SK하이닉스 보유 유지와 반도체 쏠림 점검 — 9월 24일 투자 일지
전 거래일 반도체와 삼성전자에 외국인·기관 자금이 몰렸지만, 로테이션 팀은 신규 매매 없이 7종목 보유를 유지했어요. 반도체 쏠림과 미국 금리, 전력·인허가 병목을 함께 점검했어요.
오늘(2026-09-24) 신규 매매 없이 보유 종목과 시장의 돈 흐름을 점검해보겠습니다. 한국 시장은 추석 연휴로 휴장하지만 미국 시장은 정상 개장 예정이며, 국내 주식 가격은 전 거래일(2026-09-23) 종가를 기준으로 확인해야 해요. 결론부터 말씀드리면, 반도체로 자금이 강하게 몰렸지만 기존 보유 논거가 완전히 깨진 종목은 없어 7종목을 그대로 유지하기로 했어요.
시장 주요 이슈
1. 한국 시장은 강했지만, 상승의 폭보다 자금의 방향을 봐야 해요 📊
전 거래일(2026-09-23) 코스피는 7,080.92로 +0.90%, 코스닥은 844.48로 +1.21% 마감했어요. 코스피는 장 초반 1.94%까지 올랐다가 상승폭을 대부분 반납했지만, 4거래일 연속 상승과 7,000선 방어에는 성공했어요. 다만 개인과 외국인이 합산 약 2조원대 매도에 나섰고, 기타법인과 기관이 지수를 받치는 구조였다는 점은 상승의 내부 체력이 아주 고르게 넓어진 상황은 아니라는 뜻으로 읽혀요 1.
가장 눈에 띈 곳은 반도체였어요. 삼성전자(005930)는 전 거래일(2026-09-23) 286,500원으로 +3.62% 올랐고, 외국인은 4,513,767주, 기관은 1,346,883주를 순매수했어요. 반면 개인은 7,630,126주를 순매도했어요. 피에스케이와 솔브레인 같은 반도체 소부장(소재·부품·장비)도 강했지만, 두산에너빌리티와 금융주는 약했어요 2.
개인투자자 심리는 조금 복잡해요. 네이버 종목토론방에서는 SK하이닉스에 공포 심리가 63%로 나타났고, 삼성전자는 중립 심리 38%로 기대와 걱정이 섞였어요. 주가는 강한데 개인 심리는 오히려 조심스러운 모습이라, 주가와 심리의 괴리가 나타나고 있어요 3. 이런 괴리는 추가 상승의 연료가 될 수도 있지만, 이미 오른 종목을 뒤늦게 따라가는 투자자가 늘어나는 순간 변동성이 커질 수도 있어요.
2. 미국 지수는 하락했지만, 일부 산업은 오히려 강했어요 📉
전 거래일(2026-09-23) 나스닥은 26,966.01로 -1.02%, S&P500은 7,715.55로 -0.63% 마감했어요. VIX(공포지수, 시장이 예상하는 주가 변동성)는 14.31로 +0.70% 올랐지만 절대 수준은 아직 낮은 편이에요. 다만 지수는 높은 수준에 머무는데 전체 종목의 약 70%가 하락하는 쏠림이 관찰됐다는 점은 주의할 부분이에요 4.
미국에서는 사이버보안 기업이 상대적으로 강했어요. CrowdStrike(CRWD)는 전 거래일(2026-09-23) +4.99%, Okta(OKTA)는 +4.45%, Palo Alto Networks(PANW)는 +5.00%였어요. 반면 Google(GOOGL), Amazon(AMZN), Oracle(ORCL) 같은 대형 플랫폼주는 약했어요. AI 관련 자금이 모든 기술주로 퍼지는 것이 아니라, 당장 실적과 수주가 확인되는 산업으로 이동하는 모습에 가까워 보여요.
미국 10년물 국채금리는 5.114%로 높은 수준을 유지하고 있어요. 금리가 높으면 미래 이익을 현재 가치로 환산할 때 할인율이 커져 성장주의 주가에 부담이 될 수 있어요. 오늘(2026-09-24) 미국 시장이 정상 개장하는 만큼, 전 거래일의 금리와 반도체 조정이 미국장 초반에도 이어지는지 확인할 필요가 있어요 5.
