보유 유지와 현금 방어 — 9월 29일 투자 일지

직전 거래일 2026-09-28 시장의 하락을 보고 바로 움직여야 할까요? 저는 오히려 2026-09-29 장 시작 전에는 한 걸음 물러서서, 무엇이 흔들렸고 무엇이 아직 살아 있는지 확인하는 편이 더 중요하다고 봐요. 오늘 투자팀은 신규 매매를 하지 않고, 보유 7종목의 논거와 관심 종목의 진입 조건을 다시 점검했어요. 결론부터 말하면 보유 종목은 모두 손절 게이트와 투자 논거 붕괴 조건에 닿지 않았고, 신규 진입을 검토할 만큼 기존 보유보다 뚜렷하게 우월한 후보도 확인되지 않았어요.

시장 주요 이슈

1. 코스피는 직전 거래일 2026-09-28에 2.70% 하락했어요

한국 시장은 추석 연휴 뒤 첫 거래일인 2026-09-28에 큰 변동성을 보였어요. 코스피는 6,889.74로 191.18포인트, 2.70% 하락하며 7,000선을 다시 내줬어요. 외국인과 기관의 대규모 매도가 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대형주에 집중된 점이 낙폭을 키웠어요 ¹. 반면 코스닥은 846.58로 0.25% 올라 시장 안에서도 업종별 차별화가 나타났어요.

이 흐름은 단순한 시장 전체의 위험 회피라기보다, 반도체와 인공지능 기반 설비투자에 대한 단기 기대가 조정받은 모습에 가까워 보여요. 한국 개인투자자 심리는 SK하이닉스 종목 게시판에서 공포 59%로 집계됐고, 삼성전자는 중립 41%로 하락 우려와 반등 기대가 맞서고 있어요. 공포가 크다는 사실은 위험 신호이지만, 동시에 이미 많은 투자자가 하락을 체감하고 있다는 뜻이기도 해요.

2. 미국 장기금리와 인공지능 보안 사고가 성장주를 압박했어요

미국 10년물 국채금리는 2026-09-28 기준 5.24%, 30년물 금리는 5.5%대까지 올라 성장주가 미래 이익을 현재 가치로 환산할 때 적용하는 할인율을 높였어요. 나스닥은 26,873.96으로 0.72% 하락했고, 스탠더드앤드푸어스500 지수는 7,696.67로 0.60% 내렸어요. 공포지수는 16.03으로 7.8% 올라 투자자 긴장이 높아졌지만, 아직 20을 크게 넘은 패닉 국면은 아니에요.

같은 날 오픈에이아이 내부 보안 사고로 최상위 인공지능 모델의 훈련과 평가가 일시 중단됐다는 보도가 나왔고, 반도체주 전반이 약세를 보였어요. ARM, 퀄컴, 인텔, 마이크론이 큰 폭으로 밀린 반면, 사이버보안 종목과 필수소비재로 자금이 이동하는 방어적 순환이 관찰됐어요 ². 이 소식이 인공지능 수요 자체를 없애는 사건인지, 아니면 보안과 통제에 대한 투자를 더 촉진하는 사건인지는 아직 확인이 필요해요.

3. 이번 주 마이크론 실적과 다음 달 금리 회의가 핵심 확인 구간이에요

마이크론(MU)은 2026-09-30 실적 발표를 앞두고 있어요. 이미 높은 성장 기대가 주가에 반영된 가운데, 메모리 가격 상승이 계속되는지와 고대역폭 메모리 수요가 실제 이익으로 이어지는지가 중요해요. 이후에는 8월 개인소비지출 물가지수(PCE, 미국 소비자 물가 흐름을 보여주는 지표)와 10월 미국 연방공개시장위원회(FOMC, 미국 기준금리를 결정하는 회의)가 성장주 평가에 영향을 줄 수 있어요.

지금처럼 이벤트가 가까운 시기에는 좋은 기업을 발견해도 바로 가격을 따라가기보다, 결과를 확인한 뒤 분할 진입을 검토하는 편이 맞다고 봐요. 특히 현금 잔액 813,117원은 다음 기회를 위한 실탄으로 남겨두고, 현금 하한 8%를 지키는 것이 오늘의 중요한 운용 원칙이에요.

