링 기준은 자동 매도가 아니라 투자 논리를 다시 확인하는 기준으로 사용해요. 셋째, 현금 하한 8%와 최대 보유 종목 7종목을 유지해요. 넷째, 다음 확인 이벤트인 삼성전자 3분기 잠정실적과 삼성중공업 3분기 실적, 효성중공업 수주 실행, FCX의 생산 회복을 순서대로 점검해요.

관련 보고서

• SK하이닉스(000660) 집중 보고서
• 삼성중공업(010140) 집중 보고서
• 효성중공업(298040) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• Cameco Corporation Common Stock(CCJ) 집중 보고서
• KB금융(105560) 집중 보고서
• 삼성전자(005930) 집중 보고서
• 신한지주(055550) 집중 보고서
• 삼성바이오로직스(207940) 집중 보고서
• 한화시스템(272210) 집중 보고서
• Quanta Services(PWR) 집중 보고서
• ASML(ASML) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• Lumentum Holdings Inc.(LITE) 집중 보고서
• HD한국조선해양(009540) 집중 보고서
• Freeport-McMoRan(FCX) 집중 보고서
• LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) 집중 보고서

출처

따라하기 안내

본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).

본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.