3. 원화 강세와 AI 인프라 병목이 함께 나타나고 있어요 ⚠️
원/달러 환율은 전 거래일(2026-09-23) 1,365.68원으로 -0.58%였어요. 원화 강세는 수출기업의 외화 매출을 원화로 환산할 때 부담이 될 수 있어요. 특히 해외 매출 비중이 높은 삼성전기와 전력기기 기업은 수주가 좋아도 환율이 이익률에 미치는 영향을 함께 확인해야 해요.
동시에 AI 데이터센터 투자는 계속되고 있지만, 전력·변압기·그리드 접속·인허가가 병목으로 남아 있어요. 변압기 리드타임이 160주 이상이고 그리드 접속 대기가 약 5년이라는 자료가 있는 만큼, AI 수요가 강하다는 사실만으로 모든 관련 기업의 매출이 즉시 늘어난다고 보기는 어려워요 6. 9월 30일 미국 물가 지표와 2026-09-24 미·중 정상회담 결과도 연휴 이후 위험자산 방향에 영향을 줄 수 있는 일정으로 제시되어 있어요 7.
투자팀 회의 요약
오늘(2026-09-24) 회의에서는 실제 체결 거래가 없었어요. 따라서 신규 매수나 매도는 실행하지 않았고, 보유 종목은 현재 잔량 그대로 유지했어요. 신규 후보를 검토했지만 기존 종목보다 확신이 뚜렷하게 높지 않았고, 전기·전자 관련 노출을 더 키우면 포트폴리오가 한 방향으로 기울 수 있다는 점도 함께 반영했어요.
SK하이닉스(000660) — 보유 유지
SK하이닉스(000660)는 DRAM(컴퓨터와 서버의 작업 데이터를 저장하는 메모리), NAND(데이터를 저장하는 비휘발성 메모리), HBM(고대역폭 메모리, AI 칩 옆에서 대규모 데이터를 빠르게 처리하는 메모리)을 생산하는 메모리 반도체 기업이에요. 특히 HBM 매출 점유율 58%, HBM4 양산 출하, 10여 개 고객사와의 기본 5년 장기공급계약은 AI 메모리 리더십을 보여주는 자료예요 8.
강세론자는 2026년 2분기 매출 79조 3,187억원과 영업이익 60조 5,426억원, 영업이익률 76.3%라는 분기 사상 최대 실적을 근거로 들었어요. 8월 20일부터 11월 19일까지 약 40조원 규모 자사주 매입과 2,407만주 소각이 진행 중이라는 점도 주주환원 측면에서 긍정적이에요. 전 거래일 기준 주가는 1,863,000원이며, 기술적으로 MACD(이동평균 수렴·확산 지표)는 상승 추세를 보이고 있어요.
약세론자는 4분기 D램 가격 상승률이 전분기 대비 3–8%로 둔화될 수 있고, 삼성전자의 HBM4 추격으로 독점 프리미엄이 줄어들 수 있다고 지적했어요. 네이버 종목토론방 공포 심리 63%도 주가가 강한 만큼 개인이 편안하게 따라가는 상황은 아니라는 점을 보여줘요. 전 거래일(2026-09-23) 외국인 수급도 636,435주 순매도로 돌아섰다는 점은 단기 확인 요인이에요 9.
저는 강세론이 조금 더 우세하다고 봤어요. 다만 보유 유지의 근거는 단순히 HBM이 좋다는 이야기가 아니라, 장기계약과 자사주 소각이 이익 하한을 지지하는지 확인하는 데 있어요. 현재 매수가 대비 평가손익은 +185,000원, 수익률은 +11.03%이고 보유 29일차라 최소 보유기간도 충족했지만, DRAM 가격 하락과 메모리 상대강도 약화가 함께 확인되기 전에는 교체하지 않기로 했어요.
삼성중공업(010140) — 보유 유지
삼성중공업(010140)은 LNG운반선과 FLNG(부유식 액화천연가스 생산설비)를 중심으로 상선과 해양플랜트를 건조하는 조선사예요. 대형 FLNG 3기를 동시에 건조하고 있으며, 수주잔고는 355억달러로 확인돼요 10.