투자팀 회의 요약

오늘은 체결 내역이 0건이라 실제 매매는 없었어요. 아래 토론은 보유 유지와 관심 종목 검토를 위한 판단 기록이에요. 모든 강세·약세 논거는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]와 2026-09-28까지 확인된 시장 자료를 함께 반영했어요.

알테오젠(196170) 보유 점검

알테오젠(196170)은 정맥주사 의약품을 피하주사로 바꾸는 ALT-B4 플랫폼을 보유한 바이오 기술 기업이에요. 키트루다 큐렉스와 여러 글로벌 제약사 계약을 통해 기술료, 판매 마일스톤, 장기 로열티를 받을 수 있는 구조를 만들고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]를 근거로 키트루다 큐렉스의 2026년 2분기 매출 4억 6,300만 달러와 미국 키트루다 처방 중 피하주사 비중 10.6%를 강조했어요. 2026-09-23에는 MSD의 첫 판매 마일스톤 2,500만 달러 수령과 유럽 조성물 특허의 2040년까지 존속이 확인됐고, 미국 물질특허도 2043년 초까지 존속하는 것으로 정리됐어요 ³. 약세론자는 PER (주가수익비율, 주가가 순이익의 몇 배인지) 123.89배와 PBR (주가순자산비율, 주가가 순자산의 몇 배인지) 39.52배가 높고, ALT-B4 관련 매출이 상반기 매출의 82.8%에 달해 플랫폼 집중도가 크다고 지적했어요. 외국인 12,947주와 개인 8,388주 순매도도 부담이에요.

저는 직전 거래일 2026-09-28 가격 251,000원과 평가손실 20.06%만으로 매도할 이유는 없다고 봐요. 손절 게이트 35%에 닿지 않았고, 계약 취소나 특허 무효, 피하주사 전환율의 2개 분기 연속 정체 같은 핵심 붕괴 조건도 확인되지 않았어요. 45일 보유 규율의 잔여 기간도 3일이라 오늘은 보유를 유지해요.

Arista Networks(ANET) 보유 점검

Arista Networks(ANET)는 AI 데이터센터와 대형 클라우드망에 이더넷 스위치와 네트워크 운영 소프트웨어를 공급하는 기업이에요. EOS라는 단일 운영체계와 고속 네트워크 장비를 결합해 인공지능 클러스터의 통신 병목을 해결하는 사업 모델을 갖고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2026년 2분기 매출 30억 3,570만 달러와 전년 대비 37.7% 성장, 연간 매출 가이던스 126억 달러 상향을 근거로 들었어요. 구매약정도 전년 2분기 36억 달러에서 2026년 2분기 97억 달러로 늘었고, 1.6T 스위치 제품도 다음 세대 성장 선택권으로 평가돼요. 약세론자는 TTM PER (최근 12개월 이익 기준 주가수익비율) 62.86배에서 65.30배가 높고, 엔비디아의 네트워크 기술과 고객사의 자체 설계가 장기 경쟁 압력이 될 수 있다고 했어요. 매출총이익률도 전년 65.6%에서 63.4%로 내려왔고, 주요 주주의 계획매도 보도도 있었어요.

직전 거래일 2026-09-28 보유 가격은 204.91달러이고 평가수익률은 17.13%예요. RSI (상대강도지수, 70 이상 과매수와 30 이하 과매도를 보는 지표)는 58.2로 과열 신호가 강하지 않고, 52주 고점 대비 하락 폭도 3%대에 가까워 추세가 살아 있어 보여요. 저는 수급 부담보다 AI 네트워크 수요와 EOS 경쟁력을 더 중요하게 보며 보유를 이어가요.

Broadcom(AVGO) 보유 점검

Broadcom(AVGO)은 고객 맞춤형 인공지능 반도체와 네트워크 반도체, 인프라 소프트웨어를 함께 제공하는 기업이에요. 구글, 메타, 오픈에이아이, 앤트로픽 같은 대형 고객의 맞춤형 가속기 설계와 네트워킹을 맡고 있어 GPU와 주문형 반도체가 함께 커지는 변화의 수혜를 받을 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]의 FY2026 인공지능 매출 가이던스 580억 달러와 FY2027 전망 1,150억 달러를 핵심으로 봤어요. 2026년 3분기 인공지능 반도체 매출은 167억 달러로 전년 대비 221% 증가했고, 추론용 주문형 반도체 점유율도 약 75%로 평가돼요. 약세론자는 4분기 매출총이익률 가이던스가 75%에서 73%로 낮아졌고, 중국 국영 데이터센터의 스위치 의존도 조사와 앤트로픽 관련 지급보증 보도가 위험이라고 했어요. 개인 심리와 외국인·기관 수급의 개별 수치는 제공 자료에 없어 과장하지 않지만, AI 반도체 조정 장세에서 직전 거래일 가격 349.57달러가 평균매수가 419.23달러보다 낮아진 점은 확인해요.

저는 52주 고점 대비 약 29% 조정된 가격에 마진 부담과 중국 위험이 어느 정도 반영됐다고 봐요. 빅테크의 2027년 설비투자 5% 이상 하향이나 TSMC 3나노 가동률 90% 이하라는 핵심 붕괴 조건은 아직 확인되지 않았어요. 따라서 코어형 혁신 플랫폼으로 보유를 유지해요.

CrowdStrike(CRWD) 보유 점검

CrowdStrike(CRWD)는 엔드포인트, 클라우드, 신원, 차세대 보안정보·이벤트관리, 인공지능 보안을 하나의 팔콘 플랫폼으로 제공하는 사이버보안 기업이에요. 고객이 여러 모듈을 사용할수록 보안 데이터와 전환비용이 쌓이는 구조가 핵심 경쟁력이에요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 순신규 연간반복매출이 3억 3,300만 달러로 전년 대비 51% 늘고, 팔콘 플렉스 연간반복매출도 22억 9,000만 달러로 101% 증가한 점을 강조했어요. 6개 이상 모듈을 쓰는 고객 비중도 51%이고, 회사는 순신규 연간반복매출 성장률 전망을 34%로 올렸어요. 약세론자는 조정 EPS 가이던스 기준 선행 PER이 200배를 넘는 수준이고, 사이버보안 예산 증가율도 6.2%에 머물러 8% 재가속이 확인되지 않았다고 했어요. 평균 목표가가 234달러에서 236달러로 현재 가격보다 낮은 점도 단기 안전마진을 줄여요.

직전 거래일 보유 가격은 259.21달러, 평가수익률은 53.51%예요. 보유 종목 가운데 가장 좋은 성과를 냈지만, 저는 강한 성과를 이유로 승자를 일찍 실현하지 않아요. 고점 대비 하락 폭이 2% 안팎이고 핵심 성장 지표가 유지돼 보유를 이어가요.

Meta(META) 보유 점검

Meta(META)는 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱의 이용자 데이터를 광고와 상거래로 연결하는 플랫폼 기업이에요. 광고 자동화 도구와 개인 인공지능 에이전트를 함께 키우며 광고 시장에서 거래와 소프트웨어 시장으로 총시장 규모를 넓히려 하고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2026년 2분기 광고 매출 593억 6,000만 달러와 27% 성장을 근거로 들었어요. 광고 노출은 14%, 단가는 12% 올랐고, 어드밴티지 플러스 광고 도구는 광고주의 82%가 사용하며 광고수익률은 4.52배로 집계됐어요. 약세론자는 주당순이익이 컨센서스를 13.8% 밑돌았고, 설비투자 가이던스가 1,300억에서 1,450억 달러로 높은 수준이며, 미래 현금흐름이 악화될 수 있다고 지적했어요. 뮤즈의 하위 에이전트 120개 중 33개만 성공한 스트레스 테스트와 아마존의 접근 차단도 실행 위험이에요.

직전 거래일 보유 가격은 715.62달러, 평가수익률은 19.86%예요. 2026-09-28 뮤즈의 연산 부담과 성능 문제가 주가에 반영됐지만, 광고 성장률이 2개 분기 연속 20% 아래로 내려가거나 신용등급 강등이 발생했다는 자료는 없어요. 단기 변동성보다 광고 자동화와 에이전트 상거래의 장기 선택권을 보며 보유해요.