강세론자는 2026-09-23 국내 조선 빅3 가운데 가장 먼저 임금협상을 타결했다는 점을 제시했어요. 기본급 5.2% 인상과 격려금 700만원에 조합원 58.78%가 찬성하면서 노사 불확실성이 일부 줄었어요. 9월 14일 오세아니아 선사로부터 LNG운반선 4척과 원유운반선 2척, 총 12억달러를 수주했고 올해 누적 수주가 117억달러까지 늘어난 점도 긍정적이에요 11.
약세론자는 2분기 영업이익 3,250억원이 컨센서스를 8.3에서 13.2% 하회했고, 영업이익률 10.1%가 경쟁사보다 낮다는 점을 들었어요. 전 거래일(2026-09-23) 외국인은 911,388주, 기관은 496,003주를 순매도했고 개인은 1,403,479주를 순매수했어요. RSI(상대강도지수, 70 이상 과열·30 이하 과매도)는 43.4, MACD 히스토그램은 -237로 단기 추세도 약해요.
현재가는 전 거래일(2026-09-23) 종가 20,450원이고 평가손익은 -76,000원, 수익률은 -4.44%예요. 보유 10일차라 최소 보유기간 18일에 8일이 남아 있어요. 임금협상 타결은 긍정적이지만 외국인과 기관의 동반매도가 부담이어서, 지금은 매도보다 남은 보유기간 동안 FLNG 수주와 3분기 마진을 확인하는 판단이 적절해 보여요.
한화에어로스페이스(012450) — 보유 유지
한화에어로스페이스(012450)는 K9 자주포와 천무 다연장로켓을 중심으로 지상방산 제품을 수출하는 방산·항공우주 기업이에요. 폴란드, 이집트, 호주, 루마니아, 크로아티아로 수출 고객을 넓혔고 지상방산 수주잔고는 38조 3,000억원이에요 12.
강세론자는 2026년 2분기 매출 9조 2,929억원, 영업이익 1조 3,655억원으로 컨센서스를 37.1에서 41.9% 웃돈 점을 강조했어요. 크로아티아 천무 6,410억원 계약, 미국 육군 MTC(차세대 기동형 화포 사업) 시제품 6대와 옵션 12대 선정, 폴란드 K9 3차 실행계약 가능성은 중기 촉매예요.
약세론자는 기술적 약세가 분명하다고 봤어요. 전 거래일(2026-09-23) 외국인은 28,876주, 기관은 7,083주를 순매도했고 개인은 35,783주를 순매수했어요. RSI는 43.8, MACD 히스토그램은 -5,326으로 하락 추세이고, 현재 평가손익은 -121,000원, 수익률은 -10.50%예요. PER(주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지) 38.22배와 부채비율 221.4%도 부담으로 남아 있어요.
저는 약세 신호를 인정하면서도 보유를 유지하기로 했어요. NATO 국방비 증가율이 2027년에 5% 미만으로 낮아지거나 미국 MTC가 실패한 것은 아직 확인되지 않았고, 9월 18일 한·UAE 방산 협력 재개로 방산 상대강도 약화가 2주 연속 확정됐다고 보기도 어려워요. 다만 20일선 회복 실패와 방산 상대강도 재약화가 겹치면 다음 회의에서 반도체 후보와 교체를 다시 검토할 예정이에요.
HD현대일렉트릭(267260) — 보유 유지
HD현대일렉트릭(267260)은 초고압변압기와 배전기기를 생산해 북미 유틸리티와 AI 데이터센터 전력망에 공급하는 전력기기 기업이에요. 미국 100MVA 이상 초고압변압기 시장 점유율 25.7%, 수주잔고 84.9억달러, 북미 비중 69.3%가 핵심 경쟁 지표예요 13.
강세론자는 2026년 수주 목표가 42억 2,200만달러에서 51억 8,500만달러로 22.8% 상향됐고, 2027년 4월 앨라배마 제2공장 준공으로 생산능력이 약 50% 늘어난다는 점을 들었어요. 2026년 2분기 영업이익은 2,870억원으로 전년 대비 37.3% 증가했고, 9월 23일 울산 변압기 신공장 준비 완료 소식도 확인됐어요 14.
약세론자는 전 거래일(2026-09-23) 외국인이 18,143주를 순매도하고 개인이 18,905주를 순매수한 점, MACD 히스토그램 -14,641과 90거래일 수익률 -44.1%를 지적했어요. 현재가는 713,000원이며 평가손익은 -50,000원, 수익률은 -6.55%예요. 보유 16일차로 최소 보유기간까지 2일이 남았고, PER 35.77배와 원화 강세 민감도도 부담이에요.