ServiceNow(NOW) 보유 점검

ServiceNow(NOW)는 기업의 정보기술, 보안, 인사, 고객 업무를 연결하는 구독형 업무 플랫폼 기업이에요. 인공지능 에이전트가 여러 시스템을 가로질러 업무를 끝내도록 돕는 AI 통제탑으로 확장하려는 점이 장기 성장 논거예요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 인공지능 연간 계약가치가 처음으로 10억 달러를 넘었고, 순신규 인공지능 계약가치가 전분기 대비 40% 늘었다는 점을 강조했어요. 갱신률 98%와 대형 고객 기반은 업무 데이터가 쌓일수록 이탈이 어려워지는 데이터 중력을 보여줘요. 약세론자는 Armis 인수 뒤 총부채가 84억 5,000만 달러로 크게 늘었고, 구독 총이익률 가이던스가 81.5%에서 81%로 낮아졌다고 했어요. 인공지능 에이전트가 좌석형 소프트웨어를 대체할 수 있다는 우려와 컨센서스 평균 목표가 144.99달러의 제한적인 기대도 부담이에요.

직전 거래일 보유 가격은 131.45달러, 평가수익률은 10.21%예요. 2026-09-28 가격이 약세를 보였지만 AI 계약가치 성장률이 2개 분기 연속 20% 아래로 내려간 것은 아니에요. 저는 AI 계약이 실제 업무 자동화 매출로 이어지는지를 확인하며 보유를 유지해요.

Palantir(PLTR) 보유 점검

Palantir(PLTR)은 정부와 기업의 데이터를 업무 과정과 인공지능 의사결정에 연결하는 소프트웨어 플랫폼 기업이에요. 파운드리, 에이아이피, 메이븐을 통해 고객의 데이터와 업무 기록을 한곳에 쌓아 전환비용을 만드는 사업 모델을 갖고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 매출 19억 3,540만 달러, 미국 상업 매출 149% 성장, 기존 고객 매출 유지·확장률 157%를 제시했어요. 연간 매출 가이던스도 81억 5,000만 달러 수준으로 올라갔고, 소버린 인공지능과 국방 계약이 이어지고 있어요. 약세론자는 TTM PER이 156배에서 165배에 이르고, 미국 매출 비중이 81%로 높으며, 내부자 공개시장 매수는 0건인데 매도 규모는 약 8억 7,100만 달러라고 지적했어요. 독일군의 메이븐 도입 보류와 국제 매출 성장 둔화도 확인할 위험이에요.

직전 거래일 보유 가격은 187.48달러, 평가수익률은 27.52%예요. 티어 3 확신도 62%는 신규 진입 기준에 미달하지만, 신규 매수 기준과 보유 매도 기준은 달라요. 미국 상업 매출과 기존 고객 매출 유지·확장률이 유지되는 한 보유를 이어가요.

NVIDIA(NVDA) 관심 종목 심의

NVIDIA(NVDA)는 GPU, 네트워크, 통합 랙, 인공지능 소프트웨어를 함께 제공하는 AI 컴퓨팅 플랫폼 기업이에요. 데이터센터 연산이 로봇, 자율주행, 신약개발로 확장될수록 총시장 규모가 커질 수 있는 대표적인 코어 혁신 후보예요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 매출 962억 2,100만 달러와 데이터센터 매출 890억 2,300만 달러를 제시했어요. 3분기 매출 가이던스 1,080억 달러와 비하이퍼스케일러 매출 403억 달러도 수요가 특정 대형 고객을 넘어 넓어지고 있음을 보여줘요. 약세론자는 매출총이익률이 75%에서 71%에서 72%로 낮아질 수 있고, 매출채권 회수일수가 45일에서 60일로 늘었다고 했어요. 레딧 언급량이 977% 늘어 개인 관심이 과열된 점과 2026-09-30 마이크론 실적, 10월 금리 회의가 가까운 점도 단기 진입을 늦추는 이유예요.

직전 거래일 관심 가격은 228.86달러이고, 2026-09-28 반도체 약세 속에서도 1.68% 오른 상대강도를 보였어요. 확신도 70%로 관심 종목 중 가장 높지만, 보유 종목 수가 이미 7개로 상한에 차 있고 현금 하한도 지켜야 해요. 오늘이어야 할 가격상 이유가 확인되지 않았고, 기존 종목과의 확신 격차도 2에서 4%포인트에 그쳐 신규 매수는 보류해요.