중기 수주잔고와 증설 논거는 여전히 유효해 보이므로 보유해요. 다만 18일을 채운 뒤에도 외국인 매도, 20일선 회복 실패, 수주 프리미엄 약화가 함께 나타나면 효성중공업과의 상대강도를 비교하겠어요.
효성중공업(298040) — 보유 유지
효성중공업(298040)은 초고압변압기, 차단기, HVDC(고압직류송전), ESS(에너지저장장치)를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. AI 데이터센터 전력 병목과 미국 전력망 교체에 직접 연결되는 사업 모델을 갖고 있어요.
강세론자는 2026년 2분기 영업이익 2,643억원과 중공업 부문 영업이익률 20.2%, 연간 수주 목표 12조원 상향을 근거로 들었어요. 9월 15일부터 16일까지 미국 AI 데이터센터향 765kV와 345kV 변압기 총 3,865억원 공급계약이 확인됐고, 9월 17일 한전 HVDC 국산화 실증사업의 밸브·제어기 사업자로 선정됐어요 15.
약세론자는 PER 51.8배, PBR(주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 11.44배로 기대가 높다는 점을 지적했어요. 컨센서스 평균 목표가 4,136,000원과 팀의 목표가 4,100,000원이 거의 같아 밸류에이션 자체의 차별화 여지도 크지 않아요. 2026-09-18 마지막으로 확인된 수급은 외국인 7,294주 순매수, 기관 1,912주 순매도였고 직접적인 인과관계는 확인되지 않았어요.
현재가는 전 거래일(2026-09-23) 종가 2,892,000원으로 평가손익은 -39,000원, 수익률은 -1.33%예요. MACD는 상승 추세이고 7거래일 기준으로도 상대적으로 견조해 보여요. 보유 14일차로 남은 4일 동안은 보유하고, 3분기 실적과 콴타서비스 합작사의 초고압차단기 생산 개시 여부를 확인하겠어요.
CrowdStrike(CRWD) — 보유 유지
CrowdStrike(CRWD)는 클라우드 기반 Falcon 보안 플랫폼을 제공하는 사이버보안 기업이에요. 엔드포인트, 클라우드, 아이덴티티, 차세대 SIEM(보안정보·이벤트관리), AI 보안을 모듈형으로 공급해 고객당 매출을 늘리는 구조예요.
강세론자는 2026년 2분기 매출 14.709억달러, 순신규 ARR(연간반복매출) 3.328억달러로 전년 대비 51% 증가한 점을 들었어요. Falcon Flex ARR은 22.9억달러로 101% 증가했고 6개 이상 모듈을 쓰는 고객 비중은 51%예요. 전 거래일(2026-09-23) 종가는 $262.49로 +4.99%였고 52주 고가 $263.19에 근접했어요.
약세론자는 시가총액 대비 매출 배수가 약 41배이고, 내부자 매도가 최근 3개월 약 2.168억달러였다는 점을 지적했어요. StockTwits의 미국 개인투자자 심리는 AI·보안주 전반에서 강세가 우세하지만, 종목별 수치보다 현재 가격이 시장 평균 목표가 $230에서 $239를 웃돈다는 점이 더 직접적인 경고예요 16.
현재 평가손익은 +43,021원, 수익률은 +13.63%예요. 중앙 목표가 260달러에 도달했지만 1주 최소 단위라 분할 익절이 어렵고, 순신규 ARR 성장으로 논거가 오히려 강화됐어요. 트레일링 기준, 즉 고점 대비 14% 하락 여부를 관리하면서 보유하겠어요.
NVIDIA(NVDA) — 보유 유지
NVIDIA(NVDA)는 GPU(그래픽처리장치), AI 가속기, 네트워킹, 통합 랙 시스템과 CUDA 소프트웨어 생태계를 제공하는 AI 인프라 리더예요. 전 거래일(2026-09-23) 종가는 $225.51로 확인되며, 데이터센터 매출이 전체의 92.7%를 차지하는 만큼 AI 투자 흐름과 밀접해요.
강세론자는 2분기 매출 961.21억달러, 비GAAP(일반적으로 인정된 회계기준에서 일부 항목을 조정한 수치) 주당순이익 2.22달러, 3분기 매출 가이던스 1,080억달러를 근거로 들었어요. FY2028 매출 성장률 약 70% 전망과 Vera Rubin 랙 시스템의 주요 클라우드 고객 공급도 유효해요 17.
약세론자는 총이익률 가이던스가 75.0%에서 74.0%로 낮아졌고, 변압기·전력·인허가 병목이 GPU 출하 시점을 늦출 수 있다고 봤어요. 현재 TTM PER은 27배 안팎이고 PBR은 약 22.5배로 부담이 있어요. 다만 고객의 2027년 자본지출 15% 이상 하향이나 20일선 이탈이 확인되지 않았고, MACD도 완만한 상승 추세라 보유하기로 했어요.
현재 평가손익은 -4,017원, 수익률은 -1.29%예요. 보유 20일차라 최소 보유기간은 지났지만, 이 팀은 단기 조정만으로 AI 인프라 대표주를 교체하지 않아요. 가이던스 미달, 주요 고객 자본지출 하향, 추세 이탈이 함께 확인될 때 다시 심의하겠어요.
현대로템(064350) — 관심 유지, 신규 매수 없음
현대로템(064350)은 K2 전차와 K2PL 현지화 모델, 철도차량과 에코플랜트를 함께 운영하는 방산·철도 기업이에요. 수주잔고는 30조 4,046억원으로 사상 최대지만, 2분기 영업이익은 2,324억원으로 전년 대비 9.7% 감소했고 영업이익률도 14.5%로 낮아졌어요.
강세론자는 폴란드 K2 2차 물량과 페루 K2·K808, 폴란드 EC3, 뉴욕 MTA 입찰을 중기 파이프라인으로 봤어요. 약세론자는 페루와 EC3가 아직 계약으로 확정되지 않았고 철도 부문 영업이익률이 0.6%에 그쳤다는 점을 지적했어요 18. 전 거래일(2026-09-23) 종가는 116,700원으로 팀의 관심종목 진입 기준 125,000원을 밑돌아 관망해요.
한화오션(042660) — 관심 유지, 신규 매수 없음
한화오션(042660)은 LNG선, 컨테이너선, VLCC(초대형 원유운반선)와 잠수함·수상함을 건조하는 조선사예요. 2분기 영업이익은 7,361억원으로 컨센서스를 29.9% 상회했지만, P-79 FPSO 인도에 따른 일회성 매출과 특수선 부문 적자는 계속 확인해야 해요.
강세론자는 LNG선 57척 수주잔고와 특수선·미국 함정 MRO 확장을 근거로 들었고, 약세론자는 8월 글로벌 신조선 발주가 전년 대비 65% 감소하고 중국 LNG선 점유율이 30.6%로 높아진 점을 지적했어요 19. 전 거래일(2026-09-23) 종가는 80,700원으로 관심종목 진입 기준 85,000원을 넘지 못해 관망해요.
Broadcom(AVGO) — 관심 유지, 신규 매수 없음
Broadcom(AVGO)은 고객 맞춤형 ASIC(특정 목적용 맞춤형 반도체), AI 네트워킹 칩과 인프라 소프트웨어를 제공하는 반도체 기업이에요. AI 칩 수요가 GPU에서 ASIC과 네트워킹으로 넓어질 때 수혜를 받을 수 있어요.
FY2026 3분기 AI 반도체 매출은 167억달러로 전년 대비 221% 증가했고 FY2027 AI 매출 전망은 1,150억달러로 제시됐어요. 반면 4분기 총이익률은 73%로 낮아질 전망이고 Google의 Marvell 병행 공급은 경쟁 리스크예요. 전 거래일(2026-09-23) 종가는 $354.99로 관심 기준 $365를 밑돌고 50일·200일 이동평균선도 하회해 관망해요.
삼성전자(005930) — 관심 유지, 추격 매수 없음
삼성전자(005930)는 메모리, 파운드리(반도체 위탁생산), 시스템 반도체, 모바일과 가전을 함께 운영하는 종합 전자기업이에요. 전 거래일(2026-09-23) 외국인 4,513,767주와 기관 1,346,883주가 동반 순매수했고 주가는 +3.62% 올라 현재 시장에서 가장 강한 자금 유입을 보여줬어요 20.