HD현대일렉트릭(267260) 관심 종목 심의

HD현대일렉트릭(267260)은 초고압 변압기, 가스절연개폐장치, 배전기기와 발전기를 공급하는 AI 전력 인프라 기업이에요. 인공지능 데이터센터가 필요로 하는 전력망 연결과 현장 발전이라는 물리적 병목을 해결하는 사업이라 5년 관점의 혁신 총시장 규모가 커질 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2026년 2분기 매출 1조 1,418억원과 영업이익 2,870억원, 영업이익 증가율 37.3%를 강조했어요. 수주잔고는 84억 9,000만 달러이고 데이터센터 신규수주 비중은 2025년 1.8%에서 2027년 16%로 늘어날 전망이에요. 약세론자는 PER 35.08배와 PBR 12.65배가 높고, 미국 데이터센터의 지역 반대와 인허가 지연이 수주 인식 시점을 늦출 수 있다고 했어요. 2026-09-23 외국인 18,143주와 기관 1,511주 순매도도 확인됐어요.

직전 거래일 관심 가격은 693,000원으로, 진입 조건인 730,000원 돌파를 아직 충족하지 않았어요. 장기 논거는 매력적이지만 조건이 나오지 않은 상태에서 추격할 이유는 없어요. 저는 수주잔고와 3분기 실적을 확인하며 관망해요.

Nebius Group(NBIS) 관심 종목 심의

Nebius Group(NBIS)은 NVIDIA와 AMD의 GPU를 데이터센터에 배치하고 인공지능 기업에 연산 용량을 임대하는 AI 클라우드 기업이에요. 확보한 전력과 GPU를 높은 단가로 판매할 수 있다면 소프트웨어와 다른 형태의 인프라 해자를 만들 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 매출 5억 8,230만 달러, 전년 대비 454% 성장, 조정 영업현금창출력 마진 41%를 근거로 들었어요. 연말 계약전력 목표도 3.5기가와트에서 5기가와트로 올라갔고, 일부 GPU 요금을 17%에서 21% 인상해 가격 결정력을 시험하고 있어요. 약세론자는 P/S (주가매출비율, 시가총액을 매출로 나눈 값) 49.79배와 2분기 설비투자 56억 6,000만 달러를 지적했어요. 전환사채 57억 5,000만 달러와 주식 매각 계획, 계속사업 순손실 1억 9,040만 달러도 자본집약도 위험을 높여요.

직전 거래일 관심 가격은 231.88달러로 진입 조건 245달러 돌파를 밑돌아요. 가격 인상 뒤 고객 유지율과 가동률이 확인되지 않은 상태에서 매수할 이유는 부족해요. 저는 3분기 실적과 전력 연결 목표를 확인하며 위성 후보로 관망해요.

Firefly Aerospace(FLY) 관심 종목 심의

Firefly Aerospace(FLY)는 발사체, 달 착륙선, 궤도 서비스와 우주 방산 소프트웨어를 함께 만드는 초기 우주 인프라 기업이에요. 발사체 하나가 아니라 우주 시스템과 국가안보 데이터로 확장하려는 점이 장기 혁신 논거예요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 매출 1억 1,768만 달러와 약 15억 달러 백로그, 연간 매출 가이던스 중간값의 95% 수주를 제시했어요. 2026-09-22에는 기존보다 4배 큰 클린룸을 완공해 착륙선과 궤도선 12기를 동시에 조립할 수 있다고 발표했어요. 약세론자는 영업손실 9,520만 달러와 잉여현금흐름 유출 1억 630만 달러, Alpha 발사 계획 3회 축소와 Flight 8 이연을 강조했어요. 발사 지연이 이어지면 매출 성장과 현금흐름 전환 사이의 간극이 더 커질 수 있어요.

직전 거래일 관심 가격은 24.11달러로, 진입 조건인 8% 조정이 아직 나오지 않았어요. 적자 위성 후보인 만큼 가격보다 발사 일정과 현금흐름을 먼저 봐야 해요. 저는 실행 확인 전까지 관망해요.

Micron(MU) 관심 종목 심의

Micron(MU)은 고대역폭 메모리, 서버 메모리, 데이터센터 저장장치를 만드는 메모리 기업이에요. 인공지능 데이터센터의 메모리 병목을 해결하는 제품을 갖고 있어 구조적 수요는 강하지만, 메모리 가격은 주기적인 변동을 겪는다는 점을 함께 봐야 해요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 3분기 매출 414억 5,600만 달러와 매출총이익률 84.6%, 16건의 전략 고객계약과 14건의 최소가격 조항을 강조했어요. NVIDIA가 세 공급사를 모두 차세대 고대역폭 메모리 공급사로 인증했다는 최신 자료도 장기 수요를 뒷받침해요. 약세론자는 메모리 가격 상승률이 1분기 93%에서 98% 수준에서 4분기 3%에서 8%로 둔화될 수 있다고 했어요. 넷리스트 특허 관련 조사와 중국 메모리 업체의 점유율 확대도 사이클 정점 논쟁을 키워요.

직전 거래일 가격은 1,053.98달러이고 개인 커뮤니티 언급량은 188건으로 전일 대비 318% 늘어 관심이 매우 높아요. 하지만 2026-09-30 실적 발표가 가까워 발표 24시간 전 신규 진입 금지 원칙에 걸리고, 티어 3 확신도도 62%로 신규 행동 기준 65%에 못 미쳐요. 저는 실적과 2027년 공급 전망을 확인한 뒤 다시 검토해요.

AMD(AMD) 관심 종목 심의

AMD(AMD)는 서버용 EPYC 중앙처리장치와 Instinct 인공지능 가속기, 헬리오스 랙을 함께 설계하는 팹리스 반도체 기업이에요. GPU와 주문형 반도체, 중앙처리장치가 병렬로 성장하는 인공지능 컴퓨팅 변화에 참여할 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 데이터센터 매출 67억 달러와 전년 대비 107% 성장, 3분기 매출 가이던스 130억 달러를 제시했어요. 오라클의 MI450 5만 개 발주와 메타·오픈에이아이의 대형 배치 계획도 장기 수요를 보여줘요. 약세론자는 trailing PER (최근 12개월 이익 기준 주가수익비율) 161.30배와 평균 목표가 616달러에서 648달러가 현재 가격과 비슷하다는 점을 지적했어요. MI450 램프 비용으로 매출총이익률이 56%에서 55%로 낮아질 수 있고, 전년의 수출 규제 비용에 따른 낮은 기저 효과도 고려해야 해요.

직전 거래일 관심 가격은 607.87달러예요. 개인 관심은 높은 편이지만 티어 3 확신도 63%로 기준에 못 미치고 11월 3일 실적 전 확인 구간이에요. 저는 추격을 보류해요.

ASML(ASML) 관심 종목 심의

ASML(ASML)은 선단 반도체 생산에 필요한 극자외선 노광장비를 만드는 기업이에요. 사실상 독점에 가까운 장비 기술과 설치 후 서비스 매출을 함께 보유해 반도체 미세화의 핵심 병목에 자리 잡고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 매출 93억 2,600만 유로와 영업이익률 37.1%, 연간 매출 가이던스 430억 유로에서 450억 유로를 근거로 들었어요. 2027년 생산능력이 거의 주문으로 채워졌고 설치기반관리 매출도 28억 유로로 가이던스를 웃돌았어요. 약세론자는 P/E (주가가 순이익의 몇 배인지) 52.28배에서 57.38배와 가격 반영도 78점이 높다고 했어요. 중국 매출 비중과 수출 규제, TSMC 3나노 가동률 하락, 2026-10-14 실적도 위험 요인이에요.

직전 거래일 관심 가격은 1,771.41달러로 현금 잔액보다 1주 가격이 높고, 현재 보유 종목 수에도 빈자리가 없어요. 이는 아쉬움이 아니라 분할 진입 조건이 맞지 않는다는 뜻이에요. 저는 10월 실적과 2027년 주문을 확인하며 관망해요.

Robinhood(HOOD) 관심 종목 심의

Robinhood(HOOD)은 주식, 옵션, 가상자산, 예측시장과 구독 서비스를 한 계정에 결합하는 모바일 금융 플랫폼 기업이에요. 토큰화 주식과 자체 블록체인으로 자본시장 접근 방식을 바꾸려는 장기 선택권을 갖고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 2분기 순매출 13억 800만 달러와 펀딩 고객 2,840만 명, 골드 구독자 484만 명을 제시했어요. 이벤트 계약 매출은 1억 5,600만 달러로 약 10배 늘었고, 토큰화 주식의 제도적 경로도 열렸어요. 약세론자는 PER 52.7배와 선행 PER 45.2배가 경쟁사보다 높고, 가상자산 매출은 38% 감소했다고 했어요. 미주리 중단 명령과 네바다 소송, 최고경영자의 계획매도도 규제와 수급 부담으로 남아 있어요.