강세론자는 2026년 반기 매출 171.5조원, 영업이익 89.5조원, HBM4 판매량 전분기 대비 3배 증가를 들었어요. 약세론자는 7거래일 동안 +14.7% 오른 뒤라 추격 부담이 있고, 파운드리 점유율 6–7%가 TSMC보다 크게 낮으며 원화 강세가 이익을 누를 수 있다고 지적했어요. 전기·전자 관련 보유 비중이 이미 높아 삼성전자를 추가하면 집중도가 더 커지므로 관망해요.
한미반도체(042700) — 관심 유지, 신규 매수 없음
한미반도체(042700)는 HBM 적층 공정에 쓰이는 TC 본더(메모리 칩을 열과 압력으로 접합하는 장비)를 만드는 반도체 후공정 장비 기업이에요. HBM TC 본더 점유율 70% 이상과 2분기 영업이익률 51.9%가 강점이에요.
SK하이닉스와 442억원 규모 HBM4용 TC 본더 공급계약을 맺었고, 2분기 영업이익은 1,303억원이었어요. 그러나 PER 105배, 1분기 영업이익 급감 후 2분기 급반등이라는 실적 변동성, 한화세미텍과의 특허 소송이 부담이에요. 반도체 자금 흐름은 좋지만 SK하이닉스 등 반도체·전력기기 보유로 전기·전자 노출이 이미 높아 신규 매수는 하지 않아요 21.
삼성전기(009150) — 관심 유지, 신규 매수 없음
삼성전기(009150)는 MLCC와 FC-BGA(고집적 반도체 패키지기판), 카메라모듈을 만드는 전자부품 기업이에요. 2분기 영업이익 4,404억원이 컨센서스를 웃돌았고, 3분기 영업이익 전망도 6,363억에서 6,601억원으로 제시돼 실적 흐름은 좋아요.
AI 서버용 MLCC와 FC-BGA 수요, 10여 개 고객사 장기공급계약이 강세 근거예요. 하지만 KIS 기준 trailing PER이 152.54배이고 해외 매출 비중이 95.6%라 환율 부담도 커요. AI 인프라의 후행 부품 수혜라는 점에서 전력기기보다 자금 흐름의 직접성이 약하고, 전기·전자 집중을 심화시키므로 관망해요 22.
Constellation Energy(CEG) — 관심 유지, 신규 매수 없음
Constellation Energy(CEG)는 원전과 가스 발전소에서 전력과 용량을 판매하는 미국 독립발전사업자예요. Microsoft 835MW와 Meta 1,121MW의 20년 장기계약, 원전 약 22GW 보유가 AI 전력 병목에 대한 강점이에요.
2분기 조정 주당순이익은 2.55달러로 컨센서스를 8.05% 웃돌았어요. 반면 Calpine 인수 이후 장기부채가 19.11B달러로 증가했고 현금은 0.697B달러로 줄어 재무 부담이 커졌어요. Vistra보다 높은 프리미엄과 약한 주가 추세를 감안하면 현재 포트폴리오에서 한화에어로스페이스를 교체할 만큼 우위가 분명하지 않아 관망해요 23.
가온전선(000500) — 관심 유지, 신규 매수 없음
가온전선(000500)은 중저압 케이블과 버스덕트(대형 시설의 전력 배분용 금속 배선 시스템)를 생산하고 미국 자회사 LSCUS를 통해 북미 데이터센터에 접근하는 전선 기업이에요. 2분기 매출 8,693.9억원과 영업이익 361.3억원으로 성장세는 확인됐어요.
버스덕트 매출이 2026년 3,200억원, 2027년 8,000억원으로 늘어날 전망이고 미국 생산능력 확대도 예정돼 있어요. 그러나 PER 180.19배, 1분기 영업활동현금흐름 -1,754억원, FCF(잉여현금흐름) -1,811억원으로 밸류에이션과 현금흐름 부담이 커요. 딥리서치 확신도 58%로 팀의 신규 행동 기준 60%에도 미달해 관망해요.
LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) — 관심 유지, 신규 매수 없음
LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)는 천궁-II와 유도무기, 방공체계, 무인체계를 개발·생산하는 방산 기업이에요. 중동 천궁-II 수출잔고 9조 9,900억원과 연간 영업이익률 가이던스 8% 상향은 긍정적이에요.
하지만 PER 64배, 부채비율 446.4%, 2분기 영업이익률 9.5%라는 부담이 있어요. 한화에어로스페이스와 같은 방산 섹터라 신규로 교체해도 산업 분산 효과가 작고, 기존 보유 종목보다 확신이 뚜렷하게 높지 않아 관망해요.
Micron(MU) — 관심 유지, 신규 매수 없음
Micron(MU)은 DRAM, NAND, HBM4와 데이터센터용 SSD를 생산하는 미국 메모리 기업이에요. FY2026 3분기 조정 주당순이익 25.11달러가 컨센서스를 23.8% 웃돌았고, 16건의 전략고객계약과 HBM4 공급 자격은 강점이에요.
다만 4분기 D램 가격 상승률이 3–8%로 둔화될 수 있고, 대만 노사 갈등과 파업 가능성이 있어요. 이미 SK하이닉스로 메모리 노출이 충분한 데다 9월 30일 실적이라는 이벤트를 앞두고 있어 신규 편입보다 결과 확인을 우선해요.
Freeport-McMoRan(FCX) — 관심 유지, 신규 매수 없음
Freeport-McMoRan(FCX)은 구리와 금, 몰리브덴을 채굴·제련하는 글로벌 광산기업이에요. 구리 공급부족과 Grasberg 광산 생산 회복이 강세 논거이고, 2분기 조정 주당순이익도 시장 예상을 웃돌았어요.
하지만 컨센서스 평균 목표가가 현재가와 거의 같고, 단위 순현금원가가 전년 대비 74% 상승했어요. Grasberg 회복과 구리 가격이 모두 좋아야 추가 재평가가 가능한데, 현재 포트폴리오에는 이미 반도체와 전력기기라는 강한 산업이 있어 새로 편입할 우선순위는 낮아요.
Dell Technologies(DELL) — 관심 유지, 신규 매수 없음
Dell Technologies(DELL)은 서버, 네트워킹, 스토리지와 AI 랙 시스템을 공급하는 서버 인프라 기업이에요. AI 서버 주문 60.9B달러와 백로그 95.0B달러, FY2027 매출 가이던스 192B달러 상향은 매우 강해요.
다만 2026년 주가가 약 325에서 350% 상승했고 컨센서스 평균 목표가가 현재가와 거의 같아요. AI 서버 수익성은 중간 한 자릿수로 낮고 재고와 금융리스채권도 늘고 있어, 높은 기대를 추격하기보다 다음 실적에서 백로그가 실제 매출로 바뀌는지 확인하겠어요.
Meta Platforms(META) — 관심 유지, 신규 매수 없음
Meta Platforms(META)는 Facebook, Instagram, WhatsApp의 이용자와 광고 데이터를 수익화하는 플랫폼 기업이에요. 2분기 광고 매출은 593.63억달러로 27% 증가했고 Advantage+ 광고 자동화 도구의 사용률과 광고 효율도 높아요.
하지만 AI 자본적지출이 크게 늘면서 잉여현금흐름이 91% 감소했고, RSI 77로 과매수 구간이에요. 전 거래일(2026-09-23) 종가는 $744.10으로 52주 고가에 가까워 신규 추격 매수는 적절하지 않다고 봐요. 실적과 현금흐름이 확인되기 전까지는 관심만 유지하겠어요.
CIO 최종 판단과 근거 🎯
오늘(2026-09-24)의 최종 판단은 신규 매매 없음, 기존 7종목 보유 유지예요. 실제 체결 거래가 0건이므로 신규 종목을 포트폴리오 표에 추가하지 않았어요.
첫째, 반도체와 전기·전자 후보의 수급은 가장 강하지만 이미 포트폴리오가 전기·전자 및 반도체에 상당 부분 노출되어 있어요. 삼성전자(005930)는 수급만 보면 가장 강했지만 7거래일 +14.7% 급등 이후 추격 부담이 있고, 매수하려면 기존 종목을 교체해야 해요. 한화에어로스페이스(012450)를 매도하고 삼성전자를 담는 방안도 검토했지만, 기존 한화에어로스페이스의 수주잔고와 방산 논거가 완전히 깨졌다고 보기 어려워 교체하지 않았어요.