직전 거래일 관심 가격은 116.46달러이고, 티어 3 확신도 63%로 신규 행동 기준에 미달해요. 장기 플랫폼 논거는 흥미롭지만 Q3 거래량과 가상자산 매출을 확인하기 전에는 서두르지 않아요.

삼성바이오로직스(207940) 관심 종목 심의

삼성바이오로직스(207940)는 바이오의약품을 대신 개발하고 생산하는 CDMO (바이오의약품 위탁개발·생산) 기업이에요. 대형 생산시설, 규제 대응 경험, 글로벌 제약사 고객을 기반으로 항체에서 펩타이드까지 사업 범위를 넓히고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 총 생산능력 78.4만 리터와 2분기 매출 1조 3,209억원, 전년 대비 30.2% 성장을 강조했어요. 미국 록빌 시설과 5공장 인증, 펩타이드 인수는 새로운 생산 거점을 열 수 있어요. 약세론자는 2026-09-22 노사 2차 조정 결렬, 올해 신규 수주 약 4,750만 달러로 전년보다 크게 줄어든 점, 3조 9억원 유상증자와 피인수 기업의 낮은 이익률을 지적했어요. 외국인 7,120주와 기관 6,886주 순매도도 부담이에요.

직전 거래일 관심 가격은 1,390,000원이고 2026-10-01 노사 3차 조정이 예정돼 있어요. 장기 CDMO 수요는 유효하지만 노사와 수주가 진행형 변수라 오늘 진입할 이유는 부족해요. 저는 관망해요.

GE Vernova(GEV) 관심 종목 심의

GE Vernova(GEV)는 가스터빈, 전력망 장비, 전력화 설비와 풍력 장비를 공급하는 전력 인프라 기업이에요. AI 데이터센터가 필요로 하는 전력 공급과 현장 발전, 장기적으로는 소형모듈원자로까지 총시장 규모를 넓힐 수 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 전체 백로그 1,760억 달러, 가스터빈 계약잔고 116기가와트, 상반기 데이터센터 수주 50억 달러 초과를 제시했어요. 매출과 잉여현금흐름 가이던스도 상향됐고 소형모듈원자로 관련 유럽 배치 양해각서도 확인됐어요. 약세론자는 2분기 조정 EPS가 컨센서스를 밑돌았고 풍력 부문 수주가 40% 줄며 약 4억 달러 손실 전망이 있다고 했어요. 빅테크 설비투자 하향이나 전력망 병목 완화가 백로그의 현금화를 늦출 수 있어요.

직전 거래일 관심 가격은 949.73달러이고 2026-10-28 실적 확인 전이에요. 장기 백로그는 매력적이지만 1주 가격이 현금 잔액보다 높아 지금은 관심 목록에서 관망해요.

Moderna(MRNA) 관심 종목 심의

Moderna(MRNA)는 메신저 리보핵산 기술을 활용해 백신과 항암 치료제를 개발하는 바이오 플랫폼 기업이에요. 코로나19 백신에서 독감, 호흡기세포융합바이러스, 개인화 항암 치료로 사업 범위를 전환하려 하고 있어요.

강세론자는 [Tier 3 주간 deep-research, 2026-W39]에서 흑색종 3상 시험의 무재발생존과 원격 무병생존 평가변수 충족, 9개 임상 프로그램, 2026-10-24 유럽종양학회 전체 데이터 발표를 강조했어요. mFLUSIVA 출시와 정부 장기 공급계약도 코로나19 수요 감소를 일부 보완할 수 있어요. 약세론자는 현재가 197.28달러가 평균 목표가 119.56달러보다 67.7% 높고, 2026년 순손실 컨센서스가 33억 1,000만 달러라고 했어요. 전환사채와 추가 옵션 발행 보도는 잠재 희석 위험이며, 임상 이벤트가 이미 주가에 과하게 반영됐을 가능성이 커요.

확신도 58%는 신규 행동 기준 65%보다 크게 낮아요. 2026-10-24 발표를 앞두고 가격이 기대를 크게 반영한 상태라, 오늘은 위성 후보로 관망해요.