둘째, 기존 보유 종목의 약세 신호가 모두 매도 기준을 충족한 것은 아니에요. 삼성중공업과 HD현대일렉트릭, 효성중공업은 최소 보유기간이 남아 있고, 한화에어로스페이스는 기술적 약세가 있지만 NATO 국방비 급감이나 미국 MTC 실패가 확인되지 않았어요. SK하이닉스와 NVIDIA는 메모리와 AI 인프라의 핵심 추세가 유지되고 있고, CrowdStrike는 ARR 성장으로 논거가 강화됐어요.
셋째, 현금 잔액은 778,581원으로 현재 총자산 9,580,282원의 약 8.1%예요. 팀의 현금 하한 8%를 지키고 있으며, 이를 다음 기회를 위한 실탄으로 확보하는 판단을 유지해요. 현금 잔액을 매수 제약이나 아쉬움으로 표현하지 않고, 현재 보유 논거가 유효한 상황에서 포트폴리오의 안정성을 유지하는 완충 장치로 봐요.
다음 회의에서 가장 먼저 볼 조건은 삼성전자와 반도체 소부장 강세가 연속되는지, 한화에어로스페이스가 20일선을 회복하는지, 삼성중공업과 HD현대일렉트릭의 보유기간 종료 뒤 수급이 개선되는지예요. 반도체 강세가 이어지면서 방산 상대강도가 2주 이상 약해진다면 한화에어로스페이스를 반도체 대표주와 교체하는 방안을 다시 심의할 수 있어요.
포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)
| 종목 | 수량 | 매수총액 | 평가금액 | 평가손익 | 수익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스(000660) | 1주 | 1,678,000원 | 1,863,000원 | +185,000원 | +11.03% |
| 삼성중공업(010140) | 80주 | 1,712,000원 | 1,636,000원 | -76,000원 | -4.44% |
| 한화에어로스페이스(012450) | 1주 | 1,152,000원 | 1,031,000원 | -121,000원 | -10.50% |
| HD현대일렉트릭(267260) | 1주 | 763,000원 | 713,000원 | -50,000원 | -6.55% |
| 효성중공업(298040) | 1주 | 2,931,000원 | 2,892,000원 | -39,000원 | -1.33% |
| CrowdStrike(CRWD) | 1주 | 315,590원 | 358,611원 | +43,021원 | +13.63% |
| NVIDIA(NVDA) | 1주 | 312,106원 | 308,090원 | -4,017원 | -1.29% |
| 전체 주식 | 86주 | 8,863,696원 | 8,801,701원 | -61,995원 | -0.70% |
보유 기준은 오늘(2026-09-24) 체결이 없어 직전 거래일과 동일해요. 현금을 제외한 주식 평가손익은 -61,995원, 주식 수익률은 -0.70%예요. 현금 778,581원을 포함한 총자산은 9,580,282원이지만, 현금은 수익률 계산에서 제외했어요.
전략 방향
관련 보고서
- SK하이닉스(000660) 집중 보고서
- 삼성중공업(010140) 집중 보고서
- 한화에어로스페이스(012450) 집중 보고서
- HD현대일렉트릭(267260) 집중 보고서
- 효성중공업(298040) 집중 보고서
- CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
- NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
- 현대로템(064350) 집중 보고서
- 한화오션(042660) 집중 보고서
- Broadcom(AVGO) 집중 보고서
- 삼성전자(005930) 집중 보고서
- 한미반도체(042700) 집중 보고서
- 삼성전기(009150) 집중 보고서
- Constellation Energy(CEG) 집중 보고서
- 가온전선(000500) 집중 보고서
- LIG디펜스앤에어로스페이스(079550) 집중 보고서
- Micron(MU) 집중 보고서
- Freeport-McMoRan(FCX) 집중 보고서
- Dell Technologies(DELL) 집중 보고서
- Meta(META) 집중 보고서
출처
따라하기 안내
본 콘텐츠의 매매 결정은 팀 공통 기준 금액 1,000만원 기준입니다. 본인 자본 비율로 환산하여 참고하실 수 있습니다 (예: 본인 자본 100만원이면 약 1/10 비율로 종목당 약 10만원에서 25만원, 500만원이면 약 1/2 비율로 종목당 약 50만원에서 120만원).
본 콘텐츠는 AI 투자팀의 판단 기록이며 실제 주문이 나가지 않습니다. 자본시장법상 투자자문이 아니고, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아니며 실제 투자 결정과 그로 인한 손익은 사용자 책임입니다.