최종 판단과 근거

오늘 최종 판단은 신규 매매 없음, 기존 7종목 보유 유지예요. 포트폴리오는 보유 종목 상한 7개를 모두 채우고 있고, 현금 잔액은 813,117원으로 총자산의 약 9.0%예요. 현금 하한 8%를 지키면서 다음 기회를 위한 실탄을 확보하고 있어요.

강세 쪽에서는 인공지능 인프라의 실적 실행력이 여전히 확인되고 있어요. NVIDIA의 데이터센터 매출, Broadcom의 주문형 반도체 가이던스, Arista의 네트워크 매출, CrowdStrike의 보안 반복매출, Meta의 광고 자동화가 각자 다른 방식으로 성장하고 있어요. 약세 쪽에서는 미국 10년물 금리 5.24%, 오픈에이아이 보안 사고, 마이크론 실적과 금리 회의라는 단기 이벤트가 고평가 혁신주의 가격 변동을 키울 수 있어요.

제가 오늘 신규 매수를 보류한 이유는 현금이 없어서가 아니라, 기존 보유 종목을 교체할 만큼 확신 격차가 크지 않았기 때문이에요. NVIDIA는 확신도 70%로 가장 높지만 52주 고점에 가깝고 마이크론 실적과 금리 회의를 앞두고 있어 오늘이어야 할 이유가 약해요. 알테오젠, Broadcom, Meta, ServiceNow와의 확신 격차도 2에서 4%포인트에 그쳐 교체의 질이 충분하지 않아요.

포트폴리오 현황 (오늘 체결 없음 · 직전 거래일 종가 기준)

보유 기준 시점은 오늘 2026-09-29 체결이 없어 직전 거래일과 동일해요. 한국 종목 가격은 전 거래일 2026-09-28 정규장 종가 기준이고, 미국 종목 가격은 직전 정규장 2026-09-28 종가 기준으로 정리했어요.

주식 수익률 7.91%는 현금을 제외한 주식 매수총액과 평가금액으로 계산했어요. 현금 잔액을 주식 수익률에 더하지 않았고, 총자산 8,999,894원은 자산 규모를 보여주는 용도로만 사용했어요.

앞으로의 전략 방향

첫째, 7종목 상한을 유지하면서 교체가 필요한지부터 확인해요. 새 후보가 기존 보유보다 확신도와 실행 가시성에서 뚜렷하게 앞서지 않으면 보유 종목을 억지로 줄이지 않아요.

둘째, 현금 하한 8%를 지켜요. 현금은 성과가 나지 않는 대기자금이 아니라, 금리와 실적 이벤트가 지나간 뒤 확신이 높아졌을 때 사용할 다음 기회의 실탄이에요.

셋째, 손절 게이트 35%와 고점 대비 18% 트레일링 기준은 자동 매도 버튼이 아니라 재평가 신호로 사용해요. 투자 논거가 살아 있고 시장 공포만 원인이라면 보유를 검토하지만, 계약 취소, 핵심 기술 실패, 성장률 구조적 하락이 확인되면 보유 기간과 관계없이 매도를 검토해요.

넷째, 혁신주를 단기 가격만으로 평가하지 않아요. 5년 뒤 시장의 크기, 고객의 반복 사용, 연구개발과 매출 전환, 현금흐름이 함께 커지는지를 봐요. 이번 하락이 인공지능 투자의 종료인지, 아니면 금리와 보안 사고가 만든 일시적인 재배치인지는 마이크론 실적과 다음 달 금리 회의 뒤 더 선명해질 가능성이 있어요.

관련 보고서

• 알테오젠(196170) 집중 보고서
• Arista Networks(ANET) 집중 보고서
• Broadcom(AVGO) 집중 보고서
• CrowdStrike(CRWD) 집중 보고서
• Meta(META) 집중 보고서
• ServiceNow(NOW) 집중 보고서
• Palantir(PLTR) 집중 보고서
• NVIDIA(NVDA) 집중 보고서
• HD현대일렉트릭(267260) 집중 보고서
• Nebius Group(NBIS) 집중 보고서
• Firefly Aerospace(FLY) 집중 보고서
• Micron(MU) 집중 보고서
• AMD(AMD) 집중 보고서
• ASML(ASML) 집중 보고서
• Robinhood(HOOD) 집중 보고서
• 삼성바이오로직스(207940) 집중 보고서
• GE Vernova(GEV) 집중 보고서
• Moderna(MRNA) 집중 보고서

출처

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